加息的“靴子”意外落地，但昨日A股市場的表現(xiàn)卻是讓人大跌眼鏡，早盤出乎大家預料高開高走；午后，同樣出乎大家的預料大幅跳水，而且還伴隨著成交量的放大，這種先揚后抑的走勢讓投資者感到非常不安，也說明加息對于市場而言是利空。昨天我們曾經指出，目前中國大的經濟環(huán)境處于復蘇的脆弱階段，加息對于經濟復蘇、穩(wěn)定有一定的負面影響，這和06、07年的加息有著顯著的不同。 對于市場前期我們有些顧慮，認為第四浪的調整時間并不充分，目前市場的走勢正好印證了當時的判斷。從最近股指調整的情況來看，即便是第五浪的上漲行情并不會展開，但是當前的行情也屬于內部的三浪調整，雖然加息對于市場是利空，大盤并不會因此而失控，下行的空間依然非常有限，其原因主要有兩方面：外圍環(huán)境方面，由于前期中國經濟發(fā)展的速度較快，在經濟增速減緩的背景之下，市場似乎有些不適應，對前期并不樂觀，但總體來看，中國經濟狀況依然良好，后市進一步下跌的空間非常有限；從內部環(huán)境來看，大盤權重股等均處于歷史性的低位，也會在一定制度上制約股指下行的空間。
但短期來看，目前股指已經下破了半年線，前期的短期均線、年線均已被擊穿，股指會在半年線附近有所爭奪，下探至2700點之后再繼續(xù)下挫的可能性較小，后市仍然有望逐步震蕩上行。
加息對于銀行股雖然是利好，而且銀行股目前的估值優(yōu)勢依然存在，但是昨天表現(xiàn)并不出色，說明市場對于銀行股依然存有疑慮，主要表現(xiàn)在三個方面：第一：市場對于政策走向，心理上還有一定的擔心，今年的兩次加息對于銀行股的利潤影響非常有限，甚至是正面影響，但是由于恐慌未來的變化，比如：不對稱加息等等，市場大幅做多的能力并不強；第二：由于之前實施寬松的貨幣政策，目前轉向適度寬松，銀行貸款增速的下滑也讓市場擔心；第三：市場對于銀行的地方性債務還有一些擔心。但是前期我們已經明確指出，只未來中國經濟發(fā)展，銀行的業(yè)績依然能夠維持增長，依然具有投資價值。當然隨著加息的不斷進行，也會對銀行股形成一定的負面影響。
前期我們建議投資者重點關注四大主線，目前隨著股指快速下跌，很多個股也被錯殺，對于投資者而言，這是一個非常好的介入機會。如果是中長線的投資，拉動內需的消費概念應該是一個主流方向，復蘇和成長主線下的化工行業(yè)也是一個非常好的操作方向，另外，抑制通脹也會貫穿全年，我們建議投資者重點關注金融、消費、化工行業(yè)個股的錯殺機會。當然目前買入這些個股一定要有一個好的心態(tài)。除此之外，受益于通脹的資源股以及產業(yè)升級的新興產業(yè)建議投資者進行短線的波段操作。
隨著目前股指的快速下跌，前期漲幅過高的中小市值個股跌幅居前，這種結構性的調整對于后市是非常有益的，未來估值過高的板塊和個股還有一定的下跌空間，而估值偏低的個股仍然具備一定的中長線投資機會，投資者要注意拋棄有風險的高估值板塊個股，買入低估值的板塊個股。
2010年上市公司的盈利能力出現(xiàn)了明顯的好轉，隨著年報披露日期的臨近，著很多個股仍然存在一定的機會，投資者可以重點挖掘一些業(yè)績明顯上升，但是股價偏低的個股機會：如：消費概念、資源股等。
