京東方終于打破了OLED行業(yè)的受限局面，但夾在上游原材料和設(shè)備商和下游的手機(jī)廠商之間，利潤(rùn)空間非常狹窄

圖/京東方官網(wǎng)

文 |《財(cái)經(jīng)》記者 劉以秦

編輯 | 謝麗容

長(zhǎng)期受制于日韓的中國手機(jī)面板行業(yè)有了新突破。近期，國內(nèi)面板行業(yè)龍頭公司京東方拿下蘋果OLED（有機(jī)發(fā)光二極體）屏幕訂單，此前蘋果的OLED屏幕主要供應(yīng)商是韓國三星。

一位京東方人士以及多位面板行業(yè)人士向《財(cái)經(jīng)》記者確認(rèn)了這一消息。京東方已經(jīng)在為華為等國內(nèi)智能手機(jī)廠商供應(yīng)OLED屏幕，但由于量產(chǎn)良率問題，一直未能向蘋果大規(guī)模供貨

多家外媒報(bào)道稱，蘋果這筆訂單為4500萬塊，前述京東方人士稱，如果是這個(gè)量級(jí)，訂單金額將超過100億人民幣，“京東方還沒有出過這么大的訂單，目前大部分單筆OLED訂單也就幾十萬塊規(guī)模，華為的單筆采購規(guī)模約為200萬塊?！?/p>

截止目前，京東方未對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者確認(rèn)具體的訂單數(shù)據(jù)。

蘋果的供應(yīng)鏈管理在行業(yè)內(nèi)被譽(yù)為典范，對(duì)于供應(yīng)鏈公司的要求非常高，新增供應(yīng)鏈公司也非常謹(jǐn)慎。一位國內(nèi)知名面板公司人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，蘋果需要一定的合作周期，來建立信任，“在提供了參數(shù)等技術(shù)細(xì)節(jié)后，京東方還需要根據(jù)需求來進(jìn)行研發(fā)、調(diào)試、交付，這個(gè)周期結(jié)束才是大規(guī)模采購的節(jié)點(diǎn)，目前還不清楚具體的周期進(jìn)展。”

能夠拿下蘋果的訂單，意味著在屏幕領(lǐng)域，京東方初步具備了和三星競(jìng)爭(zhēng)的能力。接下來，考驗(yàn)京東方的，是與蘋果的合作能走到多深，以及，蘋果能夠?yàn)榫〇|方帶來多大的價(jià)值。

不計(jì)代價(jià)做OLED

京東方成立于1993年，最新市值1580億人民幣。1998年，京東方進(jìn)軍液晶顯示屏（LCD）領(lǐng)域，目前液晶顯示電視面板出貨量全球第一。行業(yè)咨詢公司群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，2018年，京東方出貨量為5430萬片，和韓國LG Dispaly（4860萬片）、臺(tái)灣群創(chuàng)光電（4510萬片）、韓國三星（3940萬片）及TCL旗下的華星光電（3870萬片）位列全球前五。

目前主流手機(jī)屏幕采用的是LCD和OLED，高端旗艦型號(hào)通常選擇OLED，現(xiàn)在流行的柔性屏，是OLED中的一個(gè)細(xì)分品類AMOLED（主動(dòng)矩陣有機(jī)發(fā)光二極體）。在手機(jī)OLED屏幕領(lǐng)域，三星一直占據(jù)主導(dǎo)地位，核心原因是有配套產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。

OLED屏幕生產(chǎn)依賴蒸鍍機(jī)，這是OLED屏幕制造的入場(chǎng)券，日本佳能公司是蒸鍍機(jī)的主要生產(chǎn)商。2017年以前，佳能的所有蒸鍍機(jī)都供應(yīng)給三星，2017年時(shí)，佳能的蒸鍍機(jī)年產(chǎn)量達(dá)到7臺(tái)，京東方買到了一臺(tái)，隨之加入戰(zhàn)局。

2017年，京東方與成都政府合作的OLED生產(chǎn)基地投產(chǎn)，成都生產(chǎn)基地總投資額約為60億美元，也是京東方的首個(gè)主要OLED屏幕生產(chǎn)基地。2019年7月，京東方宣布綿陽6代柔性AMOLED生產(chǎn)線量產(chǎn)出貨，總投資金額465億元人民幣。

想在OLED領(lǐng)域占據(jù)一席之地，擁有入場(chǎng)券還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，更關(guān)鍵的指標(biāo)是良率和量產(chǎn)情況。前述京東方人士透露，京東方OLED的良率在過去幾年有了明顯的增長(zhǎng)，但距離三星還有差距。多位行業(yè)人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，目前三星OLED的良率已經(jīng)達(dá)到80%。

京東方2019年上半年財(cái)報(bào)中透露了各條LCD產(chǎn)線的良率約為95%，但并未透露OLED產(chǎn)線的良率。

為了快速發(fā)展OLED，京東方一直保持高研發(fā)投入，并積極吸引人才。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，京東方研發(fā)投入為38.9億元，去年同期為36.5億元。一家知名面板公司人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，京東方過去兩年一直在高薪吸引三星的相關(guān)技術(shù)人才，“整個(gè)行業(yè)的技術(shù)人才是有限的，誰能拿到，誰就能領(lǐng)先?！?/p>

不過，一個(gè)不可忽略的事實(shí)是，OLED領(lǐng)域是中國廠商的弱勢(shì)領(lǐng)域，京東方在OLED領(lǐng)域已經(jīng)走到第一位。

一直以來，蘋果的主要屏幕供應(yīng)商都是三星，LG占了一小部分。由于三星同時(shí)也是蘋果的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，蘋果一直在試圖擺脫對(duì)三星屏幕的依賴。

對(duì)于蘋果來說，京東方是一個(gè)好選擇。京東方并不會(huì)與蘋果產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)，且京東方已經(jīng)與華為有了深入的合作，華為對(duì)品質(zhì)要求高，能夠滿足華為的需求，有力證明了京東方的能力。目前華為的LCD屏幕均采購自京東方，幾款高端機(jī)型的OLED屏幕，也部分使用京東方的供貨。

能夠拿下華為這樣的客戶，不僅意味著京東方的產(chǎn)品達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平，還可以在持續(xù)的合作中不斷優(yōu)化，這是制造業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

不過，多位行業(yè)人士也提到，如果僅就技術(shù)實(shí)力和生產(chǎn)水平，京東方還并不能完全匹敵三星，但競(jìng)爭(zhēng)考驗(yàn)的是綜合實(shí)力，京東方最大的優(yōu)勢(shì)在于，價(jià)格可以做到更低。

京東方目前的策略是，通過液晶顯示屏的利潤(rùn)，來喂養(yǎng)OLED屏幕，且不設(shè)置短期盈利目標(biāo)，因此，不少業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)京東方是“不計(jì)代價(jià)，燒錢砸OLED”。

價(jià)格更低，質(zhì)量有保證，同時(shí)又能讓蘋果擺脫對(duì)三星的依賴，京東方能夠拿到蘋果的訂單幾乎是水到渠成。

利潤(rùn)考驗(yàn)

進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈名單只是第一步，對(duì)于京東方來說，如何將這一步轉(zhuǎn)化為更大的價(jià)值才是關(guān)鍵。

OLED屏幕作為目前屏幕領(lǐng)域的高端款，溢價(jià)能力并不明顯，也就是說，面板廠商花大力氣投資，并不能獲得相應(yīng)的高利潤(rùn)。

在整個(gè)電子產(chǎn)業(yè)鏈上，京東方處于中游位置，上游是原材料和設(shè)備商，目前完全依賴進(jìn)口，且能供貨的公司幾乎都處于行業(yè)壟斷地位，京東方并沒有議價(jià)權(quán)。

下游的智能手機(jī)行業(yè)同樣已經(jīng)發(fā)展成熟，話語權(quán)掌握在華為、蘋果等頭部手機(jī)廠商手里，且為了進(jìn)一步占領(lǐng)市場(chǎng)，這些大手機(jī)廠商對(duì)供應(yīng)鏈壓價(jià)明顯。

上下游夾擊之下，京東方在OLED領(lǐng)域能夠獲得的利潤(rùn)空間非常窄。盡管目前，以及未來幾年，京東方并不急于從這塊業(yè)務(wù)賺錢，但不可能永遠(yuǎn)不計(jì)代價(jià)。

想要做好OLED屏幕，大規(guī)模的投入不可避免，京東方旗下的單個(gè)工廠投資金額均在400億元左右的規(guī)模，這些工廠的投資通常包含政府投入，但仍然是一筆不小的支出。

今年8月，天馬公司宣布全資子公司廈門天馬微電子有限公司與廈門市政府指定出資方共同合資在廈門投建“第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線項(xiàng)目 ” ，總投資不超過480億元。項(xiàng)目資本金270億元，其中廈門市政府指定的出資方出資85% ，共229.5億元；其指定出資方將出資15% ，共40.5億元，剩余約210億元由合資項(xiàng)目公司向銀行申請(qǐng)貸款。

受到面板價(jià)格持續(xù)走低的行業(yè)環(huán)境影響，京東方凈利潤(rùn)已經(jīng)出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，京東方最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年三季度，京東方營收306.83億元人民幣，同比增長(zhǎng)23.4%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)1.84億，凈利潤(rùn)同比下滑54%。

其他業(yè)務(wù)的利潤(rùn)持續(xù)供養(yǎng)OLED，將直接影響財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，也會(huì)影響資本市場(chǎng)對(duì)京東方的態(tài)度。

前述行業(yè)人士提到，就目前的發(fā)展趨勢(shì)來看，京東方成為全球OLED屏幕行業(yè)老大只是時(shí)間問題，但是，整個(gè)市場(chǎng)空間有多大，難以預(yù)料。

盡管承受利潤(rùn)壓力，京東方能夠拿下蘋果訂單，是中國面板行業(yè)的一次新突破，也是中國制造業(yè)走向高端的新進(jìn)展。