一定向增發(fā)：
增發(fā)，顧名思義，增加發(fā)行股份，分為公開(kāi)增發(fā)和非公開(kāi)增發(fā)，非公開(kāi)增發(fā)又叫定向增發(fā)，屬于再融資范疇，A股上市IPO屬于融資。在中國(guó)股市，絕大多數(shù)增發(fā)都是非公開(kāi)增發(fā)，即定增。
定增的目的主要分為2大類，一是補(bǔ)充公司現(xiàn)金流，二是收購(gòu)資產(chǎn)。
定增涉及到發(fā)行價(jià)，發(fā)行數(shù)量，認(rèn)購(gòu)方。
打個(gè)比方：某上市公司X ，總股本1億股，公司很缺錢，就是現(xiàn)金流不充分，此時(shí)上市公司對(duì)ABCDE5個(gè)人說(shuō)，咱們來(lái)搞一套定增吧。
發(fā)行價(jià)是10塊錢，每個(gè)人買100萬(wàn)股（認(rèn)購(gòu)），5個(gè)人就是5*10*100=5000萬(wàn)。所以很簡(jiǎn)單，上市公司得到5000萬(wàn)現(xiàn)金，5個(gè)人每人得到10元成本，100萬(wàn)股股票。這就叫定向增發(fā)。
定向增發(fā)有諸多要求：第一不能超過(guò)10個(gè)人參與認(rèn)購(gòu)，第二發(fā)行價(jià)不低于股價(jià)前20個(gè)交易日均價(jià)的90%，比如某股以10月1日做為基準(zhǔn)日，往前推20個(gè)交易日的股價(jià)均價(jià)是10元，則增發(fā)價(jià)最低可以為9元，這樣做是為了防止太過(guò)明顯的利益輸送，咱普通股民10塊能買到，定增參與方1塊錢買，大伙能干嘛。第三，發(fā)行后參與認(rèn)購(gòu)方有鎖定限售期，普通為12個(gè)月，如果是上市公司大股東、實(shí)際控制人或者關(guān)聯(lián)方的話，需要鎖定36個(gè)月。
以剛剛那個(gè)例子說(shuō)：如果ABCDE是普通認(rèn)購(gòu)方，則發(fā)行后，1年內(nèi)不準(zhǔn)賣，比如10年1月1日增發(fā)股上市發(fā)行，則11年1月1日才可以賣出，如果ABCDE是大股東或者關(guān)聯(lián)方，那得等到13年1月1日咯。
注意：剛剛談的是現(xiàn)金增發(fā)，也就是說(shuō)認(rèn)購(gòu)人是拿真金白銀買的，如果發(fā)行價(jià)10塊，那么這些人的成本就是真真實(shí)實(shí)的10塊錢。
如果你是認(rèn)購(gòu)方，1年或者3年解除鎖定后可以買賣了，那如果解鎖時(shí)股價(jià)是20，你賣不賣？肯定賣?。?，那么此時(shí)股價(jià)就有往下跌的可能。所以我們?cè)谕稒C(jī)中，如果碰到解禁期在即的股票，要格外留心。
根據(jù)本博多年總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)，增發(fā)解禁股對(duì)股價(jià)有如下影響：
1解禁時(shí)股價(jià)明顯高于增發(fā)價(jià)，比如溢價(jià)30%，現(xiàn)時(shí)股價(jià)13，發(fā)行價(jià)10元。那往往認(rèn)購(gòu)方都會(huì)走人，但是要注意體量，如果體量較小，比如總股本1個(gè)億，一共100萬(wàn)股解禁股，那也沒(méi)必要太過(guò)擔(dān)心，但是如果超過(guò)2000萬(wàn)股，那就得格外注意了。
2解禁時(shí)股價(jià)和發(fā)行價(jià)相差不大，此時(shí)要分析發(fā)行數(shù)量，如果總股本1億股，增發(fā)數(shù)量3000萬(wàn)股，那么解禁后，這群人就有聯(lián)合抬拉股價(jià)，拉高出貨的欲望，所以此時(shí)股價(jià)反而是機(jī)會(huì)呢！但是要注意分析，參與認(rèn)購(gòu)方1234567....是否為利益共同體呢？如果幾個(gè)人也不太熟絡(luò)，那單兵作戰(zhàn)也無(wú)沒(méi)用。
如果解禁時(shí)股價(jià)大幅低于發(fā)行價(jià)，說(shuō)明認(rèn)購(gòu)發(fā)行方被套，那么還是要分析數(shù)量，如果數(shù)量不足以撼動(dòng)股價(jià)，即這幫子人也無(wú)力左右股價(jià)，那卵用沒(méi)有，如果可以左右，則不排除這幫子人會(huì)擇機(jī)拉升自救。
剛剛上述都是談現(xiàn)金增發(fā)。
還有一種資產(chǎn)增發(fā)，就是收購(gòu)資產(chǎn)。
比方：上市公司Ｍ想收購(gòu)一辦公樓，辦公樓凈資產(chǎn)１個(gè)億（凈資產(chǎn)就是真真正正的價(jià)值），但是溢價(jià)１０倍收購(gòu)。也就是說(shuō)上市公司花１０億去買這棟辦公樓。
ＯＫ。模式是：上市公司得到辦公樓，但是上市公司要給予價(jià)值１０億的股份給辦公樓。
假設(shè)此時(shí)發(fā)行價(jià)是１０元，則增發(fā)１億股。即辦公樓得到成本為１０元，共計(jì)１億股股票，上市公司得到辦公樓。
打比方解禁后，股票價(jià)格是５元，那說(shuō)明辦公樓被套了啊，請(qǐng)問(wèn)辦公樓真的被套了嗎?。?/p>
沒(méi)有??！實(shí)際辦公樓的真實(shí)成本是１元?。。。∷赃@就是增發(fā)中存在的陷阱。要多看多想。
增發(fā)流程：第一步董事會(huì)預(yù)案通過(guò)；第二步股東大會(huì)通過(guò)；第三步上報(bào)證監(jiān)會(huì)；第四部證監(jiān)會(huì)通過(guò)后傳真給上市公司，給上市公司６個(gè)月的時(shí)間來(lái)執(zhí)行增發(fā)方案；第五步增發(fā)實(shí)施。
每一步都有玄機(jī)！
我們長(zhǎng)說(shuō)某某股票出現(xiàn)重大利好，比如重組啊，增發(fā)啊，然后股價(jià)連續(xù)漲停，其實(shí)絕大多數(shù)時(shí)間是董事會(huì)預(yù)案公布后開(kāi)始大漲。
有些無(wú)恥的莊家，在通過(guò)董事會(huì)預(yù)案公布一個(gè)增發(fā)或者重組方案然后爆拉股價(jià)后，馬上在股東大會(huì)上否了，最終的結(jié)果是什么都沒(méi)付出，然后股價(jià)暴漲，完成出貨～
那么在上報(bào)證監(jiān)會(huì)的過(guò)程中，就存在尋租的腐敗問(wèn)題！這一點(diǎn)不展開(kāi)了，您若有興趣，咱私聊，我怕文章被刪。
舉個(gè)真實(shí)的例子吧，有一位朋友是上海官員，浦東建設(shè)他是親身經(jīng)歷者，主管上海地皮，某“小賭怡情”上市公司當(dāng)時(shí)想在上海批塊地，去了直接送了他2箱IPAD，那會(huì)IPAD剛出來(lái)啊，朋友也是清廉之人，沒(méi)敢要，改天直接送了2箱撲克給他。注意：本博沒(méi)有詆毀任何人。但是增發(fā)上報(bào)證監(jiān)會(huì)過(guò)程中，100%存在尋租！
再舉個(gè)例子：某上市公司牛市中搞增發(fā)，增發(fā)價(jià)假設(shè)10元，結(jié)果等證監(jiān)會(huì)通過(guò)后，股市已經(jīng)進(jìn)入熊市，此時(shí)股價(jià)為5元，那么這種情況下，99%增發(fā)會(huì)流產(chǎn)。所以投機(jī)中要每時(shí)每刻注意分析的變動(dòng)。
其實(shí)本博玩資本運(yùn)作股票這么多年，全一概認(rèn)為這些玩意全是假的，但是假的也可以賺錢，拉上去就走人。等后面認(rèn)為這事能真的人接盤。
就說(shuō)這么多。
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