| 外貿(mào)企業(yè)高報(bào)價(jià)、地下錢莊細(xì)安排、外資保險(xiǎn)巧運(yùn)作 "你打開了窗戶，非讓氧氣進(jìn)來，氮?dú)膺M(jìn)不來，這是不可能的，空氣本來就是混合的，"洪曦說，"這就像貿(mào)易項(xiàng)下開放了，不夾雜一點(diǎn)資本項(xiàng)下的資金流入，也是不現(xiàn)實(shí)的，除非你因噎廢食，提高監(jiān)管成本。" "我身邊的朋友，至少有二十來個(gè)人最近都在忙著賺這一‘波熱‘錢背后的錢，大家見面一問，你最近在忙什么，都說忙這個(gè)。"廣州某外貿(mào)公司總經(jīng)理張浩（化名）說，"這其實(shí)比炒股還賺呢，前段時(shí)間地下錢莊生意好得不行，手續(xù)費(fèi)都漲到了4％~6％，一周操作1億~2億美元呢，能賺多少啊。" 面對(duì)云譎波詭的股市，究竟有多少境外"熱錢"隱身其中，在潛流暗涌的市場(chǎng)中進(jìn)退自如？迄今沒有任何確切和權(quán)威的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，但在一些業(yè)內(nèi)人士看來，諸多"熱錢"進(jìn)、出境的路線圖卻無比清晰，并且已經(jīng)成為一個(gè)"公開的秘密"。在內(nèi)陸股市持續(xù)向好的情況下，如何監(jiān)管進(jìn)出其中的"熱錢"，也成為有關(guān)部門不得不面臨的一個(gè)新課題。 1 境外華人是主力 一位曾親自以FDI（外商直接投資）方式幫助"熱錢"成功入境的業(yè)內(nèi)人士日前對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，在目前的監(jiān)管條件下，"熱錢"進(jìn)、出境的手段和渠道非常之多，操作手法翻新變化速度也很快，可以稱得上"只有想不到，沒有做不到"。 張浩對(duì)此看法也十分認(rèn)同，他表示，"熱錢"不管是進(jìn)來還是出去，十幾種方式都不止。"最近內(nèi)陸股市漲勢(shì)一直很好，很多境外資金持有者都看好這個(gè)市場(chǎng)，紛紛通過各種途徑讓‘熱錢‘入場(chǎng)，賺一把再走。" 他向本報(bào)記者描述了一條在業(yè)內(nèi)人士看來極為普通的"熱錢"入境路線。"我以前公司的一個(gè)下屬在香港設(shè)立了一家投資公司，就在幫助‘熱錢‘入境，他的公司就相當(dāng)于一個(gè)地下錢莊的概念，根據(jù)需要入境資金量的多少，再選擇具體路徑。"張浩說。 廣東省社科院境外資金異常流動(dòng)研究課題組組長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)學(xué)教授黎友煥博士最近一直在跟蹤調(diào)查"熱錢"流入境內(nèi)的渠道，他表示，客戶與地下錢莊之間的交易方式非常簡(jiǎn)單，買賣雙方靠信用，客戶按照談好的手續(xù)費(fèi)支付美元、港幣等，地下錢莊就將人民幣打入其在境內(nèi)的指定賬戶。而地下錢莊的實(shí)力大小決定了資金周轉(zhuǎn)速度。 "如果雙方是初次合作或者客戶更加謹(jǐn)慎防范風(fēng)險(xiǎn)，地下錢莊則會(huì)通過幫客戶在香港銀行開具保兌信用證的方式進(jìn)行，"張浩說，"客戶多了，有些地下錢莊就兩頭賺個(gè)盆滿缽滿。有錢要進(jìn)來，也有錢要出去嘛，正好連資金都不用走，直接掛賬。" 而地下錢莊讓"熱錢"入境的路徑則更是五花八門，包括私自夾帶、傳統(tǒng)貿(mào)易高報(bào)出口等，張浩說："地下錢莊的實(shí)力大小也就是看你的背景、看你跟政府部門的關(guān)系，以及跟廣東各地外貿(mào)公司的熟悉程度，每個(gè)做地下錢莊的人，手上都有一批配合做出口高報(bào)的公司名單，當(dāng)然還得有銀行配合你才行。" 所謂銀行配合，則是資金入境后逃避監(jiān)管的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。"例如，客戶在香港給了錢，地下錢莊打到內(nèi)陸銀行的指定賬戶，這個(gè)事情就涉及到大額款項(xiàng)應(yīng)該由境內(nèi)的銀行來監(jiān)管，"黎友煥說，"但是各地銀行分支機(jī)構(gòu)為了爭(zhēng)取業(yè)績(jī)，馬上就會(huì)幫你把一筆賬做成幾筆賬，他們用多個(gè)身份證把這筆資金化整為零啊，不會(huì)讓你出現(xiàn)大到需要被監(jiān)管的地步。" "現(xiàn)在境外華人是這一波‘熱錢‘入境的主力軍，一只由在美華人掌控的基金就是通過投資公司渠道入境的，我們課題組也在持續(xù)跟蹤他的動(dòng)向，"黎友煥說，"這個(gè)華人控制的基金總量大概在200億美元左右，其中有70億~80億美元進(jìn)入了內(nèi)陸股市，據(jù)稱目前已經(jīng)獲利170％左右。" 2 各有各的招 黎友煥表示，目前，進(jìn)入中國境內(nèi)的"熱錢"，大部分是通過香港及華南地區(qū)的地下錢莊入境，"貿(mào)易渠道只是其中的一種最普通、傳統(tǒng)的方式，由于廣東地區(qū)外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，各貿(mào)易公司的進(jìn)、出口業(yè)務(wù)都很頻繁，做起來也就容易。"黎友煥說。 對(duì)此，一位紡織行業(yè)資深人士也對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，據(jù)其了解，在紡織服裝類貿(mào)易公司中，確實(shí)有通過高報(bào)出口價(jià)格來配合"熱錢"入境的情況。"外貿(mào)企業(yè)做這樣的事情很容易，業(yè)務(wù)上的操作空間比較大，辦理出口手續(xù)時(shí)給海關(guān)的合同跟雙方私下簽訂的合同價(jià)格不一致，就可以作假，有關(guān)部門想查出來就很難。" 但是，上述人士同時(shí)指出，由于高報(bào)出口價(jià)格之后，也就意味著企業(yè)出口利潤(rùn)的提高，在繳納增值稅、辦理出口退稅以及外匯核銷等環(huán)節(jié)就會(huì)面臨很多麻煩。 事實(shí)上，除上述傳統(tǒng)渠道之外，外資銀行與外資保險(xiǎn)公司也正在成為"熱錢"入境手段之一。 "圈內(nèi)的人都知道怎么做，圈外的人又都覺得不可思議。"一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士說，"各家有各家的高招，逃避監(jiān)管，太容易了。" 對(duì)此，黎友煥也表示："對(duì)于資金操作的風(fēng)險(xiǎn)性，也是如此，熟悉中國環(huán)境的境外華人，壓根兒就不擔(dān)心這些，僅是外資銀行這個(gè)渠道，很多人都以VIP客戶的身份在做，‘熱錢‘流進(jìn)來，即使是監(jiān)管部門去查，都很難找到證據(jù)。" "越是有背景，玩‘熱錢‘就越容易"也幾乎成了圈內(nèi)人的共識(shí)。黎友煥表示，外資保險(xiǎn)公司現(xiàn)在就是走不規(guī)范的灰色渠道，打擦邊球，法律規(guī)定他們還沒有資格在境內(nèi)做人壽保險(xiǎn)，但是都在做，而且他們的優(yōu)惠程度比我們?nèi)魏我患覈鴥?nèi)保險(xiǎn)公司都高，這樣就吸引了很多人購買。 "客戶在境外都是以外幣簽的合同，但在境內(nèi)交付人民幣過賬。"黎友煥說，"如果剛好有一波‘熱錢‘要進(jìn)入，他們就利用人壽保險(xiǎn)的合同干這個(gè)事情。外資保險(xiǎn)公司地下經(jīng)營(yíng)人壽保險(xiǎn)，他們這樣操作也是業(yè)界周知的事情了。" 而某一由外資控股的知名合資保險(xiǎn)公司的一位理財(cái)顧問也對(duì)本報(bào)記者表示，由于目前股市漲勢(shì)很好，自己手頭有很多境外華人客戶，就曾多次咨詢想做A股，希望通過購買人壽保險(xiǎn)等產(chǎn)品將"熱錢"入境。 "但是監(jiān)管很嚴(yán)，操作不來啊。"上述理財(cái)顧問表示，我們一般只能建議客戶，讓他把保單掛在香港公司，"這就相當(dāng)于跟我在境內(nèi)簽的只是一份意向合同，然后在我們香港公司簽份正式合同，繞一個(gè)小圈子，通過我們的聯(lián)結(jié)投資產(chǎn)品等方式，再投資基金和股票，至于外匯結(jié)算額度，我們可以在公司內(nèi)部搞定。" 3 監(jiān)管困境 對(duì)此，亞信金融執(zhí)行董事洪曦指出，金融創(chuàng)新與政府監(jiān)管就是一個(gè)不斷博弈的過程，任何一項(xiàng)制度，有效率就會(huì)有成本。伴隨著中國外匯儲(chǔ)備和外貿(mào)順差的高漲，通過貿(mào)易項(xiàng)下和資本項(xiàng)下流入的"熱錢"究竟有多少，也已經(jīng)成為一個(gè)難解之謎。 "沒有人能夠估計(jì)這些境外資金的數(shù)量，但他們的能量超乎想象，也許發(fā)現(xiàn)的個(gè)案資金量并不大，但‘熱錢‘入境渠道分散，總體數(shù)量沒有人能夠詳細(xì)統(tǒng)計(jì)。"黎友煥說，"我們正在試圖了解哪種‘熱錢‘入境渠道是主流，向有關(guān)部門提出監(jiān)管建議，但很難形成定論。" 今年3月，國家外匯局也在東莞召開了全國外匯檢查工作會(huì)議，國家外匯管理局副局長(zhǎng)鄧先宏在會(huì)議上指出，今年要加大對(duì)短期異常資金流入的監(jiān)測(cè)和檢查力度。 根據(jù)相關(guān)部署，外匯資金流入及結(jié)匯檢查將分為非現(xiàn)場(chǎng)檢查和現(xiàn)場(chǎng)檢查兩個(gè)階段進(jìn)行，目前，即將開展的非現(xiàn)場(chǎng)檢查，將對(duì)外匯業(yè)務(wù)量較大的10個(gè)地區(qū)的銀行、企事業(yè)單位、駐華機(jī)構(gòu)以及個(gè)人收匯和結(jié)匯業(yè)務(wù)、結(jié)匯人民幣資金使用情況等進(jìn)行檢查。 面對(duì)諸多"熱錢"入境的新路線，黎友煥認(rèn)為，各部委之間聯(lián)動(dòng)及協(xié)調(diào)機(jī)制不足，也是制約監(jiān)管效率的重要因素之一。 "例如，通過貿(mào)易渠道進(jìn)來的‘熱錢‘，其實(shí)海關(guān)可以擬定相關(guān)產(chǎn)品的參考價(jià)格，有一個(gè)相對(duì)浮動(dòng)的價(jià)格范圍來控制出口高報(bào)的現(xiàn)象。"黎友煥說，"外匯局雖然有監(jiān)管‘熱錢‘的職能，但沒有資格來查貿(mào)易范疇的事情，這個(gè)部門之間的協(xié)調(diào)成本就很高了。" 然而，中國第一紡織網(wǎng)總裁樊敏則對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，在報(bào)價(jià)方面，只要企業(yè)所報(bào)出口價(jià)格不是太離譜，海關(guān)就很難監(jiān)管。"出口價(jià)格相差一兩倍，其實(shí)也是很正常的現(xiàn)象，即使是相同的產(chǎn)品，企業(yè)賣給不同的客戶，報(bào)價(jià)都不盡相同呢。"敏說。 中國農(nóng)業(yè)銀行總行營(yíng)業(yè)部高級(jí)經(jīng)濟(jì)師何志成則認(rèn)為，全世界沒有一個(gè)國家可以有效監(jiān)管"熱錢"，因?yàn)檫@個(gè)成本太巨大了，而且包含很多政治成本。"很多時(shí)候‘熱錢‘的流入，涉及到地方政府的政績(jī)、地方政府與中央部委的博弈，你要查人家資金背景，很多時(shí)候，地方政府就先擋駕了。" "你打開了窗戶，非讓氧氣進(jìn)來，氮?dú)膺M(jìn)不來，這是不可能的，空氣本來就是混合的，"洪曦說，"這就像貿(mào)易項(xiàng)下開放了，不夾雜一點(diǎn)資本項(xiàng)下的資金流入，也是不現(xiàn)實(shí)的，除非你因噎廢食，提高監(jiān)管成本。" |
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