2023年2月1日，證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于全面實行股票發(fā)行注冊制改革的相關(guān)規(guī)則，小兵對覺得需要總結(jié)一下，現(xiàn)將總結(jié)的要點分享給大家，如果理解不到位可留言討論交流。
一、主要體會·時間很友好：對新申報企業(yè)基本上沒有影響（創(chuàng)業(yè)板4月27日）·過渡很絲滑：成功經(jīng)驗借鑒，反饋意見回復(fù)丟失的情形·定位再明確：統(tǒng)一明確主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的原則性定位·元宵變通宵：本質(zhì)內(nèi)容變化不多，形式上需要修改的內(nèi)容和增加的文件很多，簽字蓋章流程都是很大的挑戰(zhàn)。二、主板注冊制過渡期安排·征求意見稿發(fā)布不影響IPO新申請材料的申報和受理；
·不同情形處理：①領(lǐng)取批文的，繼續(xù)發(fā)行；②通過審核的（可以選擇繼續(xù)批文程序，也可以申請注冊制后去交易所申請審核、注冊程序）；③過了初審會的后續(xù)交易所上市委審核；④已經(jīng)出具反饋意見并回復(fù)的同時平移相關(guān)審核成果（有的沒有問詢意見，有的還會有一輪或兩輪）
·注冊制后不符合新的財務(wù)指標(biāo)要求的，可以新老劃斷，但是其他方面需要滿足。
·全面實行注冊制不僅涉及滬深交易所主板、新三板基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層，也涉及已實行注冊制的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所。
·規(guī)則發(fā)布（不是征求意見稿）十個工作日（不是十天）內(nèi)，平移在審企業(yè)；
·平移受理順序不代表審核順序，按照最初的受理時間；
·中止審核的，繼續(xù)中止，情形消除，繼續(xù)審核；
·在審企業(yè)新規(guī)則要求報送工作底稿和驗證版招股書，時限延長至本所受理申請文件后30個工作日內(nèi)。
·科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)，規(guī)則發(fā)布之日起15個工作日內(nèi)提交新規(guī)的專項說明和核查意見。
三、主板IPO財務(wù)指標(biāo)分析·最近3年凈利潤均為正，且最近3年凈利潤累計不低于1.5億元，最近一年凈利潤不低于6000萬元，最近3年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于1億元或營業(yè)收入累計不低于10億元；
·預(yù)計市值不低于50億元，且最近一年凈利潤為正，最近一年營業(yè)收入不低于6億元，最近3年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于1.5億元；
·預(yù)計市值不低于80億元，且最近一年凈利潤為正，最近一年營業(yè)收入不低于8億元。（一）最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)；（二）最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元；（三）發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元；（四）最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%；（五）最近一期末不存在未彌補虧損。IPO不同板塊財務(wù)指標(biāo)
四、三大板塊的戰(zhàn)略定位·主板突出“大盤藍(lán)籌”特色，重點支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)?！た苿?chuàng)板面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場、面向國家重大需求。優(yōu)先支持符合國家戰(zhàn)略，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式，市場認(rèn)可度高，社會形象良好，具有較強(qiáng)成長性的企業(yè)?！?chuàng)業(yè)板深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢，主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。五、中止審核的情形存在下列情形之一的，發(fā)行人、保薦人應(yīng)當(dāng)及時書面報告交易所或者中國證監(jiān)會，交易所或者中國證監(jiān)會應(yīng)當(dāng)中止相應(yīng)發(fā)行上市審核程序或者發(fā)行注冊程序：
（一）相關(guān)主體被立案調(diào)查或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案；
（二）發(fā)行人的保薦人以及律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)被中國證監(jiān)會依法采取限制業(yè)務(wù)活動、責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管等措施，或者被證券交易所、國務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國性證券交易場所實施一定期限內(nèi)不接受其出具的相關(guān)文件的紀(jì)律處分，尚未解除；
（三）發(fā)行人的簽字保薦代表人、簽字律師、簽字會計師等中介機(jī)構(gòu)簽字人員被中國證監(jiān)會依法采取認(rèn)定為不適當(dāng)人選等監(jiān)管措施或者證券市場禁入的措施，被證券交易所、國務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國性證券交易場所實施一定期內(nèi)
不接受其出具的相關(guān)文件的紀(jì)律處分，或者被證券業(yè)協(xié)會采取認(rèn)定不適合從事相關(guān)業(yè)務(wù)的紀(jì)律處分，尚未解除；
（四）發(fā)行人及保薦人主動要求中止發(fā)行上市審核程序或者發(fā)行注冊程序，理由正當(dāng)且經(jīng)交易所或者中國證監(jiān)會同意；（五）發(fā)行人注冊申請文件中記載的財務(wù)資料已過有效期，需要補充提交；（六）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形。六、主板交易制度變化·變化：①新股上市前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制。②優(yōu)化盤中臨時停牌制度；③新股上市首日即可納入融資融券標(biāo)的
·不變：新股上市第6個交易日起，日漲跌幅限制繼續(xù)保持10%不變。維持主板現(xiàn)行投資者適當(dāng)性要求不變，對投資者資產(chǎn)、投資經(jīng)驗等不作限制。
