張愎
9月11日，第一財經(jīng)俱樂部《財商》系列論壇走進“江城”武漢。本次論壇以“股市天天向上——A股市場展望及投資策略”為主題，與當(dāng)?shù)赝顿Y者共同探討了下一個階段的投資策略。
本期論壇邀請了匯添富基金管理公司首席投資理財師、基金策略分析師劉建位以及《第一財經(jīng)日報》編委胡潤峰擔(dān)任主講嘉賓，《第一財經(jīng)日報》評論部主任徐以升主持。
劉建位在其以《巴菲特教你如何戰(zhàn)勝通脹》為主題的演講中，建議投資者一定要通過合理的投資理財方式來戰(zhàn)勝通貨膨脹，其中投資消費類的股票是個不錯的選擇。而胡潤峰則以《告別股市“暴利幻覺”》為題，指出，由于信息不對稱等問題的存在，A股有著制度上的缺陷，因此普通投資者應(yīng)該學(xué)會如何守住自己的錢。
話題一：如何投資股票？
劉建位：我覺得個人投資者用很多時間去研究股票、抓住短期的熱點是不太現(xiàn)實的。其實能夠賺錢的還是要靠你的職業(yè)，因為這需要你長期的付出，想要戰(zhàn)勝機構(gòu)的可能性不大，因為機構(gòu)里面的研究員天天研究的就是這些。
投資股票最終一定要懂得公司的業(yè)務(wù)，如果你不懂很難賺到錢。因此作為普通投資者更應(yīng)該把焦點放到日常消費上，因為這些東西是我們?nèi)粘ＯM能親身體驗的，這就是一種研究。未來消費會有一些成長性，也許你會得到一定的驚喜。如果真的沒有時間研究還是去做定投比較好。
話題二：哪些行業(yè)值得投資？
胡潤峰：都是大家耳熟能詳?shù)?。第一個是新能源。隨著汽車作為代步工具的不斷發(fā)展，以石油為主的傳統(tǒng)能源，不可能滿足我們的需求。要解決這個問題，一個是通過電動機車，另外一個主要是靠電池的發(fā)展，汽車不指望石油的話就只有指望電池，現(xiàn)在已經(jīng)體現(xiàn)得非常充分了。假設(shè)中國50萬個加油站都變成充電站的話，我們新能源的上市公司它的市值多么大？新能源是一個非常大的主題。
另外，醫(yī)藥也是一個看好的主題，醫(yī)藥的增長是確定的，也有一個讓人驚喜的增長。隨著經(jīng)濟的增長，我們可以設(shè)想未來會有更多的人加入到看病、吃藥吃好藥這一過程中。具體到某一個公司，不確定性是非常高的，但比某一個公司來說，醫(yī)藥行業(yè)實際上會確定很多。
話題三：如何看待醫(yī)藥股？
劉建位：從過去表現(xiàn)來看，醫(yī)藥指數(shù)[1389.49 1.31%]遠遠戰(zhàn)勝大盤。由于中國正在進行醫(yī)藥體系改革，未來在醫(yī)保的支出上，加上老齡化問題會加重，我很有把握地說，醫(yī)藥的銷售收入在未來會有比較大的增長。未來整個醫(yī)藥行業(yè)也將有很大增長。
整個醫(yī)藥行業(yè)很好分析，但是具體哪種藥卻很難分析。與吃的東西不一樣，你不會天天去吃這種藥，藥的效果也很難看到。因此，對于我來說，選擇醫(yī)藥股不會去像選擇消費股那樣選某一只股票，而是選擇一籃子股票。在選擇一籃子股票的過程中，基金會有一些平衡，有綜合的配置，比個人分析能力強一些，經(jīng)驗也豐富一些。我只能說相對個人投資要好一些。股市處于一個轉(zhuǎn)型期，我們只能是通過合理調(diào)整配置，相對地跑贏股市。
話題四：什么樣的人比較適合投資？
胡潤峰：投資于股市主要有兩個方面，第一個是靠知識的積累，包括技術(shù)上的積累。第二個就是說天賦與運氣，但只有少數(shù)人適合做這行業(yè)，讓大部分人同時發(fā)財是不可能的事情。在中國市場中，總有一些先知先覺者，具有信息上的優(yōu)勢，他們才是最大的贏家。剩下的很大一部分就只有靠運氣、靠知識、靠技術(shù)。這是不斷積累、不斷修煉的過程。
整體上說，A股一直在進步是一個大趨勢。在監(jiān)管方面，立法體系是越來越完善了。主要的法律法規(guī)都有了。內(nèi)幕交易在華爾街也是很難認定的事情，可以說，即使在立法完善的情況下，要掃清內(nèi)幕交易也是比較難的。過去監(jiān)管者的行為都非常的不自律，市場比較亂。而現(xiàn)在，金融機構(gòu)也逐漸明白，市場混亂最后傷害的將是自己。券商的行為慢慢地變得規(guī)范。
劉建位：中國股市過去20年漲了20多倍，從整體上看，是給很多股民創(chuàng)造了很多的財富，但其實在這個過程中出現(xiàn)了很多不規(guī)范的現(xiàn)象。如果走投資的歪路，可能會風(fēng)光一時，但以后可能會很凄慘。
聽消息，今天買明天賣，這樣的人如果能賺大錢，那就是沒有天理的。如果你對某個行業(yè)了解而從中發(fā)掘出來的公司不斷地發(fā)展，你作為股東就是應(yīng)該賺大錢，但如果把錢投給一個你不了解的企業(yè)，上當(dāng)受騙的機會就大。把賭注押在德智體全面發(fā)展的，比壓在人品差的人身上要更好一些，賺錢的概率更大。
話題五：預(yù)測行情有用嗎？
劉建位：其實無論是宏觀經(jīng)濟學(xué)家還是技術(shù)派都不可能對未來進行準(zhǔn)確的預(yù)測。中國股市到6000點跌到1600點，有誰準(zhǔn)確預(yù)測到嗎？因此要預(yù)測股市是不可能的。這也是巴菲特的觀點。巴菲特有一句話是這樣說的：靠預(yù)測市場是賺不到錢的，預(yù)測沒有用，預(yù)防才有用。與其預(yù)測股市，不如買一些在蕭條時期仍然可以頂住的公司。
最重要的保護傘是“買得劃算”。我買的家用電器，使用壽命長的最劃算。要找一個老婆，分析整個中國未來女青年的擇偶偏好是沒有作用的。只要看你周圍哪個女孩子好，就去追。
胡潤峰：上一個10年是銀行地產(chǎn)為代表的牛市，在接下來新的10年會面臨一個完全不同的趨勢。我認為現(xiàn)在的格局還會持續(xù)一段時間。中小盤我想也不會下跌得很厲害，我希望是這樣的結(jié)果，具體市場怎么走我也不知道。
話題六：基金公司如何幫助散戶賺錢？
劉建位：至于基金公司賺錢的動力，我感覺基金公司是按規(guī)定收取費用，不是說賺多了就多收，不賺就不收。就好像坐公交車，保證暢通你收我2元錢的車票，如果堵車的話就把錢退給我，如果這樣的話，那公交車就沒有了。
你規(guī)模做得越好，把錢給你管理的就越多，你管理200億跟管理2000億是不一樣的，對于公募基金來說，應(yīng)該做出好的業(yè)績，形成好的規(guī)模。未來中國也在朝著這方面來發(fā)展，就是說強者越強，弱者越弱。幫散戶賺錢了，基金公司的利益也提高了。
