 融資融券交易，與普通證券交易相比，在許多方面有較大的區(qū)別，歸納起來主要有以下幾點：1、保證金要求不同。2、法律關(guān)系不同。3、風(fēng)險承擔(dān)和交易權(quán)利不同。 融資融券交易有助于投資者表達自己對某種股票實際投資價值的預(yù)期，引導(dǎo)股價趨于體現(xiàn)其內(nèi)在價值，并在一定程度上減緩了證券價格的波動，維護了證券市場的穩(wěn)定。 融資融券交易，又通常被稱為證券信用交易或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入證券（融資交易）或借入證券并賣出（融券交易）的行為。從世界范圍來看，融資融券制度是一項基本的信用交易制度。融資融券的推出，無論對于投資者、證券公司，還是證券市場，都將產(chǎn)生深遠影響。 融資融券系列之三：融資融券與股票質(zhì)押融資的聯(lián)系和區(qū)別 由兩者的定義可以看出，融資融券和股票質(zhì)押融資的聯(lián)系在于，兩者都是一種融資手段，都需要一定的擔(dān)保物，在大多數(shù)情況下，兩者都是用股票作質(zhì)押，同時，兩者對證券市場資金流會產(chǎn)生顯著影響。融資融券和股票質(zhì)押融資的主要區(qū)別有以下幾點：一、融得的標(biāo)的物不同；二、融得資金的用途不同；三、擔(dān)保物不同；四、資金融出主體不同；五、杠桿比例與風(fēng)險控制不同；六、產(chǎn)品屬性不同；七、對機構(gòu)投資者的影響不同。 融資融券系列之四：投資者如何進行融資融券交易（融資業(yè)務(wù)簡介） 融資交易為投資者提供了一種新的交易方式。如果證券價格符合投資者預(yù)期上漲，融入資金購買證券，而后通過以較高價格賣出證券歸還欠款能放大盈利；如果證券價格不符合投資者預(yù)期，股價下跌，融入資金購買證券，而后賣出證券歸還欠款后虧損將被放大。因此融資交易是一種杠桿交易，能放大投資者的盈利或者虧損，參與融資融券交易要求投資者有較強的證券研究能力和風(fēng)險承受能力。 融資融券系列之五：投資者如何進行融資融券交易（融券業(yè)務(wù)簡介） 融券交易為投資者提供了新的盈利方式和規(guī)避風(fēng)險的途徑。投資者如果預(yù)期證券價格即將下跌，可以借入證券賣出，而后通過以更低價格買入還券獲利；或是通過融券賣出來對沖已持有證券的價格波動，以套期保值。 融資融券系列之六：“買空”和“賣空”投資思維和負(fù)債經(jīng)營理念的確立 投資者“買空”、“賣空”交易的廣泛使用和“買空”、“賣空”負(fù)債經(jīng)營理念的確立將引領(lǐng)市場投資思維、投資理念進入一個新階段。參與資本市場的個人投資者和機構(gòu)投資者的交易行為將發(fā)生深刻變化。資本市場從此將迎來投資理念多元化大發(fā)展，資本市場由大到強發(fā)展有了堅強的制度性內(nèi)生動力。 相對于普通證券投資來說，融資融券最為顯著的特征在于通過保證金支撐為投資者提供了“以小博大”的機會，起到了財務(wù)杠桿的作用。“融資”和“融券”都只是一種投資交易方式，本身無所謂好壞，關(guān)鍵是方向的選擇。如果方向選擇錯了，虧損就會加倍放大，如果方向正確，收益也會加倍。也就是說，融資融券是一種放大了投資收益與虧損的交易方式。 股票不同于債券，一般情況下是沒有到期日的，所以很多投資者買股被套后，往往不情愿止損，而是抱著“死了也不賣”的心態(tài)去等待解套之日，短則幾個月，長則幾年。但在融資融券交易中，不但有期限的約定，而且采取逐日盯市制度。因此，當(dāng)某一天投資者擔(dān)保物價值低于合同約定的最低維持擔(dān)保比率時，就會被證券公司催繳補足保證金，甚至被強制平倉?？梢哉f，由于強制平倉的存在使得投資者必須對“死了也不賣”的觀念進行更新。 融資融券系列之九：融資融券交易相關(guān)風(fēng)險介紹 除具有普通交易具有的市場風(fēng)險外，融資融券交易還蘊含其特有的杠桿交易風(fēng)險、強制平倉風(fēng)險、監(jiān)管風(fēng)險，以及信用、法律等其他風(fēng)險。投資者在進行融資融券交易前，必須對相關(guān)風(fēng)險有清醒的認(rèn)知，才能最大程度避免損失、實現(xiàn)收益。 2010年1月8日，證監(jiān)會正式宣布國務(wù)院已原則上同意推出股指期貨和開展融資融券業(yè)務(wù)試點。股指期貨是一種以股票指數(shù)為標(biāo)的物遠期交易，而融資融券是一種以普通股票為標(biāo)的現(xiàn)貨信用交易。對于我國證券市場來說，兩者最主要的共同點在于給市場提供了“做空”的方式，可以預(yù)計，兩者推出后將會對股票市場波動性產(chǎn)生交互影響。 融資融券交易是中國證券市場的一項創(chuàng)新業(yè)務(wù)，具有杠桿放大、專業(yè)性強、高風(fēng)險高收益的特點，投資者與證券公司之間除了存在證券代理買賣關(guān)系外，還存在借貸、信托、擔(dān)保等較為復(fù)雜的法律關(guān)系。開戶程序作為投資者參與融資融券業(yè)務(wù)的首要環(huán)節(jié)，比普通證券交易復(fù)雜。投資者應(yīng)認(rèn)真了解開戶過程的各項步驟，做好相關(guān)準(zhǔn)備工作。 |
