概述：12月份國內(nèi)鋼材市場整體呈現(xiàn)小幅上揚態(tài)勢，臨近月底鋼材市場弱勢運行，但由于目前原料價格保持堅挺，鋼材價格大幅走低可能性不大。進口礦市場受鋼材市場盤整的影響，外盤市場走勢疲軟，但現(xiàn)貨市場報價仍保持平穩(wěn)。隨著2010年的漸漸離去，2011年元月份市場是否會繼續(xù)上漲，大多數(shù)人還是給予肯定的答案，但是上漲的幅度人們都認(rèn)為不會太大。11月份鋼廠產(chǎn)能逐步釋放產(chǎn)量有所增加，鋼廠產(chǎn)能相對與目前的市場需求增加。按照當(dāng)前市場的行情和走向，商家對后市信心十足，這導(dǎo)致部分商家惜售心理尚存，出貨量比較平穩(wěn)。隨著鋼廠產(chǎn)能的逐漸釋放，目前鐵礦石供應(yīng)明顯不足，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，元月份進口礦市場走勢應(yīng)該是整體小幅上漲。本月進口礦上漲的主要是由于鐵礦石資源緊張，鋼廠產(chǎn)能逐漸釋放，需求量大增，進口礦市場呈現(xiàn)貨緊價揚的態(tài)勢。但是臨近本月底，央行再次加息，加之臨近年底鋼廠資金壓力較大，采購意愿不強，市場觀望氣息濃厚。但是隨著元旦過后，資金壓力將得到一定的緩解，鋼廠將集中采購，市場需求將大增。因此我們判斷1月份進口礦市場仍將保持穩(wěn)中上揚的態(tài)勢。
一、11月國內(nèi)主要冶金產(chǎn)品產(chǎn)量繼續(xù)保持增長態(tài)勢
11月國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量5017.3萬噸，較去年同月增加231.5萬噸，同比增長4.8%；較上月減少13.1萬噸，環(huán)比下降0.3%。生鐵產(chǎn)量4692.3萬噸，較去年同月減少138.3萬噸，同比增長3％；較上月產(chǎn)量增加10.4萬噸，環(huán)比增長0.2%。鋼材產(chǎn)量6589.3萬噸，較去年同月增加288.7萬噸，同比提高4.6%；較上月增加60萬噸，環(huán)比增長0.9%。11月份全國鐵礦石原礦產(chǎn)量9558.1萬噸，較去年同月增加957.6萬噸，同比上升11.1%，較10月份增長9.4萬噸，環(huán)比增長0.1%。具體產(chǎn)量見表1
表1：7月份全國主要冶金產(chǎn)品產(chǎn)量對比表
品種名稱
2010年11月
2009年11月
去年同比
2010年10月
環(huán)比
粗鋼
5017.3
4785.8
4.8
5030.4
-0.3
生鐵
4692.3
4554
3
4681.9
0.2
鋼材
6589.3
6300.6
4.6
6529.3
0.9
鐵礦石原礦量
9558.1
8600.5
11.1
9548.7
0.1
二、11月國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量整體保持增加態(tài)勢
11月份全國鐵礦石原礦產(chǎn)量9558.1萬噸，較去年同月增加957.6萬噸，同比上升11.1%。據(jù)統(tǒng)計，11月份河北省原礦產(chǎn)量3974.5萬噸，較去年同期增加446.5萬噸，同比上升12.7%，較去年同期增速提高26.9%。11月份山西地區(qū)鐵礦產(chǎn)量446.3萬噸，較去年同期增加159.5萬噸，同比上升55.6%，較去年同期增速下降97.9個百分點。11月份內(nèi)蒙古產(chǎn)量889.6萬噸，較去年同月減少102.6萬噸，同比上升13%，增速下降70.4個百分點；11月份遼寧鐵礦石原礦產(chǎn)量1084.5萬噸，較去年同月減少56萬噸，同比下降4.9%，增速下降62.7個百分點；11月份四川鐵礦石產(chǎn)量897.6萬噸，較去年增加139.3萬噸，同比增長18.4%，增速下降78.4%。具體產(chǎn)量對比見圖1
圖1：國內(nèi)主要鐵礦石產(chǎn)地產(chǎn)量及同比增幅對比圖
三、12月份國內(nèi)鐵礦石市場全面上揚，大部分地區(qū)漲幅較小
12月國內(nèi)鐵精粉資源仍然比較緊張，河北、東北、山西等地節(jié)能減排工作仍在進行，礦山停產(chǎn)比較嚴(yán)重，礦山盼漲情緒嚴(yán)重，但由于資金緊張，并且鋼材市場表現(xiàn)并不是十分理想，鐵礦石價格上漲比較緩慢，并且接近月末，受加息等宏觀政策影響，部分地區(qū)市場出現(xiàn)弱勢盤整跡象，部分礦山信心開始動搖。
華北市場：時至年末，鋼廠資金都比較緊張，因此采購都不是十分積極；受節(jié)能減排影響，礦山生產(chǎn)也不是十分正常，大部分礦山手中都沒有大量存貨并不急于出貨，導(dǎo)致供需雙方觀望情緒濃厚。目前唐山地區(qū)66%濕基鐵精粉出廠不含稅價在1060-1070元/噸左右，較上月末上漲20元/噸左右；遷安地區(qū)干基含稅承兌出廠價在1390元/噸左右。邯邢局66%鐵精粉干基不含稅價在1285元/噸，上調(diào)30元/噸；武安地區(qū)64%鐵精粉價格在1120元/噸左右。山西代縣64%鐵精粉990元/噸左右，上漲20元/噸左右。
東北市場：本月遼西鐵精粉市場小幅震蕩，遼東價格比較堅挺，資源十分緊張，但實際成交并不是十分理想。朝陽、建平66%鐵精粉濕基不含稅主流價格在980-990元/噸，北票66%鐵精粉濕基不含稅主流價格在960-970元/噸。丹東65%鐵精粉濕基不含稅報價在950-960元/噸，營口960-970元/噸；鞍山、海城65%鐵精粉濕基不含稅主流報價在970-980元/噸；遼陽65%鐵精粉濕基礎(chǔ)不含稅報價在970元/噸左右；本溪65%鐵精粉濕基不含稅主流報價在960元/噸；撫順66%鐵精粉干基含稅報價在1240-1260元/噸。
華東及中南市場：12月華東及中南市場全面上揚。山東地區(qū)大礦64-65%鐵精粉干基含稅價格在1425-1445元/噸。繁昌64%鐵精粉干基含稅價格1400-1430元/噸。廣東懷集65%鐵精粉濕基不含稅價格940元/噸，上漲40元/噸左右，河源64%鐵精粉干基含稅1300元/噸左右；湖北大冶63%鐵精粉干基含稅1320元/噸左右，上漲40元/噸左右。鐵精粉價格具體走勢見圖2
圖2：國內(nèi)部分地區(qū)鐵精粉價格走勢圖
五：12月份進口礦市場描述：
12月份進口礦市場整體可以用四個字來概括貨緊價揚，但臨近月底鋼價出現(xiàn)松動跡象，加之目前鋼廠資金比較緊張，因此目前市場成交不佳，但是市場報價仍保持平穩(wěn)。造成市場價格上漲主要有以下幾點因素：1、隨著11月初國家節(jié)能減排力度的減緩，前期被關(guān)停的大部分鋼廠陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，造成鐵礦石市場需求大幅增加，價格一路上揚。2、鐵礦石供應(yīng)緊張，本月礦山發(fā)貨量雖然有所增加，但還不能滿足國內(nèi)市場的需求。3、本月是2011年1季度指數(shù)定價的關(guān)鍵時期，因此礦山發(fā)出大量的招標(biāo)礦，招標(biāo)價格也大幅上漲。在外盤市場的引領(lǐng)下現(xiàn)貨市場價格也大幅攀升。
（一）、11月份鐵礦石進口量：
11月份中國鐵礦石進口量與10月份相比大幅增長，進口總量為5738萬噸，環(huán)比增加25.53%。其中澳大利亞礦2734萬噸；巴西1435萬噸；印度礦進口534萬噸。今年累計鐵礦石總進口量為5.6億噸。
圖3：11月份進口礦分布情況
（二）、進口礦現(xiàn)貨行情
12月份現(xiàn)貨與期貨價格保持倒掛，最高倒掛有接近20-30元，尤其是澳礦價格倒掛更為嚴(yán)重，接近50元左右。因此在期貨價格上漲時，貿(mào)易商手中現(xiàn)貨采取跟隨期貨價格的策略，但是當(dāng)期貨價格漲至177美元時，換算成港口現(xiàn)貨價格為1310元/噸，目前現(xiàn)貨市場63.5%印粉實際成交價格為1290-1300元/噸，并且成交情況不佳，因此貿(mào)易商已然無法繼續(xù)跟隨，因為臨近年底鋼廠資金壓力較大，加之近期氣溫下降，終端需求減弱，鋼材市場走勢疲軟，鋼廠采購意愿不強，進口礦市場處于不穩(wěn)不火態(tài)勢。另外貿(mào)易商手中資源較少并且對看好后期市場走勢，因此部分貿(mào)易商存在惜售心理，市場有價無市的局面顯現(xiàn)。
圖4：天津港現(xiàn)貨價格走勢
（三）、進口礦期貨行情
12月份進口礦外盤市場迎來一次高峰，創(chuàng)下了從今年4月份以來近8個月的最高價。但臨近年底隨著氣溫的下降，終端需求減弱，加之部分商家資金緊張，不乏一些中小型貿(mào)易商低價銷售回籠資金，月底鋼材市場走勢疲軟。導(dǎo)致國內(nèi)進口礦市場成交趨弱，礦山報盤趨弱。但本月進口礦整體市場仍保持上漲的態(tài)勢。此輪價格上漲受到幾大因素的拉動影響：首先由于今年節(jié)能減排政策力度加大，鋼材供應(yīng)不足國內(nèi)鋼材價格價格大幅上漲，對礦石價格有一定的支撐；其次，今年鐵礦石資源供應(yīng)緊張，礦山發(fā)貨量大幅減少，印度礦資源尤為突出，礦山報價屢創(chuàng)新高。另外鋼廠年末的庫存填補周期，采購較為活躍，刺激了進口礦價格的上漲。截至到目前63.5/63%印度粉礦礦山報價在177-178美元/噸左右，國內(nèi)報價為175美元/噸，PB粉主流報價為172-174美元/噸。
圖5：印度期貨走勢
（四）、港口庫存
截止至12月31日，全國主要港口鐵礦石庫存總量7231萬噸，比上周減少35萬噸，其中巴礦1840萬噸增加12萬噸，澳礦2696萬噸增加23萬噸，印礦1184萬噸減少16萬噸。
圖6：港口庫存
（五）、航運干散貨市場分析
12月份海運市場整體呈現(xiàn)下跌的態(tài)勢，各船型都有不同程度的下跌。波羅的海綜合運價指數(shù)（BDI）在月中跌破2000點大關(guān)之后又加速下跌，截止到今年最后一個交易日BDI報收于1733點，本月累計下跌336點。
本月在中國因素對海岬型船市場影響明顯，鐵礦石需求疲軟令巴西、澳大利亞新鮮的貨盤相對減少，另外隨著巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷自有船下水，即期市場運力過剩的現(xiàn)象更加明顯，船多貨少的情況導(dǎo)致船東紛紛降價攬貨，海運費隨之一路下行。截止到本年最后一個交易日，巴西至中國運費20.612美元/噸，澳洲至中國運費8.054美元/噸。
巴拿馬型船本月表現(xiàn)依舊不佳。隨著北半球進入嚴(yán)冬，煤炭貿(mào)易開始升溫，市場上對巴拿馬型船的需求開始增多，但是由于澳洲東部的惡劣天氣，部分煤炭出口港被迫關(guān)閉，導(dǎo)致貨盤出現(xiàn)不平衡，澳洲東岸壓著大量的船舶，據(jù)傳已經(jīng)有巴拿馬型船租金降至8000美金/天。截至到本月最后一個交易日，BPI報收于1845點，較上月同期大跌532點。
靈便型船本月先漲后跌，印尼、菲律賓的煤炭、鎳礦貨盤對市場起到一定支撐作用，本月下旬由于其他船型紛紛下跌，靈便型船市場無法走出獨立行情，到12月20日，BSI開始下探。截止到本月最后一個交易日，BSI報收于1493點，較上月同期下跌33點。
六、1月份國內(nèi)鐵礦石市場穩(wěn)中上揚
隨著需求的減弱，本月底鋼市走勢疲軟，再次上漲存在一定壓力。這月以來，隨著鋼廠陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)后期產(chǎn)量逐漸釋放，但是據(jù)了解目前鋼材社會庫存逐漸降低，預(yù)計后期鋼價并不會大跌應(yīng)將以穩(wěn)住，在此影響下短期內(nèi)原料市場也應(yīng)該以穩(wěn)主。但進口礦資源仍比較緊張，價格不乏出現(xiàn)再次上漲的可能，再加上大部分鋼廠應(yīng)要為2月份備貨因此從長期市場走勢來看，進口礦市場仍將保持穩(wěn)中上揚的態(tài)勢。
