我們?cè)購(gòu)膶?shí)物分析，也同樣證明，這個(gè)結(jié)論是正確的。
首先，從大泉五十錢(qián)制作的變異，可以得到佐證。第一次幣制變革時(shí)期，大泉五十的文字粗壯，緣闊肉厚，制作篤實(shí)，確有“大錢(qián)”風(fēng)度。后期的大泉五十，不僅錢(qián)身減重，而且文字由粗壯變得細(xì)瘦，外郭由闊緣改為重輪，制作氣息變得和第Ⅰ類(lèi)貨泉錢(qián)十分相似(圖14)。這就說(shuō)明，在王莽推行第四次變革以后的一段時(shí)間里，大泉五十不僅繼續(xù)通用，而且還在繼續(xù)鑄造。可見(jiàn)，《漢書(shū)·食貨志》所記，大泉五十和貨布、貨泉并行六年的事情屬實(shí)，那末，從天鳳元年起算以后六年，即是地皇元年，合情合理，若從地皇元年起算，則不可能，因?yàn)榈鼗仕哪?，王莽被殺，新莽不?fù)存在，也就談不上“六年”的問(wèn)題了。
其二、第Ⅰ類(lèi)貨泉和貨布一樣，制作十分精細(xì)，規(guī)格特別工整，從造型設(shè)計(jì)到鑄造工藝，均可謂精工細(xì)琢，在莽錢(qián)中推為上逞。這樣規(guī)矩的制作，從一般規(guī)律而言，當(dāng)在社會(huì)相對(duì)安定的條件下，方可實(shí)現(xiàn)。天鳳元年，正是新莽十幾年中比較穩(wěn)定的階段，而到地皇元年，已經(jīng)面臨復(fù)滅的危險(xiǎn)，內(nèi)外交困，不可終日。
其三，從本文第二、第三兩節(jié)分析得知，貨泉錢(qián)有三個(gè)發(fā)展階段，從貨泉錢(qián)的實(shí)物遺存來(lái)看，數(shù)量很多，在莽錢(qián)中居首位。這些事實(shí)表明，貨泉的鑄行年代應(yīng)當(dāng)比較長(zhǎng)，所以，天鳳元年之說(shuō)，更符合情理。
其四，第Ⅲ類(lèi)貨泉錢(qián)，和第Ⅰ、第Ⅱ兩類(lèi)貨泉錢(qián)相比，制作風(fēng)格上的變化比較大，它的突出點(diǎn)是：一、錢(qián)面不鑄內(nèi)郭；二、記號(hào)錢(qián)成為普遍現(xiàn)象，這兩點(diǎn)無(wú)疑是秦漢鑄幣的遺風(fēng)，作為背叛劉漢的王莽，自然不肯把廢棄了的東西再揀起來(lái)。根據(jù)前面幾節(jié)的分析，可以推定；第Ⅲ類(lèi)貨泉當(dāng)是東漢初期的過(guò)渡性貨幣，它的鑄行年代在莽亡前后，到東漢光武帝建武十六年(公元40年)再鑄五銖錢(qián)為止。記號(hào)錢(qián)的大量出現(xiàn)，也從一個(gè)側(cè)面反映了東漢初期鑄幣權(quán)的分散。
第Ⅰ、第Ⅱ兩類(lèi)貨泉錢(qián)，雖然在制作上亦有明顯區(qū)別，但它們的基本特征是一致的，所以，它們都應(yīng)是王莽所鑄的貨幣。若說(shuō)始鑄于地皇元年，則離莽亡只三年多時(shí)間，要在這短短的三年多時(shí)間里，經(jīng)歷兩個(gè)發(fā)展階段，顯然不很可能，所以我們認(rèn)為：第Ⅰ類(lèi)貨泉應(yīng)該始鑄于天鳳元年，第Ⅱ類(lèi)貨泉?jiǎng)t是天鳳后期或地皇年間的鑄幣。
(五)通過(guò)貨泉的斷代分析，使我們對(duì)莽錢(qián)的認(rèn)識(shí)深入了一步。對(duì)王莽鑄幣特征的演變脈絡(luò)看得更加清楚，茲小結(jié)如下：
王莽第一次變革，在居攝二年，以錯(cuò)刀、契刀、大泉五十，與五銖四品并行。這一時(shí)期鑄幣的特征是：郭寬肉厚，無(wú)論文字筆劃，輪廓線(xiàn)條，都粗壯豐滿(mǎn)，造型篤實(shí)，制作精整。這是王莽第一次推行大錢(qián)政策，也是我國(guó)古代貨幣史上，少有的大面值鑄幣。用兩枚錯(cuò)刀，或二十枚契刀，就要換取一斤黃金；一枚重十二銖的“大泉”，可以作五十枚五銖錢(qián)通用，這樣大的面值，自然要防范民間盜鑄。所以除了制定嚴(yán)厲的法律制裁措施之外，王莽也確實(shí)在鑄錢(qián)工藝上，下了功夫。
第二次變革，在始建國(guó)元年，廢錯(cuò)刀、契刀、五銖，更作小泉直一，與大泉五十并行。這是第一次變革的繼續(xù)，小泉直一雖然只有一銖重，卻頂替了原來(lái)的五銖錢(qián)，所以在制作風(fēng)格上，仍然保留了第一階段的特征，錢(qián)體雖小，但造型豐滿(mǎn)篤實(shí)。
第三次變革，在始建國(guó)二年，行“寶貨制”，共五物六名二十八品，其中包括鑄幣“六泉”、“十布”。這是一次完全失敗的變革，名目等級(jí)的繁雜，造成幣制嚴(yán)重混亂。從鑄幣造型看，不再象第一階段那樣豐滿(mǎn)篤實(shí)，文字輪廓都不再那么粗壯，而且，錢(qián)的制作也不很規(guī)矩，經(jīng)常有錯(cuò)范現(xiàn)象。“十布”分有“中錢(qián)過(guò)穿”和“不過(guò)穿”兩種版別，同時(shí)鑄行的貨幣，大小輕重亦有差異，甚至有的大面值布幣比小面值布幣還小，這些反?，F(xiàn)象的出現(xiàn)，表明：這個(gè)時(shí)期，不僅幣制混亂，而且在鑄造工藝上也很不認(rèn)真。“百姓不從”，人心散離。于是，“寶貨制”無(wú)法推行，實(shí)際上使用的仍是大小錢(qián)二品。
第四次變革，在天鳳元年，罷大小錢(qián)，更行貨布，貨泉。這一次變革，實(shí)際上是對(duì)前一時(shí)期大錢(qián)政策的一種收斂，特別是在“寶貨制”以后，想通過(guò)這次變革，挽回已經(jīng)失去了的人心。反映在鑄幣上，有這樣幾個(gè)突出的特征：(一)直一錢(qián)——貨泉的直徑和重量基本恢復(fù)到西漢時(shí)期初鑄五銖錢(qián)的標(biāo)準(zhǔn)。原來(lái)當(dāng)五十行用的“大泉”也改為直一錢(qián)(事實(shí)上，此時(shí)的大泉五十已經(jīng)減重，重量和新鑄的貨泉錢(qián)大致一樣)；貨布，實(shí)際重二十五銖，當(dāng)二十五用，仍然屬于貶值貨幣，但比起前幾次的“大錢(qián)”，已經(jīng)收斂多了。(二)在造型上徹底改變了第一階段鑄幣豐滿(mǎn)篤實(shí)的風(fēng)格，文字輪郭都變得十分纖秀，似乎要告訴人們：現(xiàn)在已經(jīng)不再是“大錢(qián)”時(shí)期了！即使大泉五十，凡新鑄者，制作也都作了更新，同時(shí)，在鑄錢(qián)工藝上，也糾正了第三階段的混亂馬虎現(xiàn)象，這一時(shí)期的鑄幣，規(guī)格特別整齊，是莽錢(qián)中最成功的作品。(三)私鑄錢(qián)少，從這次實(shí)測(cè)的數(shù)據(jù)看，這一時(shí)期的私鑄錢(qián)，只占第Ⅰ類(lèi)錢(qián)總數(shù)的1.65%，這也從一個(gè)側(cè)面反映，在這一時(shí)期，鑄幣是成功的。
但是，王莽的這些急救措施，并沒(méi)有收到預(yù)期的效果，精工細(xì)作的鑄幣也沒(méi)有堅(jiān)持多久，到地皇年間，盡管還以貨布，貨泉并行，但隨著政治上的沒(méi)落，鑄幣亦趨向混亂，第Ⅱ類(lèi)貨泉在制作上的衰退跡象，便是實(shí)證。與此相應(yīng)，私鑄錢(qián)猛增，從這次實(shí)測(cè)的數(shù)據(jù)看，這一時(shí)期的私鑄錢(qián)，竟達(dá)第Ⅱ類(lèi)錢(qián)總數(shù)的25.3%。
莽亡前后，到東漢建武十六年，貨布停鑄，貨泉卻繼續(xù)鑄行。傳說(shuō)劉秀相信纖緯，因他起于舂陵白水鄉(xiāng)，貨泉的“泉”字，象征白水真人，所以劉秀要得天下，當(dāng)然這只是一種托辭而已，實(shí)際上，這一段時(shí)間，正處在混戰(zhàn)時(shí)期，生產(chǎn)的破壞，經(jīng)濟(jì)的頹廢，使新起的劉秀政權(quán)還來(lái)不及整頓幣制，所以，貨泉錢(qián)作為權(quán)宜之計(jì)，繼續(xù)沿用，但它畢竟已經(jīng)變易主人，所以在新錢(qián)制作上，難免摻進(jìn)了劉漢的氣息，第Ⅲ類(lèi)貨泉錢(qián)，便是在這樣特定的條件下產(chǎn)生的。所謂“光武貨泉”，我們認(rèn)為，應(yīng)該是指的這一類(lèi)貨泉錢(qián)。
(六)有關(guān)的幾個(gè)問(wèn)題：
一、關(guān)于貨泉餅錢(qián)。這種“餅錢(qián)”，在傳世品中，時(shí)有所見(jiàn)，它們大小不一，輕重懸殊，一般直徑在2.5－3厘米左右，肉厚在0.2－0.5厘米左右，重在9－22克左右，錢(qián)身特厚，中間鼓起，周沿稍薄，剖面呈欖橄狀，文字輪廓多較平夷。由于它的重量大小和一般貨泉錢(qián)相差太遠(yuǎn)，造型也與一般鑄幣不同，又未見(jiàn)史書(shū)記載，所以，我們認(rèn)為，它不是正式通用貨幣，至于它的鑄造年代和確實(shí)用途，當(dāng)另作專(zhuān)題研究。
二、關(guān)于布泉錢(qián)。布泉有兩種，其中之一，與貨泉錢(qián)的制作氣息十分相似，“布泉”兩字亦為懸針篆，“泉”字中豎不連，大部分“布泉”錢(qián)內(nèi)郭重好，外郭外高內(nèi)下，直徑2.5厘米左右，穿孔0.9－1厘米，重3.2克左右，制作規(guī)整，雖然史無(wú)記載，但從實(shí)物看，無(wú)疑當(dāng)屬莽錢(qián)，而且應(yīng)該是王莽第四次幣制變革時(shí)期的一種鑄幣；另有一種玉筋篆的布泉錢(qián)，則是南北朝時(shí)期北周鑄幣，當(dāng)作它論。
三、關(guān)于國(guó)寶金匱直萬(wàn)。此品形制奇特，傳世極稀，有兩部分組成，上半部為一方孔圓錢(qián)，直徑3厘米，篆書(shū)“國(guó)寶金匱”四字，下半部為一正方體、邊長(zhǎng)2.8厘米，內(nèi)有兩條直棱，中間篆書(shū)“直萬(wàn)”，從制作氣息看，當(dāng)屬新莽無(wú)疑，但史無(wú)記載，用途不明。若是鑄幣的一種，或應(yīng)該是王莽第一次幣制變革時(shí)期的東西。但值五千的錯(cuò)刀，尚且用黃金鑲錯(cuò)“一刀”二字，價(jià)值比之高一倍的直萬(wàn)“國(guó)寶”卻只是一塊41.7克重的青銅，難免有不合情理的地方。史書(shū)曾有這樣的記載，王莽把全國(guó)搜括來(lái)的黃金，收藏宮中，每萬(wàn)斤為一匱，到新莽覆滅時(shí)，尚存六十余匱，從這個(gè)情況看，此品或?yàn)閷m中“金匱”的某一專(zhuān)用之物，亦未可知。
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