作者|大樹，財經(jīng)記者圈專欄作者，公號“有點產(chǎn)以后（微信號dashucfjr）”創(chuàng)始人 元旦的時候，大樹信誓旦旦地寫了開年第一篇文章《2017年投資理財攻略開年第一發(fā)——買黃金》，一些朋友覺得有點道理就買了，其中還有一個私募基金經(jīng)理，典型的高富帥更是大手筆買了黃金T+D的多頭。前兩天碰到他，大樹調(diào)侃他賺不少吧，這頓歸你，我保證不和你搶結(jié)賬。他卻說就賺了包煙錢。我覺奇怪了，為啥呢？國際黃金今年一個來月漲了差不多100美元了呀……這哥們說，還好說，這次做的是T+D，漲是漲了，但是漲幅被溢價吃了不少，春節(jié)崩那一下下嚇我一跳，為求安心過年直接平掉了，算下來去了手續(xù)費基本沒賺錢，還不如全倉買紙黃金。 這種事情還五花八門，大樹自己就經(jīng)歷了很多次，雖然每次情況都不大一樣，但總之就是看對了市場沒賺到錢。 大樹印象最深刻的一回是2008年雷曼兄弟破產(chǎn)，包括黃金在內(nèi)的商品股票都暴跌，股市一路跌到1664的低點，市場一片哀鴻遍野。眼看全球金融體系都要崩了，各國央行決定聯(lián)手救市，于是……那天晚上黃金一夜之間暴漲10%。那天晚上，我眼看著黃金噌噌往上拱，但是卻一直下不去手啊……第二天上班，大樹跑去營業(yè)部把全部錢拿去掛漲停板買山東黃金。我還記得是28塊多買的，那些理財經(jīng)理看我買也跟著買了。由于當(dāng)天A股市場非常疲弱，雖然山東黃金以漲停板開的盤，但是中途還是打開給我成交了。當(dāng)時買完還像那幾個營業(yè)部的妹紙吹牛，說自己覺得全球?qū)⒆呷肜氏陆岛拓泿艛U張之路，黃金會暴漲，山東黃金有機會漲到100元以上。后面的行情大家可以隨便找個看盤軟件翻一下，判斷完全正確！ 黃金從7xx美元一路上漲到1900美元，這段時間山東黃金從28美元漲到最高160元（復(fù)權(quán)后價格）。但是，在這波牛市中，大樹只吃了兩個漲停板就跑路了，后面的上漲行情一分沒賺到。 今天想起來，當(dāng)時真的很幸運。買山東黃金的第二天，就公布了四萬億刺激計劃，股市就見底了，好巧不巧的買到了一個歷史性底部，這可是一次屌絲逆襲的機會?。〉瓦@么白白的從自己手上溜走了…… 還有一次讓我痛心疾首的是2013年四五月份的時候，那時候的創(chuàng)業(yè)版差不多在1000點附近。大樹通過一些線索和分析買了三支股票，新研股份、大華農(nóng)和一只忘了什么東東，反正沒有刻意去買創(chuàng)業(yè)版，但是買完發(fā)現(xiàn)全是創(chuàng)業(yè)板的股票。這三支股票我持有了半年，僅漲了一點點。到十月份的時候大樹買房子，為了湊買房的錢就把股票全賣掉了。然后……股票剛一賣就開始漲停，新研股份后來漲了幾倍，大華農(nóng)則被溫氏借殼了，這波漲的我是心里滴血啊……再后來買房裝修期間父親心肌梗塞入院，大樹手上分文不剩，過了好長的一段窮日子，當(dāng)然也華麗麗的錯過了2015年的牛市，不過也幸運的沒在股災(zāi)里虧錢。 都說是投資要多反省和總結(jié)，但是這種判斷對市場卻賺不到錢的情況卻一而再再而三的發(fā)生。 總結(jié)一下個中原因，看起來至少有以下幾種： 首先，是對自己的判斷不夠直接、清晰和堅定。 很多時候，我們馬后跑的回頭來看，感覺交易當(dāng)時對市場判斷是對的。其實再認(rèn)真回憶下當(dāng)時的判斷的情形，就會發(fā)現(xiàn)當(dāng)時其實不是很堅定，只是現(xiàn)在既成事實肯定會信當(dāng)時是對的。 就像我買山東黃金的交易，把買入的理由放在金價上，目標(biāo)價位還是吹牛β吹出來的的。那后面如果黃金調(diào)整下下肯定也會賣掉山東黃金。但是其實當(dāng)時支持觀點的核心邏輯是貨幣政策的趨勢性判斷。 貨幣政策趨勢哪有金價那么容易改變方向，用政策趨勢作為買入理由然后用黃金價格作為操作支持，現(xiàn)在怎么想都暈。用最直接的標(biāo)的反映觀點，例如貨幣政策寬松趨勢就直接做多黃金、商品，中間隔著一個品種去做股票是很容易讓人忘本的。 第二，貪心不足，一山望著一山高。 本來各種理由策略做的好好的，事后證明判斷也都正確，但是卻在中途下車去買另外的投資標(biāo)的，不為別的，就因為感覺其他股票飚得更快。這種錯誤大樹也經(jīng)歷過，不過最近兩年比較少犯這個錯誤了。大樹想通了一件事，賺錢的機會每天都很多，你看看股市上，哪一天沒有漲停板的，即便是在最熊市的時候。 人最擅長的領(lǐng)域和精力是有限的，你就能做那么多，就只適合投資那幾個標(biāo)的，其他的機會不屬于自己，關(guān)心了也沒用，也沒必要眼紅。要是你能準(zhǔn)確把握所有機會，不用很久一兩年全世界就都是你的了，那是不可能的。貪婪是人性的弱點，這個沒法完全克服和避免，但我們可以營造一個良好的環(huán)境限制他發(fā)生破壞作用。比如，盡量不要在市場開市的時候看市場，波動的價格很容易刺激你的貪婪。 第三，選擇了錯誤的投資工具。 嚴(yán)格來說這不算是什么大的錯誤，畢竟對于同一投資標(biāo)的各種投資工具總是有他的利弊的。不過在一些特定的環(huán)境下，不當(dāng)?shù)墓ぞ哌x擇確實也會產(chǎn)生看對市場不賺錢的情況。就像文章開頭說的在T+D上做多黃金的哥們一樣，去年底由于種種原因，國內(nèi)上海黃金交易所與國際黃金價格最大相差8塊錢/克，這是一個極為離譜的價差。可以比較確定的預(yù)期這個價差是要回落的。 那么在這樣的市況下我們在選擇交易工具的時候，就應(yīng)該回避國內(nèi)報價的黃金工具而選擇國際標(biāo)價的工具，不要杠桿的可以選擇紙黃金，用杠桿的可以買黃金期權(quán)。 現(xiàn)在，黃金國內(nèi)外價差已經(jīng)基本回歸正常，也就不用在意這個問題。 最后，也是最最重要的原因，就是個人財務(wù)底層配置錯誤。 這個原因是最后說，是因為這個原因破壞力比較大。 什么叫做個人財務(wù)底層配置錯誤呢？就是你把不該拿來炒股票、炒黃金的錢拿來炒股了，這樣即便你判斷正確也堅持住了，結(jié)果可能還是賺不到錢，甚至可能造成很大損失。大樹2013年那會就是這樣，把要買房子的錢拿去買股票了，而且留給股票的時間只有短短的半年，最后雖然判斷對了，卻一毛錢沒賺到。除此之外，買房的事和給爸爸看病的事情也搞得手忙腳亂。 錢雖然沒虧，但是這樣的刺激還是留了很大的遺憾的，并且這種遺憾還會強化自己沒錯的錯覺，時間久了如果自己不注意，投資境界都要掉級。 這種情況怎么破？ 說實話并不容易，把合適的錢放到合適的地方，利用金融工具解決家庭保障和風(fēng)險問題是另外一門技能，這個技能即便你不炒股什么的也非常重要，這個就是個人家庭理財技能。 科學(xué)的理財是一個系統(tǒng)化的學(xué)問，需要系統(tǒng)的學(xué)習(xí)才能比較好的把握和安排，也只有安排好家庭理財，懂得合適的錢放在合適的地方，才能保障自己的投資有足夠的時間等到應(yīng)有的收益。 說資產(chǎn)配置在一定程度上決定了投資的成敗一點都不為過。
