Have I lost all the money in my account, then?
James Cordier 沉重地在這個(gè)問題下回答：
Yes
11月16日，美國天然氣看漲期權(quán)大漲22%，這對(duì)許多買入看漲期權(quán)的投資者來說是件值得慶賀的好事，但他們不知道，隨著他們的行權(quán)，一名期貨大佬隨之爆倉，跌落神壇。
是的，James Cordier就是那個(gè)賣出美國天然氣看漲期權(quán)的倒霉家伙，他沒有想到前一天還暴跌的期權(quán)，會(huì)在次日大漲22%。
認(rèn)為下跌是板上釘釘?shù)拇_定性事件，自信地沒做對(duì)沖。沒想到老天爺和James Cordier開了個(gè)玩笑，不僅讓他虧光所有，還倒欠經(jīng)紀(jì)商一筆錢，James Cordier在對(duì)投資者的解釋說明視頻中一度哽咽，過去的輝煌、美滿的家庭生活在這一刻支離破碎，恍若浮生一夢(mèng)。
過去的20年中，James Cordier從一名小小的做市交易員成長(zhǎng)為期權(quán)交易大佬，全憑他在工作中發(fā)現(xiàn)的賣出期權(quán)交易策略，這個(gè)策略雖然單一，卻讓他賺到了許多錢。
當(dāng)他談到公司的投資策略時(shí)，他曾說：“我們的目標(biāo)就是采用最激進(jìn)的工具并且保守地管理它?！保ā癘ur goal is to take an aggressive vehicle and manage it conservatively．”）
諷刺的是，“最激進(jìn)的工具”對(duì)他反戈一擊，讓他一敗涂地。
看漲期權(quán)為什么有這么大的威力？
看漲期權(quán)（CallOptions）是指期權(quán)的買方向期權(quán)的賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量的期權(quán)合約規(guī)定的特定商品的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)。而期權(quán)賣方有義務(wù)在期權(quán)規(guī)定的有效期內(nèi)，應(yīng)期權(quán)買方的要求，以期權(quán)合約事先規(guī)定的價(jià)格賣出期權(quán)合約規(guī)定的特定商品。
也就是說，賣出看漲期權(quán)是一種以大博小的行為，賣出期權(quán)者得到的是買入期權(quán)者的權(quán)利金，實(shí)際上他們賭的就是對(duì)手盤不會(huì)行權(quán)，如果沒有十足的自信，一般人不這么干。
如果作對(duì)方向就好了
如果有對(duì)沖就好了
說什么都太晚，James Cordier在期權(quán)市場(chǎng)上獲得了巨額收益，但僅僅因?yàn)檫@一次失誤操作就失去所有。
可以看出James Cordier已經(jīng)處在崩潰邊緣，視頻中伴隨著大段的沉默來組織語言，并不斷地重復(fù)“I'm sorry”。他的爆倉也警示著所有投資人，金融市場(chǎng)——特別是衍生品交易市場(chǎng)不是提款機(jī)，也許你能夠一夜暴富，但也要警惕潛伏在身邊無所不在的危險(xiǎn)。
畢竟——飛得越高，摔得越慘
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