隨著投資者參與層次的豐富和技術(shù)支持的提升,期貨交易技術(shù)、交易素質(zhì)和程序化交易系統(tǒng)日益得到投資者重視,投資者在這方面的服務(wù)需求也日益增加。日前,海通期貨在大商所上海發(fā)展與服務(wù)總部的會議室內(nèi)舉辦了第二期“交易教練培訓班”,來自公司業(yè)務(wù)、研究、培訓部的30余名員工參加了培訓,記者也全程參加了為時三天的課程。
從交易心理、期貨營銷和教練技術(shù)到程序化交易軟件使用、程序化交易編程技術(shù)、如何建構(gòu)交易策略體系和如何構(gòu)建投資組合,再到程序化交易編程精要和操作指導、實盤演練,緊緊圍繞“致力于成為優(yōu)秀交易教練”這一核心進行,與以往業(yè)內(nèi)一些培訓不同的地方在于本次培訓包含了大量心理學以及交易心理方面的內(nèi)容。生動、實用的課程令人受益匪淺。記者就此采訪了本次活動和課程的設(shè)計者——海通期貨培訓部總經(jīng)理劉征宇。
記者:請問貴公司舉辦本次活動的初衷是什么?
劉征宇:持續(xù)提升客戶穩(wěn)定盈利能力是海通期貨的長期戰(zhàn)略之一。圍繞這一戰(zhàn)略,海通期貨提出并推行“交易教練制度”,培養(yǎng)技能戰(zhàn)術(shù)、心理素質(zhì)符合高度波動的市場特征的交易教練,為交易者提供交易素質(zhì)訓練技術(shù),幫助交易者轉(zhuǎn)換思維、增強抗壓能力、養(yǎng)成適應(yīng)市場的行為習慣,從而提高交易者的市場競爭力。
記者:這幾天的課程內(nèi)容非常新穎和充實,您也給我留下了非常深刻的印象,我覺得您既是程序化交易方面的專家,也是心理學專家。您能否介紹一下自己的經(jīng)歷?
劉征宇:我大學畢業(yè)到物資系統(tǒng)工作,1992年進入新興的國內(nèi)期貨市場。之后的期貨經(jīng)歷,讓我察覺,交易是一個精神壓力非常大、充滿挫折的過程,參與者能否取得成功,不僅僅取決于方法,更取決于情緒管理能力和抗挫折能力。在1995年擔任浙江一家期貨公司總經(jīng)理之后,我開始更多地關(guān)注交易者的認知謬誤、思維模式和心理能力。期貨市場需要系統(tǒng)的訓練方法,幫助投資者修正對市場最初的觀念,正確評估自身的能力,塑造競爭優(yōu)勢,以盡量小的代價去培養(yǎng)勝任的交易能力。當時,我在交易素質(zhì)培養(yǎng)方面做了很多頗有成效的嘗試。1997年,治理整頓中的期貨行業(yè)陷入低谷,我暫時離開了期貨公司,2007年重新回歸期貨行業(yè)。
長期以來,期貨公司提供的諸如開戶、交易、結(jié)算、投資者教育等基礎(chǔ)服務(wù)的差異很小,造成了低層次的價格競爭,使得期貨公司普遍做大了交易量,卻做不大利潤。隨著交易者數(shù)量的增加和層次的提升,未來期貨公司的競爭必將在更高層次的增值服務(wù)領(lǐng)域展開。我目前主要的研究方向便是在交易策略、交易心理研究、交易素質(zhì)培養(yǎng)、課程設(shè)計以及教練技術(shù)傳授等方面。
記者:在國外,程序化交易已經(jīng)發(fā)展得比較成熟,近兩年來國內(nèi)對程序化交易的關(guān)注和研究越來越多,您如何看待國內(nèi)程序化交易發(fā)展的現(xiàn)狀和趨勢?
劉征宇:越來越多的人認識到,憑借人類本能無法在市場取得成功。交易者需要客觀的觀察方法、理性的決策來修正認知偏差和行為謬誤,取得競爭優(yōu)勢,程序化交易正是這樣一個有效的工具。程序化交易實質(zhì)上是以計算機輔助的交易體系,是交易策略的研究、驗證、執(zhí)行平臺。策略程序化的過程,產(chǎn)生了以下的好處:一是計算機編程要求程序目標明確、內(nèi)在邏輯完整無歧義,這樣就規(guī)范了使用者的策略思維,使之完整、定義清晰、前后一致、邏輯過程正確,這些都是成功的交易所必須的。二是先形成完整的策略,再開始交易,將情緒排除在決策之外,改善了決策的質(zhì)量。三是事先驗證策略。雖然我們不能說在歷史上盈利的策略,在未來一定會盈利,但至少我們對于歷史上虧損的策略,應(yīng)該抱持非常謹慎的態(tài)度。策略程序化,可以非常簡便地在歷史數(shù)據(jù)中測試,幫助投資者判別策略的有效性,減少交易的盲目性。同樣,交易者行之有效的策略,在驗證之后,可以更有信心地堅持下去。四是啟發(fā)交易者思維。比如,用趨勢系統(tǒng)管理權(quán)益的思想和方法,在程序化交易推廣后,被廣泛接受,便是一個成功的案例。
目前國內(nèi)程序化交易的技術(shù)平臺正在迅速豐富和完善,除了用戶數(shù)最大、市場教育工作領(lǐng)先的文華財經(jīng)之外,交易開拓者、龍軟TTS等技術(shù)平臺也為用戶提供了更多的選擇和差異化的性能。上期綜合技術(shù)平臺等訂單處理系統(tǒng),也以支持程序化交易為重要的發(fā)展戰(zhàn)略。
國內(nèi)程序化交易的發(fā)展趨勢大約可表現(xiàn)為以下幾個方面:
一是技術(shù)提升、完善。交易者的創(chuàng)造性思維可謂無限多樣化,豐富和完善程序語言體系,使更多的交易思想能夠程序化,是未來的發(fā)展方向。提高易用性是程序化交易的另外一個挑戰(zhàn),讓交易者從復雜的應(yīng)用體系中解脫出來,專心于策略研究和執(zhí)行力提升。
二是大量專業(yè)人才的培養(yǎng)。人才匱乏是目前程序化交易技術(shù)普及的最大瓶頸,研究程序化交易,要求研究員有高度的熱忱、復合的知識體系(心理、行為、技術(shù)等)、責任心以及持之以恒的毅力。
三是教練技術(shù)的完善,教材、培養(yǎng)體系的同步發(fā)展。對程序化交易的教練過程是一個系統(tǒng)工程,涉及到學員的思維轉(zhuǎn)變、態(tài)度改變、信念修正、行為塑造,需要運用大量的教練技術(shù),同時完善教材和培養(yǎng)體系。
四是交易者素質(zhì)的不斷提升。通過程序化交易實現(xiàn)素質(zhì)改變,實現(xiàn)穩(wěn)定盈利的交易者正在不斷涌現(xiàn),最終將會改變交易者群體的整體素質(zhì)和競爭方式。
記者:根據(jù)您對程序化交易的研究,您覺得投資者對于運用程序化交易最大的問題和障礙在哪里?
劉征宇:交易是一個巨大的挑戰(zhàn),認知偏差是成功的最大障礙,首當其沖的是非理性的回報期望。對回報的強烈渴望和實際的盈利能力,并沒有內(nèi)在的聯(lián)系。真正決定交易者獲利能力的是交易者的交易素質(zhì),是多大程度上能夠忍受大部分參與者難以忍受的不自然、不舒適的交易行為的能力。一個可以輕松自然執(zhí)行的策略,將有很多人可以做到,但一定不會是長期穩(wěn)定盈利的策略。程序化交易可以提示交易者怎樣的交易行為在長期來看有正的盈利期望,但執(zhí)行程序化交易策略的過程絕非輕松自然。
程序化交易絕不是輕松獲利的秘密武器,也不是交易成功的捷徑,只是修正交易者思維、幫助交易者進入正確的努力方向的工具。促使交易者思考:自己有完整的策略嗎?策略是什么?是否具備正的盈利期望?個人競爭優(yōu)勢在哪里?執(zhí)行力如何?等等。這些問題在之前大部分交易者很少系統(tǒng)思考,因而盲目地進入市場。
要成為一個程序化交易者,必須接受系統(tǒng)交易思想,建立起交易的方法體系、執(zhí)行系統(tǒng)、容錯體系、評價和修正體系,這對交易者來說,是邁向科學理性交易的巨大進步。因此,談到執(zhí)行程序化交易的障礙,便是交易成功的全部障礙,包括:非理性的目標,試圖找到輕松的掙錢的方法,一廂情愿而不是以市場為中心,缺乏耐心,急于求成,意志力匱乏,不能持之以恒,向外尋求責任,而非自我負責,忽略身心靈的平衡等等。
這就是我們的課程加入大量心靈溝通內(nèi)容的原因。記得炒客論壇第一屆實盤大賽冠軍李小軍先生在獲獎感言里面談到“我們其實是用我們的心靈在交易”,這是非常深刻的領(lǐng)悟。那個對外在臣服、勇于承擔責任、高度自我負責、和市場和諧互動的“我”,才是每個交易者的“圣杯”。
記者:目前海通期貨在程序化交易方面做了哪些工作?
劉征宇:公司成了了“交易模式創(chuàng)新領(lǐng)導小組”,徐凌總經(jīng)理親自擔任組長,相關(guān)部門的負責人擔任小組成員。公司成立了獨立的培訓部,配備了7位專業(yè)研究員和培訓師。隨著服務(wù)廣度和深度的拓展,部門編制還將同步擴展。
公司整體購買了“文華財經(jīng)的程序化交易授權(quán)”,并和文華財經(jīng)合作開辦“程序化交易實戰(zhàn)訓練營”,提供全方位的交易教練服務(wù)。同時,公司內(nèi)部還推行了“交易教練認證制度”,通過系統(tǒng)培養(yǎng)、長期考察,認證勝任的交易教練,確保今年年底前每個業(yè)務(wù)單位有一名以上通過認證的勝任程序化交易教學、指導的交易教練。此外,公司還和成熟的程序化交易軟件平臺開展廣泛合作,比如“交易開拓者”、“龍軟TTS系統(tǒng)”等,為客戶提供多樣化的選擇。
程序化交易的道路剛剛開始,海通期貨將通過持續(xù)不懈的努力,服務(wù)于客戶的交易能力,為行業(yè)發(fā)展做出應(yīng)有貢獻。
