今天又是不溫不火的行情，延續(xù)昨天高開低走的劇本，今天兩市再次上演了高開低走的一天，不知不覺渾渾噩噩間滬指已經(jīng)三連陰了。球球節(jié)后賺的那點(diǎn)錢，大部分又還回去了，你們呢？
伯克希爾現(xiàn)金儲(chǔ)備超半倉(cāng)
球球今天看到一條勁爆的消息，一位伯克希爾哈撒韋的老股東David Rolfe對(duì)巴菲特極為不滿，他責(zé)備巴菲特在大牛市“不作為”屯現(xiàn)金，并且同時(shí)指責(zé)巴菲特不砍掉卡夫亨氏的倉(cāng)位。
而這位囂張的老股東David Rolfe不僅是伯克希爾哈撒韋公司的長(zhǎng)期股東，也是WedgewoodPartners的首席投資官。
在美股不斷創(chuàng)新高之際，巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾哈撒韋賬戶上的現(xiàn)金越來(lái)越多。2019年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該公司的現(xiàn)金達(dá)到1220億美元，而伯克希爾投資組合上季度全部資產(chǎn)為2080億元，現(xiàn)金倉(cāng)位占比超過投資組合份額的一半！要知道，2016年一季報(bào)時(shí)，該公司的現(xiàn)金只有583億美元。并且自1987年以來(lái)，這一比例唯一一次上升是在2008年金融危機(jī)之前的幾年。
美國(guó)基金經(jīng)理集體屯現(xiàn)金
無(wú)獨(dú)有偶，巴菲特絕不是美國(guó)基金經(jīng)理中持有現(xiàn)金的孤獨(dú)者。根據(jù)美銀美林10月4日-10月10日面向175位美國(guó)基金經(jīng)理的調(diào)研顯示，由于擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)狀況，美國(guó)基金經(jīng)理無(wú)視美股今年以來(lái)的樂觀行情，紛紛擁抱現(xiàn)金。
圖中曲線為歷年來(lái)基金經(jīng)理的現(xiàn)金倉(cāng)位水平，最新的調(diào)研顯示基金經(jīng)理的現(xiàn)金倉(cāng)位升至5%。
美股正處于歷史高位。在投資品類的選擇上，美國(guó)基金經(jīng)理更青睞現(xiàn)金、大宗商品股票等避險(xiǎn)類資產(chǎn)。與此同時(shí)，美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金過去六個(gè)月吸引了3220億美元的資金凈流入，創(chuàng)2008年以來(lái)的新高。
原來(lái)不止股神巴菲特的現(xiàn)金倉(cāng)位達(dá)到歷史高位，其他美國(guó)基金經(jīng)理也紛紛采取風(fēng)控，囤積現(xiàn)金和大宗商品股票。
基金的現(xiàn)金倉(cāng)位
先來(lái)跟球球了解一下各種不同的公募基金規(guī)定的持有股票的比率：
1、百分之八十以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金；
2、百分之八十以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金；
3、僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的，為貨幣市場(chǎng)基金；
4、百分之八十以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額的，為基金中基金，俗稱FOF；
5、投資于股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具或其他基金份額，并且股票投資、債券投資、基金投資的比例不符合第(一)項(xiàng)、第(二)項(xiàng)、第(四)項(xiàng)規(guī)定的，為混合基金；
而我們平時(shí)買的主動(dòng)型公募基金絕大多數(shù)都是最后一種混合型基金。同時(shí)相比于公募基金，私募基金在倉(cāng)位上更靈活，限制更少。
那么在投資中，如何使用好現(xiàn)金倉(cāng)位，就會(huì)對(duì)基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)產(chǎn)生巨大的影響。如果在單邊上漲的行情中，基金經(jīng)理持有大份額現(xiàn)金倉(cāng)位，必然降低其收益，以及其收益排名。但相反，如果在單邊下跌的市場(chǎng)中，基金經(jīng)理持有大份額的現(xiàn)金倉(cāng)位，那么就可以規(guī)避掉更多的下跌損失，會(huì)提高其收益排名。
每位基金經(jīng)理在自己的投資體系中應(yīng)該都會(huì)有一套自己的現(xiàn)金倉(cāng)位管理系統(tǒng)。根據(jù)自己的投資體系來(lái)控制現(xiàn)金倉(cāng)位。
巴菲特屯現(xiàn)金為哪般？
讓我們回到股神巴菲特，球球猜測(cè)一下當(dāng)前巴菲特?cái)U(kuò)大現(xiàn)金倉(cāng)位可能的原因
1、估值過高
漲了10年的美股，目前估值正處于20年前互聯(lián)網(wǎng)泡沫以來(lái)從未出現(xiàn)過的高水平。
2、市值與GDP的比值高達(dá)148.5%。
另一個(gè)巴菲特最喜歡的市場(chǎng)指標(biāo)是，市值與GDP的比值。兩者之比在2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫高峰期飆升146%，在2008年金融危機(jī)爆發(fā)之前飆升137%，2018年達(dá)到148.5%。
那么各位球友，你怎么看巴菲特在牛市屯現(xiàn)金的舉動(dòng)呢？你投資（Chao gu）時(shí)是如何進(jìn)行現(xiàn)金管理的呢？
球友@清易 說(shuō)：個(gè)人觀點(diǎn)：代表了巴菲特對(duì)當(dāng)前美股十年大牛市謹(jǐn)慎的態(tài)度，一旦市場(chǎng)有大的調(diào)整，保證有充足的資金拿到優(yōu)質(zhì)的籌碼。
球球還記得多年前有個(gè)球友對(duì)球球說(shuō)，手握現(xiàn)金就像握著刀柄，把刀刃向著別人，而手持股票則恰恰相反。
以下是你不可錯(cuò)過的其他重要信息
1、中國(guó)名牌貴人鳥，關(guān)店3000家、暴跌400億。
球球點(diǎn)評(píng)：貴人鳥股價(jià)從2015年6月最高69.92元到如今3.93元，怎一個(gè)慘字了得，而同樣2015年6月李寧股價(jià)從港幣3塊多漲到了今天的26.95元。這四年如果要投一個(gè)服飾公司，你能投對(duì)嗎？
2、10月15日，百度在內(nèi)網(wǎng)發(fā)布了一篇題為《上下同欲，厲行節(jié)儉》的文章。
該文章提出，在攀登時(shí)期，百度要重拾“節(jié)約樸素、簡(jiǎn)單務(wù)實(shí)”的工作作風(fēng)。信中說(shuō)道：公司真正的“主人翁”，首先要有一種“精打細(xì)算過日子”的主人心態(tài)。球球點(diǎn)評(píng)：互聯(lián)網(wǎng)紅利期過后，競(jìng)爭(zhēng)逐漸白熱化，互聯(lián)網(wǎng)的下半場(chǎng)，究竟誰(shuí)能笑到最后，誰(shuí)又能后來(lái)居上？節(jié)約樸素真的是百度扭轉(zhuǎn)乾坤的最優(yōu)策略嗎？
3、華為概念股誠(chéng)邁科技早盤8連板后被砸，但尾盤被拉起，收盤漲5.63%
球球點(diǎn)評(píng)：概念炒作月月有，周周有，天天有，市場(chǎng)再現(xiàn)8連板，從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明市場(chǎng)情緒不錯(cuò)。
聯(lián)系客服
