期市“外盤潮”洶涌
雖然LME、CME這些名字距離內(nèi)陸投資者還很遙遠，但真正走入它們的投資者也已不在少數(shù)了。各家期貨外盤代理機構(gòu)在內(nèi)陸的生意也很火熱。
記者在網(wǎng)絡(luò)上聯(lián)系到一家號稱美國最大經(jīng)紀商的機構(gòu)，該機構(gòu)人士表示，通過他們做外盤的人相當之多，近期較過去也有一定程度增加。該機構(gòu)表示，開戶需要1萬美元，客戶直接將資金打入該機構(gòu)的銀行賬戶。以在該機構(gòu)做紐約黃金期貨為例，保證金只需要交4.1%，以目前的市價來看，一手保證金在6000美元左右。手續(xù)費收雙邊，一進一出要交4.62美金，如果交易量大還有優(yōu)惠。
“去年的外流力度相當大，”浙江期貨私募張先生表示，這可能是近年來最大的做外盤熱潮。據(jù)其介紹，浙江寧波、紹興等地目前有一些企業(yè)，為了能夠在外盤做套保，收購了香港的小型期貨公司，直接成為期貨公司的股東，以此參與外盤交易。這主要是因為外盤沒有內(nèi)陸嚴格的第三方存管制度，企業(yè)對于將資金放在境外的期貨公司并不放心。通過收購，也就可以在自己公司里做交易。
另據(jù)了解，一些在香港有分公司的期貨公司，也吸引了很多內(nèi)陸的操盤手前去交易。同時，一些境外的期貨交易所也將橄欖枝伸往內(nèi)陸。“這些交易所拼命想增加流動性，所以很想抓住內(nèi)陸目前的機會。”有業(yè)內(nèi)人士表示。
據(jù)了解，由于外匯限制，目前內(nèi)陸居民做外盤還是受到了資金的限制。不過相關(guān)人士表示，資金進出“可以各顯神通”。
低成本環(huán)境有吸引力
為什么“外盤潮”開始升溫，記者了解下來，主要有以下幾點原因。
一是內(nèi)陸期貨市場的交易成本大幅提升。記者從上海一家期貨公司看到，目前各商品期貨的保證金水平都較高，例如銅為16%，鋅為17%，橡膠為18%，大豆為15%，棉花為17%，白糖為17%。而境外交易所在保證金上一般比例都較低。同時，內(nèi)陸交易所的保證金優(yōu)惠都相繼取消，日內(nèi)交易也受到了較大壓制。
另外，隨著燃料油“大合約”的出臺，內(nèi)陸商品期貨“大合約化”的預(yù)期也在加溫，期貨的門檻正在提升。與內(nèi)陸的做法不同，境外期貨市場的“迷你化”傾向較強，新加坡交易所(SGX)聯(lián)手倫敦金屬交易所(LME)推出銅、鋁、鋅三種有色金屬的迷你型、現(xiàn)金交割期貨合約，就很受市場關(guān)注。
二是隨著內(nèi)陸經(jīng)濟發(fā)展，越來越多的企業(yè)和個人有了外盤期貨交易的需求。這里既有套保需求，也有套利需求。另外，一些程序化交易者也喜歡做外盤，因為境外交易所往往對于程序化交易較為歡迎。
三是成熟市場本身的吸引力。“境外成熟市場，尤其是歐洲盤的走勢較為平穩(wěn)連續(xù)，大漲大跌的現(xiàn)象較少，這一點對投資者也很重要。”業(yè)內(nèi)人士表示。
另據(jù)了解，目前內(nèi)陸做外盤的風(fēng)險尚未顯現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士表示，如果在正規(guī)持牌公司做，資金出風(fēng)險的概率不大。“不過做外盤很辛苦，晚上要徹夜盯盤，這一點投資者要有心理準備。”
業(yè)界呼吁推境外代理業(yè)務(wù)
專家提醒，目前境內(nèi)合法的期貨交易品種僅限于在上海期貨交易所、鄭州商品期貨交易所、大連商品期貨交易所和中國金融期貨交易所上市的期貨品種。任何境外的商品、外匯、黃金及指數(shù)等期貨品種均不在此列。根據(jù)我國《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》規(guī)定，投資者參與非法證券期貨業(yè)務(wù)活動，一旦發(fā)生損失或糾紛，須自行承擔責任。
業(yè)內(nèi)人士呼吁，投資者對外盤的需求越來越大，內(nèi)陸期貨公司境外代理業(yè)務(wù)應(yīng)考慮推出。此前中國證監(jiān)會有關(guān)部門負責人已表示，在期貨投資咨詢業(yè)務(wù)推出后，證監(jiān)會將進一步深入研究期貨公司特定客戶資產(chǎn)管理（CTA）和期貨公司外盤經(jīng)紀等期貨創(chuàng)新業(yè)務(wù)。
