理性看待股東增持品種
近一個(gè)月來(lái),隨著A股的震蕩調(diào)整及管理層鼓勵(lì)大股東增持上市公司股票政策的展開(kāi),不少上市公司展開(kāi)了A股市場(chǎng)增持股份的行動(dòng)。初步跟蹤研究發(fā)現(xiàn),近一個(gè)月已有40多家A股公司發(fā)布了增持本公司股份的公告，但主要集中在低價(jià)股品種之中，透過(guò)這一現(xiàn)象應(yīng)該說(shuō)大股東增持本公司股票對(duì)市場(chǎng)是有利的，但由于各個(gè)公司增持動(dòng)機(jī)、估值水平等因素的不同，這一增持行為仍需理性謹(jǐn)慎看待。
增持動(dòng)機(jī)需認(rèn)真甄別
從已開(kāi)始進(jìn)行上市公司股票增持的公司來(lái)看，其增持動(dòng)機(jī)并不相同。2008年9月24日三大銀行股發(fā)布公告顯示：匯金增持工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行各200萬(wàn)股，并表示將繼續(xù)增持，從匯金公司增持動(dòng)機(jī)來(lái)看，明顯符合9月18日利多之一的匯金自主買入三只銀行股的政策，而其動(dòng)機(jī)主要是保持股價(jià)的穩(wěn)定和控股地位；而之前中國(guó)石油大股東一日內(nèi)增持6000萬(wàn)股中國(guó)石油股票明顯受到了國(guó)資委鼓勵(lì)央企增持或回購(gòu)股票政策的引導(dǎo)。在央企中，發(fā)布增持信息的有中國(guó)遠(yuǎn)洋、中國(guó)國(guó)航、武鋼股份、華僑城、保利地產(chǎn)、中國(guó)外運(yùn)等。應(yīng)該說(shuō)上述增持行為更多體現(xiàn)了政策引導(dǎo)下的一種穩(wěn)定市場(chǎng)或股價(jià)行為。
從其它增持品種來(lái)看，其動(dòng)機(jī)顯然不盡相同，如光明乳業(yè)接控股股東上海牛奶(集團(tuán))有限公司通過(guò)以二級(jí)市場(chǎng)買入的方式，于2008年9月23日增持公司股份1000000股(占公司總股本的0.096％)，均價(jià)4.043元/股。本次增持后，牛奶集團(tuán)共計(jì)持有公司股份367498967股，占公司總股本的35.272％。其增持動(dòng)機(jī)正逢光明乳業(yè)股價(jià)大跌，公司身陷全國(guó)性牛奶危機(jī)，從挽回市場(chǎng)形象及維持超跌股價(jià)來(lái)看，其可謂時(shí)機(jī)較好，但繼續(xù)大幅度增持的可能性較?。徽猩痰禺a(chǎn)大股東通過(guò)深圳證券交易所二級(jí)市場(chǎng)增持公司B股964750股。占公司總股本的0.076％，平價(jià)價(jià)格為7.15元/股，更多的是對(duì)股價(jià)下跌幅度之深的一種抵抗，而象征意義大于實(shí)際意義。數(shù)據(jù)顯示截至2008年9月19日，2007年以來(lái)"破發(fā)"公司共涉及43家中央企業(yè)控股的上市公司，其中首發(fā)、增發(fā)及擬增發(fā)方案已通過(guò)的分別有7家、28家和8家，由目前市場(chǎng)中一些增持股票行為的公司明顯也有為增發(fā)創(chuàng)造條件的動(dòng)機(jī)，因此對(duì)于上市公司增持公司股票的動(dòng)機(jī)需認(rèn)真甄別。
股票估值是重要參考
對(duì)于上市公司大股東增持股票，投資者需認(rèn)真分析相關(guān)股票的估值因素，一般而言，估值相對(duì)安全的品種才會(huì)有繼續(xù)持持的空間。研究目前A股增持品種來(lái)看，許多品種更多的是一種超跌后的一種超跌增持，而并非是估值具有較大的吸引力。從已發(fā)生增持的相關(guān)股票來(lái)看，
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