希望每年盈利20%
理財一周報：在趨勢行情中布林線非常有效，可以給出明確的開倉和止盈點，但是震蕩中似乎不是那么有效？
約翰·布林格：你不能在震蕩市場和趨勢市場上用同樣的方法，在趨勢行情中你的指標會告訴你在低位買入，在高位賣出，在震蕩市場中，你應該在上軌賣出，在下軌買入，如果你在市場上使用錯誤的方法，那你會虧錢。
理財一周報：在中國很多交易者都喜歡趨勢行情，而不喜歡震蕩行情，您對震蕩和趨勢哪個比較偏愛？
約翰·布林格：都一樣，震蕩市很有趣，因為在震蕩市你做交易的次數很多，而在趨勢行情，你賺的錢更多。
理財一周報：有什么方法可以區(qū)分震蕩市場和趨勢市場？
約翰·布林格：一個德國的交易員發(fā)明過一種十字過濾法，這個方法在區(qū)別震蕩市場和趨勢市場上比較有效，另外ADX指標(編注：判斷盤整、震蕩和單邊趨勢)在區(qū)分震蕩和趨勢時也很不錯。
理財一周報：您對賺錢是否有一個目標，希望賺多少錢？
約翰·布林格：我的確有一個目標，我希望每年盈利20%。
根據市場變化調整參數
理財一周報：我接觸的很多中國的交易員都會不斷地調整自己交易系統(tǒng)的參數，您在交易中調整自己系統(tǒng)的參數嗎？
約翰·布林格：幾乎不調整，一旦我決定在某個應用領域內使用什么參數，我就不會變化，除非這個市場發(fā)生改變的時候我才會做調整。
我舉一個例子，在布林線上，我最初使用10日均線的時候，我設定的參數是1.5，而現在我使用的參數是1.9，之所以調整是因為美國的市場出現了股指期貨和大量的衍生產品，這些產品吸引了大量的資金，令市場流動性有所改變，因此我改變了參數。
理財一周報：您認為小資金和大資金的操作有什么區(qū)別？
約翰·布林格：我認為操作和錢的多少沒有關系。
理財一周報：大量資金會不會影響市場，令技術指標失效？
約翰·布林格：這個問題和前面說的相同，每個人使用布林線都不一樣，所以不可能出現大量資金影響行情的情況。
理財一周報：很多交易系統(tǒng)現在有效，但是在一定的時期可能崩潰或失效，您認為布林線還能有效工作多少時間？
約翰·布林格：布林線已經工作了30年，我想未來或許還能工作30年甚至100年，這就像你問我一個錘子能工作多久，錘子能夠用是因為這只是一個工具。
理財一周報：您在交易中除了使用布林線還用其他技術指標嗎？
約翰·布林格：當然。
理財一周報：其他技術指標都是你發(fā)明的嗎？
約翰·布林格：一些是我自己發(fā)明的，一些是其他人發(fā)明的。我一直研究過去百年內別人的技術方法，學習他們心得和體會。
理財一周報：在這個市場上，您有沒有特別喜歡或推崇的交易員？
約翰·布林格：我喜歡的交易員很多，但是沒有最喜歡的。
${NextPager}布林線也有盲點
布林通道線，是筆者在股市實戰(zhàn)中運用比較多也比較有心得的一個技術指標。筆者覺得在K線圖上疊加布林通道線之后能觀察到它的喇叭口變化情況，這種比較直觀的形態(tài)有助于幫助投資者來判斷市場運行的趨勢。
長期使用布林線后，筆者有一些運用的心得，想在此與廣大的讀者進行交流。
BOLL(布林帶)指標中的上、中、下軌線所形成的股價信道的移動范圍是不確定的，信道的上下限隨著股價的上下波動而變化。在正常情況下，股價應始終處于股價信道內運行。如果股價脫離股價信道運行，則意味著行情處于極端的狀態(tài)下。
投資者都希望在買股票時，買到上漲可能性大于下跌可能性的股票。
確認強勢股有兩個原則：
第一，布林線的上軌、中軌、下軌都翹頭向上。筆者稱之為“三線翹頭”，這就說明股價處在一個短期的上升通道中；
第二，股價處于上軌和中軌之間，最好是第一天突破中軌，股價能夠站上中軌，說明該股從弱市狀態(tài)轉入了強勢狀態(tài)。這一點就和目前市場上某些軟件用紅色區(qū)域和藍色區(qū)域來告訴投資者是持股還是持幣。
在筆者眼中，“三線翹頭”再加上股價處于上軌和中軌之間就是應該持股或加碼買進的信號。反之，則應該賣出或持幣為主。
一旦買入“三線翹頭”、股價站上中軌的股票后，只要股價不再跌破中軌，則一直以持有為主；一旦股價跌破中軌且三個交易日無法收復中軌，則堅決賣出，哪怕虧錢割肉也要賣。
在BOLL指標中，股價信道的上下軌是顯示股價安全運行的最高價位和最低價位。上軌線、中軌線和下軌線都可以對股價的運行起到支撐作用，而上軌線和中軌線有時則會對股價的運行起到壓力作用。
筆者根本不會買處于中軌與下軌之間的股票，所以更為看中中軌對于股價的支撐和上軌對于股價的壓力。
當股價從布林線的中軌線慢慢向上軌靠近時，預示著股價的強勢特征已經確立，股價將可能短線大漲，應以持股待漲或短線加碼買入為主。
一般，筆者比較喜歡以波段加速原理來操作急拉的個股，其布林帶寬已過分張大，股價沖出布林線上軌，會選擇在突破后的2-3天內尋找階段性高點選擇賣出，測算高點的幅度一般為布林線上軌預測價格的1.05-1.07倍。
布林線雖然屬于壓力支撐指標，但是也具備超買超賣的特質，但對于經過布林帶寬持久收縮而剛剛張口的啟動黑馬，則經常會出現股價出軌后能夠連續(xù)在上軌上方運行的情況，就需要配合其他技術指標來彌補其本身存在的盲點。
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${NextPager}熟悉交易軟件的人，對布林線應該并不陌生。布林線是以發(fā)明該指標的創(chuàng)始人約翰·布林格(John Bollinger)名字命名的。
約翰·布林格在上世紀70年代發(fā)明了布林線，《布林線》一書于2001年由麥克勞-希爾公司出版，并被翻譯成7國文字。
約翰·布林格是布林格投資管理公司的總裁和創(chuàng)始人，是當今美國最重要的證券分析專家之一。
約翰·布林格不像那些滔滔不絕的演講者，而像是大學中課堂上的大學教授；他的演講羅列有大量的數學公式；采訪中，他也不會使用華麗的語言，更多的是舉例。當問及對交易者的建議時，布林格認為自己無法告訴交易者怎么做，只能去看書。
這是在4月1日-3日的2011錢瞻“巡診”會議上，理財一周報記者對約翰·布林格的印象。會上，約翰·布林格做了關于布林線運用的演講，在會議休息時間，理財一周報記者采訪了約翰·布林格。
其實約翰·布林格并不是第一次在上海教授大家布林線的運用，去年在應中大期貨邀請，布林格在杭州也進行了布林線運用的演講。在4月2日的會上，記者遇到了正在聽布林格演講的丁洪波(期貨日報全國期貨大賽冠軍)，他去年也聽過布林格的講座，他告訴記者：“雖然內容差不多，但是每次聽都有不同的感悟?！?/p>
在演講中，布林格表示，布林線其實是以一根20日均線發(fā)展出來的，當時很多交易員都喜歡計算波動率，那個時候個人電腦剛剛問世，當時布林格自己組裝了一臺電腦，在Excel上寫波動率的公式，在寫公式的過程中，布林格突發(fā)靈感，將均線和波動率結合，以均線為布林線中軌，而上下軌則是中軌加上兩個方差的波動率計算的結果。
布林格表示，現在很多人喜歡以EMA均線等其他均線來代替布林線中軌，并計算布林帶，如果這樣的話，最好能調整上下軌的計算公式，可能不是加上兩個方差。
對于中國股市，布林格表示由于外資參與受限，沒有做過深入研究，但他認為股市始終是經濟的晴雨表，雖然中國經濟增速未來有可能放緩，但依然領先于世界其他國家，因此依然看好中國股市，尤其是香港股市。而對于美國的地產，布林格認為現在美國房產太便宜了。
仍在使用布林線
理財一周報：您寫了《布林線》這本書以后，在自己交易中還使用布林線嗎？
約翰·布林格：2000年我寫了《布林線》這本書，當然我也在使用布林線這個方法。
理財一周報：在約翰·莫非的《期貨技術分析》一書中提到一個觀點，就是一個技術指標被廣為使用后，這個指標會變得越來越無效，您寫《布林線》這本書的時候有沒有考慮過這個問題？
約翰·布林格：如果布林線告訴我們在A、B、C點上買入，在E、F、D點上賣出，而所有人都在這么做，那布林線真的會失效，但是事實情況并非如此。我要強調的是，布林線只是一個工具，每個人使用這個工具的方法不同，每個人使用這個工具產生的效果也不一樣，如果每個人都使用布林線，所有的賣點、買點都相同，那它將會失效，但是事實上人們使用它的方法不同，在不同的市場、不同的品種、不同的股票、不同的交易渠道的效果都不一樣。有些人用它做短線，有些人用它做長線，有些人用它做期貨，有些人用它做股票。
布林線只是工具，在不同的市場、不同的時期，都需要做出各種改變，更重要的是我們需要根據市場的不同做出調整。
理財一周報：市場上還有一個理論認為，技術指標越簡單越好，最好是一根線，而您的布林線有三根線，是不是太過繁瑣了？
約翰·布林格：我使用三根線，即平均線、上軌、下軌。上軌和下軌是在平均線的基礎上加上兩個方差計算得出的，而在實際使用中，很多人使用更多，有人甚至有五根以上的線，他們在平均線上方有三根線，平均線下方有三根線，我用三根線并不算多。(旁注：布林格在草稿紙上畫了一根行情曲線以及五根通道線。)
純粹的交易員
理財一周報：您認為布林線是不是您最完美的作品？
約翰·布林格：我只寫過一本書，所以這一定是我最好的作品，寫書是一件很累的事情，寫一本書至少要一年的時間，當我寫完《布林線》以后，我就說，我再也不會寫書了，不過現在我做了很多新的工作和嘗試，可能明年我會再寫一本書，記錄我在過去10年中的研究和工作經驗。
理財一周報：您認為自己是一個交易員還是分析師？
約翰·布林格：我是一個純粹的交易員而不是分析師。很多交易員都喜歡約翰·莫非，但是約翰·莫非是一個分析師，他不是一個交易員。
理財一周報：但是中國很多交易員都崇拜約翰·莫非，非常推崇他的《期貨技術分析》。
約翰·布林格：并不是說交易員和分析師哪個更好，主要是每個人的專業(yè)和擅長不同，有的人喜歡交易，有的人喜歡分析，有的人兩者都做。譬如，在美國有一個非常有名的大師，在很久以前，這位大師有一個理論，他認為一個分析師要完全不交易，因為他認為交易會影響其分析判斷，但是我的觀點剛好相反，我認為要做一個分析師必須先做實際交易，做好交易員以后再做分析，用實際操作的經驗來完善自己的分析和判斷。
理財一周報：您操作主要是依據技術指標，那在交易中您是否會參考一些基本面資料？
約翰·布林格：如果我們回到1930年，那時的美國正處于是一個非常糟糕的經濟時期，政府和人們都嘗試著知道未來會發(fā)生什么，市場人士也都嘗試告訴人們未來經濟將會怎么樣，而不是現在怎么樣，這個時候最有預見性的是股票的價格，當時股票價格被作為經濟的晴雨表。
我認為，技術指標可以反映經濟情況，而不是經濟情況主導市場來告訴市場未來會發(fā)生什么。
理財一周報：您的布林線可以給出明確的買賣信號，但是沒有告訴我們怎么控制資金量，我想知道交易中如何進行資金控制？
約翰·布林格：我不知道怎樣回答這個問題，這需要參照每個人自己的交易記錄，對照歷史，每個人需要知道在過去多少交易賺錢，多少交易輸錢，需要知道平均損失情況怎么樣。
