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作者：7分鐘理財(cái)（www7mincomcn)，富爸爸原創(chuàng)首發(fā)。

也許明天，你的家庭資產(chǎn)就會(huì)交給一個(gè)機(jī)器人來(lái)幫你打理！

這并不是科幻電影，智能投資顧問(wèn)，這一年在中美兩國(guó)炙手可熱，美國(guó)誕生了諸如Wealth Front，Betterment，F(xiàn)uture Advisor這樣的獨(dú)立第三方智能理財(cái)企業(yè)，在中國(guó)，也有一群“先行者”，掀起了中國(guó)投資理財(cái)界的人工智能熱潮。

智能投資顧問(wèn)如何幫你理財(cái)？

目前國(guó)內(nèi)大部分的智能投資顧問(wèn)，會(huì)通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的流程，首先分析用戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，然后自動(dòng)匹配滿足用戶風(fēng)險(xiǎn)和收益要求的一系列不同配比的金融產(chǎn)品，將客戶資金分散投資于基金、股票、債權(quán)、固定收益類理財(cái)產(chǎn)品里，從而達(dá)到自動(dòng)化資產(chǎn)配置的目的。

而這種自動(dòng)化資產(chǎn)配置的科學(xué)性，來(lái)自背后龐大的金融大數(shù)據(jù)、人工智能分析。但需要指出的是，在整個(gè)實(shí)際投資過(guò)程中，這只是其中的一部分。更“先進(jìn)”的模式，還包括投資全程的過(guò)程管理，對(duì)投資不間斷的進(jìn)行調(diào)整與優(yōu)化。

從技術(shù)層面看，智能投資顧問(wèn)把傳統(tǒng)一對(duì)一的“人肉服務(wù)”，變成大規(guī)?？蓮?fù)制的服務(wù)，從而降低門檻，讓更多人能獲得科學(xué)的資產(chǎn)配置服務(wù)，這對(duì)對(duì)平臺(tái)的技術(shù)要求很高。

與傳統(tǒng)投資顧問(wèn)服務(wù)相比，智能投資顧問(wèn)有幾個(gè)優(yōu)勢(shì)：

一是方便快捷，可以根據(jù)用戶需求，快速匹配投資標(biāo)的；

二是不受主觀情緒影響，人的判斷，難免受到主觀的、情緒的影響，但智能投資顧問(wèn)完全不會(huì)；

三是更快更穩(wěn)定，這是大數(shù)據(jù)的直接優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)定性和準(zhǔn)確性，明顯勝過(guò)人工。

之所以和人工智能掛鉤，除了密切監(jiān)測(cè)相關(guān)市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)，還會(huì)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)社會(huì)數(shù)據(jù)來(lái)分析近期社會(huì)關(guān)注度上升的概念，提煉關(guān)鍵詞，之后通過(guò)結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)中去篩選與關(guān)鍵詞相關(guān)的股票等資產(chǎn)，產(chǎn)生一個(gè)資產(chǎn)熱度排名表。這個(gè)排名表早期還需人工輔助來(lái)檢查是否可行，然后再反饋給機(jī)器進(jìn)行自我學(xué)習(xí)。

模式解讀：人工智能or人工+智能？

有人說(shuō)，今年是中國(guó)智能投資顧問(wèn)的元年，很多“先行者”紛紛涌現(xiàn)。

如果按投資標(biāo)的劃分，目前國(guó)內(nèi)的智能投顧主要分為投向全球ETF產(chǎn)品的彌財(cái)、藍(lán)海財(cái)富和配置國(guó)內(nèi)公募基金的錢景，以及面向全金融市場(chǎng)進(jìn)行配置的7分鐘理財(cái)。

如果按照服務(wù)模式劃分，則分為單純的人工智能，或理財(cái)機(jī)器人，與人工+智能的“人機(jī)結(jié)合”模式。

目前國(guó)內(nèi)大部分智能投顧，借鑒的是在Wealthfront的模式，他們通常依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好的不同，為用戶提供三個(gè)快速投資組合。

而擁有十多年金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的7分鐘理財(cái)創(chuàng)始人羅元裳則認(rèn)為，僅僅依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好就提供方案不一定充分，還應(yīng)依據(jù)用戶現(xiàn)狀的財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)配置，比如當(dāng)用戶已經(jīng)投資了很多高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)，此時(shí)就不應(yīng)建議用戶再采用激進(jìn)型策略。

這種見解得到美國(guó)Personal Capital模式的支撐，這家公司會(huì)通過(guò)連接所有的銀行和券商賬戶來(lái)分析用戶的持有資產(chǎn)情況，結(jié)合用戶的退休及大件消費(fèi)目標(biāo)來(lái)制定投資計(jì)劃。 

有些機(jī)構(gòu)把純機(jī)器作為賣點(diǎn)，但羅元裳認(rèn)為，機(jī)器確實(shí)擺脫了人的主觀情緒，不過(guò)在靈活性上存在滯后，而且有時(shí)候當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)一些微妙的情緒時(shí)，機(jī)器往往很難準(zhǔn)確把握。

“比如英國(guó)退歐，各種數(shù)據(jù)因子分析，不退的可能性大，但英國(guó)人本身的跳脫情緒，機(jī)器人沒(méi)有g(shù)et到。”

這其實(shí)是智能+人工的“人機(jī)結(jié)合”模式，人工除了能矯正機(jī)器對(duì)市場(chǎng)行情判斷的不足，更彌補(bǔ)了標(biāo)準(zhǔn)化的智能投顧“個(gè)性化”不足的問(wèn)題，特別是在為用戶進(jìn)行投資過(guò)程管理時(shí)，人工的補(bǔ)充更極大提升了客戶體驗(yàn)。

比如對(duì)于中產(chǎn)付費(fèi)用戶，不能讓他們感受到理財(cái)師是冷冰冰的機(jī)器人，因此少數(shù)機(jī)構(gòu)也會(huì)強(qiáng)調(diào)人工干預(yù)的重要性。

動(dòng)機(jī)解讀：警惕“不單純”的智能投顧！

掘金智能投顧的動(dòng)機(jī)多種多樣，有的源于趨勢(shì)認(rèn)定，有的源于資本動(dòng)向，有的更是源于“情懷”，而其中還有一種趨勢(shì)，P2P平臺(tái)正崛起為一支重要玩家。

這與P2P網(wǎng)貸行業(yè)迎來(lái)整頓期有關(guān)，隨著P2P“跑路”新聞?lì)l現(xiàn)，越來(lái)越多的人對(duì)P2P投資持謹(jǐn)慎態(tài)度。傳統(tǒng)P2P尋求自我救贖，把“智能投顧”當(dāng)做了 “避風(fēng)港”。

這類P2P轉(zhuǎn)型企業(yè)主打兩個(gè)“賣點(diǎn)”，一是平臺(tái)轉(zhuǎn)型，提供綜合化理財(cái)服務(wù)；二是金融科技，號(hào)稱要提供智能金融服務(wù)，向一些新概念靠攏。

而其本質(zhì)，也只是借著“智能投顧”的殼子，把用戶的資金分散投資到不同的P2P借款標(biāo)的里，較少有科學(xué)匹配不同風(fēng)險(xiǎn)程度、不同類型的資產(chǎn)，這與真正的智能投顧還有差距。

例如某自稱智能投顧的APP，組合中包含兩三種投資標(biāo)的，進(jìn)行固定收益和浮動(dòng)收益的簡(jiǎn)單搭配，其中超90%配置到同一個(gè)種非標(biāo)資產(chǎn)，少量被用于購(gòu)買股市的看漲或看跌期權(quán)，并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)真正分散化配置。

一位業(yè)內(nèi)人士毫不留情地指出，大多數(shù)智能投顧只是一個(gè)營(yíng)銷噱頭，“現(xiàn)在只要是對(duì)用戶進(jìn)行簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)偏好測(cè)試，并提供投資方案，都敢自稱是智能投顧”。

甚至有的智能投顧就是想賺用戶高頻交易產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)，更夸張的是，一些初創(chuàng)公司把智能投顧作為掩蓋其自建資金池、模糊資金去向的借口，只需要拍著胸脯說(shuō)自己是機(jī)器人理財(cái)，就能讓用戶無(wú)從過(guò)問(wèn)。

如果某智能投顧，其資產(chǎn)配置的目的就是銷售自銷產(chǎn)品，我們應(yīng)該對(duì)其持謹(jǐn)慎態(tài)度。不參與理財(cái)產(chǎn)品買賣，并且在全金融市場(chǎng)進(jìn)行資產(chǎn)配置的智能投顧，才是我們的首選。

能堅(jiān)持脫離理財(cái)產(chǎn)品銷售，堅(jiān)持獨(dú)立第三方的，據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)只有7分鐘理財(cái)一家，如果獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)成為主流，那也證明我國(guó)的投顧行業(yè)迎來(lái)春天。

法規(guī)解讀：從業(yè)人員同樣要有資格認(rèn)定！

刨去行業(yè)亂相不看，智能投顧本質(zhì)上屬于投資顧問(wèn)服務(wù)，這就要求從業(yè)人員需要有從業(yè)資質(zhì)。

在銀行等傳統(tǒng)的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，這是非常明確的規(guī)范要求。但近年來(lái)隨著P2P的火爆，各種五花八門的“財(cái)富機(jī)構(gòu)”也紛紛出現(xiàn)，很難保證這些從業(yè)人員具備應(yīng)有的職業(yè)認(rèn)證。

你很難想想，在電話里想你推銷各種理財(cái)產(chǎn)品的所謂“投資顧問(wèn)”，只是幾乎沒(méi)有門檻、剛培訓(xùn)幾周就上崗的“銷售”。

證券投資咨詢（投顧）受《證券法》和《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫定規(guī)定》監(jiān)管，限定其只能提供投資建議，不得進(jìn)行全權(quán)委托管理，這就使得相關(guān)智能投顧業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)主要限于做投資推薦。

據(jù)悉，江蘇監(jiān)管部門近期就下發(fā)通知強(qiáng)調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)投顧平臺(tái)有義務(wù)對(duì)投資顧問(wèn)服務(wù)人員的資質(zhì)進(jìn)行審核。

此外，銀監(jiān)會(huì)還禁止P2P平臺(tái)“以任何形式代出借人行使決策，每一融資項(xiàng)目的出借決策均應(yīng)當(dāng)由出借人作出并確認(rèn)”。

因此，P2P平臺(tái)轉(zhuǎn)型做智能投顧面臨了一定政策制約，這無(wú)疑也抬高了行業(yè)準(zhǔn)入門檻。

相信針對(duì)智能投顧行業(yè)的各項(xiàng)法規(guī)也會(huì)很快出來(lái)，而我們現(xiàn)階段選擇智能投顧，就一定要注意相關(guān)從業(yè)人員的資歷，以及有無(wú)職業(yè)資格認(rèn)定。

發(fā)展階段：國(guó)內(nèi)強(qiáng)調(diào)“高收益”，美國(guó)強(qiáng)調(diào)“省成本”！

說(shuō)到我國(guó)智能投顧的發(fā)展階段，可能還要經(jīng)歷一段時(shí)間，才會(huì)迎來(lái)成熟期。

據(jù)了解，現(xiàn)階段比較認(rèn)可獨(dú)立第三方智能投顧服務(wù)的群體，多為認(rèn)知能力較強(qiáng)、有一定投資經(jīng)驗(yàn)的“精英階層”。

而更廣泛的用戶群體，因?yàn)槭艿絇2P鋪天蓋地的宣傳影響，對(duì)理財(cái)普遍更看重“高收益”，這意味著大部分理財(cái)者還處在“入門”階段，需要一定的發(fā)展周期，才會(huì)逐漸一直到獨(dú)立第三方智能投顧服務(wù)的價(jià)值。

與我國(guó)不同，美國(guó)由于金融市場(chǎng)成熟，理財(cái)者也進(jìn)入成熟階段，智能投顧在美國(guó)主要的價(jià)值就不是收益率高了，而是節(jié)省成本，幫用戶省心省力地打理資產(chǎn)，因此早期用戶就是一批忙碌多金又信奉技術(shù)的硅谷工程師。

當(dāng)國(guó)內(nèi)的主流理財(cái)用戶，不再迷信高收益，不再以為理財(cái)就是“買個(gè)產(chǎn)品”，而是完整的科學(xué)規(guī)劃與管理，相信中國(guó)的獨(dú)立第三方智能投顧將迎來(lái)爆發(fā)期。

目前市面上的智能投顧，多把收益作為宣傳核心，而7分鐘理財(cái)則更多是在宣傳科學(xué)理財(cái)?shù)膬r(jià)值，并不斷表達(dá)“不要盲從高收益”的聲音，這一點(diǎn)是非常值得借鑒的。

其實(shí)當(dāng)下，選擇一個(gè)完全脫離理財(cái)產(chǎn)品銷售的獨(dú)立第三方智能投資顧問(wèn)平臺(tái)，來(lái)作為你的投資管家，是一個(gè)非常聰明的選擇。

就像iPhone在中國(guó)最早也是先被精英階層接受，后來(lái)逐漸成為主流手機(jī)品牌。而與消費(fèi)品不同，在投資理財(cái)領(lǐng)域，越早作出聰明的選擇，可能就會(huì)獲得越大的受