對(duì)于大多數(shù)的股民而言，只有虧損的股票才會(huì)進(jìn)行長(zhǎng)期投資。
---------金融帝國(guó)
如果你找到的所有原因都能指向同一個(gè)結(jié)論的話，那么這通常說(shuō)明你已經(jīng)失去了客觀。
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價(jià)格是一種買賣雙方達(dá)成的共識(shí)，也就是說(shuō)買家和賣家通常都有支撐自己行為的理由。除非價(jià)格等于0，否則你總能找到一些看多和看空的理由。理論上講，如果你不進(jìn)行人為篩選的話，那么你找到的理由絕對(duì)不可能都指向同一個(gè)方向。如果一個(gè)交易者能夠真正客觀的搜集可能影響到未來(lái)價(jià)格的潛在因素的話。那么當(dāng)你找到 10種原因的時(shí)候，通常應(yīng)該是原因1、2、3、4、5指向未來(lái)上漲；而原因6、7、8、9、10指向未來(lái)下跌。這時(shí)你的綜合分析基本上是沒(méi)有意義的，因?yàn)槟阋呀?jīng)陷入了無(wú)謂的矛盾中。當(dāng)然也許你找到的全部原因不可能絕對(duì)的多空相等，但同樣也絕不可能是指向同一方向。否則，你很可能是在為了迎合自己所處的位置，或者是心理需求而刻意的對(duì)原因進(jìn)行了篩選。
在我看來(lái)，善于進(jìn)行基本分析的交易者，通常都是敢于為單一理由而下注的人。某香港人看到中國(guó)報(bào)紙關(guān)于越南問(wèn)題的報(bào)道中出現(xiàn)“是可忍，孰不可忍”的標(biāo)題后，預(yù)期中越戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)而大量買入黃金；巴菲特考慮到運(yùn)通仍舊壟斷全國(guó)旅行支票業(yè)務(wù)，而大量吃進(jìn)該股。。。。。。道理很簡(jiǎn)單，也許你確實(shí)能夠找到了一個(gè)被市場(chǎng)暫時(shí)忽略的重要因素，但如果說(shuō)你找到了N個(gè)被市場(chǎng)所忽略的重要因素就顯得有些天方夜譚了！
1997年我剛進(jìn)入股市的時(shí)候，買入了一只叫做大慶聯(lián)誼的股票?？上У氖牵詮奈屹I入后該股就不斷的下跌。當(dāng)時(shí)我不肯接受虧損的現(xiàn)實(shí)，而是更樂(lè)意于相信該股未來(lái)會(huì)大幅上漲。所以我就拼命的尋找該股看好的理由，甚至還拼命的尋找大盤看好的理由。現(xiàn)在想想真得很可笑，似乎整個(gè)股市都應(yīng)該為了迎合我的需求而運(yùn)行。隨著我的持股一天一天的下跌，我就越是拼命的尋找自欺欺人的理由。從而用“好的股票是可以進(jìn)行長(zhǎng)期投資的”等名言來(lái)反復(fù)安慰自己。那時(shí)無(wú)論何時(shí)何地，只要有人問(wèn)我如何看股市的話，我肯定說(shuō)看漲！有點(diǎn)意思，不是因?yàn)槲铱礉q才買入股票，而是因?yàn)槲屹I入股票后才只能看漲。
如果有哪位還沒(méi)有進(jìn)入市場(chǎng)的讀者看到我這篇文章的話，肯定會(huì)笑我傻得可愛(ài)。但我相信真正成熟起來(lái)的股民，在看到這篇文章的時(shí)候應(yīng)該能夠回憶起什么。我不想總是說(shuō)交易有多么困難，但事實(shí)上，在市場(chǎng)中做到“客觀”二字都不是沒(méi)有幾年工夫就能做到的。又有多少股民的觀點(diǎn)，能夠真的絕對(duì)不會(huì)受到現(xiàn)在自己位置的影響呢？
人麻，就是這樣。只會(huì)去相信，他樂(lè)意于相信的“事實(shí)”。其實(shí)我們每個(gè)人隨著年齡的增長(zhǎng)，都會(huì)慢慢的形成自己的信仰體系。而人年齡越大，這種信仰體系就越難改變。這是因?yàn)槲覀儚?fù)雜的心靈已經(jīng)慢慢形成一種對(duì)固有信仰的保護(hù)機(jī)制，他會(huì)把有悖于自身固有信仰的信息抵擋在外。當(dāng)你和一個(gè)中年人交談時(shí)，如果你說(shuō)的話使他內(nèi)心表示認(rèn)同，那么他會(huì)表現(xiàn)出一種輕松愉快的表情；如果你說(shuō)的話使他的內(nèi)心不認(rèn)同，那么它會(huì)表現(xiàn)為一種輕蔑的一笑；而如果你說(shuō)的話，能夠讓他的內(nèi)心認(rèn)同，但這又有悖于他的信仰體系時(shí)。他會(huì)啟動(dòng)自身的保護(hù)機(jī)制，從而表現(xiàn)出一種視而不見(jiàn)的煩躁。如果你越是把明擺著的事情展現(xiàn)給有眼睛就能看得到的他，那么他就會(huì)更加表現(xiàn)出巨大的煩躁和不安。這種心理學(xué)的現(xiàn)象，反映在交易者接觸到自己不愿意接受的現(xiàn)實(shí)時(shí)，表現(xiàn)的淋漓盡致。
如果這種自欺欺人已經(jīng)形成為一種習(xí)慣的話，那么就相當(dāng)于是在對(duì)自己進(jìn)行千百次的心理暗示。最終交易者就會(huì)把他樂(lè)意于相信的“事實(shí)”，當(dāng)作理所應(yīng)當(dāng)?shù)恼嫦唷Ｌ炷?，交易者自己把自己給欺騙了，而且被欺騙的深信不疑。最終，當(dāng)現(xiàn)實(shí)與信念達(dá)到一種南轅北轍的程度時(shí)，交易者早晚都會(huì)有信念崩潰的那一天。
交易者還有一種傾向，就是希望掌握所有的分析方法。但可笑的是，所有的分析方法在他看來(lái)，都只不過(guò)是讓自己隨心所欲的交易行為表現(xiàn)出合理化的工具。人性通常會(huì)使我們更樂(lè)意于兌現(xiàn)獲利的股票，而持有虧損的股票。如果某投資者買入后立刻就出現(xiàn)利潤(rùn)的話，那么他會(huì)把“落帶為安”、“盈利的交易是不會(huì)讓交易者破產(chǎn)的”、“做交易最忌諱貪婪”、“聚沙成塔”、“到達(dá)阻力位”、“指標(biāo)超買”等等一系列交易“名言”來(lái)做為他賣出股票的理由。也許這時(shí)交易者獲利兌現(xiàn)并不需要找任何理由，反而獲利就是能夠證明自己能力的最好案例。但如果同一位交易者買入后就立即遭遇大幅下跌的話，那么他會(huì)把“價(jià)值投資”搬出來(lái)當(dāng)做繼續(xù)持倉(cāng)的借口。天哪，什么叫價(jià)值投資？按照巴菲特的說(shuō)法，好公司的股票應(yīng)該是永遠(yuǎn)不該兌現(xiàn)的！盈利了就兌現(xiàn)，虧損了就耍賴的交易“策略”，絕對(duì)不是什么價(jià)值投資。我個(gè)人感覺(jué)巴菲特之所以成功，應(yīng)該能夠歸納為兩種能力。一種能力是選股的能力，另一種能力是持股的能力。事實(shí)上，我覺(jué)得后一種能力更為重要。請(qǐng)注意，是持有獲利股票還能坐著不動(dòng)的能力！有興趣的讀者朋友可以做一個(gè)這樣的統(tǒng)計(jì)，驗(yàn)證一下身邊的股民持股時(shí)間與盈虧狀態(tài)的關(guān)系。看看獲利的股票最長(zhǎng)持有多長(zhǎng)時(shí)間，而虧損的股票又最長(zhǎng)持有多長(zhǎng)時(shí)間？事實(shí)上，大多數(shù)股民之所以虧損，輸就輸在這里！交易其實(shí)很簡(jiǎn)單：像對(duì)待虧損那樣對(duì)待你的利潤(rùn)吧！
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