慣性思維常常會限制人們觀察的視角，使人們的決策與現(xiàn)實偏離。有時，換個視角看看，也許會有另外的心得。
在A股市場上，人們的慣性思維，是以上證指數(shù)看大勢的漲跌。其實，如果你不在股指期貨市場上投機，就可以不必過于關(guān)注上證指數(shù)的走勢。這不僅是因為，在本周上海市場的交易金額已多次落后于深圳市場的交易金額，上證指數(shù)走勢與其他指數(shù)走勢迥然不同。更因為，這反映出價值投資視角的變遷。
慣性思維的價值投資觀，看重低市盈率、大權(quán)重股票。買這些股票被叫做“投資”，而買小市值股票則多被冠以“短線”、“投機”或“游資”。
前幾個月，我在本欄目提出這樣的看法：階段性持有大盤藍(lán)籌股，長期持有小盤成長股。更明確地說，是投機性買大盤藍(lán)籌股，投資性買小盤成長股。在我看來，對大盤藍(lán)籌股只能在其被極度低估后，才能投機性短暫買入；而對那些處于生命周期成長階段的企業(yè)才值得長期關(guān)注。它們正如毛主席所說：“好像早晨八九點鐘的太陽”，希望寄托在這些企業(yè)身上。
再看看這幾日的數(shù)據(jù)。6月11日，統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)出來了：5月份，CPI環(huán)比下降0.1%，同比增長3.1%。按慣性思維，CPI的數(shù)值已經(jīng)超過了3%的“紅線”，那么就應(yīng)該加息。但是，我們換個角度看，在剔除了與農(nóng)副產(chǎn)品相關(guān)的食品價格和石油產(chǎn)品價格變動的因素后，核心物價指數(shù)的上漲尚不足2%。再考慮去年低基數(shù)的因素，物價上漲壓力仍在可接受的范圍內(nèi)。
在物價上漲條件下，或許有人認(rèn)為應(yīng)該加息。在我看來，仍如幾周前所說，那將是“魯莽”的行為。
壞數(shù)據(jù)并不一定那么壞，好數(shù)據(jù)也并不一定那么好。本周的好數(shù)據(jù)是海關(guān)總署公布的，5月我國進出口2439.9億美元，增長48.4%。其中出口1317.6億美元，增長48.5%，比上月加快18.1個百分點。這個數(shù)據(jù)有些出乎意料。畢竟在5月的大部分時間，歐元沒有出現(xiàn)大幅度貶值，歐洲人對削減財赤、削減政府開支的迫切性也沒有像現(xiàn)在這樣緊迫。過去的買賣做過了，新的訂單還會強勁嗎？這令人有些疑慮。
經(jīng)濟的亮點在，前景在，隱憂也還在。在證券市場上，投資者還是不要追逐道聽途說的喧嘩，認(rèn)真選擇值得投資的股票。畢竟，我們不僅僅有深滬的主板市場，我們還有中小板、還有創(chuàng)業(yè)板。好的成長性公司，才會給投資者帶來穩(wěn)定的財富。
