首先，股市是一個(gè)巨大的人氣市場(chǎng)，受投資者的心態(tài)影響巨大。歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)了無(wú)數(shù)的大眾性持續(xù)的瘋狂，這包括著名的荷蘭郁金香事件、英國(guó)的南海泡沫、美國(guó)的鐵路股票投資等等諸多的事件，甚至2008年金融危機(jī)爆發(fā)也是由于美國(guó)持續(xù)的房?jī)r(jià)上漲瘋狂所導(dǎo)致的。而對(duì)于人的心理，普遍存在物極必反的心態(tài)。也就是說(shuō)，雖然當(dāng)前的股市狀態(tài)使投資者普遍存在悲觀的看法，但是也不要忘記，更多的投資者實(shí)際上是持有的一種觀望的心態(tài)，即擔(dān)心股市下跌被套牢，也擔(dān)心股市上漲自己踏空。由是，在股市下跌一定空間后必然會(huì)出現(xiàn)一批抄底的投資者，從而引發(fā)市場(chǎng)階段性的人氣，而當(dāng)股市上漲一定幅度后，由于擔(dān)心政策的突變而對(duì)股市造成負(fù)面影響，必然選擇獲利了結(jié)，新的投資者又不愿接棒前進(jìn)。因此，股市必然是處于一種反復(fù)的震蕩之中，實(shí)施長(zhǎng)期的筑底工程。一旦階段性的利空出盡，必然會(huì)出現(xiàn)股市的快速的人氣聚集，而出現(xiàn)較為快速的上漲。
其次，一個(gè)長(zhǎng)期下跌的股市必然失去其融資功能。無(wú)論對(duì)于致力于建設(shè)金融中心都市的上海、深圳，還是對(duì)于致力于推動(dòng)人民幣國(guó)際化的中央政府而言都不是所樂(lè)見(jiàn)的結(jié)果。這對(duì)于當(dāng)前的證券監(jiān)管而言，更不希望看到這樣難以振興的資本市場(chǎng)出現(xiàn)。而從目前雖然股市不斷震蕩，且呈現(xiàn)出下跌趨勢(shì)的過(guò)程中，證券監(jiān)管部門(mén)并沒(méi)有放慢新股發(fā)行的步伐，甚至在2010年出現(xiàn)了歷史最大的ＩＰＯ規(guī)模，這說(shuō)明監(jiān)管當(dāng)局還是滿足現(xiàn)在的股市點(diǎn)位，且也不希望股市出現(xiàn)過(guò)快的上漲。這也可以從在股市下跌的過(guò)程中監(jiān)管機(jī)構(gòu)更是通過(guò)媒體不斷披露提高打擊內(nèi)部交易力度的措施看出，其并不擔(dān)心股市會(huì)出現(xiàn)持續(xù)的下跌，而對(duì)長(zhǎng)期股市的良好運(yùn)行態(tài)勢(shì)信心滿滿。
再次，大盤(pán)股背后隱藏著巨大的回購(gòu)主力軍。從股市下跌到低點(diǎn)反彈后，就不斷出現(xiàn)有大盤(pán)股股東進(jìn)行回購(gòu)的消息出現(xiàn)，這包括了持有工農(nóng)中建等四大銀行最大股份的中金公司、中石油中石化等大型央企，這也說(shuō)明了這些大股東希望看到的是股市能夠具有適當(dāng)?shù)娜谫Y功能，且對(duì)自身的股價(jià)表現(xiàn)與業(yè)績(jī)表現(xiàn)不甚滿意，股價(jià)唄明顯低估的暗示。而與此同時(shí)，保險(xiǎn)資金在不斷提高股票的配置比例，新的基金發(fā)行持續(xù)放行，這都為股市形成了新鮮的血液。
第四，隨著人民幣進(jìn)入升值周期，國(guó)際熱錢(qián)還會(huì)不斷的持續(xù)進(jìn)入中國(guó)，而其當(dāng)前的首選投資渠道必然是股票。這主要一是熱錢(qián)的性質(zhì)決定了其投資的短期特點(diǎn)，而不會(huì)選擇長(zhǎng)期的投資，甚至不會(huì)選擇超過(guò)6個(gè)月的投資，他們希望賺到的快錢(qián)。二是股市正好具備了短期和自由進(jìn)出的特點(diǎn)，這迎合了熱錢(qián)投資者的需求。因此，熱錢(qián)的進(jìn)入與退出，必然會(huì)有一些國(guó)際著名的投資銀行和投資咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行配合，而其善用的伎倆就是首先利于其接近政策決策層面和所謂獨(dú)立性的地位散步經(jīng)濟(jì)政策收緊的消息和判斷，從而引發(fā)股市的下跌和熱錢(qián)的進(jìn)入。而當(dāng)熱錢(qián)搶灘成功，完成建倉(cāng)后，這些機(jī)構(gòu)就會(huì)發(fā)布所謂的評(píng)級(jí)調(diào)整報(bào)告，散布利好的消息，配合熱錢(qián)的撤退，使中國(guó)無(wú)辜的投資者高點(diǎn)進(jìn)入而蒙受損失。這也是國(guó)際熱錢(qián)和投資銀行之間屢試不爽的招數(shù)。
第五，房?jī)r(jià)不斷推高，調(diào)控不斷深化，房市退出的資金如何投資。2005年后，在中國(guó)真正賺錢(qián)最大、最多、最快的投資渠道無(wú)疑是房地產(chǎn)投資。而當(dāng)房?jī)r(jià)不斷上漲，政策調(diào)控力度加大的情況下，再逆政策動(dòng)向投資房地產(chǎn)市場(chǎng)必然使投資面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。但在當(dāng)前，中國(guó)沒(méi)有更多的投資渠道，從而導(dǎo)致所謂的逗你玩、算你狠、將您軍等現(xiàn)象。對(duì)于賺慣了快錢(qián)的房地產(chǎn)投資者而言，是不會(huì)轉(zhuǎn)而把巨資存在銀行的，而是希望能夠仍然賺快錢(qián)，并等待房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢(shì)和政策的進(jìn)一步明朗。無(wú)疑，股市也迎合了這類(lèi)投資者的特點(diǎn)。
因此，我們認(rèn)為，當(dāng)前的股市亂局也許在孕育新的機(jī)會(huì)。這些機(jī)會(huì)的來(lái)源就在于逆市思維的投資者和希望賺快錢(qián)的投資者。這些投資者的進(jìn)入必然會(huì)激發(fā)新一輪的股市上漲。但是，鑒于其投資的短期性，股市難以呈現(xiàn)持續(xù)的單邊上漲局面。在時(shí)間的出現(xiàn)和把握上，本人認(rèn)為2011年的5月之前不會(huì)有好的機(jī)會(huì)，或者說(shuō)在此之前是一個(gè)頻繁震蕩下行而筑底建倉(cāng)的過(guò)程，真正的機(jī)會(huì)將會(huì)出現(xiàn)在6-8月份，10月份之后應(yīng)不會(huì)有更好的行情的出現(xiàn)。點(diǎn)位上，不會(huì)出現(xiàn)很多機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的3800點(diǎn)及其以上的機(jī)會(huì)，而更多的可能是上證指數(shù)不會(huì)超過(guò)3600點(diǎn)，即使是這樣的點(diǎn)位，2011年的股市高點(diǎn)較年初也上漲了近700點(diǎn)左右，上漲幅度超過(guò)了20%。個(gè)股方面主要是抓熱點(diǎn)，實(shí)施階段性操作，切忌長(zhǎng)期持有，變收益為虧損。
以上分析僅是本人的一家之言，不作為投資的建議，僅供關(guān)心中國(guó)股市的朋友相互切磋，并希望廣大博友留言討論。
聯(lián)系客服
