一場(chǎng)急跌以及一段時(shí)間的震蕩調(diào)整，讓一批基本面優(yōu)質(zhì)、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期明確、破凈、破發(fā)的股票遭遇錯(cuò)殺。
千淘萬(wàn)漉雖辛苦，吹盡黃沙始見(jiàn)金。但從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，一旦行情回歸正?；?，一些個(gè)股將重獲市場(chǎng)青睞，甚至不排除個(gè)別會(huì)成為tenbagger（幾年漲10倍的股票）。
質(zhì)地優(yōu)良個(gè)股遭錯(cuò)殺
今年6月15日開(kāi)始，A股的一場(chǎng)急跌致使牛市行情向弱勢(shì)行情轉(zhuǎn)換，震蕩市下近9成個(gè)股遭遇下跌命運(yùn)，一些質(zhì)地優(yōu)良的個(gè)股也難以幸免。
wind數(shù)據(jù)顯示，自6月15日至8月21日，滬深兩市共有87.81%的個(gè)股處于跌勢(shì)，14.06%的個(gè)股遭遇腰斬，最高跌幅達(dá)到71.95%。從業(yè)績(jī)情況來(lái)看，在已發(fā)2015年中報(bào)的1285只個(gè)股中，有787只個(gè)股的今年上半年凈利潤(rùn)為同比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
其中，東方航空(600115.SH)和中鋼國(guó)際(000928.SZ)的凈利潤(rùn)同比增約200倍，均自2014年開(kāi)始為正向增長(zhǎng)。從今年中報(bào)以及前三年的業(yè)績(jī)情況來(lái)看，跌幅為45.8%的沃華醫(yī)藥均保持一定的增長(zhǎng)，今年上半年該公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)691.7%，前三年年報(bào)凈利潤(rùn)分別同比增12.21%、27.35%、244.10%。
而以跌幅在60%以上的個(gè)股來(lái)看，贏時(shí)勝(300377.SZ)、全信股份(300447.SZ)、浩云科技(300448.SZ)、北信源(300352.SZ)、積成電子(002339.SZ)、三聯(lián)虹普(300384.SZ)等個(gè)股近幾年業(yè)績(jī)呈穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
其中，三聯(lián)虹普預(yù)計(jì)今年上半年增長(zhǎng)40.04%～50.08%，2012-2014年度凈利潤(rùn)以一定的增速遞增，凈利潤(rùn)分別同比增16.73%、18.99%、35.99%;跌幅在67.51%的贏時(shí)勝今年中報(bào)凈利潤(rùn)同比增26.38%，前三年的凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)9.23%、8.55%、14.95%，該公司因停牌躲過(guò)了股災(zāi)，但仍難逃震蕩行情的通殺;恒生電子(600570.SH)今年上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為靚麗，凈利潤(rùn)同比增85.22%，前三年的凈利潤(rùn)同比增-21.46%、61.80%、11.51%。
在泥沙俱下的A股調(diào)整行情中，這些具有業(yè)績(jī)支撐而遭遇錯(cuò)殺的個(gè)股只是一個(gè)縮影。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，當(dāng)市場(chǎng)處于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)中時(shí)，會(huì)破壞股票基本的價(jià)值發(fā)現(xiàn)體系，股票不分好壞，都將會(huì)有一定下挫，但在市場(chǎng)自身修復(fù)功能恢復(fù)后將首先被扭轉(zhuǎn)。
華金證券分析師王剛認(rèn)為，有業(yè)績(jī)的個(gè)股將成避風(fēng)港，特別是近期中報(bào)的逐步披露，市場(chǎng)將強(qiáng)化公司業(yè)績(jī)的主邏輯。
“目前的市場(chǎng)短期來(lái)看是一個(gè)弱勢(shì)，還是比較偏好成長(zhǎng)性特別好的個(gè)股，因?yàn)楣镜幕久婧烷L(zhǎng)期發(fā)展前景最終還是股價(jià)上漲的核心驅(qū)動(dòng)力?！币晃毁Y深的基金經(jīng)理向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。
個(gè)股遭破凈、破發(fā)
從長(zhǎng)期價(jià)值投資分析的角度出發(fā)，破凈股和破發(fā)股也是可以參考的選股方向。
按照截至8月21日的行情以及最新公告的每股凈資產(chǎn)計(jì)算，目前滬深兩市破凈的個(gè)股有10只，其中國(guó)民技術(shù)(300077.SZ)的股價(jià)已較每股凈資產(chǎn)減少過(guò)半，其最新公告的每股凈資產(chǎn)為76.43元，每股價(jià)格為32.53元；浦發(fā)銀行(600000.SH)、南山鋁業(yè)(600219.SH)、蘭花科創(chuàng)(600123.SH)、華夏銀行(600015.SH)等其余9只個(gè)股的每股價(jià)格較每股凈資產(chǎn)則稍有減少。
按照申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，10只個(gè)股中有、3只銀行股、3只采掘股、2只鋼鐵股、電子行業(yè)和有色金屬行業(yè)的個(gè)股則分別為1只。
值得注意的是，農(nóng)業(yè)銀行(601288.SH)、中國(guó)石化(600028.SH)、新鋼股份(600782.SH)、湖北宜化(000422.SZ)、光大銀行(601818.SH)等20只個(gè)股每股凈資產(chǎn)僅高出每股價(jià)格不到1元。其中銀行股有8只、鋼鐵股有4只、化工股3只、交通運(yùn)輸股1只，輕工制造業(yè)和采掘業(yè)分別有2只。
一定程度上來(lái)看，易發(fā)生破凈情況的個(gè)股與其行業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞有一定關(guān)聯(lián)，但是破凈是一個(gè)較好的買(mǎi)入觀察機(jī)會(huì)點(diǎn)，而且銀行類個(gè)股用凈資產(chǎn)和股價(jià)的比值即市凈率研判更為普遍。
相較破凈股而言，破發(fā)股則顯得具有一定的規(guī)模。今年以來(lái)至8月23日，共有388家上市公司已實(shí)施定向增發(fā)，其中77家上市公司股票已破發(fā)。其中，綠盟科技(300369.SZ)、芭田股份(002170.SZ)2家上市公司股票破發(fā)幅度超60%，新宙邦(300037.SZ)、澳洋科技(002172.SZ)、安潔科技(002635.SZ)19家上市公司股票的破發(fā)幅度在30%左右。
而有一部分上市公司則定增未行先“破發(fā)”。今年以來(lái)，除去27家停止定增的上市公司，還有865家上市公司在籌劃定增事宜，擔(dān)有公布定增價(jià)格或者定增底價(jià)的上市公司中，有157家上市公司的預(yù)案差價(jià)率為負(fù)數(shù)。
在股價(jià)與定增價(jià)格倒掛的個(gè)股中，中利科技(002309.SZ)以-52.4%的預(yù)案差價(jià)率位居首位，得潤(rùn)電子(002055.SZ)、國(guó)金證券(600109.SH)、金螳螂(002081.SZ)3家上市公司的預(yù)案差價(jià)率則均在-40%以下。
在機(jī)構(gòu)分析人士看來(lái)，破發(fā)的個(gè)股尤其是跌破大股東增發(fā)成本價(jià)的上市公司股票，未來(lái)將對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展及股價(jià)提供支撐作用。
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