評(píng)級(jí):強(qiáng)烈推薦
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu):華融證券
湖北宜化是全國(guó)最大的尿素生產(chǎn)企業(yè),公司目前已擁有煤化工、磷化工和天然氣化工三大化工主營(yíng)業(yè)務(wù)。
近期公司主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格上漲,目前國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格已恢復(fù)至1800元/噸,較前期1580元/噸的低點(diǎn)漲幅達(dá)13.9%。公司成本優(yōu)勢(shì)突出。公司尿素、PVC以及磷酸二銨業(yè)務(wù)主要原料分別包括煤炭、電石以及磷礦石等。近年來(lái),公司通過收購(gòu)各類礦產(chǎn)資源,逐步提高原材料自給率,不斷完善上下游產(chǎn)業(yè)鏈,降低公司單位產(chǎn)品成本。
我們預(yù)計(jì)公司2010、2011、2012年EPS分別為0.94元、1.23元和1.47元,對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率分別為20倍、15倍和13倍,維持公司“強(qiáng)烈推薦”的投資評(píng)級(jí)。
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