3）熱點的聚散效應影響未來趨勢發(fā)展方向。
當熱點板塊形成聚焦化特征時，會使增量資金介入具有方向感，有利于聚攏市場人氣和資金，使后市行情得以健康發(fā)展。如果熱點是處于分散化特征時，熱點將趨于散亂，大盤將難以保持持續(xù)性上漲行情。特別是當熱點迅速的大面積擴散，導致一些冷門板塊也形成補漲時，預示著后市行情必將轉入調整階段。
由于熱點聚集主力的資金，決定著市場運行的方向。為了能夠找準方向，把握好市場方向，就要找準市場熱點。通過熱點選股可以提高獲利效率。每一波行情中熱點板塊和熱點龍頭股一般上漲最快，幅度最大。而非熱點股漲幅明顯落后于大盤，“賺了指數(shù)沒賺錢”的原因往往是所選股票不是市場熱點。
熱點的形成有多種原因，其中就已經包含了業(yè)績因素。大盤藍籌股成為市場熱點，正是由于其業(yè)績支撐，因此有所謂價值投資這一理念的支持。但業(yè)績好的股有時不一定都能成為熱點，選擇熱點股還需要綜合分析與研判。
尋找市場熱點的方法
?。?）關注媒體相關報道。
如突出報道某行業(yè)或領域新發(fā)生的變化。由于每當熱點出現(xiàn)時媒體集中予以報道，所以比較容易發(fā)現(xiàn)。
?。?）通過公布的統(tǒng)計數(shù)字分析。
如漲幅排名連續(xù)出現(xiàn)則可能成為熱點。
?。?）注意資金流向。
是否出現(xiàn)成交放量，熱點股會出現(xiàn)放量上漲的態(tài)勢。
?。?）觀察上漲過程中是否出現(xiàn)急速拉升和集中放量。
如果連續(xù)上漲并出現(xiàn)急拉，有可能是短期強勢，而不是熱點。
熱點股的操作策略
?。?）冷靜觀察，力爭及早發(fā)現(xiàn)，特別是發(fā)現(xiàn)主流熱點和熱點板塊的龍頭。只有抓住主流熱點，才能達到迅速獲利。
?。?）先少量建倉，爭取主動，不要因為股價已經上漲了一些而望熱點而興嘆。
?。?）若放量形成突破30或60日均線，其后是縮量上漲走勢則應堅決跟進。
?。?）除了題材新穎外，判斷熱點的另一重要依據(jù)是能否突破并站穩(wěn)250日均線。如果站穩(wěn)250日均線，表明強勢確立，熱點有可能隨后出現(xiàn)。
熱點股的投資要點
?。?）對于一般個股，從啟動價算起，如果累計升幅達10%~15%左右，便可賣出。而對于有可能成為熱點的個股在升幅達20%之際，反而是確認買進的時候。
（2）雖然熱點經常出現(xiàn)，但熱點能否持續(xù)是關鍵。熱點持續(xù)將帶動整個市場走好。這是決定是否繼續(xù)持股的關鍵。
（3）熱點若隨同大盤高位放量，MACD或RSI形成高位“死叉”后應減倉并逐漸退出。
不同熱點的投資技巧
熱點按其持續(xù)性的長短，可以分為主流熱點、階段性熱點、短線熱點和盤中熱點。每種熱點由于具有各自不同的特征，因而需要采用不同的投資技巧。
?。?）主流熱點。
是指貫穿整輪行情始終的市場熱點，如：1997年的發(fā)展、長虹、2000年的網(wǎng)絡科技股，主流熱點行情是牛市中絕對不容許錯失的機會。對主流熱點的投資技巧是：逢回調堅決介入，逢突破堅決追漲，熱點沒有轉弱前堅決持股，股價沒有大幅漲高前堅決捂股，誓與市場整體行情共進退。
（2）階段性熱點。
是指伴隨著一輪波段行情的興起而興起，伴隨著波段行情衰落而消失，具有很強的階段性特征的熱點，是非常適合于絕大多數(shù)投資者中線參與的品種；參與階段性熱點的最佳時機是在個股行情啟動初期時介入，由于階段性熱點持續(xù)時間不長，當熱點漲高后不宜盲目追漲。
（3）短線熱點。
曇花一現(xiàn)的短線熱點僅適合于極少數(shù)的短線高手參與，而且必須是在建立完善的風險控制機制和經過周密的準備前提下才可以實施操作；短線熱點的投資技巧最重要的是突出“快”字，以快進快出的操作手法，加快資金運轉，提高資金利用效率，實施短線迅速的套利。
?。?）盤中熱點。
在“T+1”的交易制度下，不適合任何形式的投資買入，但是，卻非常適合已經持有該股的投資者做空，投資者可以充分利用股價在盤中的瞬間沖高機會，及時賣出，待股價回落以后再重新買回，實施超短線“T+0”式的做空操作。
〖〗從股本情況中選股的
第一要領從股本情況中選股的第一要領：
針對不同股本的特點進行選股早期的股市流行炒小盤股，但隨著大型資金在市場中成為主流力量，小盤股的優(yōu)勢已經不明顯，在牛市行情中，大型藍籌股往往漲勢更好。各種黑馬股、龍頭股和強勢股的出現(xiàn)與題材、概念、業(yè)績和主力資金的介入情況有密切關系，與流通股本的大小關系不是特別明顯。相比較而言，流通股本大的個股，特別適合大資金進出，易成為龍頭股；而股本特別小的個股，適合主力機構控盤。大盤股與小盤股各有其投資優(yōu)勢，兩類個股都容易產生黑馬。
從大盤股中選股的技巧
投資者在炒作大盤權重股時，首先要了解是什么性質的資金在炒作指標股。敢于介入大盤權重股板塊進行炒作的資金是屬于市場中真正的主流資金，是資金實力非同尋常的超級主力，這類資金的運作特征決定了大盤權重股的炒作具有不同一般的特點。
在證券市場中的資金通常是以追逐利潤為目標的，但是，炒作指標股的資金在獲取利潤的同時，還具有戰(zhàn)略性目標。由于綜合指數(shù)是以總股本為權數(shù)按加權平均法計算的，造成少數(shù)非流通股本大的超級大盤股可以左右綜指的正常運行。因此大盤權重股的崛起可以有效激活市場人氣，刺激新增資金的進入速度，有利于行情向縱深發(fā)展。
對于大盤權重股的投資需要掌握以下原則：
?。?）被市場主流資金推動的大盤權重股行情具有慣性特征，它們一旦快速啟動后，往往不能立即停止下來，這是因為參與的資金實力過于巨大造成的。
投資者可以充分利用大盤權重股的這種慣性特征，適當追高，獲取指標股的后半段行情。
?。?）同樣由于參與大盤權重股炒作的資金實力過大，造成這類股票的操作周期長、出貨時間長的特征，主力往往無法使用一些快速出貨的操盤手法。
通常情況下，指標股需要采用反復震蕩的整理出貨手法，在走勢形態(tài)上，表現(xiàn)為常以圓弧頂或多重頂?shù)男螒B(tài)出貨。這就給參與指標股炒作的投資者帶來從容獲利了結的時間，投資者可以利用指標股的這種炒作特性，在指標股出現(xiàn)明顯滯漲現(xiàn)象時，再逢高賣出，爭取獲得最大化的利潤。
?。?）對于大盤權重股的炒作還要具有戰(zhàn)略眼光。
從長遠來看，股指期貨的推出是大勢所趨，將來市場的真正主流資金要炒作股指期貨，首當其沖的任務就是必須控制一些能夠左右指數(shù)的大盤權重股。投資者需要轉換投資理念：在沒有股指期貨的年代里大盤股因為盤大股性呆滯而不受歡迎，但在有股指期貨或將要推出股指期貨時，大盤權重股就會成為兵家必爭的制高點。
從小盤股中選股的技巧
在參與小盤股行情時，需要注意以下要點：
?。?）選擇小盤股時，絕大多數(shù)投資者都會注意上市公司的流通股數(shù)或總股本的數(shù)量，卻很少關注個股所在板塊的整體股本數(shù)量。而目前的深滬股市中的板塊聯(lián)動效應非常明顯，往往一榮俱榮、一損俱損。因此，選小盤股時不僅要注意個股的股本數(shù)量，還要注意該板塊的整體股本數(shù)量大小，板塊股本數(shù)量小的在小盤股中更容易受到市場投機資金的青睞。
?。?）參與小盤股行情時不要關注指數(shù)，重點是關注個股。
因為，小盤股行情與藍籌大盤股行情不同，后者往往會直接刺激指數(shù)的漲跌，所以，通過指數(shù)可以了解藍籌股的整體狀況。但小盤股的漲跌對股指影響不大，在小盤股盛行的市場行情中，指數(shù)升幅不大，似乎表現(xiàn)得波瀾不興，可投資者不能忽視其中蘊涵的豐富的短線機會。
（3）因小盤股流通市值小，市場參與人數(shù)少，小盤股相對容易被控盤，主力炒作周期較短，走勢變動較大，在參與時要注意把握介入時機和快進快出的操作技巧。
主力資金介入小盤股比較容易，但退出時則較為困難，所以，大多數(shù)情況下主力資金不愿介入過深，炒作時間也不長，投資者在參與小盤股時宜快進快出。
?。?）由于小盤股行情容易受到消息面的影響，因此，投資者應重點關注與小盤股行情的啟動原因，從中選擇出聯(lián)動效應明顯的中小盤股。而且，小盤股的投機炒作之風畢竟與市場已經形成的價值投資理念相違背，所以，大部分小盤股不具備長久的生命力，僅適合于短線參與。
?。?）關注小盤股的業(yè)績和送配情況。
隨著行情的進一步發(fā)展，小盤股行情將會出現(xiàn)分化，依賴深市中小企業(yè)板的影響，或依賴概念及想像空間炒作的小盤股將會很快沉寂下去，而業(yè)績優(yōu)良并且有良好送配方案的小盤股將具有更好的漲升潛力?！肌綇牟煌鍓K中選股的第一要領從不同板塊中選股的第一要領：
根據(jù)不同板塊的特點，
采取“對癥下藥”的方式進行選股投資不同的股票板塊所對應的操作方式、投資策略和倉位控制技巧等都是不同的。
投資銀行股
需要關注國有銀行上市影響；關注加息和利率市場化的影響；關注人民幣升值的影響。
投資券商重倉股
要注意：券商資金實力強的，其重倉股值得多關注，因為影響股價走勢主要因素是資金，實力強的公司對股票的操作能力自然要強一些；注意券商的歷史盈利能力，選擇券商重倉股一定要選那些自營做得比較成功的券商，然后再分析其股票內在素質。最值得注意的是要重視業(yè)績和成長性因素，回避績差股。
投資ST股
需要注意對時機的把握，ST股行情的特點是起落較快，往往稍縱即逝，因此選擇超跌反彈類ST股時要加強技術面的分析。由于，投資ST股是一種高風險、高收益的股市投資方法，所以，投資ST股的原則要緊緊圍繞著控制風險，在控制風險的前提下爭取最大化的利潤。
目前上市公司有100多家ST或*ST個股，板塊容量較大，基本面情況各異，投資者在選擇ST股時，要鑒別優(yōu)劣，重點選擇其中真正具有投機價值和有實質性重組動作的個股。
在操作方式上，要盡量以短線操作方式為主，通過快進快出的快節(jié)奏操作模式，規(guī)避ST股的炒作風險。即使是對有實質性重組題材的ST股，也應以波段操作為主；操作ST個股時，要有保護性措施。
投資中小板股
需要注意，中小企業(yè)板塊與主板交易制度有一些不同之處，這使得中小企業(yè)板與主板市場之間在投資上存在一定的差異。
?。?）注意集合競價的差別。
目前主板市場每天只有一次集合競價，中小企業(yè)板每天有兩次集合競價，第二次是收盤集合競價，時間為14∶57至15∶00；需要注意上午9∶20至9∶25之間，深圳證券交易所主機不接受中小企業(yè)股票的撤銷申報；由于中小企業(yè)股票的收盤價通過收盤前最后三分鐘集合競價的方式產生，一些習慣于在尾盤操作的投資者要注意這段時間是不可以連續(xù)競價買賣的。
中小企業(yè)板塊股票在開盤集合競價期間，深交所主機即時揭示中小企業(yè)股票的開盤參考價格、匹配量和未匹配量，增加了開盤集合競價的透明度。投資者要將匹配量和未匹配量作為新型的分析指標，研判開盤價背后的實際買賣情況，了解主力資金的動向。
?。?）注意中小企業(yè)板塊還增加了日價格振幅達到15%的前三只股票和日換手率達到20%的前三只股票的規(guī)定。
對于異常波動范圍的界定還增加了換手率異常的新條件：連續(xù)三個交易日內日均換手率與前五個交易日的日均換手率的比值達到30倍，并且該股連續(xù)三個交易日內的累計換手率達到20%的。對于這類換手率異常的股票，投資者要注意回避。
投資基金重倉股
需要注意基金重倉股經常會有調倉動作，這種調整不是基金的投資理念發(fā)生變化，而是市場發(fā)生了變化后，基金所做的適應性的改變。
基金堅持價值投資的理念是不會改變的，而改變的因素是：
（1）受宏觀經濟調控影響，上市公司盈利增速減緩，甚至在未來可能呈現(xiàn)下滑趨勢，不利于市場估值水平的提高，此時基金選擇在部分重倉股上撤離是有長遠戰(zhàn)略眼光的。
（2）基金必須要對基金投資者負責，也就是必須要爭取盈利，所以不可能永遠持有某家上市公司股票，獲利賣出是必然的選擇。
（3）基金重倉股中有很多是市場中重要的龍頭股：如中國石化、長江電力、中國聯(lián)通、招商銀行、寶鋼股份、上海機場等，個個都牽一發(fā)而動全身。因此，基金重倉股的動向將決定大盤的發(fā)展趨勢。
投資房地產股
?。?）注意選擇擁有大量土地儲備的房地產公司。
?。?）注意選擇抗風險能力強的房地產公司。
?。?）注意選擇業(yè)績穩(wěn)定，并且不斷增長，或者預盈幅度較大的房地產股。
（4）注意選擇融資渠道多的房地產上市公司。
（5）從市場因素出發(fā)，要注意選擇成交量正在放大，但股價仍然潛伏在低位的個股。
投資新能源股
?。?）注意市場的現(xiàn)狀，如果大盤短期上漲速度過快，或者面臨成交密集區(qū)的壓制作用時，會使得股市存在一定的技術性調整壓力，而大盤的調整勢必會對新能源個股帶來一定影響。
?。?）新能源概念個股在短時間內漲幅過大時，投資者不能急于追漲，而是要耐心等待調整的結束，同時密切關注該板塊中龍頭股的動向。因為新能源擁有良好的發(fā)展前景，在投資的過程中，不宜過于頻繁的短線操作。
投資農業(yè)股
需要通過各項因素的比較進行分析，一般來說：種植業(yè)的上市公司優(yōu)于副業(yè)上市公司；糧食主產區(qū)的相關企業(yè)優(yōu)于非糧食主產區(qū)的企業(yè)；成交量有效放大的農業(yè)股優(yōu)于不放量的農業(yè)股；嚴重超跌的農業(yè)股優(yōu)于一般的農業(yè)股。
投資深圳本地股
關鍵要踏準節(jié)奏。深圳本地股的歷次行情中均表現(xiàn)出其具有很強的節(jié)奏規(guī)律，一旦持股時間過長或選擇了錯誤的買點，往往很難取得理想的收益。
因此，對于深圳本地股炒作，需要多觀察研究，從心理上感受其運行的節(jié)奏，把握恰當?shù)馁I入點位，才能獲取豐厚的利潤。
投資科技股
投資者必須先分清科技股的真?zhèn)?，并非名稱中有科技名稱的股票就是科技股，例如：*ST北科就是一家偽科技股，該公司實際上是一家汽車修理行，原名為北大車行，后來將“車行”兩個字刪去，加上了“科技”兩個字，更名為“北大科技”。很多入市時間不長的投資者都誤認為該公司與北京大學有關，實際上完全風馬牛不相及，更不是什么所謂的科技股，類似的公司還有很多，投資者在炒作科技股時一定要仔細研讀上市公司年報，了解其真實的產業(yè)背景，分辨出真正的科技股。
投資有色金屬股
?。?）有色金屬板塊的股價波動會受到國際金屬價格波動以及期貨市場價格波動的影響，國際經濟環(huán)境的變化也會引起股價的波動，有色金屬價格的波動具有一定的周期性。
?。?）有色金屬板塊中不同類型的品種也有較大的差異性，當部分有色金屬個股處于歷史峰位時，另一些有色金屬個股尚處于歷史低位區(qū)；因此投資者應該多關注演繹慢牛的有色金屬個股，選擇其回調的時機介入。
投資鋼鐵股
需要選擇生產高端產品的鋼鐵公司。由于成本上升過快，低端產品供過于求，市場競爭激烈，因此，鋼鐵類上市公司業(yè)績將進一步走向分化。其中，占據(jù)高端產品市場的公司，將會有更加出色的業(yè)績。
選股篇(7)
投資電力股
注意從投資價值的長遠角度考慮，投資者在選擇電力上市公司時，必須區(qū)別對待。
重點關注水電、火電企業(yè)、不要介入油電類的夕陽型上市公司；關注規(guī)模較大、業(yè)績穩(wěn)定的電力上市公司；關注沿海地區(qū)和上網(wǎng)電價較低的上市公司。〖〗從股東人數(shù)中選股的
第一要領從股東人數(shù)中選股的第一要領：
不可忽視股東人數(shù)分析中的缺陷性在閱讀年報的過程中，對上市公司股東人數(shù)指標的分析是投資者的重點研究項目之一。上市公司股東人數(shù)的變化與其二級市場走勢存在著一定相關性，股東人數(shù)越少、表明籌碼越集中，股價走勢往往具有獨立個性，比較強悍，常常逆大勢而動，是短線高手拋開大盤選個股的首選品種。股東人數(shù)越多，表明籌碼越分散，股價走勢往往較疲軟不具有獨立性，常常跟隨大盤隨波逐流。所以投資者有必要對股東人數(shù)變動情況進行必要的統(tǒng)計分析，從而更好地把握大盤與個股的脈搏。
利用股東人數(shù)指標進行選股分析時要注意，在上市公司股東人數(shù)開始有明顯減少的時候就要及時介入，而等到股價漲幅已大，股東人數(shù)減少到極限時，反而要果斷賣出，以免被主力資金利用股東人數(shù)指標達到欺騙目的。
例如：江西銅業(yè)的股東人數(shù)在某年第四季度出現(xiàn)了明顯的減少。如果結合江西銅業(yè)的走勢圖分析就會發(fā)現(xiàn)該股的行情恰恰是從第四季度開始啟動爆發(fā)的（見圖311）。
圖311投資者在具體分析過程中要特別注意股東人數(shù)分析中存在的缺陷：
股東人數(shù)分析數(shù)據(jù)來源的滯后性
股東人數(shù)的數(shù)據(jù)來源受制度的限制，目前絕大多數(shù)股民只能從年報、中報、季報中獲取。年報的數(shù)據(jù)往往滯后3~4月，中報也要滯后1~2月，分析股東人數(shù)的數(shù)據(jù)時要注意數(shù)據(jù)本身的時效性，4個月的時間已足夠主力莊家完成籌碼運作的某個特定階段（如建倉階段或派發(fā)階段）。因此，必須注意這段時間內的盤面變化，特別是量能變化，根據(jù)這些變化判斷數(shù)據(jù)的有效價值。一般來說，如股價波動不大，量能沒有劇增過，個股的數(shù)據(jù)較為有效，因為這表明大資金沒有大規(guī)模進出。
股東人數(shù)分析的變動性
股東人數(shù)的數(shù)據(jù)還會受到股本變動的影響，配股、增發(fā)都會影響到股東人數(shù)的變動。
如：春蘭股份，分別在2001年8月24日每10股轉增4181股和2001年8月17日增發(fā)6 000萬股A股，流通股從7 9794萬股突增到19 8242萬股，流通股股東數(shù)從53 186戶增加到77 847戶，這時股東人數(shù)的增加不但不表明籌碼的分散，反而相對證明了籌碼在集中。
送股雖不會影響股東人數(shù)，但是會影響到個人持股數(shù)，這種情況在分析數(shù)據(jù)時必須充分考慮，并且加以剔除。
股東人數(shù)分析的混淆性
上市公司年報中公布的股東人數(shù)為總持股人數(shù)，并未單獨指出Ａ股股東人數(shù)及Ｂ股股東人數(shù)。
如含有Ｂ股的000055方大，2001年報公布股東人數(shù)是42 853戶，實際流通Ａ股股東人數(shù)是22 769戶。
年報中公布的股東人數(shù)也未單獨列出流通股東人數(shù)及職工股流通股東人數(shù)。
如：春暉股份（000976）2001年報公布流通A股股東人數(shù)是50 513戶，剔除職工股流通股東人數(shù)后實際人數(shù)是47 865戶。
股東人數(shù)分析過程中一定要注意這些因素的影響，不準確的統(tǒng)計數(shù)據(jù)是無法推斷出正確的分析成果的。
股東人數(shù)分析的欺騙性
隨著股東人數(shù)分析技巧的普及，越來越多的投資者參與應用，主力機構也開始利用這種分析方法作為誤導散戶，掩護其操作方向的工具。其具體操作是往往在期末采用突擊重倉或分倉的方法。
如：黑龍股份從1999年的745元漲到2000年的33元，然后經過10配3除權后，在2001年3月又創(chuàng)出新高，股價已達啟動時的5倍。這時黑龍推出的年報顯示股東人數(shù)從1999年底的17 366戶銳減到2000年底的1 927戶，很多人以為莊家控盤，紛紛搶進。結果，年報出來不到一周，股價就開始滑落，當時指數(shù)仍穩(wěn)步攀升，黑龍卻表演高臺跳水。到2001年6月底的熊市來臨之前，黑龍的股價已經被腰斬（見圖312）。
圖312股東人數(shù)分析的片面性
股東人數(shù)的增加與減少并非股價漲跌的唯一因素，股東人數(shù)分析研究的是個股的一個方面，并沒有考慮到其他方面，如：大盤、政策、國際形勢、資金供給、業(yè)績、題材、分紅、增發(fā)等因素的影響。僅憑股東人數(shù)來研判行情遠遠不夠，還需要配合其他基本面分析和技術分析，多角度全方位立體化地研判個股和大勢，才能百戰(zhàn)不殆。
如：600146大元股份的股東人數(shù)數(shù)據(jù)
2000/06/3041 508戶
2000/12/3128 690戶
2001/06/308 632戶
2001/12/315 729戶
2002/03/317 156戶
組數(shù)據(jù)說明了大元股份的莊家于2001年6月已經完成建倉、拉高的過程，當時股價已翻倍，已有獲利出逃的空間，可是熊市的來臨沒給主力出逃的時間，但更糟的是主力沒有認清形勢，不但不止損（或止贏），反而被動補倉，結果越補越跌，從24元多補到15元多，主力已深陷泥潭。
這說明投資者即使通過對股東人數(shù)精確分析判斷出莊家的動向，可是莊家本身也不是萬能的，莊家也同樣有資金鏈斷裂，上市公司不配合，大盤走熊，判斷失誤等很多身不由己的因素。近年來有許多高控盤的強莊股出現(xiàn)跳水走勢，都說明其中蘊含的風險。因此，投資者要有清醒的認識，不能完全依賴股東人數(shù)分析來選股，在關注股東人數(shù)減少的同時，還要結合上市公司的其他基本面情況進行綜合考慮?！肌綇拇蠊蓶|增持中選股
的第一要領從大股東增持中選股的第一要領：
從上市公司高管和大股東的行為中
了解公司未來的成長空間與盈利能力從上市公司高管買入本公司股票中尋找最佳投資機會
根據(jù)上海證券交易所提供的數(shù)據(jù)，新《公司法》實施后，上市公司高管在牛市行情中買賣股票行為日益頻繁，低位買進、高位賣出現(xiàn)象非常突出。盡管高管在二級市場拋售股票剛剛起步，但是從交易所提供的數(shù)據(jù)分析，高管的操作水平要遠高于普通投資者，其對買賣時機的選擇相當準確，失誤率極低。因此，對于投資者來說，若能較好把握住上市公司高管們的買賣頻率，一旦使自己的操作時間與高管重合或早于其操作時間，則必將帶來巨額的投資收益。很明顯，具有上市公司高級管理層買入本公司股票概念的個股是又一“低風險、高收益”的投資品種，一旦股價低于高管買入成本或在買入成本附近時，便是極好的介入機會。
例如：泰豪科技（600590）。據(jù)上海證券報報道，2007年1月16日，泰豪科技八位高級管理人員，包括董事、監(jiān)事先后買入該公司股票，共計5413萬股，其中個體最大買入量高達70 900股，投入資金7853萬元，相當于該個體買入平均成本為1107元/股。從該股2007年1月16日單日走勢來看，股價高開后一路向上，高位建倉明顯，并最終以漲停收盤。此后該股持續(xù)大幅上行（見圖313）。
圖313例如：晶源電子（002049）。據(jù)上海證券報報道，2006年11月13日，公司總經理劉光耀通過深圳證券交易所證券交易系統(tǒng)買入本公司股票34 100股，截至當日收盤，其合計持有本公司股票90 000股，占公司總股份的0119%，平均買入價格1080元。
圖3142006年11月13日自公司總經理買入本公司股票后，該股一直處于盤整狀態(tài)，股價始終在買入成本108元/股附近徘徊。直至進入2006年12月份，該股便開始展開一波上升行情（見圖314）。
例如：根據(jù)上證所提供的資料，從2007年2月中旬起，截至2007年3月2日，張江高科共有12名公司高管從二級市場購入公司股份，購入量前3名的是董事長劉小龍（306 000股）、董事會秘書周麗輝（105 839股）和總經理陸怡皓（101 975股），而且12名高管購入股票后從未拋出。
張江高科高管們敢于在市場出現(xiàn)震蕩、而公司股價恰恰屬于短期漲幅過大的情況下買入股票，很明顯體現(xiàn)了高管們對于公司發(fā)展的信心。此后2個多月，該股股價上漲一倍多（見圖315）。
圖315從大股東增持和買入中尋找最佳投資機會
實際上，大股東增持與大股東買入兩者基本一致，只是從動因上分析略有區(qū)別，大股東增持通常是其主動意愿更強烈些，而大股東買入則被動因素占多。但是無論是大股東增持還是大股東二級市場買入都體現(xiàn)了其對公司未來發(fā)展前景充滿信心，看到了公司未來的成長空間與盈利能力。對于投資者來說，一旦個股股價低于大股東買入價或在其附近，則便是很好的低風險套利機會。
例如：中孚實業(yè)，雖然披露了第三大股東鞏義市供電公司多次違反證券法買賣公司股票的信息，并稱上述買賣收益將歸公司所有。但從公司年報的前十大股東變化還是可以看出大股東增持的本質。
中孚實業(yè)年報顯示，上一年的前十大股東統(tǒng)統(tǒng)出局，機構已經占據(jù)了十席中的九席。另外值得注意的是，原來的限售股股東所持有限售條件股份有一部分已經轉為無限售條件股份，這在很大程度上推動了前十大股東持股比例的增加，進入前十大股東的門檻從36萬股提高到150萬股。在公布年報之后，該股出現(xiàn)翻番上漲行情（見圖316）。
圖316公司大股東大舉增持自己公司股票不管出于什么動機，都可看出其對公司發(fā)展前景及對公司股價的看好，而其介入的價位也不難推算。這就給投資者提供了一個重要的信息，即積極關注公司高管增持股的走勢，再結合技術面把握介入時機，可贏取一段不菲的收益。
金健米業(yè)（600127），公司在股改前已經解決了原大股東占款，而且連控股權也司法過戶給中國農業(yè)銀行。至此農業(yè)銀行由于貸款原因被動地成為金健米業(yè)大股東。據(jù)悉，公司法人股拍賣價159元，加上利息損失，農行實際成本為224元。從公司股改復牌后走勢來看，股價一路走高，最高達到2007年5月29日的1160元，若以大股東買入成本為基準計算，則階段收益率高達4178%（見圖317）。
圖317寶商集團（000796）。2006年9月8日公司公告：“海航集團協(xié)議受讓寶雞市國資委持有的1 93278萬股國家股（占1005%，約253元/股）、寶雞卷煙廠持有的1 65142萬股法人股（占858%，1995元/股）及大眾投資持有的70060萬股一般法人股（364%，1995元/股）。股權轉讓完成后，海航集團將持有公司4 2847964萬股法人股，占總股本的2227%（2005年末每股凈資產為1995元）。”圖318從公司公告中可以看出，寶商集團大股東海航集團的協(xié)議受讓股價253元即為大股東買入的價。公司復牌后，股價曾一度跌至大股東買入價之下，此時便是較好的介入機會，隨后股價迅速回升，震蕩向上，最高上漲至2007年5月末的1099元（見圖318）?！肌綇闹髁ψf中選股的
第一要領從主力坐莊中選股的第一要領：
不要懼怕莊家的震倉行為股市中的莊家也善于運用震倉戰(zhàn)術恐嚇投資者，從而達到肆意打壓股價，震撼投資者心理，完成建倉吸籌和震倉洗盤的過程。有很多強勢股票就是在兇悍的暴跌中構筑底部，并最終形成一輪轟轟烈烈的牛市行情。為了防范莊家震撼戰(zhàn)術的殺傷，以及通過對莊家震撼行為的識別，達到準確選股的目的，投資者就有必要了解這種戰(zhàn)術的特點及規(guī)律。
莊家的震撼戰(zhàn)術主要是利用兩種手段來實施
第一種是利用利空信息震撼投資者，這類信息很多，主要有：
?。?）將虧損一次性集中公布，便于下一會計年度順利實現(xiàn)業(yè)績的扭虧為盈。當虧損嚴重的業(yè)績公布后，很容易將投資者的廉價籌碼恐嚇出來后，當公布業(yè)績扭虧為盈時，股價早已高高在上了。
?。?）公布不理想的分配方案。
?。?）利用一些不負責任的股評家進行負面評論。
（4）利用一些子虛烏有的謠言，恐嚇一些迷信小道消息的投資者。
第二種是利用技術圖形震撼投資者，主要包括：
?。?）連續(xù)性陰跌走勢，通過長時期、連續(xù)性的陰跌走勢，摧毀投資者的持股信心，達到騙籌的效果。例如：山西焦化（600740）（見圖319）。
圖319（2）短期快速的跳水式暴跌。在莊家基本建倉完畢后的震蕩洗盤階段，莊家為了清洗浮籌，騙取更多的低價股票，往往會采取接近跌停板的暴跌來恐嚇意志不堅定的投資者，表現(xiàn)在K線形態(tài)上是一根或連續(xù)多根的較長實體陰線的快速暴跌。而且，這類快速的跳水式暴跌在大盤指數(shù)上也時常出現(xiàn)。這種急風驟雨式的暴跌，留給投資者并不僅僅是恐慌，更是一種機遇。
圖320在個股方面，短線的急速暴跌常常會引發(fā)個股的報復性反彈行情。例如：上實發(fā)展（600748）（見圖320）。
?。?）構筑各種頂部形態(tài)，莊家在個股中刻意操縱股價畫圖，在形態(tài)上構筑頭肩頂、圓弧頂、M形頂、尖頂、多重頂?shù)刃螒B(tài)，達到震撼投資者出局的目的。例如：000625長安汽車（見圖321）。
圖321（4）對關鍵性的技術支撐位進行瞬間破位擊穿，這些關鍵支撐位包括：
1）技術指標的支撐位。
2）均線系統(tǒng)的支撐位。
3）上升或下降趨勢線的支撐線。
4）各種技術形態(tài)的頸線位，如：頭肩頂或圓弧頂?shù)阮^部形態(tài)的頸線位。
5）上升通道的下軌線。
6）大型缺口的下邊緣線。
7）前期密集成交形成的支撐區(qū)；
莊家通過對這些支撐位的瞬間有力擊穿，促使投資者以為股價已經破位，后市下跌空間巨大。使投資者在震撼性破位走勢中作出錯誤的投資決策，將手中的股票低價斬倉賣出，莊家從而達到順利建倉目的。
投資者需要意識到，莊家震倉行為背后，隱藏的恰恰是一種強烈的拉升欲望，是一種勢在必得的坐莊行為，震撼的背后就是一種難得的投資機遇。投資者要根據(jù)莊家震撼行為的種種特征，識別出莊家的內在用意，選擇莊家發(fā)動震撼行為時股價較為低廉的機會，積極介入，坐享莊家拉升的成果?！肌綇谋葍r效應中選股的
第一要領從比價效應中選股的第一要領：
選擇質優(yōu)價低的股票進行中長線投資“比價效應”是推動證券市場不斷變化的一個最主要的市場動因，如：在牛市的初期，大盤績優(yōu)股由于其業(yè)績好而顯得價格低廉（市盈率與市凈率均較低），于是就成為中線資金的追捧對象，股價也就逐級上揚；當這類股價上漲到較高位置時，與其他股票（如市場所謂的二線藍籌）相比，不再具備這種比價優(yōu)勢后，二線股就接過市場的熱點成為這一階段市場最主要的上漲動力，二線股之后就是三線股、垃圾股，而當所有的股票都上升了一輪之后，牛市也將告一段落。
具體的比價關系
根據(jù)“比價效應”的這種態(tài)勢，具體的比價關系主要有以下幾方面：
?。?）與同一地域板塊間的個股比價，選擇股價較低的個股。
?。?）與同一行業(yè)間的個股比價，選擇股價較低的個股。
?。?）與同一炒作題材股間的個股比價，選擇股價較低的個股。
（4）與相同流通股本規(guī)模及類似股本結構間的個股比價，選擇股價較低的個股。
?。?）與前期的歷史高位比較，選擇股價超跌的個股。
（6）與前期的成交密集區(qū)比較，選擇股價超跌的個股。
（7）用技術指標作為參考標準，選擇股價超跌的個股，最常用的是RSI、BIAS和隨機指標。
?。?）股本結構中有H股、B股的，可以和H股和B股比較，特別是和H股進行價格比較。
投資要點
投資者在選股時要綜合考慮分析以上的比價關系，并且注意以下投資要點：
?。?）選擇目前仍然處于底部區(qū)域的股票。
?。?）要注意市盈率與市凈率兩項指標，其中市盈率低于25倍，市凈率低于3倍。
?。?）要注意底部成交量的變化，如果出現(xiàn)放量收小陽、縮量收小陰的股票，或者是連續(xù)小陽的股票，后市的投資機會較大。
?。?）在突破密集區(qū)縮量回調后介入可使資本的有效回報率更高?！肌綇?#8220;第一”中選股的
第一要領從“第一”中選股的第一要領：
把握機會的同時不要忽視風險中國股市向來有炒“第一股”的習慣，如恢復發(fā)行的“第一股”、整體上市“第一股”、以股抵債的“第一股”等；因此，在股市中流行一種說法：選股要選“第一股”。
所謂“第一股”是指以新的方式發(fā)行或上市的股票品種，或是市場上挖掘出一個新的炒作題材而成為第一的股票。股票的種類繁多，但要遇到“第一股”的機會并不多。無論是對于新想法的一種驗證，還是對新方式的一種探索，“第一股”都會吸引市場的目光，成為關注的焦點。
股市中的“第一股”極具參與價值。但是，一般投資者在遇到這類股票時，常常抱著觀望的態(tài)度而錯過投資的機會。要抓住這樣的機會，投資者往往需要有獨到的見解和非凡的勇氣。
例如：保險“第一股”中國人壽，上市后股價迅速上漲，7個交易日的漲幅接近50％（見圖322）。
圖322這種瘋炒“第一股”的現(xiàn)象，是中國證券市場的特有規(guī)律，把握好這種規(guī)律往往可以從中獲取豐厚的短線收益。
例如：中信證券（600030）是中國證券第一股，該股不僅是國內證券市場第一家公募發(fā)行上市的證券公司，也是第一批擁有股票發(fā)行主承銷商資格的證券公司之一。該股上市，股價出現(xiàn)大幅漲升，凡是在上市之初買進的投資者都獲取了極為豐厚的收益（見圖323）。
圖323這種通過投資第一股取得成功收益的例子不勝枚舉，但是投資者在關注的第一股機遇的同時也不能忽視市場瘋炒第一股所帶來的風險。
例如：事隔一年的新股發(fā)行真空期之后，中國股市終于重新發(fā)行股票上市，中工國際（002051）是中國股市全流通第一股。該股6 000萬的流通盤，其中4 800萬是公開申購，其余1 200萬為機構基金戰(zhàn)略投資者擁有。該股的發(fā)行價格是74元，絕大多數(shù)專家預測中工國際第一天上市會在15元以下收盤。不料中工國際上市首日開盤價高達1711元，上漲13122%；到中午收盤在1785元換手率高達7855%；可是，下午中工國際瘋狂飆升，最高上漲到5000元，收盤報3197元漲幅達33203%（見圖324）。
圖324游資的瘋狂炒作行為，令人吃驚，同時也引來監(jiān)管“重拳”，該股隨后出現(xiàn)一連串的跌停走勢（見圖325）。這說明如果市場過度炒作“第一股”的時候，投資者不宜盲目追漲，而是要保持克制和冷靜。
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