本文綱要
一、養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系一覽圖
二、各類養(yǎng)老金融產(chǎn)品詳述及產(chǎn)品示例
（一）個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品
（二）個(gè)人養(yǎng)老年金保險(xiǎn)產(chǎn)品
（三）個(gè)稅遞延商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品
（四）專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)
（五）養(yǎng)老保障產(chǎn)品
（六）個(gè)人養(yǎng)老金公募基金
（七）養(yǎng)老儲(chǔ)蓄
一、養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系一覽圖
各大金融機(jī)構(gòu)養(yǎng)老金融產(chǎn)品/業(yè)務(wù)體系如下：
（一）規(guī)則分類維度：國(guó)辦發(fā)【2022】7號(hào)文作為劃分依據(jù)
1.國(guó)辦發(fā)〔2022〕7號(hào)文屬于第三支柱的統(tǒng)領(lǐng)文件。
今年4月，國(guó)務(wù)院辦公廳頒布《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（國(guó)辦發(fā)〔2022〕7號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“7號(hào)文”），該文件屬于我國(guó)第三支柱的統(tǒng)領(lǐng)文件，其首次確立了我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金-個(gè)人賬戶制度，統(tǒng)一了我國(guó)第三支柱的制度性安排。
2.個(gè)人養(yǎng)老金制度是對(duì)個(gè)人儲(chǔ)備養(yǎng)老金資金進(jìn)行的制度安排。
個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制度，賬戶是參加人享受稅收優(yōu)惠政策的基礎(chǔ)，賬戶繳費(fèi)由個(gè)人自愿承擔(dān)。
個(gè)人養(yǎng)老金制度中涉及兩個(gè)賬戶，分別是個(gè)人養(yǎng)老金賬戶和個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，資金賬戶需要與個(gè)人養(yǎng)老金賬戶綁定。
（1）個(gè)人養(yǎng)老金賬戶
賬戶開立。參加人通過(guò)全國(guó)統(tǒng)一線上服務(wù)入口或者商業(yè)銀行渠道，在人力資源社會(huì)保障部建設(shè)的個(gè)人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺(tái)開立（以下簡(jiǎn)稱“信息平臺(tái)”），其他個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)可以通過(guò)商業(yè)銀行渠道，協(xié)助參加人在信息平臺(tái)在線開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。
賬戶用途。用于登記和管理個(gè)人身份信息，并與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)關(guān)系關(guān)聯(lián)，記錄個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)、投資、領(lǐng)取、抵扣和繳納個(gè)人所得稅等信息，是參加人參加個(gè)人養(yǎng)老金、享受稅收優(yōu)惠政策的基礎(chǔ)。
（2）個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶
賬戶開立。賬戶屬于特殊專用資金賬戶（參照個(gè)人人民幣銀行結(jié)算賬戶項(xiàng)下Ⅱ類戶進(jìn)行管理），參加人可以選擇一家商業(yè)銀行開立或者指定本人唯一的個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，也可以通過(guò)其他符合規(guī)定的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)指定。
賬戶用途。為參加人提供資金繳存、繳費(fèi)額度登記、個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品投資、個(gè)人養(yǎng)老金支付、個(gè)人所得稅稅款支付、資金與相關(guān)權(quán)益信息查詢等服務(wù)。
目前每個(gè)參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為12000元，后續(xù)相關(guān)部門會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)水平等發(fā)展情況適時(shí)調(diào)整上限。參加人可以個(gè)人規(guī)劃使用養(yǎng)老資金，選擇金融產(chǎn)品進(jìn)行投資。
3.個(gè)人養(yǎng)老金資金可用于購(gòu)買個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品。包括符合規(guī)定的，運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值的個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金公募基金等金融產(chǎn)品。以7號(hào)文頒布的時(shí)間為劃分時(shí)點(diǎn)，7號(hào)文頒布之前，市場(chǎng)上存在的養(yǎng)老金融產(chǎn)品主要包括：
有規(guī)則依據(jù)的養(yǎng)老年金保險(xiǎn)產(chǎn)品、養(yǎng)老保障產(chǎn)品、個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)以及養(yǎng)老目標(biāo)基金；
沒有明確規(guī)則依據(jù)的具備一定養(yǎng)老屬性的理財(cái)產(chǎn)品、養(yǎng)老信托等，此前該類產(chǎn)品本質(zhì)上更偏向于投資理財(cái)類產(chǎn)品。
目前第三支柱的規(guī)則體系如下圖所示：
（二）機(jī)構(gòu)分類維度：養(yǎng)老金融產(chǎn)品的發(fā)行主體涉及8類機(jī)構(gòu)
如果將市面上的養(yǎng)老金融產(chǎn)品按照發(fā)行機(jī)構(gòu)不同進(jìn)行劃分，可以發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品發(fā)行主體已囊括銀保監(jiān)會(huì)及證監(jiān)會(huì)監(jiān)管旗下的八類機(jī)構(gòu)。如文章首圖所示，機(jī)構(gòu)涉及商業(yè)銀行、理財(cái)公司、信托公司、保險(xiǎn)公司（人壽保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司等）、保險(xiǎn)資管公司、證券公司、證券資管子公司、基金管理公司。其中，在滿足一定條件下，可以發(fā)行7號(hào)文明確的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)包括：
基金管理公司、證券公司、證券資管子公司、保險(xiǎn)資管公司可以發(fā)行的個(gè)人養(yǎng)老金公募基金，包括符合規(guī)定的養(yǎng)老目標(biāo)基金及其他符合規(guī)定的基金；
理財(cái)公司可以發(fā)行個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，包括養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品及其他符合規(guī)定的公募理財(cái)產(chǎn)品；
商業(yè)銀行可以開展個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)；
保險(xiǎn)公司可以發(fā)行個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品，包括年金保險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)以及其他監(jiān)管認(rèn)可的產(chǎn)品。
需要注意的是，對(duì)于發(fā)行個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)，監(jiān)管對(duì)其設(shè)定了要求，從規(guī)則內(nèi)容來(lái)看，具體要求與機(jī)構(gòu)的資本實(shí)力、財(cái)務(wù)狀況、制度建設(shè)、人員儲(chǔ)備、系統(tǒng)搭建以及守法守紀(jì)情況等相掛鉤。
另外，商業(yè)銀行除了可以開展養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)發(fā)行養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品外，還可以開展其他個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，包括資金賬戶業(yè)務(wù)、個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)以及個(gè)人養(yǎng)老金咨詢業(yè)務(wù)。
（三）產(chǎn)品分類維度：以投資運(yùn)作模式進(jìn)行劃分
按照產(chǎn)品性質(zhì)和產(chǎn)品運(yùn)作模式不同，我們可以把養(yǎng)老金融產(chǎn)品分為兩類：
一類是以先行繳納保費(fèi)，待達(dá)到特定年齡后領(lǐng)取養(yǎng)老年金形式的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，包括養(yǎng)老年金保險(xiǎn)、個(gè)稅遞延商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等，當(dāng)然在細(xì)分種類上，還需考慮傳統(tǒng)型、分紅型、萬(wàn)能型以及投資連結(jié)型的不同特點(diǎn)來(lái)分別討論，一般而言，前三類風(fēng)險(xiǎn)低于投資連接型，該類產(chǎn)品側(cè)重在產(chǎn)品端設(shè)計(jì)和審查上表現(xiàn)養(yǎng)老保障的目的，比如產(chǎn)品合同內(nèi)容規(guī)范、產(chǎn)品收益宣傳、養(yǎng)老金領(lǐng)取方式等；
另一類主要以偏穩(wěn)健投資理財(cái)類的金融產(chǎn)品形式存在，其更側(cè)重在投資范圍、期限和保障機(jī)制等方面體現(xiàn)養(yǎng)老保障功能，目前主要有養(yǎng)老保障產(chǎn)品、養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老基金、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄和養(yǎng)老信托，需要注意的是，投資連結(jié)型的保險(xiǎn)產(chǎn)品本質(zhì)也屬于偏投資性質(zhì)的產(chǎn)品。
需要注意的是，目前個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金基金以及個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品均采取“名單制”管理。
二、各類養(yǎng)老金融產(chǎn)品詳述及產(chǎn)品示例
（一）個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品
1.養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品
（1）產(chǎn)品發(fā)展概述
養(yǎng)老理財(cái)首批試點(diǎn)開始于2021年8月，目前該批產(chǎn)品運(yùn)作時(shí)間已超過(guò)一年。并且在2022年2月，養(yǎng)老理財(cái)進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)包括工銀理財(cái)、建信理財(cái)、交銀理財(cái)、中銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)、光大理財(cái)、招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、信銀理財(cái)和貝萊德建信理財(cái)共計(jì)10家理財(cái)子和1家中外合資理財(cái)公司。截至10月31日，據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)披露，全市場(chǎng)共有49只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。
養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)的大幅度擴(kuò)張給理財(cái)公司提供了一個(gè)全新的賽道。結(jié)合當(dāng)下其他常規(guī)理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作情況來(lái)看，考慮到流動(dòng)性較好、投資風(fēng)格較為穩(wěn)健的現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品目前面臨著規(guī)模、快速贖回等多項(xiàng)限制，養(yǎng)老理財(cái)剛好可以承接部分因?yàn)檎亩鴶D壓出來(lái)的一部分資金。
（2）產(chǎn)品基本要素及產(chǎn)品示例
本文對(duì)全市場(chǎng)49只理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行梳理，整理出養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的基本要素如下表所示：
總體來(lái)看，和普通理財(cái)產(chǎn)品相比，養(yǎng)老理財(cái)?shù)奶厥庑灾饕w現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：
①與母行進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)隔離。第一、二批試點(diǎn)理財(cái)產(chǎn)品均實(shí)施非母行第三方獨(dú)立托管，如招銀理財(cái)招睿頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)穩(wěn)健五年封閉 3 號(hào)固定收益類養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的托管人為中國(guó)銀行深圳市分行。
但在銀保監(jiān)規(guī)〔2022〕16號(hào)文發(fā)布后，新發(fā)行的個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品（含養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品和其他）將實(shí)行更嚴(yán)格的托管要求
——委托與本機(jī)構(gòu)不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系且符合以下條件的商業(yè)銀行為其提供托管服務(wù)：
具有全國(guó)社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和企業(yè)年金基金托管業(yè)務(wù)資格；
具有養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品托管業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)；
具備與托管個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品相適應(yīng)的信息系統(tǒng)，與理財(cái)行業(yè)平臺(tái)對(duì)接，能夠提供相應(yīng)的技術(shù)支持和運(yùn)營(yíng)保障；
銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。
②產(chǎn)品期限較長(zhǎng)，同時(shí)允許在特殊情況下進(jìn)行提前贖回。開放式的最短持有期和封閉式的封閉期都是5年起步，符合長(zhǎng)期穩(wěn)定資金的投資安排，而提前贖回機(jī)制主要是為了應(yīng)對(duì)投資者可能面對(duì)的特殊情況而引起的大額費(fèi)用支出需求，如重大疾病、購(gòu)房支出等，如工銀理財(cái)·頤享安泰固定收益類封閉凈值型養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在其產(chǎn)品說(shuō)明書中明確，產(chǎn)品的贖回條件為“因罹患重大疾病等并提供證明材料的，客戶可申請(qǐng)?zhí)崆摆H回本產(chǎn)品份額”。
③與同類型同風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品相比，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠力度較大。49只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品均不收取認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)，也不提取超額業(yè)績(jī)報(bào)酬。管理費(fèi)0-0.2%之間不等，其中以0.1%居多，托管費(fèi)提取比例在0.01%-0.02%之間?？傮w來(lái)看，與同類型、同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品相比，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的各項(xiàng)費(fèi)率均收取得更低，進(jìn)一步體現(xiàn)其普惠性特征。
④特別風(fēng)險(xiǎn)管理/風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制強(qiáng)于普通理財(cái)產(chǎn)品。包括平滑基金的提取，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提取、減值準(zhǔn)備及附加風(fēng)險(xiǎn)資本。以中郵理財(cái)郵銀財(cái)富添頤·鴻錦封閉式系列 2022 年第 1 期養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品為例：
收益平滑基金：收益平滑基金屬于養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的特別風(fēng)險(xiǎn)管理或風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制的核心內(nèi)容。簡(jiǎn)而言之，收益平滑基金目的是為了合理平滑養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的收益，使得收益表現(xiàn)更為穩(wěn)健，波動(dòng)更小，尤其是當(dāng)產(chǎn)品凈值表現(xiàn)低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（或業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下限）時(shí)，能夠起到回補(bǔ)的作用。
風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金：養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提取高于普通理財(cái)產(chǎn)品，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。按照理財(cái)子公司管理辦法，銀行理財(cái)子公司應(yīng)當(dāng)按照理財(cái)產(chǎn)品管理費(fèi)收入的10%計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，并專項(xiàng)用于彌補(bǔ)因管理人違法違規(guī)、違反理財(cái)產(chǎn)品合同約定、操作錯(cuò)誤或者技術(shù)故障等給理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)或者投資者造成的損失，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額達(dá)到理財(cái)產(chǎn)品余額的1%時(shí)可以不再提取。
而養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金按照管理費(fèi)20%計(jì)提，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額達(dá)到養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品余額的5%時(shí)可不再提取。
減值準(zhǔn)備及附加風(fēng)險(xiǎn)資本：在養(yǎng)老理財(cái)中，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品將結(jié)合預(yù)期信用損失方法充分計(jì)提減值準(zhǔn)備，按照養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)的 0.5%計(jì)算附加風(fēng)險(xiǎn)資本，核心是為了增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。
2. 其他具備養(yǎng)老屬性的理財(cái)產(chǎn)品
主要涉及兩類理財(cái)產(chǎn)品：
①銀保監(jiān)規(guī)〔2022〕16號(hào)提及的除養(yǎng)老理財(cái)外的個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品——投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略成熟、運(yùn)作合規(guī)穩(wěn)健，適合個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期投資或流動(dòng)性管理需要的其他理財(cái)產(chǎn)品。
需要注意的是，監(jiān)管對(duì)該類產(chǎn)品的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、具體安排以及和養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的區(qū)別等并未提及，只是提及該類產(chǎn)品的特征，且需和養(yǎng)老理財(cái)一樣，應(yīng)在銷售文件中明確標(biāo)識(shí)“個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)”字樣。
11月17日，銀保監(jiān)會(huì)披露首批獲批開展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行和理財(cái)公司名單，包括：
商業(yè)銀行（6家國(guó)有大行 12家股份行 5家城商行）：工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行、中信銀行、光大銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行、浙商銀行、渤海銀行、恒豐銀行、北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、寧波銀行、南京銀行
理財(cái)公司（獲批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行試點(diǎn)的11家機(jī)構(gòu)）：工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)、建信理財(cái)、交銀理財(cái)、中郵理財(cái)、貝萊德建信理財(cái)、光大理財(cái)、招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、信銀理財(cái)
②目前市場(chǎng)上已存在的商業(yè)銀行或理財(cái)公司發(fā)行的具備一定“養(yǎng)老屬性”的理財(cái)產(chǎn)品。如信銀理財(cái)?shù)男蓬U系列產(chǎn)品，其中有信頤分紅和信頤分紅增強(qiáng)，前者旨在提供定期現(xiàn)金流的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的目的，后者旨在利用長(zhǎng)期限投資更好實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值，同時(shí)滿足客戶一定的現(xiàn)金收入需求，也更加符合未老人群的投資訴求。此外，還有部分機(jī)構(gòu)發(fā)行類公募養(yǎng)老目標(biāo)基金的FOF型理財(cái)產(chǎn)品，以實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老人群的多層次、多資產(chǎn)配置需求。
（二）個(gè)人養(yǎng)老年金保險(xiǎn)產(chǎn)品
1.產(chǎn)品發(fā)展概述
（1）養(yǎng)老年金保險(xiǎn)發(fā)展始于2007年。早期監(jiān)管便通過(guò)保監(jiān)會(huì)令2007年第4號(hào)鼓勵(lì)人壽保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老保險(xiǎn)公司開展養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，當(dāng)時(shí)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)包括：
個(gè)人養(yǎng)老年金保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；
團(tuán)體養(yǎng)老年金保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；
企業(yè)年金管理業(yè)務(wù)。
除企業(yè)年金管理業(yè)務(wù)外，其他兩類產(chǎn)品本質(zhì)上是以提供養(yǎng)老保障為目的的人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品。
養(yǎng)老年金保險(xiǎn)業(yè)務(wù)由個(gè)人或團(tuán)體繳納保費(fèi)，約定參保人滿足特定年齡（一般為法定退休年齡）時(shí)可選擇由保險(xiǎn)公司分期給付生存保險(xiǎn)金。養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品也可以分為分紅型、萬(wàn)能型以及投資連結(jié)型。
以太平人壽保險(xiǎn)公司的太平樂(lè)享金生年金保險(xiǎn)（分紅型）為例，如下圖所示，該產(chǎn)品繳納保費(fèi)的第五年起，參保人可開始領(lǐng)取生存保險(xiǎn)金，滿66周歲時(shí)生存保險(xiǎn)金分段遞增。除生存保險(xiǎn)金外，保單內(nèi)容還包含祝壽金、身故保險(xiǎn)金、保單紅利。
（2）后2018年推出個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品試點(diǎn)。該試點(diǎn)屬于我國(guó)第三支柱的1.0版本，因?yàn)檫@個(gè)階段已經(jīng)涉及到個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老資金賬戶，且賬戶具有唯一性，繳費(fèi)主體包括個(gè)人、企事業(yè)單位、個(gè)體工商戶、合伙企業(yè)、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)。
而所謂個(gè)稅遞延指的是計(jì)入個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老資金賬戶的投資收益，在繳費(fèi)期間暫不征收個(gè)人所得稅，在個(gè)人領(lǐng)取商業(yè)養(yǎng)老金時(shí)再征收個(gè)人所得稅，其中25%部分予以免稅，其余75%部分按照10%的比例稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。
在投資上，個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老資金投資的稅延商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品是指由保險(xiǎn)公司開發(fā)，符合“收益穩(wěn)健、長(zhǎng)期鎖定、終身領(lǐng)取、精算平衡”原則，滿足參保人對(duì)養(yǎng)老賬戶資金安全性、收益性和長(zhǎng)期性管理要求的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品（具體可投資的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品基本要素及示例參考下文（三）部分）。
（3）2021年監(jiān)管推出專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)本質(zhì)也是個(gè)人養(yǎng)老年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，具體內(nèi)容參見下文（四）部分。
2.產(chǎn)品基本要素
下圖為個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品的基本要素，目前監(jiān)管明確的個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品包括年金保險(xiǎn)、兩全險(xiǎn)以及銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他產(chǎn)品。
另外，對(duì)現(xiàn)行已發(fā)行的保險(xiǎn)產(chǎn)品和專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司可以采取以下措施：
——對(duì)于現(xiàn)有保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司可以通過(guò)申請(qǐng)變更保險(xiǎn)條款和費(fèi)率審批或備案的方式納入年金保險(xiǎn)產(chǎn)品；
——對(duì)于專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司直接向銀保監(jiān)會(huì)報(bào)送即可。
（三）個(gè)稅遞延商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品
1.產(chǎn)品發(fā)展概述
如前文所述，2018年4月，我國(guó)在上海等地首次開展個(gè)稅遞延商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)業(yè)務(wù)。我國(guó)個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品是參保人通過(guò)養(yǎng)老賬戶資金投資的，由保險(xiǎn)公司由保險(xiǎn)公司開發(fā)，符合“收益穩(wěn)健、長(zhǎng)期鎖定、終身領(lǐng)取、精算平衡”原則，滿足資金安全性、收益性和長(zhǎng)期性管理要求的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。
2.產(chǎn)品基本要素及產(chǎn)品示例
在投資上，稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品需按穩(wěn)健型產(chǎn)品為主、風(fēng)險(xiǎn)型產(chǎn)品為輔的原則選擇，采取名錄方式確定。產(chǎn)品的基本要素如下表所示：
稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)與市場(chǎng)中存在的養(yǎng)老年金保險(xiǎn)都具備養(yǎng)老年金給付責(zé)任，這是養(yǎng)老保險(xiǎn)應(yīng)提供的最基本的保險(xiǎn)責(zé)任。相比之下，稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)讓利的部分還體現(xiàn)在：
（1）稅收遞延，是產(chǎn)品的核心優(yōu)惠設(shè)計(jì)；
（2）收費(fèi)水平較低，與市場(chǎng)同類保險(xiǎn)產(chǎn)品相比，稅延保險(xiǎn)產(chǎn)品收費(fèi)項(xiàng)目較少、收費(fèi)水平較低；
（3）保險(xiǎn)責(zé)任中還額外增加全殘保障和身故保障，即參保人發(fā)生保險(xiǎn)合同約定的全殘或身故保險(xiǎn)事故的，保險(xiǎn)公司一次性給付產(chǎn)品賬戶價(jià)值并扣除對(duì)應(yīng)的遞延稅款，同時(shí)根據(jù)保險(xiǎn)合同約定額外給付保險(xiǎn)金。參保人在年滿60周歲前且未開始領(lǐng)取養(yǎng)老年金時(shí)發(fā)生全殘或身故的，保險(xiǎn)公司一次性給付產(chǎn)品賬戶價(jià)值并扣除對(duì)應(yīng)的遞延稅款，同時(shí)按照產(chǎn)品賬戶價(jià)值的5%額外給付保險(xiǎn)金。參保人年滿60周歲后且未開始領(lǐng)取養(yǎng)老年金時(shí)發(fā)生全殘或身故的，保險(xiǎn)公司一次性給付產(chǎn)品賬戶價(jià)值并扣除對(duì)應(yīng)的遞延稅款。
（4）提供差異化領(lǐng)取方式。提供終身領(lǐng)取、領(lǐng)取期限不少于15年的長(zhǎng)期領(lǐng)取等領(lǐng)取方式。
以新華人壽保險(xiǎn)個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老年金保險(xiǎn) A 款（2018）產(chǎn)品為例，產(chǎn)品賬戶運(yùn)作如下：
資料來(lái)源：新華人壽保險(xiǎn)個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老年金保險(xiǎn) A 款（2018）產(chǎn)品說(shuō)明書
在積累期，產(chǎn)品賬戶價(jià)值隨著投保人交納保險(xiǎn)費(fèi)（扣除初始費(fèi)用后的金額）、產(chǎn)品賬戶價(jià)值轉(zhuǎn)入、結(jié)算利息而增加；隨著產(chǎn)品賬戶價(jià)值轉(zhuǎn)出而減少。當(dāng)因重大疾病解除合同、給付身故或身體全殘保險(xiǎn)金等情形時(shí)，合同終止。
在領(lǐng)取期，根據(jù)被保險(xiǎn)人在養(yǎng)老年金開始領(lǐng)取日的產(chǎn)品賬戶價(jià)值，按投保人指定的養(yǎng)老年金領(lǐng)取方式及投保時(shí)本公司提供的養(yǎng)老年金領(lǐng)取標(biāo)準(zhǔn)表，確定被保險(xiǎn)人每月（或每年） 養(yǎng)老年金領(lǐng)取金額。
（四）專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)
1.產(chǎn)品發(fā)展概述
自2021年6月起，我國(guó)在浙江省和重慶市開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，參與試點(diǎn)的保險(xiǎn)公司包括：中國(guó)人民人壽、中國(guó)人壽保險(xiǎn)、太平人壽、太平洋人壽、泰康人壽和新華人壽。2022年3月，試點(diǎn)擴(kuò)大到全國(guó)范圍，在原有的6家試點(diǎn)公司基礎(chǔ)上，允許養(yǎng)老保險(xiǎn)公司參加專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)。
2.產(chǎn)品基本要素及產(chǎn)品示例
專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是指以養(yǎng)老保障為目的，領(lǐng)取年齡在60周歲及以上的個(gè)人養(yǎng)老年金保險(xiǎn)產(chǎn)品。產(chǎn)品設(shè)計(jì)分為積累期和領(lǐng)取期兩個(gè)階段（和稅延商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)一樣），領(lǐng)取期不得短于10年。產(chǎn)品采取賬戶式管理，積累期采取“保證 浮動(dòng)”的收益模式，領(lǐng)取期提供定期領(lǐng)取、終身領(lǐng)取等多種方式。專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的基本要素如下表所示：
和稅延商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)相比：
（1）收益模式不同。專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)在積累期采取的是“保證 浮動(dòng)”的投資組合收益模式（如下圖所示），稅延商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)提供收益確定型、收益保底型和收益浮動(dòng)型三類產(chǎn)品類型；
（2）保險(xiǎn)責(zé)任不同。專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的保險(xiǎn)責(zé)任包括身故責(zé)任、年金領(lǐng)取責(zé)任，稅延商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的保險(xiǎn)責(zé)任多一項(xiàng)全殘保障；
（3）定期（長(zhǎng)期）領(lǐng)取期限不同。專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需要達(dá)到60周歲及以上，且領(lǐng)取期限不短于10年，包括終身和定期領(lǐng)取。稅延商業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品提供終身領(lǐng)取和領(lǐng)取期限不少于15年的長(zhǎng)期領(lǐng)取等領(lǐng)取方式。
資料來(lái)源：新華人壽保險(xiǎn)卓越優(yōu)選專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品說(shuō)明書
（五）養(yǎng)老保障產(chǎn)品
1.產(chǎn)品發(fā)展概述
2015年7月，《養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)管理辦法》發(fā)布后，養(yǎng)老保障產(chǎn)品開始發(fā)展。和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等年金類保險(xiǎn)相區(qū)別，養(yǎng)老保障產(chǎn)品屬于偏投資理財(cái)類產(chǎn)品，是指養(yǎng)老保險(xiǎn)公司作為管理人，接受委托人委托，并為其提供養(yǎng)老保障以及與養(yǎng)老保障相關(guān)的資金管理服務(wù)。養(yǎng)老保險(xiǎn)公司可采取單一團(tuán)體型、集合團(tuán)體型、集合個(gè)人型等形式開展養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)，投資范圍比照保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)定執(zhí)行，按照明確的投資組合類別進(jìn)行管理運(yùn)作。
截至目前，該類產(chǎn)品已經(jīng)相對(duì)成熟并具備一定規(guī)模體量。根據(jù)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司信息披露，中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)2021年度養(yǎng)老保障委托管理業(yè)務(wù)累計(jì)管理資產(chǎn)規(guī)模2155億元，資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)累計(jì)管理資產(chǎn)規(guī)模904億元。
2.產(chǎn)品基本要素及產(chǎn)品示例
養(yǎng)老保障產(chǎn)品的基本要素如下表所示：
以中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)-國(guó)壽福壽廣源個(gè)人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品開放式1號(hào)為例，產(chǎn)品申購(gòu)起點(diǎn)1000元，鎖定期366天，近一年凈值增長(zhǎng)率2.61%，按照投資組合類別進(jìn)行投資運(yùn)作。從產(chǎn)品屬性來(lái)看，養(yǎng)老保障產(chǎn)品主要從投資范圍、投資組合和投資鎖定期幾個(gè)方面體現(xiàn)養(yǎng)老屬性（如下圖所示），體現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的安全性、收益性和流動(dòng)性。
資料來(lái)源：中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)
（六）個(gè)人養(yǎng)老金公募基金
1.養(yǎng)老目標(biāo)基金
（1）產(chǎn)品發(fā)展概述
證監(jiān)會(huì)公告〔2018〕2號(hào)文為養(yǎng)老目標(biāo)基金的發(fā)展依據(jù)，養(yǎng)老目標(biāo)基金是以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵(lì)投資人長(zhǎng)期持有，采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的公開募集證券投資基金。
根據(jù)中基協(xié)11月披露信息顯示，截至今年三季度末，養(yǎng)老目標(biāo)基金共188只，總規(guī)模944億元。其中目標(biāo)日期基金177億元，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金767億元，持有人戶數(shù)超過(guò)293萬(wàn)戶，成立滿三年的養(yǎng)老目標(biāo)基金平均年化收益率6.42%。
11月底，易方達(dá)、華夏、天弘等多家基金管理公司發(fā)布對(duì)旗下養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品增設(shè) Y 類基金份額并修訂基金合同、托管協(xié)議的相關(guān)公告， 該份額是針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)單獨(dú)設(shè)立的一類基金份額，是根據(jù)國(guó)辦發(fā)〔2022〕7號(hào)文的配套文件《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》進(jìn)行的更新，其在申贖安排、資金賬戶管理等事項(xiàng)上均遵守個(gè)人養(yǎng)老金賬戶管理的相關(guān)規(guī)定。
從具體的修訂內(nèi)容來(lái)，Y類基金份額在管理費(fèi)率、托管費(fèi)、申購(gòu)限制等方面比普通基金份額更優(yōu)惠，比如易方達(dá)匯誠(chéng)養(yǎng)老目標(biāo)日期2043三年持有期混合型基金中基金（FOF）中，Y類基金份額的年管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別為0.45%和0.1%，普通A份額為0.9%和0.2%，另外基金管理人還可針對(duì) Y 類基金份額豁免申購(gòu)限制。
11月18日，證監(jiān)會(huì)公布首批養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品及銷售機(jī)構(gòu)名單，其中覆蓋129只養(yǎng)老目標(biāo)基金，銷售機(jī)構(gòu)涉及37家，包括16家商業(yè)銀行、14家證券公司和7家獨(dú)銷機(jī)構(gòu)，具體名單如下表所示：
類別
序號(hào)
機(jī)構(gòu)名稱
商業(yè)銀行
（16家）
1
中國(guó)工商銀行股份有限公司
2
中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司
3
中國(guó)銀行股份有限公司
4
中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司
5
交通銀行股份有限公司
6
中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行股份有限公司
7
中信銀行股份有限公司
8
中國(guó)光大銀行股份有限公司
9
招商銀行股份有限公司
10
上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司
11
中國(guó)民生銀行股份有限公司
12
平安銀行股份有限公司
13
興業(yè)銀行股份有限公司
14
廣發(fā)銀行股份有限公司
15
北京銀行股份有限公司
16
寧波銀行股份有限公司
證券公司
（14家）
17
華泰證券股份有限公司
18
中信證券股份有限公司
19
廣發(fā)證券股份有限公司
20
中信建投證券股份有限公司
21
招商證券股份有限公司
22
中國(guó)銀河證券股份有限公司
23
國(guó)泰君安證券股份有限公司
24
國(guó)信證券股份有限公司
25
東方證券股份有限公司
26
興業(yè)證券股份有限公司
27
海通證券股份有限公司
28
申萬(wàn)宏源證券有限公司
29
中國(guó)中金財(cái)富證券有限公司
30
長(zhǎng)江證券股份有限公司
獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)
（7家）
31
螞蟻（杭州）基金銷售有限公司
32
上海天天基金銷售有限公司
33
騰安基金銷售（深圳）有限公司
數(shù)據(jù)來(lái)源：中基協(xié)
（2）產(chǎn)品基本要素及產(chǎn)品示例
養(yǎng)老目標(biāo)基金的基本要素如下圖所示：
在運(yùn)作模式方面，養(yǎng)老目標(biāo)基金應(yīng)當(dāng)采用FOF模式或證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他形式運(yùn)作，可將其分為目標(biāo)日期策略型基金和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略型基金：
【目標(biāo)日期策略基金】隨著所設(shè)定目標(biāo)日期的臨近，逐步降低權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，增加非權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，從而逐步降低整體組合的波動(dòng)性，并實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散的目標(biāo)的養(yǎng)老目標(biāo)基金。如下圖所示，以易方達(dá)匯誠(chéng)養(yǎng)老目標(biāo)日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF)為例：
資料來(lái)源：天天基金
【目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略基金】應(yīng)當(dāng)根據(jù)特定的風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)定權(quán)益類資產(chǎn)、非權(quán)益類資產(chǎn)的基準(zhǔn)配置比例，或使用廣泛認(rèn)可的方法界定組合風(fēng)險(xiǎn)（如波動(dòng)率等），并采取有效措施控制基金組合風(fēng)險(xiǎn)的養(yǎng)老目標(biāo)基金。如下圖所示，以招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型基金中基金(FOF)為例：
資料來(lái)源：天天基金
綜上，兩類養(yǎng)老目標(biāo)基金的區(qū)別在于：
（1）對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)配置方式不同，目標(biāo)日期策略基金可以隨著日期靈活配置權(quán)益資產(chǎn)比例，而目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金則是將權(quán)益類資產(chǎn)配置限定在一定的比例范圍內(nèi)。所以，從收益率角度來(lái)看，目標(biāo)日期策略基金平均收益率高于債券基金和貨幣市場(chǎng)基金，且高于目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略基金平均收益率。
（2）從投資者偏好角度來(lái)看，目前還是更偏向于投資目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略型基金，其作為穩(wěn)健性的投資工具，更容易被投資者接受，因此目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金的規(guī)模要大于目標(biāo)日期基金規(guī)模。但實(shí)際上目標(biāo)日期基金的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和資產(chǎn)配置期限其實(shí)更符合養(yǎng)老金追求長(zhǎng)期保值增值的目的，但由于我國(guó)人民的養(yǎng)老意識(shí)稍欠缺，因此短時(shí)間內(nèi)大多數(shù)投資者對(duì)其需求不大。
另外，在投資資產(chǎn)方面，養(yǎng)老目標(biāo)基金還應(yīng)當(dāng)滿足以下投資比例要求：定期開放的封閉運(yùn)作期或投資人最短持有期限不短于 1 年、3 年或 5 年的，基金投資于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期貨基金和黃金 ETF）等品種的比例合計(jì)原則上不超過(guò) 30%、60%、80%。
2. 其他個(gè)人養(yǎng)老金可投資的公募基金
按照最新出臺(tái)的《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》，規(guī)定中明確個(gè)人養(yǎng)老金投資基金通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶購(gòu)買符合規(guī)定的基金產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)具備運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值等特征，產(chǎn)品類型包括：
最近4個(gè)季度末規(guī)模不低于5000萬(wàn)元或者上一季度末規(guī)模不低于2億元的養(yǎng)老目標(biāo)基金；
投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略清晰、運(yùn)作合規(guī)穩(wěn)健且適合個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期投資的股票基金、混合基金、債券基金、基金中基金和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他基金。
同時(shí)，規(guī)定中明確了以下幾點(diǎn)安排：
（1）個(gè)人養(yǎng)老金基金可豁免申購(gòu)限制；
（2）個(gè)人養(yǎng)老金基金的單設(shè)份額類別不得收取銷售服務(wù)費(fèi)，可以豁免申購(gòu)費(fèi)等銷售費(fèi)用，對(duì)管理費(fèi)和托管費(fèi)實(shí)施一定的費(fèi)率優(yōu)惠；
（3）可以設(shè)置定期分紅、定期支付等特別安排。
規(guī)定的出臺(tái)無(wú)疑是對(duì)養(yǎng)老目標(biāo)基金和一些風(fēng)格穩(wěn)健基金的重大利好，從6月份規(guī)則頒布以來(lái)，行業(yè)機(jī)構(gòu)已開始積極布局養(yǎng)老目標(biāo)基金，根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露數(shù)據(jù)，行業(yè)新注冊(cè)此類產(chǎn)品49只，達(dá)到一周達(dá)15只的數(shù)量。
（七）養(yǎng)老儲(chǔ)蓄
1.產(chǎn)品發(fā)展概述
根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)頒布的《關(guān)于開展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)工作的通知》，自2022年11月20日起，由工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和建設(shè)銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島市開展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)。
此次新型的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，是繼養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老基金之后又一豐富我國(guó)養(yǎng)老金第三支柱的金融產(chǎn)品，可實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金融產(chǎn)品的多元化以及滿足不同客戶的養(yǎng)老投資風(fēng)險(xiǎn)偏好。同時(shí)，本次養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，監(jiān)管明確要落實(shí)其和個(gè)人賬戶管理相關(guān)要求，依法合規(guī)辦理該項(xiàng)業(yè)務(wù)，因此在一定程度上也實(shí)現(xiàn)了和個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的銜接。
2.產(chǎn)品基本要素及產(chǎn)品示例
下圖為養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的基本要素：
本次養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)在四大國(guó)有銀行展開，儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)本身即為商業(yè)銀行的本源業(yè)務(wù)，需要由綜合實(shí)力較強(qiáng)的機(jī)構(gòu)領(lǐng)頭。
（1）業(yè)務(wù)設(shè)置包括整存整取、整存零取、零存整取3類存取方式。不同存取方式對(duì)應(yīng)不同存取的起存金額，如農(nóng)業(yè)銀行的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品零存整取起存金額為5元人民幣、整存整取起存金額為50元人民幣、整存零取起存金額為1000元人民幣。
（2）儲(chǔ)蓄期限分為4檔，包括5、10、15、20年，最低期限5年的設(shè)置符合養(yǎng)老金融產(chǎn)品長(zhǎng)期保障的定位，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)投資周期也為5年。
（3）設(shè)置單家試點(diǎn)銀行養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)總規(guī)模上限100億，儲(chǔ)戶單家試點(diǎn)銀行該類業(yè)務(wù)存款本金上限50萬(wàn)。和養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品相類似，主要是考慮試點(diǎn)處于初期階段，需要對(duì)產(chǎn)品規(guī)模和機(jī)構(gòu)類型進(jìn)行限制，后續(xù)待業(yè)務(wù)逐步發(fā)展成熟后，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)和規(guī)模均將增加
（4）各家銀行針對(duì)不同地區(qū)的利率定價(jià)有所區(qū)別。如建設(shè)銀行廣州某支行五年期整存整取產(chǎn)品定價(jià)為4%，農(nóng)業(yè)銀行合肥某支行五年期整存整取產(chǎn)品利率為3.5%。但均高于略高于大型銀行5年期定期存款的掛牌利率。
總體來(lái)看，我國(guó)養(yǎng)老金第三支柱的產(chǎn)品種類已涉及儲(chǔ)蓄、理財(cái)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等多種金融產(chǎn)品，在一定程度上實(shí)現(xiàn)了豐富我國(guó)第三支柱體系的目的，同時(shí)為消費(fèi)者提供了更多的養(yǎng)老保障選擇。
（全文完）
培訓(xùn)課表
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