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按照現(xiàn)有量化基金主要的運(yùn)作模式，大致分為三類：

一是多因子選股，單策略和多策略并行。多因子模型是應(yīng)用最廣泛的一種選股模型。其基本思想是：找到影響股票投資收益率的一組主要指標(biāo)，并依據(jù)這些指標(biāo)構(gòu)建一個股票組合，期望該組合在未來一段時間內(nèi)獲得相對大盤的超額收益。除多因子選股外，很多量化基金還采取多種量化選股策略并行的模式，不同策略之間可以是平均分配資產(chǎn)，也可以設(shè)定不同的權(quán)重。

二是量化指數(shù)增強(qiáng)。量化指數(shù)增強(qiáng)型基金是指采取指數(shù)增強(qiáng)策略的主動管理型量化基金。與傳統(tǒng)的指數(shù)增強(qiáng)基金不同，這類產(chǎn)品具有以下幾個特點(diǎn)：1)股票投資范圍并沒有最低90%的限制，只需要滿足契約限定的是股票型或者混合型基金的配置要求；2)基金契約中并未明確增強(qiáng)的標(biāo)的指數(shù)；3)實際運(yùn)作過程中，投資標(biāo)的指數(shù)成分股或者備選成分股的資產(chǎn)占基金股票資產(chǎn)的比例沒有最低80%的限制。

三是引入對沖機(jī)制，做絕對收益。股票對沖策略是指通過使用衍生品或者融券等做空手段，對沖持有的股票多頭頭寸的風(fēng)險暴露，達(dá)到降低投資組合市場風(fēng)險、獲取選股Alpha收益的一種對沖投資策略。國內(nèi)目前發(fā)行的產(chǎn)品主要是市場中性策略，即一般要求的投資組合的風(fēng)險暴露不超過其多頭頭寸的15%至20%，并且長期維持在這一水平。