□寧波 謝宏章
老股民炒股時(shí)大多有控制倉(cāng)位的習(xí)慣，一般不滿倉(cāng)操作，因此總能做到漲時(shí)不喜，跌時(shí)不悲，而且預(yù)留的資金專用于大盤(pán)和個(gè)股暴跌時(shí)擇機(jī)補(bǔ)倉(cāng)撿“便宜貨”。
但暴跌之后如何補(bǔ)倉(cāng)？這其中大有學(xué)問(wèn)，我認(rèn)為，關(guān)鍵是要做到“四個(gè)確定”：
首先，確定補(bǔ)倉(cāng)點(diǎn)位。股市暴跌，誰(shuí)都想在跌前逃頂，跌后抄底，但何處是頂，哪里是底，什么時(shí)候應(yīng)該逃，跌到多少可以補(bǔ)，誰(shuí)也無(wú)法知道。補(bǔ)早了，越補(bǔ)越套；補(bǔ)晚了，又失去了低吸機(jī)會(huì)。正確的做法是，根據(jù)各自的資金性質(zhì)、倉(cāng)位比例，確定合適的補(bǔ)倉(cāng)點(diǎn)位：
一是根據(jù)絕對(duì)跌幅確定補(bǔ)倉(cāng)點(diǎn)位。當(dāng)大盤(pán)階段性高點(diǎn)（如3478點(diǎn)）形成后，依次確定準(zhǔn)備補(bǔ)倉(cāng)的預(yù)期點(diǎn)位。譬如，當(dāng)大盤(pán)下跌高點(diǎn)點(diǎn)數(shù)的五分之一（約2782點(diǎn)）時(shí)進(jìn)行第一次補(bǔ)倉(cāng)，下跌四分之一（對(duì)應(yīng)2609點(diǎn)）時(shí)第二次補(bǔ)倉(cāng)，下跌三分之一（對(duì)應(yīng)2319點(diǎn)）時(shí)第三次補(bǔ)倉(cāng)，依此類推。
二是根據(jù)漲幅回吐確定補(bǔ)倉(cāng)點(diǎn)位。以上一輪大盤(pán)從1664點(diǎn)漲到3478點(diǎn)為例，在此期間，大盤(pán)共上漲1814點(diǎn)。假如投資者準(zhǔn)備根據(jù)漲幅的回吐比例分4次補(bǔ)倉(cāng)，就可選擇大盤(pán)每回吐漲幅的四分之一作為一個(gè)補(bǔ)倉(cāng)點(diǎn)：第一次回吐四分之一對(duì)應(yīng)的補(bǔ)倉(cāng)點(diǎn)為3025點(diǎn)，第二次為2571點(diǎn)，第三次為2118點(diǎn)，第四次（回吐全部漲幅）為1664點(diǎn)。
三是根據(jù)階段跌幅確定補(bǔ)倉(cāng)點(diǎn)位。即以某一時(shí)間段作為計(jì)算跌幅的起止時(shí)間，當(dāng)該段時(shí)間內(nèi)跌幅達(dá)到或超過(guò)預(yù)期的點(diǎn)數(shù)時(shí)即可補(bǔ)倉(cāng)。如日跌100點(diǎn)、周跌200點(diǎn)、月跌300點(diǎn)等，并將這一下跌點(diǎn)數(shù)作為計(jì)劃補(bǔ)倉(cāng)的前置條件。
四是根據(jù)連跌日（周或月）數(shù)確定補(bǔ)倉(cāng)點(diǎn)位。如在確定補(bǔ)倉(cāng)計(jì)劃時(shí)，將連跌3日（3周或3月）作為補(bǔ)倉(cāng)的條件。與前三種方法不同的是，采用連跌日（周或月）數(shù)進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)，只以連跌日（周或月）數(shù)作為唯一條件，不考慮下跌幅度或下跌點(diǎn)數(shù)等因素，只要連跌日（周或月）數(shù)條件滿足，立即補(bǔ)倉(cāng)。
當(dāng)然，任何一種用下跌點(diǎn)位進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)的方法都沒(méi)有絕對(duì)的對(duì)錯(cuò)好壞之分，但相對(duì)于無(wú)計(jì)劃、盲目追漲式的補(bǔ)倉(cāng)，確定點(diǎn)位法補(bǔ)倉(cāng)要理性和有效得多。
第二，確定補(bǔ)倉(cāng)品種。當(dāng)大盤(pán)跌到預(yù)期點(diǎn)位后，即可按計(jì)劃進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)。選擇補(bǔ)倉(cāng)品種的方法很多，以下三種可供參考：一是手中被套股——投資者曾經(jīng)買入、買后被套，且基本面和當(dāng)初買入理由都未改變的股票，這是一種既簡(jiǎn)單易行又安全有效的補(bǔ)倉(cāng)方法；二是大跌股——同等條件、相同時(shí)間內(nèi)下跌幅度最大的股票。需注意的是，在數(shù)家股票橫向比較跌幅時(shí)要有可比性。當(dāng)股票的基本面大致相同，股價(jià)比較接近，所處行業(yè)、盤(pán)子大小等差別不大時(shí)，才可比較它們的跌幅，以此決定買入與否的參考依據(jù)；三是錯(cuò)殺股。有些股票投資者一直想買，但由于絕對(duì)股價(jià)、相對(duì)跌幅、橫向比價(jià)等原因，一直沒(méi)有找到合適的買入價(jià)位。某一時(shí)間因?yàn)橥话l(fā)利空加之大盤(pán)暴跌“配合”，該股票突遭持有人錯(cuò)殺時(shí)，往往是投資者進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)的絕佳機(jī)會(huì)。
第三，確定補(bǔ)倉(cāng)方法。什么時(shí)間、補(bǔ)什么品種確定后，接下來(lái)還要確定補(bǔ)倉(cāng)的具體方法。常用的方法有三種：一是單次法——當(dāng)補(bǔ)倉(cāng)條件滿足后，一次性完成補(bǔ)倉(cāng)操作，這種方法的特點(diǎn)是機(jī)會(huì)大但風(fēng)險(xiǎn)也大；二是均分法——先確定擬補(bǔ)倉(cāng)次數(shù)N，再按計(jì)劃每次補(bǔ)入N分之一，直到N次補(bǔ)倉(cāng)操作完成時(shí)為止，這種方法的特點(diǎn)是機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)都呈中性；三是遞增法——分?jǐn)?shù)次補(bǔ)倉(cāng)但每次補(bǔ)入的數(shù)量都不相同，且一次比一次增加，呈依次遞增的態(tài)勢(shì)，既可等量遞增，如每次增加1萬(wàn)元（第一次補(bǔ)倉(cāng)1萬(wàn)元，第二次2萬(wàn)元，第三次3萬(wàn)元，第四次4萬(wàn)元等），也可倍數(shù)遞增，如后一次補(bǔ)倉(cāng)的數(shù)量均為前一次的2倍（第一次補(bǔ)倉(cāng)1萬(wàn)元，第二次2萬(wàn)元，第三次4萬(wàn)元，第四次8萬(wàn)元等），這種方法的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)較小但機(jī)會(huì)也不大。
第四，確定補(bǔ)倉(cāng)策略。一是補(bǔ)倉(cāng)后大盤(pán)和個(gè)股漲了咋辦？如果指數(shù)和個(gè)股處于相對(duì)底部區(qū)域，判斷有可能是大行情剛剛啟動(dòng)，補(bǔ)入的股票就持有不動(dòng)，未補(bǔ)入的資金繼續(xù)加倉(cāng)（適當(dāng)提高補(bǔ)倉(cāng)價(jià)格）；如果行情性質(zhì)屬于超跌反彈，補(bǔ)入的倉(cāng)位就要在大盤(pán)和個(gè)股沖高時(shí)獲利了結(jié)，未補(bǔ)入的繼續(xù)等待機(jī)會(huì)。二是補(bǔ)倉(cāng)后大盤(pán)和個(gè)股跌了咋辦？一要堅(jiān)持按計(jì)劃操作，切忌手忙腳亂；二要控制好單一品種的補(bǔ)倉(cāng)上限，一旦某一品種的補(bǔ)倉(cāng)數(shù)量達(dá)到或接近上限時(shí)，就要停止補(bǔ)倉(cāng)，換補(bǔ)其他品種，防止個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)；三要密切關(guān)注基本面的動(dòng)態(tài)，并采取相應(yīng)措施予以應(yīng)對(duì)，必要時(shí)適當(dāng)調(diào)整補(bǔ)倉(cāng)計(jì)劃。
圖3
圖2
圖1
□杜志榮
自4月中旬調(diào)整以來(lái)，短短一個(gè)月時(shí)間，滬深兩市單邊下跌，新低不斷。其中，上證指數(shù)最大跌幅超過(guò)650點(diǎn)，并輕松擊穿2600點(diǎn)關(guān)口。在這波慘烈的下跌市道中，數(shù)以千萬(wàn)計(jì)的投資者傷痕累累，甚至一些資金雄厚的基金和實(shí)力機(jī)構(gòu)也難逃一劫。那么，在這種市道中我們?nèi)绾尾僮鞑拍芰⒂诓粩≈啬?？筆者在實(shí)戰(zhàn)中有了一些體會(huì)和經(jīng)驗(yàn)，在此交流一下，供大家參考。
成功方法之一
盯住破位點(diǎn)，把握反彈機(jī)遇
單邊下跌市中很少有連續(xù)數(shù)日暴漲的股票，那么靠什么來(lái)獲利呢？靠盤(pán)面分析。雖然大盤(pán)一路慣性下跌，但并非每天都是大跌，總有反彈的時(shí)候。特別是大盤(pán)或個(gè)股每次在重要點(diǎn)位的向下破位，就是最佳的狙擊時(shí)機(jī)。大盤(pán)重要點(diǎn)位被擊破，通常是恐慌盤(pán)大量涌出的時(shí)候。但事實(shí)上，我們發(fā)現(xiàn)，暴跌和恐慌之后，必有一個(gè)慣性反彈，就像皮球落地之后的彈跳一樣，這種反彈在熊市中是極其珍貴的獲利機(jī)會(huì)。
案例一，如圖1所示。4月30日，大盤(pán)探底回升，收盤(pán)為帶長(zhǎng)下影線的T形K線，預(yù)示大盤(pán)短線下方有一定支撐，個(gè)股德豪潤(rùn)達(dá)（002005）當(dāng)天也破了30日均線的重要點(diǎn)位，第二天下探至60日線后，隨后展開(kāi)近7%的反彈。同樣，5月11日，大盤(pán)高開(kāi)低走，震幅達(dá)110點(diǎn)大陰線，德豪潤(rùn)達(dá)也受牽連，原本半年線的支撐位也宣告跌破，次日慣性下探后同樣展開(kāi)近8%的反彈行情。
成功方法之二
做熟悉的股票，不斷波段操作
反復(fù)做自己熟悉的股票，不一定要刻意地去抓大“黑馬”，或“追漲殺跌”，或追蹤“熱點(diǎn)”，在熊市中，“熱點(diǎn)”往往只有“一日情”，搞不好反而被套。常言道，三十年河?xùn)|，三十年河西。只要上市公司的質(zhì)地不錯(cuò)，股票都有漲的時(shí)候。做自己熟悉的股票，能了解它的脾性，何時(shí)漲，何時(shí)跌，跌到什么位置有支撐，漲到什么價(jià)格有壓力，自己心中有數(shù)。還有，在熊市中不能買了一只股死抱到底，企盼有朝一日解套后離場(chǎng)，而要不斷地“掙扎”，方能掙脫“枷鎖”，早日“解套”。所以，只有做好高拋低吸，波段操作，才能獲取更多的利潤(rùn)。
案例二，如圖2所示。從去年12月至今，國(guó)統(tǒng)股份（002205）的股價(jià)一直在17.5元-21.8元的箱體里波動(dòng)。那么，在了解該股的走勢(shì)及股性后，我們心中就相對(duì)有底了，什么時(shí)候是介入的時(shí)機(jī)，什么時(shí)候是出局的點(diǎn)位，一目了然。做自己熟悉的股票，5個(gè)月的時(shí)間至少有6個(gè)波段3波行情的利潤(rùn)。同樣，在本輪大跌行情中，我們也能從熟知該股股性中把握機(jī)會(huì)。4月19日在大盤(pán)150點(diǎn)的長(zhǎng)陰中，國(guó)統(tǒng)股份放巨量逆勢(shì)上揚(yáng)，短線應(yīng)該注意風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)防補(bǔ)跌。而在此股由于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下跌調(diào)整的過(guò)程中，我們也可以把握反彈做波段的機(jī)會(huì)。連續(xù)一周的調(diào)整后，該股股價(jià)回落到前期的相對(duì)低點(diǎn)19.8元左右獲得了支撐，迎來(lái)了一波反彈，反彈高度正好位于前期的整理平臺(tái)22元左右。爾后大盤(pán)再度進(jìn)行系統(tǒng)性調(diào)整，又是一周的下調(diào)后，該股在箱體的下界17.5元左右再次獲得支撐，又迎來(lái)一波反彈行情。如此把握波動(dòng)節(jié)奏進(jìn)行操作，不但可獲得不菲的收益（近50%），而且可以規(guī)避大盤(pán)調(diào)整帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
成功方法之三
學(xué)會(huì)空倉(cāng)，學(xué)會(huì)等待
學(xué)會(huì)空倉(cāng)和等待，是任何一個(gè)想在股市里賺錢的投資者的必修課。一年約250個(gè)交易日，熊市中一定要學(xué)會(huì)200天持有現(xiàn)金（現(xiàn)金為王）。如果你天天都全倉(cāng)持有股票，就等于在一幅畫(huà)作中，全部填上黑墨，試想這會(huì)是一幅怎樣的畫(huà)作？同理，炒股中必須學(xué)會(huì)主動(dòng)“留白”，“留白”就是“空倉(cāng)”。一個(gè)高明的書(shū)法家，他知道“黑為字，白亦為字”的道理；同樣，一個(gè)高明的炒股者，更應(yīng)該明白，“滿倉(cāng)為炒股，空倉(cāng)也為炒股”的道理。
同時(shí)，做股票一定要遵守紀(jì)律，設(shè)立止損位置，做到打得贏就打，打不贏就跑，決不戀戰(zhàn)。因?yàn)榇蟮腥魏魏霉善?，也都?huì)有調(diào)整，而且一旦調(diào)整，可能跌得非常迅速甚至徹底。如圖3通富微電（002156），經(jīng)過(guò)從4月22日至28日5個(gè)交易日的強(qiáng)勢(shì)整理后，還是抵抗不了大盤(pán)下跌的壓力，下調(diào)幅度達(dá)30%之多，遠(yuǎn)高于大盤(pán)的調(diào)整幅度20%。
當(dāng)然，耐心等待，完全空倉(cāng)，對(duì)于一個(gè)每日關(guān)注股市的投資者來(lái)說(shuō)，是一件很難的事，特別是對(duì)于短線投資者來(lái)說(shuō)，更是如此。但是，我們一定要克服人性的弱點(diǎn)，嚴(yán)格按照事先制定好的操作紀(jì)律執(zhí)行。
學(xué)會(huì)空倉(cāng)，可以化被動(dòng)為主動(dòng)。正如一位投資高手所云，“空倉(cāng)和等待，也是炒股票一種極正常的心態(tài)。特別是在熊市中，空倉(cāng)也是獵手養(yǎng)精蓄銳、觀察獵物動(dòng)向的一個(gè)很好的時(shí)機(jī)，休息好了，看準(zhǔn)了，再出手，不見(jiàn)兔子不撒鷹，收獲就會(huì)很可觀。”
