布林線
約翰.布林格 著
海通證券研究所 譯
約翰.布林格
這是至今全球第一部由布林線的創(chuàng)始人約翰.布林格講述的如何利用布林線這一技術指標進行交易的投資專著。
上個世紀七十年代，約翰.布林格剛剛邁入資本市場時，他試圖以全新的眼光找到現(xiàn)存的、能夠符合他的個性和投資觀念的投資分析法，但是最終沒有。他認為，各類市場間都是互動的、相互關聯(lián)的，而且市場內和市場間的各種變化都是相對的，絕對性是不存在的。于是他獨自創(chuàng)立了一套分析方法，這就是布林線。布林線分析法充分體現(xiàn)了布林格對包括證券市場在內的資本市場的獨到認識和價值分析觀念。
布林線（Bollinger Bands）
布林線最準確的譯法應為“布林帶”，它是由三條線組合而成的反映價格趨勢的“通道”，鑒于國內業(yè)界通常將之稱為“布林線”，本書沿用了這一譯法。
目錄
關于作者
中譯本序
原序
前言
致謝
第一部分 開篇
第一章 基本介紹
第二章 基本數(shù)據(jù)及圖形
第三章 確定時間周期
第四章 沒有一勞永逸的投資建議
第五章 讓技術分析為你所用
第二部分 基礎
第六章 關于帶狀分析的歷史演變
第七章 布林線的基本構架
第八章 布林線的兩大指標
第九章 統(tǒng)計原則
第三部分 布林線的形態(tài)分析
第十章 形態(tài)的識別
第十一章 五點型形態(tài)
第十二章 W型形態(tài)
第十三章 M型形態(tài)
第十四章 行走在布林線上
第十五章 布林線的收斂與放大
第十六章 方法一：利用波動率異動分析市場趨勢
第四部分 布林線與指標分析
第十七章 布林線與其他技術指標
第十八章 運用成交量指標
第十九章 方法二：對趨勢進行跟蹤分析
第二十章 方法三：如何識別趨勢反轉
第五部分 引申話題
第二十一章 指標的標準化
第二十二章 短線交易應用法則
第六部分 總結
第二十三章 布林線的15條基本運用規(guī)則
第二十四章 結束語
詞匯
參考書目
后記
關于作者
證券市場重要的分析工具布林線（Bollinger Bands又稱布林通道或布林帶）的發(fā)明者，是當今美國最重要的證券分析專家之一。
約翰.布林格（Jhon Bollinger)是布林格投資管理公司的主席和創(chuàng)始人，布林格投資管理公司主要是向個人、企業(yè)、信托公司以及退休基金組織提供技術分析方法，它還向機構和個人提供有關財產(chǎn)管理方面的研究成果。布林格本人每周在CNBC電視臺上作市場分析評論節(jié)目，多年來他還是財經(jīng)新聞網(wǎng)的核心市場分析師。他發(fā)表了大量的市場分析文章，是位具有獨到見解的專家，目前他是《華爾街雜志》、《每日投資》、《股票與商品的技術分析》、《紐約時報》、《洛杉磯時報》以及《今日美國》的特約撰稿人。
基本面分析、技術分析是證券市場分析工具最有影響、互不相讓的兩種方法。布林格創(chuàng)立的布林線理論，有結合基本面分析和技術分析的各種優(yōu)點，是市場人士認定為最具操作意義的“理性分析”。
中譯本序
中國證券市場經(jīng)過十多年的磨礪后已逐漸強壯起來，開始擁有越來越頑強的生命力，并一點點地融入了中國經(jīng)濟運行的肌體當中，成為其中不可或缺的極其重要的一塊。但是，與國外具有百年歷史的證券市場相比，我國證券市場還僅僅只是剛開了個頭。
當今中國證券市場已逐步與國際接軌，各參與主體日漸成熟，國際通行的價值投資理念漸漸被市場所接受，中國證券市場已開始步入了以研究為主的價值投資時代。
但毋庸諱言的是，至今僅有十余年的中國證券史帶給我們的經(jīng)驗和積累還是有限的，我們非常有必要學習和借鑒國外成熟市場的經(jīng)驗和智慧。為此，海通證券研究所陸續(xù)推出了“海通證券金融證券經(jīng)典譯叢”。
他山之石，可以攻玉?！昂ＭㄗC券金融證券經(jīng)典譯叢”精選了一批國外最新出版的經(jīng)典著作，從各個不同的角度剖析證券市場。這套經(jīng)典系列引入了相當多有價值、可資借鑒的經(jīng)典投資思想、分析方法和投資策略，有助于證券從業(yè)人員和投資者更深刻地理解證券市場的本質及其內在的運行規(guī)律性，準確地把握證券市場的運行脈絡。我們的翻譯原則是：誠信專業(yè)，通俗易懂。
海通證券金融證券經(jīng)典譯叢在成功推出《超越道指》一書后，現(xiàn)再度推出堪稱技術分析經(jīng)典之作的《布林線》。《布林線》是布林線的創(chuàng)始人約翰.布林格親自傳授布林線分析理論與實踐的專著。這是一本視角獨特的技術分析專著。
《布林線》一書深入淺出地引入了愛因斯坦的相對理論，對證券市場價格的高低概念作出了全新的詮釋。它認為，證券市場中，絕對股價的高低并沒有太多的可操作意義，而且往往會造成誤判，只有根據(jù)相對高價和相對低價才能更好地判斷股價是否真正見頂或見底，否則，以絕對股價的高低來判斷市場的高低狀況并據(jù)此操作往往會讓國內外投資者陷入常見的“買低陷阱（buy－low－trap）”和“賣高陷阱（sell—high—trap)”當中。
《布林線》一書對形態(tài)的分析和認識也是別具一格，它認為所有的形態(tài)都是一中五點形態(tài)，由五個關鍵點構成，隨著各點所處位置的不同，市場走勢形態(tài)也隨之千變萬化，但千變萬化之中又是萬變不離其宗。所有頂部的形態(tài)都可歸納為M型形態(tài)，所有的底部形態(tài)都可被歸納為W型形態(tài)。這無論是對專業(yè)人員還是對一般投資者正確理解形態(tài)變化的本質都是大有裨益的。更重要的是，本書將形態(tài)分析法與以布林線為主的指標分析法有效融合，極大地提高了分析的效率和可操作性。
現(xiàn)代金融行為學認為，證券市場中最重要的內容之一是對投資人的行為習慣和心理變化的分析。本書探討了各種走勢形態(tài)和價量變化等現(xiàn)象背后所折射出的市場心態(tài)和投資者的心理特征。這非常有助于投資者和市場認識深刻地理解技術分析方法的內涵，準確地解讀技術形態(tài)和指標所揭示的信息，以洞察市場趨勢，把握商機。
“一萬年太久，只爭朝夕”。希望我們的努力，能為中國證券市場的發(fā)展盡一份綿薄之力，能為在證券市場上辛勤的跋涉者們提供一把開啟財富之門的鑰匙。
海通證券研究所所長
中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會副主任委員
金曉斌博士
2002年6月
原序
1984年6月，我第一次走進加州圣.莫妮卡市大洋公園大道2525號的大門，當時美國財經(jīng)新聞電視臺FNN（Financial News Network）的辦公室就設在這里。FNN是當時美國第一家專業(yè)報道經(jīng)濟新聞、市場新聞和商業(yè)新聞的電視網(wǎng)絡。FNN的總部是一幢兩層的小樓，小樓遠沒有人們想象的那樣好，看上去有些陳舊不堪，像一幢行將倒塌的房子。房子不大，擁擠不堪。約有十多個雇員在這里上班下班，負責每天持續(xù)長達12個小時的商業(yè)經(jīng)濟新聞的報道工作，他們的薪水不多，觀眾也寥寥。這就是我17年前所看到的FNN的情形。
我學的是電影專業(yè)，希望將來能大干一場，在電影專業(yè)方面有所作為，但斯皮爾伯格先生和盧卡斯先生都不認為我將來能成為一個好的電影制片人，因此我只好在FNN找了一份最簡單的入門性質的工作。剛進入FNN，我是微不足道的，似乎沒有人意識到還有我這么個人的存在，雖然我懷抱著要成為世界上第一流編劇的雄心，但卻竟然沒有人認定我是從電影學校畢業(yè)的。這份在FNN的工作是我一位中學時的老朋友介紹給我的，薪水還過得去，可在當時，我對新聞媒體卻全然不熟悉。對于我而言，F(xiàn)NN只不過是臨時的落腳地而已，充其量只是一個最初級的機會，我也可趁機賺點錢。在這同時，我不斷地向當時重要的電視、電影頻道推銷我的劇本手稿，我希望將來有一天，我能因此而財富滾滾、發(fā)達成名。
因此，我進入FNN后，一開始并沒有太多的熱情，僅僅只是將其當做一份工作來做而已。盡管這也是一個很好的學習機會，能夠鍛煉我的工作技能，但是，這里的工作內容實在太沉悶了，至少我在當時是這么感覺的。一大堆單調的數(shù)字（當時我對那些數(shù)字一點概念也沒有），一大堆難懂的專業(yè)術語，還有許多我聽也沒聽說過的許多事情，如羊毛期貨、棕櫚油市場……等等都一下子涌入了我的視野中，當時，在FNN工作的人對此卻有著濃厚的興趣，而我卻被這一切弄得頭昏腦脹，不勝其煩。是什么使這一屋子人對這些看似毫無意義的東西如此著謎、如此地投入？他們?yōu)槭裁匆催@些圖和表？究竟是什么讓他們整天忙進忙出并津津樂道？我開始覺得很好奇了。
在講述我日漸膨脹的好奇心時，我想先講講FNN的工作環(huán)境。FNN的工作樓，像個小火柴盒，第一層有三間辦公室。其中最主要的一間作為新聞室，新聞室大約30—50平方米，圍繞中心擺放了一圈辦公桌，桌上放置了文件柜，桌子底下是裝滿了廢紙的垃圾桶，都快溢出來了，一般的編輯和制作人都很年輕，約二三十來歲。但高級制作人大都是年長的，都在新聞行業(yè)里干了很多年，經(jīng)驗非常豐富。總之，他們是一群這樣的人：他們想在這個新興的行業(yè)當中做點什么，但在多數(shù)時候都是無濟于事的。
另外兩間屋子緊挨著新聞室旁邊，一間是副制作人的辦公室，這里主要是組織當天的新聞稿；另一間里則是FNN所聘用的專家的工作室，約翰.布林格先生就是其中的一位。與他在一起的還有愛華德.哈特先生，他們在FNN發(fā)表對當日市場新聞的評論和分析。愛華德.哈特先生是位從商業(yè)新聞領域里退休的，頭發(fā)花白、閱歷豐富的老報人，在為FNN工作的同時，他還為洛杉磯的一個新聞電臺提供商業(yè)報道的新聞稿。
愛華德.哈特先生是位很有性格的人，也是一位非常出色的商業(yè)雜志的撰稿人，他知識淵博，精通經(jīng)濟史，了解市場。他的記憶力驚人，具有過目不忘的本領，而且思維敏捷，聰明不凡。他的性情直爽，從不袒護他人的不足和缺點，但同時又充滿愛心，他愛好廣泛，不僅熱愛商業(yè)新聞工作，還喜歡出海航行、跳舞。
約翰.布林格先生與愛華德在一起工作，他是FNN的常駐市場分析師，他的工作就是制作各種各樣的圖形和表格，并根據(jù)市場表現(xiàn)進行走勢分析，然后向FNN的聽眾講解如何根據(jù)現(xiàn)在的市場狀況來正確判斷和預測將來的市場走勢。在約翰.布林格辦公室里，堆滿了各種各樣的股市行情傳輸機、最原始的電腦和各種紙張。當然還有各種各樣的技術分析方面的書，書名當時我都不太懂。布林格是個非常獨特的人，喜歡與人爭論，在市場分析方面，有主見、有見地，且直言不諱。他與我一樣有著同樣有趣的背景，正因此拉近了我與他之間的距離。他曾經(jīng)做過很多年的攝影師，專門為CBS的雜志《60分鐘》提供攝影作品。他和我有許多的共同點，都喜愛電影、對講故事有興趣。但是我有點奇怪的是，他在大電視臺曾有這么好的一份工作，怎么會放棄，來從事現(xiàn)在的工作。我真的有點弄不明白，感到非常的奇怪。
當我剛來到FNN時，我對經(jīng)濟、市場和各種商業(yè)方面的東西一竅不通。就這樣幾個月過去以后，我才漸漸地對這些有所熟悉，我開始接近這些人，了解他們每天工作的內容，了解FNN。
愛華德.哈特先生、約翰.布林格先生和高級制作人在一起交談有關當前時事、商業(yè)、市場以及經(jīng)濟的話題時常常引人入勝，而當時我還不能完全聽懂。不過，他們所交談的內容卻吸引了我。我開始迷上了商業(yè)新聞，并沉湎于其中不能自拔，直至今天。
約翰.布林格是FNN中最吸引我的人之一。他對工作的高昂熱情，他渴望對市場進行深入、全面地了解，他的勤奮令人欽佩，他關注每一個市場細節(jié)，他了解的信息量非常之大，我們許多人只能望其項背，難以與之匹敵。約翰對市場的認知能力和洞察力越來越強，他對市場細致入微的準確分析也讓我們這些同行受益匪淺。我們常常驚嘆于他收集處理市場信息的速度，驚嘆于他對市場如此快速的反應能力，因為他能在最短的時間內對我們的觀眾進行精辟的市場評論。
我們這些與他朝夕相處在一起工作的同事們都感到，約翰總有一天將會在技術分析領域有所建樹和造詣，會對技術分析領域作出重要的貢獻。
眾所周知，技術分析方法是華爾街最常用的分析手段。一些了不起的技術分析大師，如喬.格倫維爾（Joe.Granville)和查爾斯.道（Charles Dow）等，他們創(chuàng)造了許多技術分析方法，這些方法經(jīng)歷了市場的檢驗，使用至今。在華爾街，大型經(jīng)紀公司、基金管理公司和大型對沖基金都采用技術分析方法。投資者們也普遍使用技術分析來規(guī)避風險，減少虧損，獲取收益。
我和我的同事們都相信，約翰.布林格將名列于華爾街最偉大的技術分析大師的行列中，這只是個時間問題。他將會改變諸多技術分析的傳統(tǒng)思路，提出其新的分析思想?，F(xiàn)在，他真的做到了這一點。
《布林線》一書是每位市場中人的必讀之作。此書不僅對傳統(tǒng)的技術分析作出了重要的拓展，而且極大地豐富了其中的內涵。當約翰剛創(chuàng)立出布林線這一分析工具時，我還不能完全了解其重要的內涵和意義，直到很多年以后，我才慢慢地、深刻地領悟了其中三昧，而約翰的工作對我來說已不再像多年以前那樣不可理解了。
就像許多偉大的發(fā)明一樣，布林線非常簡潔明了。它們根據(jù)市場情況設置各種參數(shù)。它設置市場預期的范圍。它能讓交易者們快速掌握市場運行的狀況和速率。布林線會波折起伏，它也會經(jīng)常被擊穿，當布林線被擊穿時，它通常都隱含著非常重要的信息，這些信息對投資者來說是非常重要的。布林線中運用了一系列的數(shù)學原理和圖表分析，這些對投資者來說都是非常有價值的。
總之，布林線是一種證券市場行之有效的技術分析工具，投資者和基金經(jīng)理都應該掌握和使用。布林格先生所創(chuàng)立的布林線分析法是對技術分析領域的又一重大貢獻，布林格先生將會因此而名垂后世。
RON INSANA
CNBC
2001年6月
前言
我第一次接觸股票還是在小時候，當時有人送給我一些股票作為禮物，記得那是Fruhauf公司的股票，這家公司后來破產(chǎn)了。我第二次接觸到股票是在我長大成人以后，時間是20世紀六十年代。當時我在一家由三兄弟開的有關媒體的博物館中工作，三兄弟的父親投資高科技股非常成功。那時掀起了一股高科技股熱潮，我的上司們也都受其影響。雖然并不了解高科技股熱潮因何而起，但是我的直覺告訴我情況有些不妙了。果然，緊接著到了七十年代中期，熊市出現(xiàn)了，我母親因投資了共同基金，也損失不少。我真正開始了解股票并開始形成一些認識是在七十年代中期，當時石油價格還堅挺在50美元或100美元一桶間，石油股均處于狂熱狀態(tài)之中，尤其是一些小公司。不用說，后來油價不漲反跌，大部分石油股股價也隨之一落千丈，有些石油股從此就消失了。
很長一段時間里，我一直在想能不能尋找到一種比較好的方法來正確判斷股票的投資價值，但是我沒有找到，最后我創(chuàng)立了一種新的方法，即理性分析。所謂理性分析是指在一個設定的框架內，所形成的技術分析和基本面分析的有機結合。在本書中，我們將專門講述理性分析中最基本的分析工具—布林線（Bollinger Bands）。
對專門術語的定義：
技術分析：是一種對市場相關數(shù)據(jù)的研究，以幫助投資者進行投資決策。
基礎分析：是對上市公司基本數(shù)據(jù)的研究，以幫助投資者進行投資決策。
理性分析：是技術分析和基本分析的有機結合。
技術派分析師認為，股價結構已充分反映了所有有用的、有價值的信息，因此最好的信息源就是股價結構本身?；久娣治鰩焺t認為，對股票價值的評價是建立在對上市公司本身和一些經(jīng)濟因素的分析上，并將其評估結果與其市場價進行比較而得出的。如果其間出現(xiàn)明顯落差，那么就可以進行投資決策了。實質上的區(qū)別在于，技術分析師相信市場是正確的，注重市場上所提示的投資信息；而基本面分析師則相信自己對上市公司的分析是對的，更注重的是自己的分析結論。
不管采取哪種分析方法，我們都必須銘記在心的是股票不等于上市公司；上市公司不等于股票。盡管公司與股票間密切相關，但是兩者間的聯(lián)系僅僅是最基本的邏輯上聯(lián)系。傳統(tǒng)上，我們總認為，上市公司的基本面最終決定著其股價的高低，而沒有強調股價走勢也會影響到上市公司的經(jīng)營。實際上，上市公司的股價走勢也會對上市公司經(jīng)營產(chǎn)生相當大的影響，如果上市公司股價不斷下跌，其最終會傷及到上市公司本身。一來因為擁有股票期權的高級職員因看到公司股票價格的不斷走低，他們會紛紛離職另尋高就，這樣必將會影響上市公司的正常經(jīng)營；更糟糕的是，股價的不斷下跌會直接影響到了公司的再融資，進而影響到公司的生存。但不管是那種情況，當投資者采用了理性分析方法，他就會做出恰當?shù)臎Q策了，因為他們通過此法會既了解股票又了解公司，此所謂知己知彼。
總之，只有將技術分析法和基本分析法有效結合起來形成的分析方法，才是最佳的分析方法，才能使您的投資取得成功。因此，只有運用了理性分析法才能夠作出理性的投資決策，才不至于受到情緒的干擾。
情緒是投資最大的敵人。您是否曾經(jīng)因恐慌而賣出，或因擔心被熊市索討而低價拋出？您又是否因為擔心錯過一輪大牛市而最后買在了高位？理性分析法能幫助您避免這些問題。只要您掌握理性分析法的基本核心，您就不會被貪婪、恐懼所左右，也不會一而再、再而三地犯同樣的錯誤。您將會成為一個有主見的、成功的投資者，而不再是隨波逐流的平庸之輩。
那么，現(xiàn)在就開始吧。首先看定義，什么是布林線？直觀地講，布林線就是圍繞股價的上下波動而畫出的一個通道，其目的就是對股價設定一個相對高和相對低的界定。當股價靠近上軌線時，就顯示股價偏高；反之，當股價靠近下軌線時，股價就偏低了。布林線是由移動平均線所決定的，而這種所謂的平均線就是指中軌線，而且它的缺省周期值是20日。布林線的寬度是通過標準差來測定的，而用來計算標準差和用來計算移動平均值的數(shù)據(jù)是同一組數(shù)據(jù)。布林線的上下軌則是根據(jù)移動平均線上下兩倍的標準差來確定的。
布林線的標準計算公式：
上軌線＝中軌線＋2×標準差；
中軌線＝周期為20日的移動平均線；
下軌線＝中軌線－2×標準差。
現(xiàn)在，我們已經(jīng)知道布林線為何物了，那么，就開始學習如何運用它了。
約翰.布林格
作者附注：
多年以來，一度被認為屬于技術分析范疇的內容被劃分出來，歸并到定量分析和行為分析領域當中。今天，定量分析，很大程度上已成為技術分析和基本分析的融合體，為眾多大的投資機構所推崇。目前，行為學還主要是限于學術范疇內，但是現(xiàn)在情況已有所改變，行為學已開始被一些有心的投資者所重視。盡管現(xiàn)在各種分析方法的分類有些混亂，但是理性分析的概念卻是十分清晰的。本書的觀點是，不管什么分析手法，不要人為地為其貼上什么標簽，只要有效，盡管用。
致謝
如果我們是一個孤立的人，我們將一事無成。
我要感謝我的父母。我的父親讓我覺得計算是一件非常美妙而有趣的事。我的母親教我相信我的未來是掌握在自己的手中。
我要感謝我的妻子，沒有她的支持和鼓勵，我可能一事無成。
我要感謝我的女兒，在她天真活潑的笑臉上，我能感受到太陽每天在我身邊升起，我能感受到未來充滿著希望和陽光。
我要感謝Jon Ratner先生，一個讓我受益的朋友，一個出色的經(jīng)紀人，是他向我引薦了Charles Spesh先生和Holly Hendricks先生，在這兩位先生的公司里，我學會了許多關于交易方面的知識；之后，他又設法讓他們公司經(jīng)理相信我的能力并為我提供種種便利，以使我能更好地開展這項富有啟示性的工作。
我還要感謝四位先生，他們是Marc Chaikin、Steve Leuthold、Don Worden和Jim Yates。他們在我對技術分析方法如饑似渴的時候，向我傳授了許多有益的分析工具和分析概念。
本書中圖表所引用的數(shù)據(jù)以及測試過程都是由橋訊http://www.bridge.com/.提供的。具體的運算大部分都是用microsoft excel軟件完成的。
第一部分 開篇
第一部分，我們主要是介紹一下在運用布林線時將要用到的一些基本的技術分析方法，討論時將要用到的一些基本的技術分析方法，討論一下在實際運用過程中確定和使用三種時間框架的重要性，并且講一講我們分析方法和實際運用中的哲學基礎。
第一章 基本介紹
80年以前，物理學家愛因斯坦為我們引入了相對論的概念。所謂相對論就是說任何事物只有在與其他事物的相對中才能存在，這就是它的核心。其結論在簡單不過：任何事物都不可能獨立存在，事物的存在只具有相對性沒有絕對性。如白色是相對于黑色才存在的，告示相對于矮而存在的。可惜，愛因斯坦僅將他的理論推用于物理學，因此，許多人并不真正了解他的理論，也不能從他的理論中獲益。所幸的是，現(xiàn)在已開始有人將與相對論類似的理論和觀點用到物理學以外的領域。哲學家伯特蘭.羅素（Bertrand Russell）就是其中的一位。
羅素在1925年寫了一套系列叢書，書名是《相對論ABC》，旨在推廣相對論，他說，一旦你熟悉了相對論，對相對論有所了解，你的思維方法就會發(fā)生改變，并與以往有所不同。他認為，如果你掌握了相對論，那么，你就會更加善于總結、分析，更加善于用相對的概念來理解和認識事物，而不是會像以前那樣絕對的、僵化的理解和運用理論與規(guī)則。在科學領域，這一目標已經(jīng)達到了，但是在人文領域，真正認知相對論的人卻并不多，因此，相對論對為數(shù)眾多的普通人的行為方式和思維方式的影響非常小，可以說是微乎其微。（見附注1）
在愛因斯坦推出相對論的同時，美國高等法院的大法官霍爾姆斯先生（Oliver Wendell Holmes)也在積極地將相對概念推廣到法制體系當中。他認為，法院不能決定絕對的真理，只能就對與錯作出相對的判定，在一個帶有絕對性的框架中，他們無法決定什么，除非這個設定的框架是相對的。在他早期的學術生涯中，他曾在他的著作中講到：
法律涵蓋了一個民族幾個世紀的發(fā)展史，人們不能隨意地處置它，就好比一本數(shù)學書，只能講一些公理和推理。而要掌握這些，我們就必須知道，它現(xiàn)在是什么樣的，而且它將來還會是什么樣的。（見附注2）
霍爾姆斯與愛因斯坦的工作并不是毫不相干的，他們所探討的實際上是同一類事情。他們屬于不同的領域，卻以同一理論去實踐和工作，這表明以相對論的觀點看世界、看事物已經(jīng)是整個社會的一種發(fā)展趨勢。當十九世紀漸進尾聲之際，整個世界不再是我們想象的那么簡單，而是變得越來越復雜了。在這種情況下，人們普遍意識到，那些曾經(jīng)統(tǒng)治人們思想和意識形態(tài)的所謂絕對的絕對真理已經(jīng)不起作用了，代之而起的是相對的理論框架。在證券市場中，這種觀念的轉變同樣存在。
這些新觀點和理論從本質上來說更具寬容性。它們承認我們作為人所固有的局限性。它們反映的是東方哲學觀而不是西方哲學觀。比如說，一個完美的投資方法的目標僅僅只是一個目標而已，我們努力地去實現(xiàn)它，但是事與愿違，我們常常抓不到它。的確，現(xiàn)實世界中本不存在什么絕對的完美，我們只能在力所能及的范圍內去探討和摸索，去做一些事情。
Bernard Mandelbrot在早期研究混沌狀態(tài)時發(fā)現(xiàn)了棉花價格中存在的非線性行為。其后來者則進一步發(fā)展了這一理論，他們認為，金融領域事實上是最為復雜的領域，以其極端的復雜，人們是無法準確地對其進行預測，就好像人們無法準確地預測天氣變化一樣。如果一種體系較為復雜，傳統(tǒng)的線性分析工作就失效了，就很難全面解釋這種體系中存在的種種現(xiàn)象和問題。那么，唯一行之有效，能幫助人們認識復雜體系的方法就是相對性工具。
本書的目的并不是想就事論事地爭論什么。我們只是接受這樣一個客觀事實即市場價格并不是有規(guī)則地分布和排列的，市場也并不是像我們看到和想到的那么簡單。我們的基本假設是：我們所面對的市場越來越復雜，越來越難以把握和認知。
常言道：市場中賺錢的法則是低買高賣，反之，則會虧損累累。但是說起來容易做起來難。況且，現(xiàn)在的市場變得越來越敏感、震蕩也越來越大，市場的種類及類型也越來越復雜，交易陷阱越來越多，要想做到低買高賣，談何容易！芝加哥期貨交易市場，是世界上交易最為活躍的市場，其交易品種及其豐富，交易量非常大，在這個市場中，存在各種各樣的交易陷阱，與之相關的流言傳說更是讓人聞之色變。上帝教給人們的規(guī)則只有兩個，一是你在最低點買入，一生中機會只有一次；二是你在最高點賣出，一生中同樣只有一次。當然，由于事物的復雜性，你常常做的正好是與想做的相反，低賣高買，現(xiàn)實真的很殘酷。
投資者常常會遇到兩種常見的交易陷阱（trading trap），一是買低陷阱（buy-low-trap）。所謂買低陷阱就是指投資者在所謂的低位買進之后，股價不僅沒有止跌反而繼續(xù)不斷地下跌；二是賣高陷阱（sell-high-trap）。所謂賣高陷阱就是指投資者在所謂的高位賣出后，股價不僅不跌，反而繼續(xù)地一路上漲。本書的目的就是幫助你避免這些極常見的交易陷阱。在這里，傳統(tǒng)的、非理性的分析方法將會被摒棄，取而代之的是相對性的分析框架和方法，這種工具的特點是以一種理性的方法來分析預測股價走勢，并據(jù)此推導出一系列合理的投資決策。在新的分析方法中，我們同樣是低賣高買，但是我們只是以相對的觀點作出買賣結論。在這里，對絕對性概念的運用會被降低到最小限度。我們以相對的概念對股價的高和低作出新的定義，并賦予新的內容。對高的新定義是：在軌道線的上軌線上謂之高；對低的定義是：在軌道線的下軌線上謂之低。高和底都不是絕對的，而是相對的。而且，本書還將給出一套行之有效的建議，以幫助你根據(jù)自己的性格特點，踩準股價運行節(jié)拍，并教會你如何根據(jù)自己的風險收益原則、自己的愛好和習慣，調整分析手段，讓你今后能得心應手，活學活用。
第一部分就從本章開始即第一張章介紹本書的基本思路和構架。第二章主要是講技術分析中所用到的一些最為基本的知識。第三章主要是講兩點，一是教你在技術分析中如何確定時間周期；二是教你如何恰當?shù)卮_定布林線的寬度和長度。在第四章中，將會引入一些哲學上的概念，主要是講在尋找風險收益機會的過程中，所應該記取的一些有益的建議和忠告。第五章是第一部分的總結，主要是講將如何才能成功地、自如地使用本書中所講述的各種觀點和方法。
第二部分開始詳細地介紹本書的核心內容布林線分析工具中的一些最基本的問題。第六章作為本部分的開始，主要講述了交易區(qū)間演變的歷史過程，通過本章，你可以更清楚地了解布林線是如何由交易區(qū)間演變而來，使你對布林線有更深的了解；第七章具體講述了布林線的構造；第八章則著重闡述和討論從布林線中引申出來的兩個重要指標即%b和帶寬。%b是以數(shù)學化的方式測量股價高低的方法；帶寬是一種衡量波動率的方法。第九章主要是討論波動率的周期特征，探討一些能支持布林線理論的學院派觀點，同時，還提出了一些相關的系統(tǒng)問題。
如果你不想了解、不想知道布林線是如何計算出來的等等具體細節(jié)問題，你可以跳過這一部分，直接看第三部分，從第三部分開始，我們將專門講述如何使用布林線。盡管第三部分和第四部分是以前面兩部分為基礎的，你也可以將它們作為獨立的部分進行學習。
第三部分主要是闡述布林線的基本使用方法。其中第十章和第十一章主要是講述形態(tài)的識別，在這里著重介紹了Arthur Merrill對各種M頭和W底的形態(tài)歸類。第十二章和第十三章則主要是講述如何利用布林線進行形態(tài)分析，即如何采用布林線對W底型和M頭型進行剖析和運用。第十四章則是講怎樣“行走在布林線上”，這是一種非常形象的說法，本章會讓你受益匪淺。第十五章主要是講述收縮狀態(tài)，本章以股票和債券為例，進行了大量的案例分析；第十六章講述了運用布林線最簡單有效的三種方法之一。
第四部分引入了指標分析體系，著重講述了如何將布林線與其他技術指標有機地結合起來，形成自己理性的投資決策體系。其中第十七章討論了布林線與技術指標間的關系；第十八章講述了各種涉及成交量的技術指標，其中主要是與布林線有關的成交量指標；第十九章和第二十章中，重點講述了如何將價格與指標結合起來使用
