關(guān)于指數(shù)基金，投資人可以考慮兩種配置方式：首先，是戰(zhàn)略型配置，這是基于長期投資偏好的選擇邏輯，可以配置全市場、全行業(yè)的指數(shù)，勝在均衡。

　　其次，是戰(zhàn)術(shù)型配置，這是基于行業(yè)、風(fēng)格、熱點(diǎn)判斷的選擇邏輯，對于短期市場趨勢或者行業(yè)熱點(diǎn)判斷較準(zhǔn)的投資者可以運(yùn)用這種方式，力求抓住階段性行情，這樣的指數(shù)適宜做為衛(wèi)星資產(chǎn)進(jìn)行配置。

　　如果你看過美國出版的有關(guān)基金投資的書，一般都會(huì)推薦初出茅廬的投資者購買指數(shù)基金，例如著名的先鋒500指數(shù)基金。

　　顧名思義，指數(shù)基金就是跟蹤一個(gè)特定的證券指數(shù)，例如上證指數(shù)。該類型的基金基本按照指數(shù)的制定方法來配置所持有的證券品種和比例，是完全被動(dòng)的一種基金。指數(shù)怎么調(diào)整，基金就怎么調(diào)整。顯然，指數(shù)漲多少比例，基金凈值也就相應(yīng)漲多少。

　　投資指數(shù)基金的四大好處

　　這就帶來一些好處。首先，指數(shù)基金一般都有非常好的分散投資效果，尤其是跟蹤大型指數(shù)的基金。比如前面說的先鋒500指數(shù)基金，就是跟蹤美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。這個(gè)指數(shù)是由美國最大的500家上市企業(yè)構(gòu)成，覆蓋了各個(gè)產(chǎn)業(yè)。

　　其次，由于是完全模擬指數(shù)，指數(shù)怎么變更，基金就怎么變更，所以是一個(gè)被動(dòng)基金。業(yè)績和基金經(jīng)理對市場的判斷沒有關(guān)系，因此也就不用關(guān)心誰是基金經(jīng)理。

　　第三，由于指數(shù)的編制都相對穩(wěn)定，因此股票的買入賣出都不頻繁，這樣大大節(jié)省了交易成本，也就大大降低了管理費(fèi)用。比如先鋒500，管理費(fèi)只有0.18％，而美國平均大盤平衡股票基金約為1.02％，中國很多指數(shù)基金在0.5％-1.0％之間，而一般的股票基金是1.5％。不要小看這點(diǎn)差別，經(jīng)過利滾利，時(shí)間長了可不得了。

　　第四，它和市場的規(guī)律非常有關(guān)系。那就是所謂市場是不是有效的，或者說市場是不是對的。簡單的結(jié)論就是如果市場是有效的、是對的，就不能指望任何一個(gè)基金經(jīng)理可以長時(shí)間超越大盤。也就是如果長期投資，選擇指數(shù)基金其實(shí)是最佳的選擇。

　　但這個(gè)理論很有爭議，偉大的投資家巴菲特就說：如果市場是有效的，那他就會(huì)一貧如洗。巴菲特、林奇這些大師都是反對這個(gè)理論的。但是對于一個(gè)常人來說，沒有大師們的水平，也許還是認(rèn)可這個(gè)理論比較好，尤其在美國市場。據(jù)說，美國能跑贏大盤的基金經(jīng)理不到一半。但對于中國市場，我認(rèn)為離一個(gè)有效市場還非常遠(yuǎn)，也就是跑贏市場大盤是很有可能的。

　　指數(shù)基金的兩大含義指數(shù)基金顯然有兩個(gè)含義：1，指數(shù)；2，基金。

　　先說指數(shù)的問題。我們都很關(guān)心大盤，通常講的大盤是指上證綜合指數(shù)。上證綜合指數(shù)包括全部在上交所上市股票（接近1000只股票），包括A股和B股，從總體上反映了上交所上市股票價(jià)格的變動(dòng)情況。它是按照股票市值的加權(quán)平均來計(jì)算的，全面反映了上證股票的情況。在上交所除了上證指數(shù)外還有兩種指數(shù)：上證180和上證50。

　　上證180是在所有上證A股股票中抽取最具市場代表性的180種樣本股票，“目的在于建立一個(gè)反映上海證券市場的概貌和運(yùn)行狀況、具有可操作性和投資性、能夠作為投資評價(jià)尺度及金融衍生產(chǎn)品基礎(chǔ)的基準(zhǔn)指數(shù)?！?

　　上證50指數(shù)是在180指數(shù)的基礎(chǔ)上“挑選規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具代表性的50只股票組成樣本股，以便綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批龍頭企業(yè)的整體狀況。其目標(biāo)是建立一個(gè)成交活躍、規(guī)模較大、主要作為衍生金融工具基礎(chǔ)的投資指數(shù)。”

　　對于深交所而言，主要有深圳成分指數(shù)（現(xiàn)在是40只A股）和深圳100指數(shù)（100只股票）。另外上交所和深交所還聯(lián)合發(fā)布滬深300指數(shù)，包括上證和深證的部分股票，一共300只。（

　　無論上證180、上證50、深證100還是滬深300指數(shù)，都是從不同的角度反映中國證券市場的概貌和運(yùn)行狀況。而且，由于這些指數(shù)所含有的“成分股”有限，所以給基金的指數(shù)化投資帶來了便利。如果基金按照指數(shù)的編制方式購買一籃子股票，那么這些指數(shù)的漲跌就基本和指數(shù)基金的漲跌同步。

　　由于這些指數(shù)都選擇交易所中市值大、流通性好的股票，所以，雖然不是完全精確地反映了市場的全部情況，但大部分情況還是被反映出來了，尤其是藍(lán)籌股的情況。