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編譯丨拓?fù)渖?nbsp; 一笑
投資人評(píng)估一家創(chuàng)業(yè)公司的時(shí)候，最關(guān)注哪些指標(biāo)？哪些關(guān)鍵指標(biāo)能夠幫助創(chuàng)業(yè)公司拿到投資？VC最看重創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的哪些特質(zhì)？如果你在創(chuàng)業(yè)，找投資，這些是你需要思考的問(wèn)題。
關(guān)于融資建議的文章到處都是，但其中大部分都是二手文章。本文整理了知名投資人關(guān)于評(píng)估一家創(chuàng)業(yè)公司潛在價(jià)值的時(shí)候，他們最關(guān)注哪些指標(biāo)。
產(chǎn)品是否上線？
目前是否有用戶(hù)或者客戶(hù)？
產(chǎn)品的用戶(hù)體驗(yàn)如何？產(chǎn)品是否容易上手？產(chǎn)品或者服務(wù)是否容易產(chǎn)生活躍用戶(hù)？
活躍用戶(hù)數(shù)是多少？用戶(hù)留存率如何？
單位經(jīng)濟(jì)效益現(xiàn)金流（unit economics cashflow）是否為正？或者未來(lái)是否能轉(zhuǎn)正？
如何能夠把業(yè)務(wù)做大？目前使用了哪些渠道，這些渠道當(dāng)中哪些是有用的，哪些是可以規(guī)?；?，哪些是盈利的？
如何可持續(xù)、可規(guī)模化的增長(zhǎng)/營(yíng)收增長(zhǎng)？
是否會(huì)有新一輪的投資方或并購(gòu)方？
此外，和創(chuàng)始人吃飯的時(shí)候感覺(jué)怎么樣，是否能忍受接下來(lái)五年都需要和這個(gè)人打交道？有些東西是沒(méi)辦法靠分析得出結(jié)果的，生命短暫，各位一定要遠(yuǎn)離所有的混蛋，當(dāng)然除我之外。
——Dave McClure, 500 Startups 的創(chuàng)始人
減少開(kāi)支，盡量減少資金消耗率
盡早地開(kāi)始融資
融資的過(guò)程將會(huì)花費(fèi)很長(zhǎng)時(shí)間，越到后期越是如此
要有信息去和投資人談判，但也要在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候在估值方面做出讓步，有錢(qián)過(guò)冬最重要。
——Mark Suster, Upfront Ventures 普通合伙人
取決與所在領(lǐng)域和行業(yè)。但是對(duì)于絕大多數(shù)的公司來(lái)說(shuō)，月環(huán)比增長(zhǎng)是一個(gè)非常有用的基礎(chǔ)指標(biāo)。一般來(lái)說(shuō)，20%-50% 的月環(huán)比增長(zhǎng)是非常不錯(cuò)的。同樣，我們也要關(guān)注留存率、推薦率、流失率等等指標(biāo)。
——Aileen Lee,Cowboy Ventures 創(chuàng)始人
在早期，通常我更關(guān)注成本而不是收入，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)初期，收入是很少的，而且難以預(yù)測(cè)。而成本能夠直觀的告訴我創(chuàng)業(yè)公司是如何去運(yùn)營(yíng)的。除此之外，我還更加關(guān)注這是不是一個(gè)好的創(chuàng)業(yè)idea，產(chǎn)品的質(zhì)量如何，團(tuán)隊(duì)成員能力如何，這些占 70% 的因素；市場(chǎng)機(jī)會(huì)占30%。
——Mark Suster, Upfront Ventures 普通合伙人
我們團(tuán)隊(duì)中確實(shí)有很優(yōu)秀的分析師，幫助看懂指標(biāo)背后的意義，但是在創(chuàng)業(yè)的早期，指標(biāo)并不是大家想象中那么重要，能看出來(lái)的東西太少了。我們真正想要尋找的是用戶(hù)會(huì)上癮的東西，或者是未來(lái)有很多群體會(huì)頻繁使用的產(chǎn)品，有些時(shí)候與其去關(guān)注數(shù)據(jù)，不如去研究重度使用的用戶(hù)。
——Josh Elman, Greylock 合伙人
首先關(guān)注的重點(diǎn)應(yīng)該是用戶(hù)的使用度，活躍度，然后再考慮增長(zhǎng)性，當(dāng)然這個(gè)前提是你的資金夠用的情況下。如果資金不夠，你應(yīng)該先關(guān)注利潤(rùn)或者收入，然后再去拉升增長(zhǎng)。每一家初創(chuàng)公司的情況都不同，但總體來(lái)看，在一開(kāi)始增長(zhǎng)性都會(huì)更加重要一些。
——Dave McClure, 500 Startups 的創(chuàng)始人
這個(gè)問(wèn)題太難了，如果你只專(zhuān)注于自己的直覺(jué)，忽略掉了用戶(hù)或者客戶(hù)，那么你只有祈禱上帝保佑你的想法是對(duì)的。你不是喬布斯，所以，你需要去觀察、分析用戶(hù)，做各種各樣的測(cè)試，根據(jù)用戶(hù)真實(shí)數(shù)據(jù)去做迭代，而不是只是靠你的腦袋去空想。
——Dave McClure, 500 Startups 的創(chuàng)始人
沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案，但是創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該考慮以下幾個(gè)問(wèn)題：
創(chuàng)始人是否還熱愛(ài)所做的事情，是否熱愛(ài)客戶(hù)？
如何至少做到盈虧平衡？有沒(méi)有一條清晰的路徑？
達(dá)到目標(biāo)收入的商業(yè)模型目前還是否穩(wěn)固？
一般來(lái)說(shuō)我讓創(chuàng)業(yè)者考慮這三個(gè)問(wèn)題，評(píng)估三個(gè)選擇的機(jī)會(huì)成本，A）繼續(xù)運(yùn)營(yíng)；B）軟著陸；C）公司徹底關(guān)閉掉。如何選擇取決與具體情況。
——Dan Martell, Clarity 的天使投資人和創(chuàng)業(yè)者
你必須有一個(gè)非常遠(yuǎn)大的愿景，但是一小步一小步地去實(shí)踐。拿 Uber 舉個(gè)例子，它一方面想象著有一天，在一個(gè)小時(shí)內(nèi) 300 座城市里有 1000 名乘客都獲得了一次非常滿(mǎn)足的乘車(chē)體驗(yàn)，但是眼下他們必須確保這個(gè)平臺(tái)上頭 100 名乘客是能夠叫到車(chē)的，而且不用等太長(zhǎng)的時(shí)間。一個(gè)眼下，一個(gè)未來(lái)，這是兩個(gè)完全不同的挑戰(zhàn)。最重要的是產(chǎn)品必須給予一種卓越的體驗(yàn)，如果你無(wú)法讓產(chǎn)品體驗(yàn)在某一位用戶(hù)身上變化出「魔法」的色彩，那么你手頭上其他事情都放下吧，現(xiàn)在就想著如何取悅于這名乘客。
——Jason Calacanis, 連續(xù)創(chuàng)始人、天使投資人
答：所有看上去一夜成名的公司實(shí)際上都經(jīng)歷了無(wú)數(shù)個(gè)不眠的夜晚。任何有意義的成就都是需要時(shí)間來(lái)孕育的。所以，擺正自己的心態(tài)，想象一個(gè)你理想中的世界是什么樣子的，然后想出辦法來(lái)如何讓它的到來(lái)更快一些，找到那些跟你共享一個(gè)愿景的人，讓他們一直伴你前行。融足夠多的錢(qián)，控制自己的資金損耗率，不要太快把錢(qián)燒沒(méi)。但最重要的是，知道你的創(chuàng)業(yè)大方向是什么，為什么你要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，你希望最終打造出來(lái)的東西是什么。
——John Lilly， Greylock 合伙人，Mozilla 前 CEO。
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