梁天喜：我覺(jué)得市場(chǎng)應(yīng)該不存在大的問(wèn)題，因?yàn)槭袌?chǎng)趨勢(shì)主要決定于宏觀基本面跟上市公司業(yè)績(jī)，從宏觀基本面來(lái)說(shuō)我覺(jué)得沒(méi)有太大的問(wèn)題，現(xiàn)在大家都擔(dān)心政策的退出，所以我覺(jué)得要看政策即使推出的情況下中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)會(huì)有什么樣的表現(xiàn)，這是非常關(guān)鍵的。根據(jù)我們的研究判斷，即使推出，信貸增速?gòu)?9年10萬(wàn)億的水平回歸到大概5萬(wàn)億的水平，我們的GDP仍然會(huì)有大概8%以上的增速，如果能達(dá)到7萬(wàn)億可能還會(huì)更高，而上市公司業(yè)績(jī)現(xiàn)在09年基本上是20%的增長(zhǎng)，2010年可能還有25%—30%的增長(zhǎng)，宏觀經(jīng)濟(jì)向上的環(huán)境我覺(jué)得股市是沒(méi)有道理表現(xiàn)差的。如果看風(fēng)險(xiǎn)的話我認(rèn)為應(yīng)該主要看估值，目前來(lái)看靜態(tài)的估值可能是比較高的，按08年的業(yè)績(jī)來(lái)估，可能將近有二十六七倍的水平，從動(dòng)態(tài)角度來(lái)看我覺(jué)得也不算很高，動(dòng)態(tài)2010年的時(shí)候可能會(huì)回歸到20倍，20倍的水平應(yīng)該是大家都能接受的，所以我覺(jué)得市場(chǎng)不會(huì)有太大的問(wèn)題。
程文衛(wèi)：我對(duì)近期的市場(chǎng)一句話，有驚無(wú)險(xiǎn)。對(duì)明年的市場(chǎng)做一個(gè)判斷，主要從兩個(gè)角度來(lái)出發(fā)，第一個(gè)角度，第一個(gè)是我們的四因素分析，主要談四個(gè)方面的因素，第一流動(dòng)性，第二宏觀經(jīng)濟(jì)，第三公司業(yè)績(jī)，第四周邊市場(chǎng)。逐個(gè)來(lái)分析一下。
從流動(dòng)性來(lái)看，我們認(rèn)為2010年流動(dòng)性繼續(xù)保持充裕，全球?qū)捤傻呢泿耪咧辽僭?010年上半年會(huì)保持穩(wěn)定。
從宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)看，2010年整體運(yùn)行情況將是中度增長(zhǎng)、低通脹非常好的整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境，上市公司的業(yè)績(jī)?cè)诿髂暌矔?huì)得到相對(duì)持續(xù)的增長(zhǎng)。
從周邊環(huán)境兩看，周邊的資本市場(chǎng)依然保持相對(duì)比較活躍的狀態(tài)。
第二個(gè)方面的分析，我們認(rèn)為叫做雙結(jié)構(gòu)調(diào)整。
第一，GDP的調(diào)整。這個(gè)調(diào)整就是改變以往的出口拉動(dòng)型逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)、投資、進(jìn)出口。
第二，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。重點(diǎn)是調(diào)整經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式，來(lái)促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
基于以上兩個(gè)方面的因素兩分析，我們認(rèn)為對(duì)一些行業(yè)，包括一些區(qū)域可以重點(diǎn)兩配置，主要是我們提供一些超配的行業(yè)，類似于大消費(fèi)類的，比如像汽車、家電、食品飲料、零售，包括生物制藥、金融、地產(chǎn)。還有一個(gè)是屬于區(qū)域經(jīng)濟(jì)的配置，對(duì)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，明年整體還會(huì)保持比較活躍的狀態(tài)。
董少鵬：首先我不是一個(gè)職業(yè)的市場(chǎng)分析師，但是我敢說(shuō)，關(guān)鍵是你說(shuō)的4+1我可能做不到，但是我用5分鐘的時(shí)間說(shuō)說(shuō)我對(duì)近期市場(chǎng)的看法。 近期的調(diào)整很多人說(shuō)出乎意料，大家總是在市場(chǎng)向好的時(shí)候認(rèn)為它還持續(xù)再向好，在近期出現(xiàn)大的調(diào)整的時(shí)候又是憂心忡忡，我的基本看法，從8月以來(lái)的震蕩，當(dāng)然10月以后長(zhǎng)的比較強(qiáng)勁，這里面還是總體震蕩的格局。近期調(diào)的比較快，我覺(jué)得還是一個(gè)政策性的原因，就是所謂的擴(kuò)張性的財(cái)政金融政策、貨幣政策是否退出的問(wèn)題，我本人對(duì)這個(gè)退出十分的不贊成或者說(shuō)十分的否定。剛剛舉行的中共中央政治局會(huì)議已經(jīng)明確說(shuō)“雙政策”不改變。上市公司的業(yè)績(jī)我看了很多機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，大體是良好的，但是我們的市場(chǎng)還缺乏一種穩(wěn)定的機(jī)制和一種向心的力，我們的市場(chǎng)輿論比任何一個(gè)國(guó)家的市場(chǎng)輿論都混雜和不穩(wěn)定，因此暴漲暴跌今天未來(lái)十年還是這么一個(gè)特征，盡管有時(shí)候漲的能夠持續(xù)一段時(shí)間，但是總體上暴漲暴跌還是一個(gè)大的趨勢(shì)。
趙大暉：關(guān)于近期市場(chǎng)的下跌，我想很多因素，我們認(rèn)為主要是三個(gè)方面的原因，一個(gè)是最近迪拜主權(quán)基金出了問(wèn)題，所以人們擔(dān)心是不是國(guó)際上會(huì)發(fā)生第二輪金融危機(jī)，有這樣一種擔(dān)心；第二個(gè)方面，獲利的盤需要回吐；第三，市場(chǎng)個(gè)宏觀政策會(huì)不會(huì)收緊。綜合這些因素出現(xiàn)了下跌。但是我認(rèn)為市場(chǎng)應(yīng)該是向上繼續(xù)回升的動(dòng)力依然很充沛的，從基本面、政策面來(lái)講我們覺(jué)得都沒(méi)有什么可擔(dān)心的，所以投資者也不用過(guò)多的擔(dān)心市場(chǎng)下跌的因素。
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