從宏觀上來說，業(yè)績好的股票通常是價格高的股票，但并不等于是未來會上漲的股票。
--------金融帝國
已有的，還會有；已做的，復去做；陽光之下沒有新的東西。
-------《圣經》
我承認，對于股票未來的業(yè)績如何，我基本上是無能為力的。所謂以業(yè)績?yōu)橹骶€，是指以當時業(yè)績優(yōu)良的股票為主線。有一點我要說明，“績優(yōu)股”與“績差股”只不過是一種按照業(yè)績好壞的分類。他們同“大盤股”與“小盤股”的分類一樣，從宏觀上來看對未來走勢并沒有任何的指引作用。能夠左右未來走勢的是未來的（超出預期的）業(yè)績。我的意思是說，市場在某一階段績優(yōu)股會表現(xiàn)出眾，而另一段時間績差股又會表現(xiàn)喜人。
我并不愛預測行情，但為了闡述上面的道理，我還是大膽的嘗試一下對明年行情的分析。我個人感覺，現(xiàn)在的股市行情與1996年的行情有些類似。1996年大盤上漲了兩倍，而這兩年大盤上漲了三倍；1996年全部股票都出現(xiàn)了一致性上漲，而這兩年也是所有的股票都出現(xiàn)了一致性上漲；1996年的末端垃圾股快速暴漲，而今年上半年三線股也大幅飆升；1996年的股市被《人民日報社論》打下來，而今年的股市也被“大幅提高印花稅”打壓下來；1996年底的下跌中垃圾股跌幅最深，而今年股市的下跌也是三線股首當其沖。。。。。。
股市在應對“大幅提高印花稅”時，三線股奪路而逃，而高價股表現(xiàn)得非?？沟＿@種現(xiàn)象其實就在為明年股市做出了清新的指引，明年的行情應該是高價股的行情。當然高價股基本上就是績優(yōu)股，所以明年的行情是以業(yè)績?yōu)橹骶€的行情。
回想十年前的市場，我發(fā)現(xiàn)一個有意思的現(xiàn)象。97年以長虹、發(fā)展、深科技為首績優(yōu)股大幅上漲，漲幅達到200%以上；與此同時以上海石化為首的低價大盤股都沒能創(chuàng)出1996年底的新高；而價格很低的績差股同樣沒有怎么上漲，甚至整輪大牛市都沒有什么起色。
如果說本輪行情是大牛市主升浪的話，那么其后的五浪通常會有一個板塊無法創(chuàng)出三浪的新高。主升浪的特征為全部股票一致性的上漲，所以主升浪比的是持股的耐心；五浪通常是分化性上漲，而絕對不是所有股票都能夠有良好的表現(xiàn)機會。五浪通常是一個強者恒強的市場，越高的股票漲得越多，那么五浪比的就是選股的膽量。在五浪中等待補漲的思路，將永遠是一個騙局。按照這種思路推導下去，那么分化的五浪誰漲誰不漲似乎已經一目了然了。
難道這真是所謂的“十年一循環(huán)”嗎？十年前的一幕會在現(xiàn)在重演？中國股市有一個奇怪的現(xiàn)象，價格最高的股票與價格最低的股票比價通常在30倍以內，而從來沒有超過50倍。我猜想，明年的行情極有可能大幅刷新這種比較效應。從國際市場來看，這種比價效應要比中國市場大得多。也許未來的績差股相對于整個市場而言，會表現(xiàn)得慘不忍睹。我做過一個調查：現(xiàn)在很多股民還認為幾塊錢的三線股便宜，而一百多元的績優(yōu)股貴。我相信當績優(yōu)股漲到幾百元，而三線股還是幾塊錢的時候，大眾的評價就會反過來。
但大家想過這樣的問題嗎？等到業(yè)績理念被發(fā)揮到極致時，等到高、低價股的比價達到三位數(shù)時。。。。。。之后市場會如何呢？看看98年以后的垃圾股，你也許會明白一些道理。在98年時，我一直認為只有中國股市“不健康”。業(yè)績好的股票不漲，業(yè)績壞的股票漲。而且市場上經常會爆出財務丑聞。。。。。。但現(xiàn)在看來，中國股市確實從“量”上有些過分，但本質上與世界股市并沒有“質”的不同。美國股市2000年不也是暴炒虧損的網絡股嗎？美國股市不也出了一個“安然事件”嗎？如果本節(jié)的假設是對的，那么一年后市場的參與者會認為業(yè)績是永恒的主題、市場不會再有業(yè)績的虛假、甚至好的公司都不會出現(xiàn)業(yè)績的滑坡、暴炒垃圾股的年代一去不復返、現(xiàn)在是一個充滿光明的年代。。。。。。我告訴你，無論是美國還是中國，有人的地方就不可能沒有黑暗面。按照莊子的說法，世界是在對立的矛盾中發(fā)展起來的。沒有黑又如何襯托白；沒有丑又如何襯托美；沒有惡又如何襯托善。“已有的，還會有；已做的，復去做；陽光之下沒有新的東西”，圣經已經告訴我們，世界是在一種循環(huán)中向前發(fā)展。也許你不相信，但我深信時間會證明我是對的：曾經在股市上出現(xiàn)的現(xiàn)象，在一段時間后還會再度出現(xiàn)。即是我不知道還要等待多長時間，但我相信過去的一定還會回來。
本節(jié)的預測大家可以當作笑話來聽，因為對錯根本就不重要。我想表達的是，在微觀上交易者可以追隨市場的潮流，但在宏觀上不要把業(yè)績的好壞與漲跌等同看待，更不要讓自己的思維固化。當大家把（現(xiàn)在的）業(yè)績優(yōu)良理所應當?shù)牡韧谏蠞q的時候，小心市場出現(xiàn)“巨變效應”。當這個市場上股票業(yè)績已經出現(xiàn)巨大懸殊時，賭好的公司會變得更好，不如賭壞的公司會變得不那么壞。圣經中說：“一將變成一千；小國將變成強國。”強弱互換是自然的法則，“否極”的時候就要敢于賭“泰來”。
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