王亞偉訪談
為什么華夏和我總被關(guān)注
基金行業(yè)，老百姓的關(guān)注度高，具備娛樂(lè)行業(yè)的某些典型要素。
我三年前就感覺(jué)到，基金行業(yè)將日趨娛樂(lè)化，事實(shí)的發(fā)展也驗(yàn)證了我的判斷?；鸾?jīng)理注定是關(guān)注的焦點(diǎn)，尤其是業(yè)績(jī)好的，從業(yè)時(shí)間長(zhǎng)的。到目前為止，公募基金行業(yè)里從業(yè)時(shí)間較長(zhǎng)的基金經(jīng)理多數(shù)已經(jīng)轉(zhuǎn)做私募去了，我是留下堅(jiān)守的為數(shù)不多的幾個(gè)，投資業(yè)績(jī)也比較好，所以我受到廣泛關(guān)注，并承擔(dān)了一些額外的社會(huì)功能和娛樂(lè)化功能也是在所難免。
但另一方面，娛樂(lè)化的傾向也在客觀上惡化了公募基金經(jīng)理的生存環(huán)境。
我希望能夠多一些理解，但如果理解不了我也無(wú)法強(qiáng)求。畢竟中國(guó)證券市場(chǎng)、基金業(yè)發(fā)展時(shí)間還很短，大家由于經(jīng)歷不同、所處位置的不同，對(duì)投資的認(rèn)識(shí)也各不相同，短期內(nèi)無(wú)法達(dá)成共識(shí)很正常。
也沒(méi)有必要達(dá)成共識(shí)，投資上的問(wèn)題，往往在達(dá)成共識(shí)后很快就會(huì)走到錯(cuò)誤的邊緣。既然如此，何不求同存異。試圖讓每個(gè)人理解你、說(shuō)你好根本就是徒勞的，還是順其自然吧。
在投資領(lǐng)域里，時(shí)間是試金石，大浪淘沙，水落石出，很多事情，需要留待時(shí)間去證明。與其把精力花在對(duì)外解釋上，不如花在投資研究上，花在家人朋友上，花在興趣愛(ài)好上，時(shí)間對(duì)我來(lái)說(shuō)永遠(yuǎn)是不夠用的。
我覺(jué)得成為一個(gè)成功的基金經(jīng)理，做投資要形成一套能夠體現(xiàn)自己風(fēng)格的，適合自己運(yùn)用的比較成熟的投資方法和理念。
投資的著眼點(diǎn)一定要放在自己對(duì)市場(chǎng)本身的認(rèn)識(shí)和把握上，而不是跟別人走，失去主見(jiàn)。不管什么時(shí)候，要獨(dú)立思考。
作為基金經(jīng)理，投資者把錢(qián)交給你就是要你代替他去思考，你要是隨波逐流，缺乏獨(dú)立思考的精神，就是沒(méi)有做到盡職盡責(zé)。
目前對(duì)于價(jià)值投資存在一些誤區(qū)。不知道是格雷厄姆和巴菲特沒(méi)有講清楚還是有些人在理解上出了偏差，我見(jiàn)到聽(tīng)到的一些所謂的價(jià)值投資者并不是在真正地做價(jià)值投資，他們做的只是貼標(biāo)簽，給自己貼上價(jià)值投資者的標(biāo)簽，給與他們投資方法不同的人貼上投機(jī)者的標(biāo)簽，給某些股票貼上價(jià)值股的標(biāo)簽，給其它他們沒(méi)有認(rèn)真研究過(guò)的股票貼上投機(jī)股的標(biāo)簽。
如果只有買(mǎi)他們貼過(guò)價(jià)值股標(biāo)簽的股票才算價(jià)值投資者的話，這個(gè)門(mén)檻對(duì)我來(lái)說(shuō)太高了，高不可攀。
比如說(shuō)， 中國(guó)船舶(行情 股吧)和 中國(guó)平安(行情 股吧)都是好公司，他們可能會(huì)在250元以上買(mǎi)中國(guó)船舶，在140元以上買(mǎi)中國(guó)平安，只是因?yàn)檫@些股票上有他們貼上去的價(jià)值股標(biāo)簽。他們認(rèn)為自己永遠(yuǎn)都是對(duì)的，錯(cuò)的只是這個(gè)市場(chǎng)。
我慶幸自己不是這樣的價(jià)值投資者。如果說(shuō)只有價(jià)值投資才能獲取持續(xù)穩(wěn)定的收益的話，那么我有資格說(shuō)自己更接近于一個(gè)價(jià)值投資者，盡管我從來(lái)不愿把自己這樣歸類(lèi)。
從長(zhǎng)一點(diǎn)時(shí)間看，市場(chǎng)不會(huì)以?xún)r(jià)值投資、非價(jià)值投資來(lái)區(qū)分投資者，同樣是所謂的價(jià)值投資者，巴菲特是成功的投資者，而他的某些中國(guó)信徒是失敗的投資者，市場(chǎng)會(huì)這樣來(lái)劃分，殘酷但很公平。
一個(gè)成功的投資者，無(wú)須費(fèi)盡口舌去表白自己是一個(gè)價(jià)值投資者，到頭來(lái)業(yè)績(jī)會(huì)說(shuō)明一切。是否是價(jià)值投資，取決于如何投資，在什么價(jià)位投資，與誰(shuí)在投資，投資什么無(wú)關(guān)，貼標(biāo)簽是沒(méi)有用的。
巴菲特經(jīng)過(guò)研究，在8元買(mǎi)了比亞迪，這算是投資；如果只是聽(tīng)說(shuō)巴菲特買(mǎi)了比亞迪也跟著買(mǎi)，即使有機(jī)會(huì)在8元以下買(mǎi)入，也只能算是投機(jī)，因?yàn)檫@種行為是跟風(fēng)，沒(méi)有經(jīng)過(guò)仔細(xì)研究。如果經(jīng)過(guò)仔細(xì)研究，發(fā)現(xiàn)一只ST股的未來(lái)預(yù)期價(jià)值遠(yuǎn)高于當(dāng)前價(jià)格，那么在低位買(mǎi)入的行為也是價(jià)值投資，而一旦價(jià)格高于未來(lái)預(yù)期價(jià)值了還去追，就屬于投機(jī)了。我希望以自己的投資實(shí)踐去豐富價(jià)值投資的內(nèi)涵，對(duì)于會(huì)不會(huì)被貼上價(jià)值投資者的標(biāo)簽，我毫無(wú)興趣。
