對(duì)艾略特波浪理論的批判
所謂批判，是一種理性且正確的學(xué)習(xí)態(tài)度，已有的知識(shí)只有在融入自己的思考之后，才可能產(chǎn)生真正的價(jià)值。波浪理論讓筆者對(duì)于市場(chǎng)開(kāi)始有了正確的思考，并因此逐漸形成自己的投機(jī)哲學(xué)，對(duì)于波浪理論的奠基人艾略特，筆者始終懷有深深的敬意，偉大的心靈是可以超越時(shí)空的。
波浪理論是對(duì)經(jīng)典的道氏理論的補(bǔ)充、完善與超越，集傳統(tǒng)技術(shù)分析理論之大成，是道氏理論之后的又一個(gè)里程碑式的理論，在技術(shù)分析領(lǐng)域具有核心地位。然而，波浪理論也是在不斷的完善之中，所以，發(fā)現(xiàn)其不足、規(guī)避其缺陷是專(zhuān)業(yè)投機(jī)者的必修課。
1 波浪理論的市場(chǎng)哲學(xué)基礎(chǔ)是什么？
波浪理論適用于自由、開(kāi)放、流動(dòng)性高的市場(chǎng)，自由市場(chǎng)存在的基礎(chǔ)就是波浪理論的市場(chǎng)哲學(xué)基礎(chǔ)。
首先、市場(chǎng)中交易的買(mǎi)賣(mài)雙方認(rèn)同了當(dāng)前的價(jià)格，如是交易的產(chǎn)生了，然而、對(duì)于價(jià)格背后的基本因素（所謂的價(jià)值或者基本面等等）彼此認(rèn)識(shí)不同。通常情況下，人們?cè)谡J(rèn)識(shí)上存在缺陷，其認(rèn)識(shí)基本因素往往不是真實(shí)的，而是其認(rèn)為的或預(yù)期的，對(duì)基本因素的預(yù)期往往隨著價(jià)格的變化而發(fā)生改變。
其次、人類(lèi)的天性具有貪婪、恐懼、希望、期待等等因素，表現(xiàn)在群體行為中更加突出，個(gè)體的理性與群體的盲目相融合。在市場(chǎng)中，群體的認(rèn)知與行為產(chǎn)生價(jià)格運(yùn)動(dòng)，價(jià)格運(yùn)動(dòng)反過(guò)來(lái)影響群體對(duì)市場(chǎng)基本因素的預(yù)期，這樣一來(lái)，價(jià)格與預(yù)期之間相互影響、相互反射以及相互反饋，對(duì)價(jià)格趨勢(shì)產(chǎn)生正反饋或負(fù)反饋，反映在價(jià)格中就是形態(tài)的不斷重復(fù)。
最后、價(jià)格處于永恒波動(dòng)之中，沒(méi)有所謂的價(jià)格均衡存在，市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行是一個(gè)歷史過(guò)程。所以，價(jià)格運(yùn)動(dòng)不可重復(fù)，對(duì)于價(jià)格歷史過(guò)程的分析無(wú)法證實(shí)、也無(wú)法證偽。價(jià)格具有不可復(fù)制性，發(fā)生的是歷史，沒(méi)有發(fā)生的只是推測(cè)。在使用波浪理論中，出現(xiàn)千人千浪就是很自然的事情，這也是市場(chǎng)存在的基礎(chǔ)之一。
波浪理論最初產(chǎn)生于股票市場(chǎng)，股價(jià)指數(shù)的長(zhǎng)期牛市特征是人類(lèi)生產(chǎn)力水平不斷提升的結(jié)果，技術(shù)創(chuàng)新是推動(dòng)生產(chǎn)力發(fā)展的關(guān)鍵因素。
筆者以為，對(duì)于市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的基本原理這類(lèi)問(wèn)題，需要反復(fù)揣摩、用心體驗(yàn)，對(duì)這類(lèi)基礎(chǔ)問(wèn)題的理解越深刻，在實(shí)際的操作中思路越清晰，一個(gè)優(yōu)秀的專(zhuān)業(yè)投機(jī)者，需要有哲學(xué)家的頭腦。
2 波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)是什么？
艾略特在他的《自然法則》一書(shū)中，說(shuō)到波浪理論是自然法則，是宇宙的規(guī)律，其背后的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)是費(fèi)波納奇數(shù)列，筆者不想評(píng)價(jià)這個(gè)說(shuō)法，但在市場(chǎng)中的運(yùn)用非常重要。
首先，波浪理論來(lái)源于觀察，其理論架構(gòu)是對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律的總結(jié)、歸納與抽象，其數(shù)學(xué)基礎(chǔ)無(wú)法證明也不能證偽，最終是一個(gè)概率的問(wèn)題。
一般來(lái)說(shuō)，在以5-3模式為主導(dǎo)的波浪理論中，許多地方，與黃金分割率有非常微妙的關(guān)系，但不一定非常精確。在調(diào)整浪的回撤與推動(dòng)浪的比率中，經(jīng)常有黃金分割率的存在，遺憾的是，黃金分割有許多個(gè)，組合起來(lái)經(jīng)常讓人出錯(cuò)。在時(shí)間序列中，如波浪的頂?shù)巾?、底到底、頂?shù)降?、底到頂?shù)鹊确矫妫?jīng)常符合費(fèi)波納奇或盧卡斯序列。
筆者以為，在實(shí)際的投機(jī)操作中，不可以單純的方式使用黃金分割率，如果在一個(gè)可能的黃金分割位置，市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)應(yīng)該有的行為表現(xiàn)，就需要放棄等下一個(gè)位置。在使用黃金分割率的時(shí)候，需要綜合考慮其他因素，如波浪特性、時(shí)間因素、K線組合、動(dòng)能指標(biāo)、市場(chǎng)人氣等等因素?？傊灰瞬捎煤?jiǎn)單的模式來(lái)思考市場(chǎng)。
3 五浪模式是市場(chǎng)的基本形態(tài)
艾略特抽象出了13種最基本的價(jià)格形態(tài)，稱(chēng)作波浪，并以此為基礎(chǔ)構(gòu)建完整理論系統(tǒng)，其中，5浪模式是最基本的模式，是體系結(jié)構(gòu)的核心，其它的模式都包含在5浪模式之中。至于，為什么是5浪模式，艾略特沒(méi)有過(guò)多解釋?zhuān)们曳Q(chēng)作波浪理論中的公理吧。
分形是市場(chǎng)的基本特性，在不同的時(shí)間結(jié)構(gòu)下，價(jià)格形態(tài)幾乎沒(méi)有區(qū)別，觀察者使用的時(shí)間框架不同，觀察的結(jié)果可能完全不同，使用波浪理論時(shí)，時(shí)間級(jí)別是基礎(chǔ)，在操作中一定要有明確的時(shí)間結(jié)構(gòu)。在時(shí)間級(jí)別上，對(duì)市場(chǎng)的分析預(yù)測(cè)與操作必須一致。
傳統(tǒng)的牛市、熊市的觀念不一定適合波浪理論，在市場(chǎng)中絕對(duì)的方向與思維模式也是不是很不適合的。區(qū)分驅(qū)動(dòng)浪與調(diào)整浪的關(guān)鍵是相對(duì)方向，而不是絕對(duì)方向。波浪的形態(tài)、級(jí)別、相對(duì)方向是數(shù)浪的要點(diǎn)。與上一級(jí)別波浪同向的波浪分量在浪形劃分上，采用驅(qū)動(dòng)方式，否則采用調(diào)整方式。5浪驅(qū)動(dòng)方式可分為推動(dòng)浪與傾斜三角形等二者類(lèi)型；3浪調(diào)整方式主要有鋸齒形、平臺(tái)形等；三角形是一種特殊的調(diào)整模式，調(diào)整浪中的5浪結(jié)構(gòu)。
波浪形態(tài)中的個(gè)性特征非常重要，具有鑒定與預(yù)測(cè)價(jià)值，浪形能在一定程度上反應(yīng)出市場(chǎng)的力度與可持續(xù)性，特定位置上出現(xiàn)的波浪形態(tài)對(duì)后市有明顯的預(yù)測(cè)指引價(jià)值。如推動(dòng)浪一般出現(xiàn)在3浪，引導(dǎo)傾斜三角形一般出現(xiàn)在1浪，終結(jié)傾斜三角形出現(xiàn)在5浪等等；調(diào)整浪的形態(tài)對(duì)后市也有明顯指引，如平臺(tái)形調(diào)整后往往是強(qiáng)勢(shì)推動(dòng)浪的前后，鋸齒形調(diào)整浪是主導(dǎo)趨勢(shì)走弱的表現(xiàn)，三角形調(diào)整浪反應(yīng)力量的平衡（經(jīng)常出現(xiàn)在4浪中）。
筆者以為，透徹理解13種基本的波浪形態(tài)是學(xué)習(xí)波浪理論的關(guān)鍵，波浪理論中的規(guī)則與指導(dǎo)方針對(duì)識(shí)別有效的波浪形態(tài)很重要，這些是形的方面，是基本功之一，波浪形態(tài)（外表）之外的是“神”的方面，需要經(jīng)驗(yàn)、直覺(jué)和感悟。一個(gè)五浪模式的驅(qū)動(dòng)浪的出現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)后期有非常重要的指引，無(wú)論這個(gè)驅(qū)動(dòng)浪出現(xiàn)在什么位置。
4 市場(chǎng)完整的循環(huán)
波浪理論中一個(gè)完整的循環(huán)有二個(gè)完全不同的階段組成：5浪上升與3浪調(diào)整。這個(gè)問(wèn)題只是做為一個(gè)基本概念，一筆帶過(guò)，并沒(méi)有深入的展開(kāi)，好像是一個(gè)非常簡(jiǎn)單的問(wèn)題。
非常遺憾，這個(gè)非常關(guān)鍵性的問(wèn)題，在波浪理論中并沒(méi)有講述清楚，其重要性也不被人重視。從任何一個(gè)時(shí)間級(jí)別上看，一個(gè)完整的波浪循環(huán)都必須完成，這是波浪理論（技術(shù)分析）中的關(guān)鍵性的基本命題之一。
一個(gè)市場(chǎng)循環(huán)（波浪）何時(shí)開(kāi)始、何時(shí)結(jié)束？這個(gè)問(wèn)題，在波浪理論并沒(méi)有嚴(yán)格的定義，也沒(méi)有詳細(xì)的說(shuō)明，在實(shí)際的操作中往往難以準(zhǔn)確區(qū)分某一級(jí)別的波浪是否開(kāi)始（或結(jié)束），從理論上講，一個(gè)波浪的開(kāi)始同時(shí)也是另外一個(gè)波浪的結(jié)束。
筆者以為，對(duì)于這類(lèi)基本問(wèn)題，很難給出明確且完整的定義，也無(wú)需證明。如何判斷某一浪是否已經(jīng)開(kāi)始，一般可以觀察小一級(jí)別時(shí)間下的波浪結(jié)構(gòu)，從中可以發(fā)現(xiàn)端倪，而且風(fēng)險(xiǎn)可以降低一個(gè)級(jí)別。
5 波浪的級(jí)別與功能
在浪級(jí)的劃分上，波浪理論中從大到小定義了九種：甚超級(jí)循環(huán)浪、超級(jí)循環(huán)浪、循環(huán)浪、大浪、中浪、小浪、細(xì)浪、微浪、亞微浪等等。從時(shí)間跨度上，包括15分鐘、小時(shí)、日、周、月、季度、年、5年、20年等等。在波浪標(biāo)識(shí)上，也定義了一套規(guī)范，比較完善，可以清晰的描述幾乎所有的市場(chǎng)。
從功能是劃分，波浪可分為作用浪與反作用浪等等，對(duì)應(yīng)驅(qū)動(dòng)浪與調(diào)整浪，明確地講，一個(gè)波浪即可以推進(jìn)大一級(jí)別波浪的目標(biāo)，也可以打斷它。這個(gè)問(wèn)題，也是波浪理論中非常重要的概念，是牽扯到如何劃分波浪級(jí)別，在實(shí)際市場(chǎng)中往往難以準(zhǔn)確的劃分波浪級(jí)別，這方面的規(guī)則及指導(dǎo)方針?lè)浅Ｉ佟?/span>
比如說(shuō)，一個(gè)大級(jí)別的5浪循環(huán)結(jié)束后（當(dāng)時(shí)并不知道是否已經(jīng)結(jié)束），調(diào)整開(kāi)始了，從小級(jí)別開(kāi)始，向大一級(jí)別推進(jìn)，當(dāng)時(shí)不知道調(diào)整的準(zhǔn)確級(jí)別，也不知道何時(shí)結(jié)束，等波浪結(jié)構(gòu)明朗之后，調(diào)整的損失已經(jīng)非常大。
筆者以為，在使用波浪理論在過(guò)程中，時(shí)間周期過(guò)長(zhǎng)或過(guò)短都不太合適，以波段操作為例，最主要關(guān)注大浪、中浪與小浪，對(duì)于循環(huán)浪以上的數(shù)浪及預(yù)測(cè)需要謹(jǐn)慎，細(xì)浪級(jí)別以下的細(xì)微浪也需要小心。最佳的時(shí)間框架從大到小包括月、周、日、小時(shí)、15分鐘等等。對(duì)于專(zhuān)業(yè)投機(jī)者，最佳的操作周期在3周以上，6個(gè)月以下，15分鐘以下的數(shù)浪幾乎沒(méi)有意義，也許有人真會(huì)關(guān)注5分鐘、1分鐘走勢(shì)。正確的數(shù)浪的順序是，從大到小，大級(jí)別浪形清楚后，看下一個(gè)級(jí)別。實(shí)際操作中，確定操作的時(shí)間級(jí)別后，關(guān)注上、下二個(gè)時(shí)間級(jí)別的波浪走勢(shì)。
6 波浪理論中的規(guī)則
波浪理論中的規(guī)則（鐵律）并不多，在推動(dòng)浪中2浪不能回撤1浪的全部、3浪不能最短、4浪不能進(jìn)入1浪的區(qū)域等等，調(diào)整浪不能是五浪結(jié)構(gòu)。在上述基本的規(guī)則的基礎(chǔ)上，有人整理出了一些實(shí)用的指導(dǎo)性規(guī)則，對(duì)于識(shí)別浪形有一定的幫助。但是，波浪理論是基于觀察、匯總、抽象出來(lái)的，其規(guī)則的可靠性是一個(gè)問(wèn)題，選擇的時(shí)間級(jí)別對(duì)于規(guī)則有明顯的影響，如筆者經(jīng)常在1分鐘K線圖中發(fā)現(xiàn)一些違反波浪鐵律的走勢(shì)，在市場(chǎng)中，規(guī)則總有例外。
筆者以為，透徹理解波浪產(chǎn)生的背后原因?qū)ψR(shí)別波浪形態(tài)非常有用，波浪形態(tài)的出現(xiàn)往往反應(yīng)出市場(chǎng)力量的對(duì)比，對(duì)后期市場(chǎng)走勢(shì)有一定的指引。波浪形態(tài)是價(jià)格與時(shí)間完美的結(jié)合，在某一個(gè)關(guān)鍵位置，市場(chǎng)必須表現(xiàn)出相應(yīng)的行為，否則，就需要檢查你的數(shù)浪了。盡管，波浪理論中的規(guī)則可能有例外，但做為一名以波浪理論為指導(dǎo)的專(zhuān)業(yè)投機(jī)者，必須嚴(yán)格遵守規(guī)則，不宜頻繁打破其中的重要規(guī)則。
7 波浪理論中的指導(dǎo)方針
指導(dǎo)方針不同于規(guī)則，不一定非常嚴(yán)格，但是，不能輕視指導(dǎo)方針的作用。熟悉波浪的典型特征，對(duì)于正確數(shù)浪十分有用，指導(dǎo)方針出現(xiàn)的概率比較高，靈活使用指導(dǎo)方針可以排除一些非常離譜的數(shù)浪，精細(xì)的使用指導(dǎo)方針能夠比較準(zhǔn)確的識(shí)別形成中的波浪。
筆者以為，熟練掌握一些比較關(guān)鍵的指導(dǎo)方針，并結(jié)合市場(chǎng)人氣，在相鄰波浪、上級(jí)波浪以及下級(jí)波浪之間印證，往往能達(dá)到非常好的效果。
8 波浪理論的精髓在調(diào)整浪中
在波浪形態(tài)上，驅(qū)動(dòng)浪的特性相對(duì)明顯，比較容易識(shí)別，但驅(qū)動(dòng)浪的級(jí)別、延伸浪等方面也容易讓人迷惑。調(diào)整浪一般比較復(fù)雜，陡直的鋸齒形調(diào)整浪與平坦的平臺(tái)形、三角形調(diào)整浪在調(diào)整性質(zhì)上不是一個(gè)類(lèi)型，對(duì)后期市場(chǎng)的鑒定也完全不同。雙重三浪以及三重三浪本質(zhì)上是平臺(tái)形復(fù)合調(diào)整浪，雙重鋸齒形、三重鋸齒形調(diào)整浪不能視作復(fù)合調(diào)整浪，其調(diào)整特性非常鮮明，在波浪理論中對(duì)于多重鋸齒形調(diào)整浪出現(xiàn)的市場(chǎng)條件及識(shí)別規(guī)則等等沒(méi)有明確說(shuō)明，一個(gè)多重鋸齒形調(diào)整浪是否會(huì)結(jié)束一個(gè)級(jí)別的調(diào)整，這些也沒(méi)有說(shuō)清楚。
筆者以為，調(diào)整浪在形態(tài)與持續(xù)時(shí)間上都比較復(fù)雜，不容易識(shí)別，但其重要性是非常顯著。在波浪的完整循環(huán)中，調(diào)整浪結(jié)束后一般是驅(qū)動(dòng)浪，識(shí)別出調(diào)整浪的結(jié)束位置就意味著找到獲利最佳的入場(chǎng)點(diǎn)。調(diào)整浪的變化復(fù)雜對(duì)分析操作提出非常高的要求，一名合格的波浪理論投機(jī)者關(guān)注的重點(diǎn)應(yīng)該是不同級(jí)別的調(diào)整浪。在調(diào)整浪結(jié)束后進(jìn)場(chǎng)，在推動(dòng)浪中獲利，這就是使用波浪理論進(jìn)行投機(jī)的精髓所在。
9 參與推動(dòng)浪操作是獲利的關(guān)鍵
推動(dòng)浪在市場(chǎng)中處于突出的位置，快速的推動(dòng)浪提供了最佳的獲利機(jī)會(huì)。在波浪理論中，研究識(shí)別復(fù)雜的調(diào)整浪，最終目的是參與推動(dòng)浪操作。在調(diào)整浪中等待、蟄伏往往讓人難以忍受，甚至虧損出局而喪失最好的獲利機(jī)會(huì)。
筆者以為，推動(dòng)浪是市場(chǎng)的亮點(diǎn)，但推動(dòng)浪運(yùn)行中尋找最佳入場(chǎng)點(diǎn)并不容易，其中的快速運(yùn)動(dòng)、持續(xù)跳空、大幅震蕩也蘊(yùn)含著一定的風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)浪一旦被市場(chǎng)1廣泛認(rèn)可，其結(jié)束的可能性就在增加，快速的推動(dòng)浪之后，市場(chǎng)一般會(huì)有大幅度的回調(diào)，這讓在末期追進(jìn)的投機(jī)者無(wú)法脫身。在調(diào)整浪開(kāi)始時(shí)離場(chǎng)、在調(diào)整浪結(jié)束時(shí)入場(chǎng)、不參與調(diào)整浪操作可能是最佳策略。
10 如何正確使用波浪理論？
對(duì)于如何正確的使用波浪理論，市場(chǎng)中分歧非常大。有人學(xué)習(xí)波浪理論之后，在實(shí)際使用中頻繁碰壁后，最終放棄；有人自始至終都不相信波浪理論，視之為偽科學(xué)、甚至騙術(shù)；有人稱(chēng)波浪理論只是在事后有效，對(duì)實(shí)戰(zhàn)毫無(wú)幫助；也有人將波浪理論視作圣杯，以為無(wú)所不能。當(dāng)然，這些都是對(duì)波浪理論的誤解，是對(duì)波浪理論理解膚淺的表現(xiàn)。
筆者以為，波浪理論是對(duì)市場(chǎng)深入觀察的結(jié)果，是對(duì)市場(chǎng)的高度抽象，教科書(shū)中理想的浪形在現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)中往往難以難得一見(jiàn)，在真實(shí)的市場(chǎng)，浪形往往難以數(shù)清楚，當(dāng)你絞盡腦汁都不能數(shù)浪清晰時(shí)，不妨?xí)簳r(shí)等待，讓市場(chǎng)來(lái)展示自己。在使用波浪理論中，避免輕易長(zhǎng)期數(shù)浪、細(xì)致數(shù)浪和歪曲數(shù)浪，勉強(qiáng)使用波浪理論不會(huì)有什么好的結(jié)果，不要企圖讓市場(chǎng)按照自己的設(shè)想的數(shù)浪運(yùn)行。
11 如何客觀數(shù)浪？
所謂的“千人千浪”一直讓波浪理論備受詬病，所謂的主觀數(shù)浪是波浪理論使用中的重大軟肋，其實(shí)，在市場(chǎng)中出現(xiàn)“千人千浪”是一直非常正常的現(xiàn)象，所以，主觀數(shù)浪也是很自然的事情。是否真的存在一個(gè)“客觀數(shù)浪”？要回答這個(gè)問(wèn)題，首先需要回答另外一個(gè)問(wèn)題，在市場(chǎng)中是否存在“客觀”？。
筆者以為，在市場(chǎng)中不存在所謂的“客觀”，因?yàn)?，已?jīng)發(fā)生的歷史，沒(méi)有發(fā)生的是預(yù)測(cè)，價(jià)格運(yùn)動(dòng)是歷史過(guò)程，無(wú)法復(fù)制與重復(fù)，對(duì)于歷史過(guò)程，只有主觀的解釋?zhuān)瑹o(wú)法做到真正的客觀。當(dāng)然，也就無(wú)所謂客觀數(shù)浪了。這里的客觀數(shù)浪，其實(shí)是一種對(duì)數(shù)浪的不斷驗(yàn)證的過(guò)程，市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)行需要不斷的印證自己的數(shù)浪?？陀^數(shù)浪是一個(gè)提出猜測(cè)，通過(guò)市場(chǎng)實(shí)際運(yùn)行來(lái)不斷的反駁的過(guò)程，只有能夠接受市場(chǎng)不斷的反駁的數(shù)浪才可能是客觀數(shù)浪。大膽猜測(cè)并小心驗(yàn)證，采用開(kāi)放的心態(tài)，利用各種規(guī)則與指導(dǎo)方針并結(jié)合傳統(tǒng)的技術(shù)手段，是客觀數(shù)浪的必要條件，同時(shí)，宏觀基本面因素以及市場(chǎng)人氣、消息面等因素往往能夠驗(yàn)證數(shù)浪。
12 關(guān)于市場(chǎng)預(yù)測(cè)
關(guān)于市場(chǎng)預(yù)期的問(wèn)題，十分有趣，有諸多說(shuō)法，如市場(chǎng)可以預(yù)測(cè)但測(cè)不準(zhǔn)、市場(chǎng)無(wú)法預(yù)測(cè)、市場(chǎng)不需要預(yù)測(cè)等等，在很多模糊清楚的說(shuō)法中，需要明白一些基本問(wèn)題，如預(yù)測(cè)是什么?預(yù)測(cè)什么？預(yù)測(cè)成功或失敗的如何驗(yàn)證？
筆者以為，所有的市場(chǎng)參與者都是基于對(duì)未來(lái)價(jià)格的預(yù)期，也就是說(shuō)都是在預(yù)測(cè)市場(chǎng)，所以，市場(chǎng)不需要預(yù)測(cè)之類(lèi)的說(shuō)法是一種吊詭。市場(chǎng)可以預(yù)測(cè)一般是指市場(chǎng)運(yùn)行的方向或持續(xù)時(shí)間在一定程度上可以判定，參與者直接影響市場(chǎng)也是市場(chǎng)的一部分，參與者不可能準(zhǔn)確知道結(jié)果。市場(chǎng)處于永恒波動(dòng)之中，預(yù)測(cè)的成功或失敗只能在一定范圍內(nèi)。
在明確了一些基本觀念之后，對(duì)于使用波浪理論進(jìn)行市場(chǎng)預(yù)測(cè)的問(wèn)題也逐漸明朗。一般情況下，使用波浪理論是利用已經(jīng)存在的（明確的）的浪形來(lái)推測(cè)后期可能走出的浪形，是一種概率問(wèn)題，波浪理論排除了一定條件下的不可能，過(guò)濾了一些可能，并逐漸縮小預(yù)測(cè)范圍，最終得到正確結(jié)果（需要市場(chǎng)驗(yàn)證）。在預(yù)測(cè)過(guò)程中，有一個(gè)從大時(shí)間級(jí)別向小時(shí)間級(jí)別推演的過(guò)程，這個(gè)過(guò)程不可逆轉(zhuǎn)。最后，預(yù)測(cè)其實(shí)是一個(gè)鑒定與驗(yàn)證的過(guò)程，不是憑空猜測(cè)。
13 波浪理論與其他技術(shù)分析手段的比較
波浪理論與其他一些傳統(tǒng)的技術(shù)分析手段并不沖突，事實(shí)上，波浪理論往往能夠非常好的包容其他的技術(shù)手段，如道氏理論、周期理論、形態(tài)理論、均線理論、技術(shù)指標(biāo)等等。
筆者以為，在使用波浪理論的過(guò)程中，不必排除其他的分析手段，如果數(shù)浪中出現(xiàn)明顯沖突，不妨仔細(xì)確認(rèn)。這部分內(nèi)容比較多，這次不做詳細(xì)展開(kāi)。
14 波浪理論適用于什么樣的市場(chǎng)？
波浪理論需要自由的市場(chǎng)定價(jià)、開(kāi)放且高流動(dòng)性的市場(chǎng)，一般情況下，波浪理論能夠適應(yīng)幾乎所有的主要金融市場(chǎng)，如股票市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、債券市場(chǎng)與黃金市場(chǎng)。
筆者以為，在不同的市場(chǎng)，波浪理論的表現(xiàn)形式與使用方法各不相同。在股票市場(chǎng)中，波浪理論表現(xiàn)最為完美，適用于平均指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、股票群、大型股票等等，一般不同適合普通個(gè)股；波浪理論在期貨市場(chǎng)中的表現(xiàn)有商品自身的特色；在外匯、債券以及黃金市場(chǎng)中的表現(xiàn)也有鮮明的特點(diǎn)，這些需要在實(shí)踐中摸索。
15 關(guān)于市場(chǎng)中的不確定性？
關(guān)于不確定性的討論非常多，也比較混亂，在市場(chǎng)中不確定性因素似乎特別多。要徹底弄清楚這類(lèi)問(wèn)題，需要明白一些基本概念，如是市場(chǎng)中什么確定？什么沒(méi)有確定？
筆者以為，在市場(chǎng)中價(jià)格以及基本面預(yù)期等因素不斷變化，而且相互反射，處于動(dòng)態(tài)運(yùn)動(dòng)之中，唯一具有確定性的已經(jīng)發(fā)生的（如價(jià)格、事件等等），沒(méi)有發(fā)生的可以看作不確定性因素，這樣一來(lái)，就沒(méi)有所謂的確定性與不確定性了，確定的是歷史，不確定的是預(yù)期。突發(fā)性、意外或不可預(yù)期的等等因素一般不能影響價(jià)格運(yùn)動(dòng)的基本趨勢(shì)，一旦上述因素出現(xiàn)后，市場(chǎng)會(huì)迅速做出反應(yīng)。市場(chǎng)經(jīng)常能夠預(yù)期某些所謂的不確定性因素，市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)總是沿著阻力最小的方向運(yùn)行。華爾街有一句名言：在謠言時(shí)買(mǎi)入，在消息成真后賣(mài)出。諸多所謂的不確定性因素，并不是專(zhuān)業(yè)投機(jī)者需要重點(diǎn)考慮的，永遠(yuǎn)只是關(guān)注市場(chǎng)本身，而不是所謂的消息面。
16 關(guān)于市場(chǎng)中的消息面因素？
在金融市場(chǎng)中，從來(lái)都不缺少各種消息面因素。在一些人看來(lái)，似乎消息面能夠左右市場(chǎng)趨勢(shì)，所謂的消息面靈通的內(nèi)線人生能穩(wěn)賺不賠，聽(tīng)消息是很多人失敗的根源。在波浪理論中，消息面只是對(duì)已經(jīng)發(fā)生的趨勢(shì)做出遲緩的反應(yīng)，消息面經(jīng)常適應(yīng)市場(chǎng)，市場(chǎng)似乎可以制造消息，同樣的消息在不同的市場(chǎng)環(huán)境下反應(yīng)完全不同。
筆者以為，對(duì)于通常的消息面，需要分類(lèi)處理，通常一般性的消息面可以忽略不計(jì)，有一類(lèi)消息面對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)影響巨大，有時(shí)甚至改變運(yùn)行中的波浪形態(tài)。
17 什么是市場(chǎng)中的歷史事件？
在通常的消息面中，有一類(lèi)事件會(huì)改變?nèi)藗兊膶?duì)市場(chǎng)的心理預(yù)期，這類(lèi)事件被稱(chēng)作歷史事件，需要特別對(duì)待。如重大市場(chǎng)制度變革（股改、IPO發(fā)行重大變革、融資融券及股指期貨的推出、重大市場(chǎng)機(jī)制創(chuàng)新等等）、重大財(cái)政政策（重大經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃、重大分配制度改革等等）、重大貨幣外匯政策（實(shí)現(xiàn)寬松的貨幣證券、人民幣自由流通等等）。
筆者以為，人們對(duì)于重大事件的理解差異很大，對(duì)于歷史性事件的影響也認(rèn)識(shí)不同，針對(duì)所謂的政策市，也沒(méi)有什么可以特別過(guò)多詬病的，做為專(zhuān)業(yè)投機(jī)者，需要有解讀重大歷史事件的能力。
18 如何構(gòu)建以波浪理論為基礎(chǔ)的交易系統(tǒng)？
在上面討論了很多，涉及市場(chǎng)中的許多關(guān)鍵性的問(wèn)題，如果對(duì)于波浪理論能夠有一個(gè)正確的理解，構(gòu)建一個(gè)成功的交易系統(tǒng)是一件水到渠成的事情。
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