作為股份制銀行轉(zhuǎn)型零售的先行者，招商銀行多年來(lái)倍受資本市場(chǎng)青睞，而平安銀行近年發(fā)力零售戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型也風(fēng)聲水起，今年以來(lái)估值大有向招行看齊的架勢(shì)。
關(guān)于招商平安的零售雪球各路大V已有眾多分析。資產(chǎn)端的比拼，筆者認(rèn)為其實(shí)已有定論，但負(fù)債端一直有待觀察，本文就從零售銀行重要載體——銀行卡業(yè)務(wù)著手分析，對(duì)比兩家銀行關(guān)鍵零售能力。
作者：DeepSleeper11
來(lái)源：雪球
一、銀行卡發(fā)卡
根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，招行借記卡總發(fā)卡量1.4億張，平安0.73億張；招行貸記卡總發(fā)卡量0.91億張，平安0.56億張，招行是平安兩倍，先發(fā)優(yōu)勢(shì)依然明顯。
而更為關(guān)鍵的有效卡（剔除睡眠卡）比拼方面，招行顯示出了更強(qiáng)力的領(lǐng)先。曾有一位來(lái)自平安的同事講道，平安開卡考核極為殘酷，基層單位為完成任務(wù)各種作假，管理部門在同樣壓力下選擇了默許甚至縱容。
招行借記卡中有78%卡為有效卡，信用卡76%有效，而平安數(shù)據(jù)僅為25%、74%，這項(xiàng)數(shù)據(jù)可用驚人來(lái)形容，完全不像某平臺(tái)看到的月活數(shù)據(jù)那么光鮮，不知道平安的投資人會(huì)不會(huì)像我一般看到這個(gè)數(shù)字心驚肉跳。
二、銀行卡收入
先看信用卡，兩家信用卡收入差距與開卡數(shù)量幾成正比。戶均銀行卡收入，兩家銀行差異也不明顯。但看借記卡，在總發(fā)卡量差別一倍的情況下，招行借記卡收入竟達(dá)到了平安的五倍，盡管平安銀行卡這幾年一路狂追，但招行卡贏在質(zhì)量，可以推斷招行卡的使用效率和獲利水平遠(yuǎn)高于平安銀行。
三、銀行卡授信
信用卡戶均授信額度方面，招行平安差別不大，但一項(xiàng)重要指標(biāo)顯示，似乎平安的客戶選擇存在一些問題。經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，好客戶的信用卡授信提用率（使用額度/審批額度）較低，而往往這一指標(biāo)越高，預(yù)示客戶風(fēng)險(xiǎn)越大。招行、平安兩家銀行的信用卡授信提用率分別是43%和70%，差異很大。
資產(chǎn)質(zhì)量數(shù)據(jù)也能印證以上結(jié)論，兩家銀行信用卡逾期比率分別為2.3%和2.9%，撥備覆蓋率則分別為163%和114%，與招行相比，平安信用卡風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力尚有一定差距。
四、銀行卡結(jié)算
商業(yè)銀行的三大傳統(tǒng)職能存、貸、匯中，存款、貸款是表象指標(biāo)，結(jié)算才是體現(xiàn)銀行服務(wù)客戶能力的決定指標(biāo)。客戶在銀行存款是為了利息，從銀行貸款是需要資金，兩種需求下的客戶難言黏性。
而在交易手段如此豐富的今天，客戶愿意選擇使用某家銀行進(jìn)行日常結(jié)算，一定是看中這家銀行某種差異體驗(yàn)，比如手機(jī)APP的快捷、便利、安全、場(chǎng)景，這種自主交易往往最具黏性，而且也更給體現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)（越來(lái)越多的招行客戶形成龐大的系統(tǒng)內(nèi)結(jié)算網(wǎng)絡(luò)），構(gòu)成銀行護(hù)城河的重要部分。
銀行卡結(jié)算能力方面比拼結(jié)果可以說(shuō)令人瞠目結(jié)舌。招行上半年交易金額是平安銀行的63倍，在股份制銀行中遙遙領(lǐng)先，僅招行一家銀行結(jié)算量占到了股份制銀行結(jié)算總和的一半以上。
更令人震驚的是，在網(wǎng)點(diǎn)遠(yuǎn)少于四大行的情況下，招商銀行結(jié)算量已經(jīng)超過(guò)了中行和建行，接近宇宙行，僅次于農(nóng)行。可見，商業(yè)銀行渠道轉(zhuǎn)型確實(shí)迫在眉睫，獲客主戰(zhàn)場(chǎng)從線下網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)移至APP是大勢(shì)，而招行多年前就已提出將APP作為銀行與客戶交互的主陣地。
最后說(shuō)一說(shuō)個(gè)人觀點(diǎn)，無(wú)意挑起口水戰(zhàn)。且不說(shuō)資產(chǎn)端大干快上會(huì)不會(huì)留下一地雞毛，但零售負(fù)債端慢工出細(xì)活的基本常識(shí)確實(shí)正在被挑戰(zhàn)，亮眼的數(shù)據(jù)像一粒春藥刺激了資本市場(chǎng)的神經(jīng)，引發(fā)了韭菜的集體狂歡也帶來(lái)了領(lǐng)導(dǎo)的火箭升職，但我想投資人無(wú)論在什么時(shí)候還是要保持克制和理性吧，畢竟自己投出去的是真金白銀，而市場(chǎng)中不止有兩家企業(yè)。
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