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第九章：看盤：復辟被遺忘的絕學

1、  最終發(fā)生功效的交易系統(tǒng)是專屬于你個人的創(chuàng)造，或者是你獨創(chuàng)的系統(tǒng)，或者是把個人特征融入到已有的系統(tǒng)中去。

2、  看盤者由成交量變動，觀察價格走勢，并且判定股票行為于何時留下足跡。看盤使交易者了解少數(shù)人的行動，也在群眾介入時，得以了解多數(shù)人的行為。相關(guān)原理可以運用于個股走勢判斷或者整體市場走勢判斷。股票價格變動的原因并不是關(guān)鍵。評估應該集中在價格變動的方向在哪里和能夠維持這個方向多久。依據(jù)小道消息交易，通常不會成功，因為消息面會導致不符邏輯的逆勢發(fā)展。正是看盤使得我們避開情緒和自我的干擾。真正的股價走勢，并不在我們心中，而是顯示在大盤上。

3、  我們需要深入了解，這種普遍適用并且經(jīng)歷時間考驗的原理，是如何將我們帶到價格和成交量變動的根源。看盤讓我們識辨少數(shù)人的足跡，并在大眾察覺到少數(shù)人已經(jīng)知道的事實之后，利用群眾的非理性行為而獲利。

4、  看盤原理現(xiàn)實多數(shù)人通常是錯的?？幢P是建立在一種明顯的事實上的，這個事實便是在市場里，總是少數(shù)人從多數(shù)人那里賺走錢。市場總是以盡量多的傷害交易者的規(guī)律變動。阻力最小的路徑，通常都與多數(shù)人預期相反。如果知道群眾不想要或者沒有預期的方向，那就等于知道市場的發(fā)展方向。

5、  行情發(fā)展到一定程度，想要買進和實際買進人數(shù)之間會產(chǎn)生嚴重失衡狀態(tài)，導致特定價位的潛在賣盤遠超過潛在買盤。這種情況下，持股者的預期就不再有效，趨勢也將反轉(zhuǎn)。

6、  在波動的開始階段并沒有許多交易者建立倉位。因此，也沒有許多潛在賣出者等待價格攀升。阻力最小的發(fā)展途徑是朝上，少數(shù)人開始承接股票。不久，價格漲勢吸引其他交易者的注意，參與者越聚越多。最后，大眾發(fā)現(xiàn)這支寶貝股票，紛紛買入。當大多數(shù)人持有股票時，意味著參與者人數(shù)已經(jīng)太多，潛在賣盤等待機會出手。最先進場的買家開始出貨，而買盤持續(xù)減少，使得股價走勢缺乏支撐。因此，接最后一棒的買盤就被套牢了。

7、  由少數(shù)人的精明資金主導的接盤和出貨行為，基本上都不會輕易被交易大眾察覺，直到適當?shù)臅r機為止。到這個時候，股票就由群眾接手。

8、  股票市場是一種預先反應的機制，通常多數(shù)人都在錯誤時機進場或者出場。由于群眾總是后知后覺，所以當他們買進的時候，已經(jīng)沒有買盤可以在更高位接手了。

9、  在股票大跌的過程中，當大部分人制造拋盤壓力時，很快就耗盡本身力量。多數(shù)人是參與最后一波賣出的群眾。與此同時，那些精明資金早已等候在一旁了。一旦賣盤瓦解，精明資金就趁此入場吸納。

10、    吸納與出貨的循環(huán)，使得那些能夠看盤的少數(shù)人占盡優(yōu)勢，讓他們能夠運用多數(shù)人的無知。

11、    看盤原理能使你發(fā)現(xiàn)少數(shù)人的精明資金是怎樣參與市場交易的，然后使你發(fā)現(xiàn)憑借多數(shù)人的群體心里獲取利益的方法。

12、    能幫助我們將精明資金和交易大眾區(qū)別開來的主要因素是價格波動和成交量變化的形式。一般來說，精明資金展現(xiàn)的行為，其價格走勢相當穩(wěn)健而平緩，成交量也是逐步放大的。交易大眾的行為，則傾向于歇斯底里，價格呈現(xiàn)拋物線突兀走勢，成交量迅速暴增。

13、    我們知道如何判別精明資金與交易大眾的區(qū)別，并讓自己與精明資金站在相同立場。為了在實際交易過程中做到這點，我們必須建立某種能夠判別各種價格/成交量變動組合和意義的方法。其次，我們需要找到適當?shù)倪M場時機。這個部分可以透過交易架構(gòu)解決，根據(jù)架構(gòu)來決策進場點和看好的方向。架構(gòu)同時也提供給我們能夠設(shè)定止損點位置的結(jié)構(gòu)，而這種結(jié)構(gòu)也能顯示交易失敗的信號。最后，當倉位建立以后，我們通過看盤來尋找波動頂峰的點，并以此決定出場位置。

14、    主要原理

（1）：陶醉/絕望：股價飛漲呈現(xiàn)直線型上攻，同時伴有巨大放量，這通常無法維持長久并且可作為一個階段的結(jié)束，在這個時候就應該釋放倉位，或者至少不要被購買的狂潮迷惑而買進股票，這種狂潮是價格到達定點的信號；股價大跌呈現(xiàn)直線下滑，同時伴有巨大成交量，這種行情通常也無法持續(xù)長久，并且顯示整個跌勢即將告一段落，精明資金等待這類賣壓趨于緩和，在適當?shù)墓蓛r支撐點建立倉位，慢慢把趨勢向上扭轉(zhuǎn)。在實踐中：（1）當群眾爭先恐后想要買進或者賣出的時候，我們就把股票賣給他們或者向他們買進。這自然是我們站在與精明資金同一立場。（2）一旦看到歇斯底里的行情發(fā)展，就應該留意趨勢反彈的征兆，價格夾著巨大成交量而呈現(xiàn)直線走勢，代表群眾已經(jīng)開展行動。由于群眾永遠是既有趨勢的最終反應者，所以只要看到群眾采取行動，我們就可以合理假定既有趨勢即將結(jié)束。

15、    輔助原理：

（2）趨勢啟動（積極接盤）：價格與成交量都呈現(xiàn)出緩慢而穩(wěn)定的上升走勢，這意味著理想的買進機會，也代表動能開始向上發(fā)展。這個階段內(nèi)，股票吸納活動需要保持低調(diào)。只有少數(shù)人買進股票，其數(shù)量雖然足以支撐價格發(fā)展，但還不至于引起群眾的注意。精明資金吸納的股票，走勢相對平穩(wěn)，甚至偶爾還會夾雜著大幅回調(diào)。這些回調(diào)走勢也是由精明資金故意造成的，作用是避免走勢過分發(fā)展。如果還想要建立龐大倉位的買盤，當然不愿見到股價因為自己的買進而快速上揚。精明資金經(jīng)常變換立場，隱藏真實身份。這樣做的目的并不是為了完成交易，而是為了嚇跑交易者

（3）趨勢確認（積極吸納）：趨勢確認原則顯示價格與成交量相互配合，呈現(xiàn)緩慢而穩(wěn)定的漲勢。下降趨勢的情況剛好相反。這個過程中，還可以繼續(xù)持有倉位，因為群眾還沒有完全察覺趨勢發(fā)展。不過，群眾已經(jīng)陸續(xù)參與，成交量的變動速度開始加速，價格發(fā)展的路徑也變得更陡峭。這時需要謹慎觀察，因為價格走勢可能突然加速進入陶醉階段。這個階段發(fā)生在趨勢啟動階段之后，并且作為陶醉階段的預備期。

（4）價漲量增/價跌量縮的趨勢持續(xù)發(fā)展：價格漲勢仍然大量，但價格回調(diào)則呈現(xiàn)縮量，意味著上升趨勢會繼續(xù)發(fā)展。這個階段意味著股價還有合理程度的支撐，精明資金與交易大眾都沒有強烈的賣出意圖。

（5）上漲縮量：這種現(xiàn)象稱為“買盤元氣耗盡”。股價上漲到這個階段，已經(jīng)很難在吸引買盤追價，頂部也就逐漸形成。道理：當價格上升時，買盤不認為股價還有吸引力，他們希望在較低位進場。他們相信目前股價已經(jīng)沒有太大上升空間，或者他們不相信股票具有克服上檔壓力的能力。可是，從另一個角度看，持股者也沒有賣出股票的明顯動機。所以，這是一種暫時保持均衡的狀態(tài)，買賣雙方都沒有驅(qū)動價格變動的積極意愿。成交量明顯減少，最后通常會導致價格下跌。

（6）消極吸納/出貨：成交量放大而不能推升股價意味著走勢遭遇壓力（消極出貨）。龐大的賣盤兒沒有導致股價下跌，意味著跌勢獲得支撐（消極吸納）

16、    通過解讀多數(shù)群眾的心理活動和精明資金的動向，我們就能夠大大提高勝算。