更多理財知識資訊分享，請關(guān)注微信公眾號：愛理不理智能理財顧問
基金組合投資相較于單一基金投資的優(yōu)勢在于基金組合包含了多元化的基金產(chǎn)品，通過對不同大類資產(chǎn)的間接配置，可以減小組合波動、更好的控制回撤風(fēng)險，提高風(fēng)險回報率；而單一基金缺少對大類資產(chǎn)輪動的把握能力，走勢會呈現(xiàn)較大波動，無法滿足各類風(fēng)險偏好者的需求。那么基金組合投資有什么技巧呢？
把投資資金在低相關(guān)性的基金產(chǎn)品上面合理搭配，間接實(shí)現(xiàn)股票、債券和貨幣等大類資產(chǎn)的配置，這是建立基金組合投資的出發(fā)點(diǎn)。基金組合可利用大類資產(chǎn)的差異、甚至收益上的“此消彼長”，來消減單一資產(chǎn)的風(fēng)險，獲取波動更小、收益更穩(wěn)健的回報。
適合利用基金組合進(jìn)行大類資產(chǎn)配置的策略雖然有多種，但具體的配置過程不外乎這兩個層次：注重長期投資的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置和注重發(fā)掘短期機(jī)會的戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置。
戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置是根據(jù)投資者的風(fēng)險承受能力和收益目標(biāo)對資產(chǎn)做出的一種事前的、整體性的、最能滿足投資者需求的規(guī)劃和安排。戰(zhàn)略資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)一旦確定，會在較長時期內(nèi)不再變動和調(diào)整，反映的是投資者的長期投資目標(biāo)和策略，會有意忽略資產(chǎn)的短期波動、注重取得長期回報，是實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)的最重要保證。
對于采用戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略構(gòu)建的基金組合來說，通過大類資產(chǎn)的配置雖能夠減小投資的整體波動，帶來更為穩(wěn)健的回報，但由于其投資于各類資產(chǎn)的比例是固定的，其中某一類資產(chǎn)若出現(xiàn)大幅下跌的行情，投資中的短期波動風(fēng)險自然也會存在，在投資時，可通過對不同風(fēng)格的基金組合搭配相應(yīng)的投資技巧，來降低這種風(fēng)險。
對于投資風(fēng)格保守、穩(wěn)健的基金組合來說，構(gòu)建基金組合投資會把大比例的資金投資于貨幣、債券市場，受股票市場的影響有限，走勢比較穩(wěn)健，一次性投資可幫投資者利用貨幣的時間價值賺取更高收益。
對于投資風(fēng)格激進(jìn)的基金組合來說，構(gòu)建基金組合投資會把大比例的資金投資于股票市場，自然會受股票市場影響有著較大的波動，此類基金組合更為適合采用定期定額的模式投資，基金組合的定投不僅可以均衡投資成本，抹平市場大幅波動帶來的負(fù)面影響，還可進(jìn)一步減小投資風(fēng)險、提升了獲利機(jī)會。
戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置根據(jù)各類資產(chǎn)的短期表現(xiàn)，通過對投資中各類資產(chǎn)的權(quán)重調(diào)整，根據(jù)市場時機(jī)把投資資金在不同資產(chǎn)間轉(zhuǎn)移進(jìn)行動態(tài)把握，以期待在牛市時獲取更高回報、熊市時回避風(fēng)險，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)獲取更高超額收益的目標(biāo)。
對于采用戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略構(gòu)建的基金組合來說，基金管理人會通過對交易時點(diǎn)的判斷，幫投資者做投資決策，以此把握交易中的投資機(jī)會、控制基金組合的回撤。因此，對于采用戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略構(gòu)建的基金組合來說，通過一次性投資并長期持有這種簡單的方式，把相應(yīng)的投資決策交由專業(yè)的基金管理人，不失為一種好的投資技巧。
采用戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置理論上可以更好的回避風(fēng)險、增加組合的回報率，但這種配置策略的有效性是存在爭議的。
實(shí)踐中的事實(shí)證明，只有少數(shù)基金管理人能通過擇時賺取超額收益，在國內(nèi)基金組合投資處于起步階段的今天，采用戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略構(gòu)建的基金組合效果如何，還沒有相應(yīng)的數(shù)據(jù)可進(jìn)行分析。
