巴菲特被稱為股神，就是因?yàn)樗暨x股票幾乎從不失誤，而我們都知道，每一只股票背后對(duì)應(yīng)的都是一家上市公司，所以好的股票就意味著有投資價(jià)值的上市公司。巴菲特正是遵循著價(jià)值投資的原則，從公司的基本面出發(fā)衡量一支股票是否有投資價(jià)值。股票的投資價(jià)值取決于公司的估值與股價(jià)的關(guān)系，如果公司的股價(jià)是低于上市公司估值的，那么它就有投資價(jià)值，這樣的股票也就是好股票。那么上市公司的估值要如何來看待呢？
市盈率
首先，判斷公司估值水平最常見的指標(biāo)就是市盈率。市盈率是指公司股價(jià)除以每股收益的結(jié)果。由此可見，公司的股價(jià)越高，市盈率就會(huì)越高，也就意味著公司的估值水平越高，那么相應(yīng)它的投資價(jià)值就越低。同時(shí)，每股收益越高，也表示公司的業(yè)績(jī)?cè)胶茫敲窗凑沼?jì)算方法它的市盈率就會(huì)越低，也就意味著估值水平越低，理論上也就越值得投資。通常情況下，我們是以一家公司所在行業(yè)的平均市盈率來做參照，來判斷公司的市盈率是否合理的。比如A公司屬于白酒行業(yè)，如果白酒行業(yè)的平均市盈率是30倍，而A公司的市盈率只有20倍，這就表示A公司目前的股價(jià)是低估的，具有投資價(jià)值，是一只好股票。不過市盈率也存在自身的局限性，很多時(shí)候我們買股票實(shí)際上是購買一個(gè)預(yù)期，或者說是購買上市公司的未來，而市盈率更多反映的是現(xiàn)在的情況，這一點(diǎn)投資者要注意。
市凈率
其次，判斷公司估值水平的指標(biāo)還有市凈率。市凈率是指公司股價(jià)除以每股凈資產(chǎn)的結(jié)果。這個(gè)指標(biāo)是從公司資產(chǎn)價(jià)值的角度來進(jìn)行公司估值的，尤其是對(duì)于銀行和保險(xiǎn)公司這類，資產(chǎn)負(fù)債多由貨幣資產(chǎn)所構(gòu)成的公司，用市凈率指標(biāo)去分析公司的價(jià)值更為合適。一般來說市凈率較低的股票，投資價(jià)值較高，相反則投資價(jià)值較低，跟市盈率一樣，它也是相對(duì)的，通常情況也是以行業(yè)平均市凈率水平來判斷的。但以此來衡量公司估值的時(shí)候，還是要結(jié)合當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境以及公司經(jīng)營(yíng)情況、盈利能力等因素來綜合考慮。
股息率
另外，股息率也是比較常用的一種評(píng)估股票價(jià)值的指標(biāo)，它是指公司的每股現(xiàn)金分紅與股價(jià)的比值，通常情況下股息率越高，股票的投資價(jià)值越大。這個(gè)每股現(xiàn)金分紅就類似于利息，利息越高自然越值得投資了。這個(gè)指標(biāo)尤其對(duì)于希望從投資中獲得現(xiàn)金流收益的投資者特別有用，因?yàn)檫@類投資者通常都是長(zhǎng)線投資者，他們更在乎股票的長(zhǎng)期價(jià)值，而并不太care股價(jià)的短期波動(dòng)。
以上三個(gè)指標(biāo)是價(jià)值投資中最為常用的估值方法，也是基本面分析中最基礎(chǔ)的分析指標(biāo)。當(dāng)然股市投資分析除了基本面分析之外，還有技術(shù)分析。而技術(shù)分析中還包含了更多的指標(biāo)，但這并不是我們覺得應(yīng)該提倡的。我們認(rèn)為，股票的長(zhǎng)期投資價(jià)值更多還是來自于上市公司本身的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，真正的好股票是那些能夠給投資者帶來長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)的，而不是那些一時(shí)暴漲曇花一現(xiàn)的股票。
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