這是基少自2016年刊出的第三版《定投誰最美》，之前的文章為：
定投誰最美（2016版）
定投誰最美（2018版）
由于定投是定期定額投資（也可選擇低點多投），正常最佳的評估期間是經(jīng)過一輪下跌然后回到原點。2018年2月滬深300指數(shù)收于4023.64，2019年3月收于3872.34，期間經(jīng)過深跌后回升，最終下跌3.76%，作為觀察期間相對公允。
下面簡要回顧下《定投誰最美（2018版）》對應基金自當年2月至2019年3月的階段性定投收益。其中：
1.場外基金取自天天基金網(wǎng)展示的近1年定投收益，方便與其他基金比較。
2.對天天基金缺少數(shù)據(jù)的匯添富轉(zhuǎn)債，選擇每月的28日作為定投日。
3.場內(nèi)基金/定投組合選擇月底的收盤價作為定投價格，2018年2月做第一筆定投，2019年2月做最后一筆定投，收益為2019年3月底資產(chǎn)投入本金的累計收益。
數(shù)據(jù)來源：天天基金，手工制作，數(shù)據(jù)截止2019年3月29日。
根據(jù)天天基金的數(shù)據(jù)，指數(shù)基金共有475只提供了近1年的定投收益，其中最差的定投收益為-13.63%，最好的為35.15%，代表平均水平的中位數(shù)為12.02%，進入前20%的門檻為14.6%。同期滬深300指數(shù)基金的收益大多在12.7%附近。
對照下，我們的“高風險高收益”組合平均收益為17.02%，“低風險中收益”組合平均收益為16.24%，均可以排在所有公募基金前20%。其中證券公司基金排名第4，八仙過海可排至13左右，“牛指”和“熊指”定投收益也大幅超過滬深300指數(shù)，整體比較出色。
這里先做個小結(jié)：
1.策略定投（八仙過海）或組合定投（熊指、牛指）等收益更穩(wěn)健，可以作為定投的首選。
2.彈性大的指數(shù)基金適合在估值低點多買。例如證券公司和CS計算機等，雖然過往跌幅較大，但是指數(shù)的業(yè)績和估值爆發(fā)力很強，在估值低點堅持投資，未來的收益會非常好。
3.穩(wěn)健型品種因“下有保底，上不封頂”，非常適合穩(wěn)健型投資者。典型的如長信轉(zhuǎn)債、匯添富轉(zhuǎn)債和合潤A等，期間的跌幅顯著小于滬深300指數(shù)，但是收益卻基本趕上滬深300指數(shù)。
再把之前依然有用的結(jié)論重溫一下：
4.絕對低估時（紅利指數(shù)/上證50PE<10，300消費PE<25,中證500/300醫(yī)藥PE<30），定投肯定賺錢，但因機會較少，來臨時要加倍投資或者all in（一把梭），目前上述指數(shù)中，紅利指數(shù)和中證500的估值依然處于底部區(qū)域。300醫(yī)藥市盈率僅在2018年10月至2019年3月期間出現(xiàn)過短暫的“一把梭”窗口。
5.長期投資，指數(shù)的成長性最重要，其次才是估值。這是巴菲特“寧可以合理的價格買入優(yōu)秀公司，也不以便宜的價格買入差公司”投資理念的體現(xiàn)。例如上述期間如果投資中證白酒，則收益率為32.75%，雖然當初估值并不便宜，但是依靠較好的業(yè)績增速，仍然取得非常優(yōu)異的業(yè)績。
站在當前的位置，股市的整體估值剛剛回到合理估值的下邊緣，未來的空間依然很大。例如指數(shù)“大哥大”的銀行PB只有0.83，由于銀行是“百業(yè)之母”，這種價格相當于打8折投資整個中國。
中證紅利PE只有8.2倍，放在全球指數(shù)中也處于較低位置。中證500指數(shù)PE為20.88倍，處于歷史從低到高7.72%的位置。作為一個成長型的指數(shù)，無論橫著看還是豎著看，都美妙無限。
下面推出2019版的定投對象，供大伙參考：
由于我國的市場暴漲暴跌，未來1年比較大的可能性是小跌大漲、持續(xù)上漲，本次的特點是盡量使用更穩(wěn)健的策略組合（每個組合包含1-4只場外基金）代替單個基金產(chǎn)品，適度控制風險。
相關的推薦介紹如下：
1.高風險高收益。當前A股和港股估值均在歷史低點附近，可以適度加點杠桿。該類的前兩個品種推薦深成指B和H股B，它們均為分級B類產(chǎn)品，規(guī)模較大，預計未來一年不會清盤，在上漲中獲取高收益的可能性比較大，適合激進投資者。
其中深成指B相對于中證500指數(shù)的杠桿基金，H股B相當于銀行的杠桿基金。
“守正出奇”為個人構(gòu)建的組合，本質(zhì)上無杠桿，但借助具有杠桿特定的行業(yè)指數(shù)實現(xiàn)放大收益的效果。目前重倉證券和計算機行業(yè)，相當于對中證銀行和中證500指數(shù)做了增強。
2.中收益中風險組合。A股和美股均推薦生物醫(yī)藥基金。該行業(yè)的特征是科技含量高、必需品、行業(yè)增長穩(wěn)定，攻守兼?zhèn)洹?/p>
對應的策略組合為“雄霸天下”（蛋卷基金）和“熊指”主要集中與成長性較好的優(yōu)質(zhì)行業(yè)，能夠在穩(wěn)健的基礎上實現(xiàn)不錯的收益。
3.低風險中收益組合。這是比較適合穩(wěn)健投資需求的一類資產(chǎn)。
合潤A正常情況下最低的價格為1，上不封頂。
“債券年年賺”配置了50%的可轉(zhuǎn)債、50%的優(yōu)質(zhì)純債，且在漲幅較大時會降低前者比重，提高后者占比，2018年9月3日成立以來，累計盈利8.24%，年化收益率為14.98%，期間最大回撤為1.98%，滬深300指數(shù)最大回撤為10.75%，這種波動和收益，絕對杠杠滴！
“八仙過?！睘椴呗越M合，歷史最大回撤為21.95%，2009年-2018年的回溯年度收益為17.15%，未來延續(xù)的可能性比較大。
在蛋卷基金客戶端，可以搜索“雄霸天下”和“八仙過?！钡炔呗越M合。
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以上信息僅為個人投資心得，僅供參考。
