導(dǎo)讀：
期貨投資，首先要掌握一定的原則，這將會幫助您協(xié)調(diào)期貨投資與期貨之外；其次還需要掌握一定的方法，這將成為您致勝期貨投資的法寶。
一、投資原則
（一）投資要用閑余資金。這是任何投資的首要前提。投資不能用生活和生產(chǎn)經(jīng)營的錢，不能影響日常生活質(zhì)量和經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)，而應(yīng)使用個(gè)人閑余和企業(yè)專項(xiàng)盈余資金。虧得起多少投資多少，才能保持平和的心態(tài)，而往往平和的心態(tài)有益于成功的交易。
（二）充分了解期貨合約。賣出或買入期貨合約之前，應(yīng)對其種類、數(shù)量和價(jià)格作全面和謹(jǐn)慎的研究。買賣合約不應(yīng)貪多，就算有經(jīng)驗(yàn)的交易者也很難同時(shí)進(jìn)行3種以上不同類別的期貨合約交易。選擇合約時(shí)，應(yīng)選擇成交量最大的主力合約。在期貨交易過程中，應(yīng)通過基本分析或技術(shù)分析，結(jié)合期貨價(jià)格運(yùn)行的特點(diǎn)，綜合運(yùn)用。
（三）制定交易計(jì)劃。無數(shù)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)表明，沒有明確的交易計(jì)劃，根本不可能長期在期貨市場上立足。交易計(jì)劃是獲取成功的藍(lán)圖。制定交易計(jì)劃可以使交易者被迫考慮一些可能被遺漏的問題；可以使交易者明確自己處于何種市場環(huán)境，將要采取什么樣的交易方向，看對怎么做、看錯(cuò)怎么做，高開怎么辦、低開怎么辦，明確自己應(yīng)該在什么時(shí)候改變交易計(jì)劃，以應(yīng)付多變的市場環(huán)境；可以使交易者選取造合自身特點(diǎn)的交易方法，只有方法正確才有利可圖。市場變幻難測，對策勝于預(yù)測。
（四）確定獲利和虧損限度。入市的利潤風(fēng)險(xiǎn)比最好能達(dá)到3：1。在進(jìn)行每一次操作時(shí)，投資者要預(yù)測可能的最低獲利目標(biāo)和所要承擔(dān)的最大虧損限度，如果有3：1以上才入市，反之則放棄。
（五）確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本。第一，分散資金投入方向，而不是集中于某一筆交易。第二，持倉應(yīng)限定在自己可以完全控制的數(shù)量之內(nèi)，否則持倉量過大是很難控制的。第三，還應(yīng)為可能出現(xiàn)的新的交易機(jī)會留出一定的資金。成功的期貨投資者得出這樣的經(jīng)驗(yàn)，只有當(dāng)最初的持倉方向被證明是正確的，才可以進(jìn)行追加的投資交易，并且追加的投資額應(yīng)低于最初的投資額。應(yīng)該按照當(dāng)初制定的交易計(jì)劃進(jìn)行交易頭寸的對沖，嚴(yán)防貪多。不過，市場變化無常，投資者應(yīng)該根據(jù)市場行情的實(shí)際變化做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，保持靈活性，既按計(jì)劃行事，又不墨守成規(guī)。對于一筆交易的獲利愿望主要取決于投資者的經(jīng)驗(yàn)和個(gè)人偏好。成功的交易最終還是受個(gè)人情緒、客觀現(xiàn)實(shí)、分析方法和所制定的交易計(jì)劃影響。
二、投資的方法
期貨交易基本策略有：1、買低賣高或賣高買低。2、平均買低或平均賣高。采取這種策略時(shí)，必須以對市場大勢的看法不變?yōu)榍疤帷?、金字塔式買入賣出。4、套利。當(dāng)兩種合約價(jià)差超出正常范圍時(shí)，買入一個(gè)合約的同時(shí)賣出另一個(gè)合約，以期合約差價(jià)縮小時(shí)同時(shí)對沖平倉獲利。教科書理論上稱套利風(fēng)險(xiǎn)較小，但實(shí)際上當(dāng)兩種合約價(jià)差出現(xiàn)不正常變化時(shí)，肯定是有原因的，而且這種原因和導(dǎo)致的結(jié)果可能長期存在甚至加劇，這時(shí)做套利交易明顯是一種逆勢行為，風(fēng)險(xiǎn)無限大。
期貨價(jià)格波動的本質(zhì)特點(diǎn)：期貨市場本身不創(chuàng)造財(cái)富，而是在期貨多頭和空頭之間分配財(cái)富。當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，空頭損失逐漸擴(kuò)大，不能承受虧損的空頭會平倉出場，空頭平倉等于是在做多頭，進(jìn)一步把價(jià)格往上推，有時(shí)空頭平倉平出個(gè)漲停。直到空頭被消滅，財(cái)富完成一輪分配。當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，會出現(xiàn)相反的情況，直到多頭被消滅。鑒于期貨價(jià)格波動的以上特點(diǎn)，期貨價(jià)格有時(shí)難以用基本面和技術(shù)面來解釋，一旦價(jià)格趨勢形成，會持續(xù)很長時(shí)間。
（一）在建倉階段
1、選擇入市時(shí)機(jī)。一般采用基本分析法，仔細(xì)研究市場是處于牛市還是熊市。牛市不言頂，熊市不言底。趨勢一旦形成更容易被延續(xù)而非反轉(zhuǎn)。要順勢而為，不要逆水行舟。要追漲殺跌，不要想抄底逃頂（不要總是選漲幅最大的去做空，跌幅最大的去做多）。其次，權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景。最后，決定入市時(shí)點(diǎn)。期貨價(jià)格變化很快，牛市也有回調(diào)，熊市也有反彈，因?yàn)槠谪泴?shí)行當(dāng)日結(jié)算盈虧，有時(shí)即使對市場發(fā)展趨勢的分析正確無誤，如果時(shí)間錯(cuò)了，仍會使投資者蒙受慘重?fù)p失。此時(shí)技術(shù)分析對入市時(shí)間有一定作用。建倉時(shí)應(yīng)該注意，只有在市場趨勢已經(jīng)明確上漲時(shí)，才買入期貨合約；在市場趨勢已經(jīng)明確下跌時(shí)，才賣出期貨合約。如果趨勢不明朗就不要急于建倉。
2、金字塔式買入賣出。如果建倉后市場行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使用投資者獲利，可以增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：（1）只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉。（2）持倉的增加應(yīng)漸次遞減。
（二）在平倉階段
1、掌握限制損失、滾動利潤的原則。這一原則要求投資者在交易出現(xiàn)損失，并且損失已經(jīng)達(dá)到事先確定數(shù)額時(shí)，立即對沖了結(jié)，認(rèn)輸離場。在行情變動有利時(shí)，不必急于平倉獲利，而應(yīng)延長持倉的時(shí)間，必要時(shí)利用浮動盈利增倉。即使經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者，也不可能每次都能獲利，損失并不可怕，怕的是不能及時(shí)止損，釀成大禍。
2、靈活運(yùn)用止損。止損價(jià)格不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格，也不能離市場價(jià)格太運(yùn)，可以使用技術(shù)分析法確定。當(dāng)市場的趨勢朝有利的方向發(fā)展，投資者可以繼續(xù)持倉，同時(shí)調(diào)整止損價(jià)格。直至市場趨勢已經(jīng)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)為止。
（三）做好資金和風(fēng)險(xiǎn)管理
資金管理是指資金的分配問題。包括：投資組合的設(shè)計(jì)、多樣化安排、在各個(gè)市場上應(yīng)分配多少資金去投資、止損點(diǎn)的設(shè)計(jì)、報(bào)償與風(fēng)險(xiǎn)比的權(quán)衡、在經(jīng)歷了成功或挫折后采取何種措施，以及選擇保守穩(wěn)健的交易方式還是積極大膽的方式等方面。
1、一般性的資金管理要領(lǐng)：
（1）、投資額必須限制在全部資本的50%以內(nèi)。如賬戶總資本是100000元，最多只能動用其中50000元投入交易。
（2）、在任何單個(gè)市場上所投入的總資金必須限制在總資本的10%到15%以內(nèi)。如對于100000元的賬戶來說，在任何單個(gè)市場上，最多只能投入10000-15000作為保證金，避免在一棵樹上吊死。
（3）、在任何單個(gè)市場上的最大虧損必須限制在總資本的5%以內(nèi)。如100000元的賬戶最大的冒險(xiǎn)資金不超過5000元。
（4）、在任何一個(gè)市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20-25%以內(nèi)。同一群類的各個(gè)成員，通常處于同一趨勢下。如果把全部資金注入同一類群的各個(gè)市場，就違背了多樣化的風(fēng)險(xiǎn)分散原則。
上述要領(lǐng)在國際期貨市場上是比較通行的，不過也可以對之加以修正，以適應(yīng)各個(gè)交易商的具體需要。
2、決定持倉數(shù)量的大小。一旦交易者決定在某市場上交易，并選準(zhǔn)了入市時(shí)機(jī)，下面就該決定買賣多少張合約了。這里采用10%的規(guī)定，把賬戶資金（如100000元）乘以10%就得出在每筆交易中可以注入的保證金金額。假定每手黃金合約的保證金要求為2500元。那么10000除以2500得4，交易者可以持有4手黃金合約的頭寸。上述幾條不過是些要領(lǐng)，在有些情況下，需要變通。最重要的是，不要在單獨(dú)的市場或市場群類中卷入太深，以免接二連三的吃虧賠本，招致滅頂之災(zāi)。
3、分散投資與集中投資。期貨投資不同于證券投資之處在于，期貨投資主張縱向投資分散化，而證券投資主張橫向投資多元化。所謂縱向投資分散化是指選擇少數(shù)幾個(gè)合約分批依次建倉，所謂橫向投資多元化是指同時(shí)投資多個(gè)證券以分散風(fēng)險(xiǎn)。
4、長期投資與短期投資。期貨實(shí)行T+0交易，當(dāng)天可以隨時(shí)平倉。期貨合約有到期時(shí)限，成交活躍的主力合約時(shí)長一般為1到2個(gè)月。期貨也可以進(jìn)行長期投資，像股神巴菲特就說過未來10年他將長期做空美元期貨（注：美國的期貨合約可以換月）。投資者應(yīng)該根據(jù)自身資金和當(dāng)時(shí)市場情況來靈活決定期貨持倉時(shí)間。不要有點(diǎn)小利就跑，一有虧損就放著做長線。而應(yīng)該讓利潤盡可能滾動到最大，風(fēng)險(xiǎn)盡可能最小，嚴(yán)格止損。
