股指期貨規(guī)則解答,是股市機(jī)會(huì)20倍 中國(guó)金融期貨交易所6月27日發(fā)布了股指期貨《交易規(guī)則》，其配套的《實(shí)施細(xì)則》和《違規(guī)違約處理辦法》等相關(guān)《規(guī)則》和《辦法》也于同日發(fā)布。這是股指期貨準(zhǔn)備工作中的階段性成果，標(biāo)志著中金所在推出股指期貨的問(wèn)題上又朝前邁出了重要一步。
現(xiàn)在，許多投資者都想急于了解一下自己是否可以參與股指期貨交易，以及如何進(jìn)行股指期貨買賣。這里，我們結(jié)合中金所推出的上述《規(guī)則》和《辦法》回答幾個(gè)普通投資者最為關(guān)心的問(wèn)題。
一、使用現(xiàn)有股票帳戶是否可以參與股指期貨交易
這可能是普通股民最關(guān)心的一個(gè)問(wèn)題。許多人可能會(huì)想，股指期貨推出時(shí)他們是否可以利用現(xiàn)有股票帳戶直接參與股指期貨交易。答案是否定的。投資者不能使用證券賬戶進(jìn)行期貨交易。參與金融期貨交易的投資者，需要與期貨公司簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書和期貨經(jīng)紀(jì)合同，并開立期貨賬戶。交易編碼是指投資者進(jìn)行期貨交易的專用代碼。交易編碼由會(huì)員號(hào)和投資者號(hào)兩部分組成，共十二位數(shù)字，前四位為代理投資者開戶的會(huì)員號(hào)，后八位為投資者號(hào)。一個(gè)投資者在交易所內(nèi)只能有一個(gè)投資者號(hào)，但可以在不同的會(huì)員處開戶。其交易編碼只能是會(huì)員號(hào)不同，而投資者號(hào)一定是相同的。因此，對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，參與股指期貨交易要做兩項(xiàng)：1、首先在中國(guó)金融期貨交易所開立期貨帳戶，同時(shí)設(shè)立專門銀行帳戶用于結(jié)算。2、找一家期貨經(jīng)紀(jì)公司作為自己的代理，委托其作為自己的期貨交易經(jīng)紀(jì)人。
二、參與股指期貨交易至少需要多少資金
與股票交易一樣，參與股指期貨交易也有一個(gè)最低資金門檻。股指期貨的最小交易單位是手，一手代表1張期貨合約。因此，一張股指期貨合約的價(jià)格就是股指期貨交易的最低資金門檻。這個(gè)門檻有多高呢？由于《中國(guó)金融期貨交易所交易細(xì)則》中并沒有關(guān)于首張股指期貨合約的具體規(guī)定，因此我們只能根據(jù)這些規(guī)則簡(jiǎn)單的推算一下?！督灰准?xì)則》中規(guī)定滬深300股指期貨合約乘數(shù)為每點(diǎn)人民幣300元，按照上周五滬深300指數(shù)收盤報(bào)價(jià)3764.08點(diǎn)計(jì)算，一張滬深300指數(shù)期貨合約的價(jià)格=3764.08(滬深300指數(shù)點(diǎn))×300元=1129224元=112.9224萬(wàn)元。也就是說(shuō)，一張滬深300指數(shù)期貨合約的價(jià)格為112.9224萬(wàn)元。當(dāng)然這并不是說(shuō)，投資者必須擁有112.9224萬(wàn)元以上的資金才可以參與交易。因?yàn)?，股指期貨?shí)行的保證金交易，保證金的比例是10%，這樣，投資者買入一張滬深300指數(shù)期貨合約只需要支付11.29224萬(wàn)元保證金就可以了，這就是股指期貨的介入門檻。鑒于10%的保證金比例只適用于中金所的交易會(huì)員，期貨經(jīng)紀(jì)公司向普通投資者要求的保證金比例會(huì)有適當(dāng)上浮，考慮到這些因素，普通投資者參與股指期貨交易起碼應(yīng)該擁有12萬(wàn)元以上的資金。
三、一張股指期貨的價(jià)格大約是多少錢
如上面的計(jì)算，一張滬深300指數(shù)期貨合約的價(jià)格為112.9224萬(wàn)元。這還只是理論價(jià)格，考慮到市場(chǎng)供求關(guān)系和投資者歷來(lái)有炒新的習(xí)慣，因此，實(shí)際交易價(jià)格可能會(huì)高于上述理論價(jià)格。
四、最初上市時(shí)大約有幾個(gè)品種的股指期貨合約可供交易
《中國(guó)金融期貨交易所交易細(xì)則》中規(guī)定的滬深300指數(shù)期貨有四個(gè)月份，分別是當(dāng)月、下月和隨后的兩個(gè)季月?？紤]到滬深300指數(shù)期貨既有買入期貨，也有賣出期貨，因此，股指期貨推出時(shí)至少有8種類型的合約，分別是：當(dāng)月買入、當(dāng)月賣出、下月買入、下月賣出、隨后一個(gè)季月買入、隨后一個(gè)季月賣出、隨后兩個(gè)季月買入和隨后兩個(gè)季月賣出。
五、炒股指期貨與炒股票有什么差別
股指期貨與股票的差別主要在于以下六點(diǎn)：1、股指期貨采用的是保證金交易。2、股指期貨既可以做多也可以做空，目前中國(guó)股票市場(chǎng)上還無(wú)法做空。3、股指期貨采用是T＋0交易，買進(jìn)之后可以立即賣出，一天可做許多個(gè)來(lái)回，這樣增加了交易機(jī)會(huì)，同時(shí)錯(cuò)了可以立即止損。股票采用的是T＋1交易，當(dāng)天買入第二天才能賣出。4、股指期貨的投資機(jī)會(huì)比股票多，但風(fēng)險(xiǎn)也比股票大。期貨市場(chǎng)機(jī)會(huì)更多，可以做多做空，就比股市增加了一倍的機(jī)會(huì)，再加上資金的10倍放大，可以簡(jiǎn)單的說(shuō)期貨比股市機(jī)會(huì)多20倍。在機(jī)會(huì)增多同時(shí)，股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出股票交易，在現(xiàn)有交易規(guī)則下，投資者一天就可能將全部資金賠光。5、交易費(fèi)用不同，股指期貨采用單手收取一筆固定的費(fèi)用(一手30元)，而股票交易費(fèi)用則與成交金額掛鉤，按固定比例收取費(fèi)用。6、股指期貨在每個(gè)交易日的交易時(shí)間比股票長(zhǎng)。目前的規(guī)則規(guī)定，股指期貨的交易時(shí)間為交易日9：15-11：30(第一節(jié))和13：00-15：15(第二節(jié))，最后交易日交易時(shí)間為9：15-11：30(第一節(jié))和13：00-15：00(第二節(jié))。
六、股指期貨是否可以"一捂多年"？
長(zhǎng)線投資者有"捂"股票的習(xí)慣，買入一只股票放上幾年不動(dòng)這樣的事情在股票交易中并不鮮見。但在股指期貨交易中，則萬(wàn)萬(wàn)不可有"捂"的思想。期貨合約有到期日，不能無(wú)限期持有。炒股的人都知道，股票一旦買入后就可以一直持有，正常情況下股票數(shù)量是不會(huì)減少的。但股指期貨設(shè)有固定的到期日，到期就要摘牌。因此，投資者不能像買賣股票一樣，交易后就不管了，必須注意合約到期日，以決定是提前了結(jié)頭寸，還是等待合約到期，或者將頭寸轉(zhuǎn)到下一個(gè)月。
七、股指期貨交割時(shí)投資者能得到什么
商品期貨到期交割時(shí)投資者能夠獲得實(shí)物商品，股指期貨到期時(shí)交割的是什么呢？根據(jù)中金所《交易規(guī)則》的規(guī)定，股指期貨全部采用現(xiàn)金交割。股指期貨合約到期后，交易所以交割結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)了結(jié)所有未平倉(cāng)合約，劃付持倉(cāng)雙方的交割盈虧。
八、哪類人群適合參與股指期貨交易
股指期貨是個(gè)相對(duì)比較新鮮的投資和投機(jī)產(chǎn)品，是衍生金融品的一種。股指期貨有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，但同時(shí)也有放大風(fēng)險(xiǎn)的功能。由于采用保證金交易方式，投資者很容易"以小博大"，但前提是必須做對(duì)方向，如果判斷失誤，投資者的損失會(huì)成倍放大。中金所《交易細(xì)則》中規(guī)定，股指期貨每個(gè)交易日的漲跌幅限制為上下各10%，考慮到保證金的比例也為10%，這就意味著，投資者在一天的交易中資金可能翻倍也可能損失一空。因此，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力差的中小投資者來(lái)說(shuō)，參與股指期貨交易需要非常謹(jǐn)慎。鑒于股指期貨交易需要更多的金融知識(shí)，許多普通投資者可能并不具備這樣的條件。因此，只有資金量大、風(fēng)險(xiǎn)承受力強(qiáng)、擁有專業(yè)金融知識(shí)背景的專業(yè)投資者和機(jī)構(gòu)投資者才適合參與股指期貨交易。
