在長達(dá)二十年的時間當(dāng)中，日本股市表現(xiàn)一直乏善可陳，而日元匯率則一直高高在上，而在這一背景之下，“渡邊太太”這個字眼開始愈來愈多地為投資行業(yè)所熟悉。“渡邊太太”是一個虛構(gòu)的家庭主婦角色，代表的是成千上萬日本散戶投資者，他們以家庭主婦為主體，尋找著以貨幣投資代替股票的機會。

　　現(xiàn)在，渡邊太太的腳步已經(jīng)走遍全球，而且在這一過程當(dāng)中，他們也創(chuàng)造出了一個全新的，可以讓散戶投資者勾勒全球化投資藍(lán)圖的市場。這一市場相信還將繼續(xù)向著不同的資產(chǎn)門類滲透，問題在于，和其他任何的市場一樣，這個市場也是充滿風(fēng)險的。

　　上周，國際結(jié)算銀行發(fā)布報告稱，全球外匯交易的日成交量已經(jīng)從三年前的3萬3000億美元攀升到了4萬億美元，而十到十二年之前，這一數(shù)字還只有1萬億美元。相比之下，連美國股市也相形見絀，根據(jù)《華爾街日報》提供的數(shù)據(jù)，后者四月的日成交量只有區(qū)區(qū)1340億美元，而全球最重要的債券市場美國國債市場，四月的日成交量也不過4560億美元。

　　外匯市場的高度活躍在相當(dāng)程度上應(yīng)該歸功于散戶投資者，由于股票市場的欠佳表現(xiàn)，也由于若干ETF提供了這樣的機會，他們在過去幾年中蜂擁進(jìn)入外匯交易領(lǐng)域。比如在美國，股市在過去十年本質(zhì)上說來是毫無進(jìn)展，而且同期之內(nèi)，房地產(chǎn)價格也遭受重大打擊，因此投資者轉(zhuǎn)向其他地方尋找機會也就不難理解了。

　　不過，外匯市場同樣有重量級玩家的存在，那些對沖基金和全球化的大銀行早已習(xí)慣了在全球各處外匯市場上不斷地進(jìn)行短期交易。這樣的一個所在，對于散戶，對于家庭主婦們而言無疑是一個巨大的挑戰(zhàn)。

　　無論在哪一個具體的市場上，外匯交易都可能迅速呈現(xiàn)出不利于投資者的態(tài)勢，而且理由常常是當(dāng)時根本看不明白的。由于貨幣投機交易常常會以特定的國家和地區(qū)為目標(biāo)，幾乎任何事情都可能會影響到價格變化。

　　日元在今年夏季的強勢在很大程度上應(yīng)該歸因于美元的疲軟，以及全球其他地方的混亂經(jīng)濟(jì)局面。歐元在今年春季的重挫，則先是因為對沖基金相信歐元區(qū)作為一個整體難以為繼，后是因為美元的強勢。大約每五六年，我們就會看到一場貨幣危機，它發(fā)源于世界的某地，最終將整個世界的金融系統(tǒng)攪得天翻地覆。在這方面，最有名的交易之一是索羅斯(George Soros)的手筆，他1992年做空英鎊的交易賺到了足足10億美元以上。

　　就事論事地說，要和全球各處的事件和市場都保持聯(lián)系，確實沒有比貨幣投資更好的手段了。在這個市場上，交易是追隨著秒針進(jìn)行，顯然比股票市場一天一結(jié)算要來得迅速得多。除非全球股市能夠擺脫近十年的困窘，除非債券市場能夠消除眼前危險的泡沫，這種大小玩家都鐘意外匯市場的情況就不可能改變。無論是美元、歐元、日元、瑞士法郎、英鎊、澳元還是加元，在它們的波動中，我們都可以看到渡邊太太們的身影。當(dāng)他們憤怒時，各國央行的銀行家們也要不寒而栗。