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東方證券看好鋼鐵行業(yè)，推薦：新興鑄管、大冶特鋼、八一鋼鐵、寶鋼股份、凌鋼股份。根據(jù)愛(ài)基統(tǒng)計(jì)，5只股多為基金重倉(cāng)股，其中社保組合埋伏于大冶特鋼。

　　附原文：

【研究報(bào)告內(nèi)容摘要】
1、10月國(guó)內(nèi)粗鋼出口數(shù)據(jù)基本符合此前“下半年出口整體呈下降走勢(shì)”預(yù)期,國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)差有所縮小以及國(guó)際需求恢復(fù)緩慢是出口低迷的主要原因。另外,從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看,出口數(shù)據(jù)往往在一年中“中間高、兩頭低”的特征。
2、今年1-10月,鋼材累計(jì)出口3680萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)99.8%;累計(jì)進(jìn)口1363萬(wàn)噸,同比下降8.2%;合計(jì)粗鋼凈出口2417萬(wàn)噸,接近我們對(duì)全年凈出口2500萬(wàn)噸的預(yù)計(jì)。這相對(duì)于09年1-10月凈進(jìn)口41萬(wàn)噸有大幅改善。
3、從國(guó)際市場(chǎng)上看:OECD領(lǐng)先指標(biāo)繼續(xù)下降,似乎預(yù)示著國(guó)際鋼價(jià)仍難有起色。較低的國(guó)際粗鋼產(chǎn)能利用率也側(cè)面驗(yàn)證了國(guó)際鋼鐵需求的低迷:美國(guó)產(chǎn)能利用率約為67%,歐洲76%不到,僅日韓印等亞洲國(guó)家產(chǎn)能利用率恢復(fù)到金融危機(jī)前水平,全球粗鋼產(chǎn)能利用率在76%左右。
4、10月份進(jìn)口鐵礦石4572萬(wàn)噸,比上個(gè)月減少688萬(wàn)噸,同比增加0.55%。1-10月累計(jì)進(jìn)口50330萬(wàn)噸,同比下降2.2%。在近期節(jié)能減排整體限產(chǎn)的情況下,預(yù)計(jì)礦石進(jìn)口將維持在低位。
5、2010全年,粗鋼凈出口有望實(shí)現(xiàn)2750萬(wàn)噸,同比09年增長(zhǎng)7倍。在國(guó)際需求難有起色的情況下,未來(lái)出口將呈現(xiàn)小幅波動(dòng),不過(guò)對(duì)行業(yè)需求影響也很有限。假設(shè)粗鋼產(chǎn)量6.2億噸,則2010全年較09年增長(zhǎng)9%,表觀消費(fèi)量約為5.9億噸,同比增長(zhǎng)5%。
6、目前時(shí)點(diǎn),成本高企使得企業(yè)盈利低迷甚至虧損為鋼價(jià)提供支撐,加之各地節(jié)能減排一定程度上控制供給釋放,預(yù)計(jì)四季度鋼價(jià)、企業(yè)盈利環(huán)比三季度均有所上升,關(guān)注市場(chǎng)整體上漲后帶來(lái)的鋼鐵股補(bǔ)漲和估值修復(fù)行情,業(yè)績(jī)穩(wěn)定,相對(duì)低估的新興鑄管、大冶特鋼、八一鋼鐵、寶鋼股份、凌鋼股份的股價(jià)具備吸引力。