01
LOF基金套利就是這樣。
LOF基金，也叫“上市型開(kāi)放式基金”，它有兩個(gè)交易市場(chǎng)：一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)。
一級(jí)市場(chǎng)就是投資者直接從基金公司申購(gòu)、贖回一定份額；而二級(jí)市場(chǎng)就是投資者像買(mǎi)賣(mài)股票那樣，買(mǎi)入或賣(mài)出一定份額。
從基金公司申購(gòu)、贖回的時(shí)候，是一個(gè)價(jià)，叫凈值。
而在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入賣(mài)出的時(shí)候，又是一個(gè)價(jià)，叫現(xiàn)價(jià)。
LOF基金的凈值，每天只有一個(gè)（基金公司每天下午3點(diǎn)公布）；而LOF基金的現(xiàn)價(jià)卻是實(shí)時(shí)變動(dòng)的。
LOF基金套利，就是利用凈值與現(xiàn)價(jià)間的價(jià)差，在價(jià)格低的市場(chǎng)買(mǎi)入，到價(jià)格高的市場(chǎng)賣(mài)出。
02
LOF基金套利操作分為溢價(jià)套利和折價(jià)套利。
溢價(jià)套利（一級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入，二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出）
當(dāng)基金在二級(jí)市場(chǎng)的現(xiàn)價(jià)高于基金在一級(jí)市場(chǎng)的凈值，并且幅度高于手續(xù)費(fèi)，則出現(xiàn)溢價(jià)套利機(jī)會(huì)。
具體操作：
T日，場(chǎng)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)
T+1日，份額確認(rèn)
T+2日，場(chǎng)內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出
手續(xù)費(fèi)：申購(gòu)費(fèi)1.5%＋0.3%＝1.8%
折價(jià)套利（二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入，一級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出）
當(dāng)基金在二級(jí)市場(chǎng)的現(xiàn)價(jià)低于基金在一級(jí)市場(chǎng)的凈值，并且幅度高于受益匪淺，則出現(xiàn)折價(jià)套利機(jī)會(huì)。
具體操作：
T日，場(chǎng)內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入
T+1日，場(chǎng)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)贖回
T+3日，資金到賬
手續(xù)費(fèi)：0.3%＋贖回費(fèi)0.5%＝0.8%
03
要想進(jìn)行套利操作，需要進(jìn)行一些準(zhǔn)備工作：
申請(qǐng)賬戶(hù)
一級(jí)市場(chǎng)的申購(gòu)贖回是和基金公司對(duì)接的，所以需要先去證券營(yíng)業(yè)廳開(kāi)通基金賬戶(hù)；
二級(jí)市場(chǎng)申贖通過(guò)股票賬戶(hù)進(jìn)行，需要申請(qǐng)券商賬戶(hù)。
篩選基金
怎樣篩選能夠進(jìn)行套利操作的LOF基金？推薦一個(gè)網(wǎng)站——集思錄。
重點(diǎn)關(guān)注成交額和溢價(jià)率，優(yōu)先考慮成交額。
成交額越多越好，大家喜歡買(mǎi)，我們賣(mài)出更容易；
溢/折價(jià)率的絕對(duì)值越大越好，比手續(xù)費(fèi)大是基本要求（我在上文中已經(jīng)列出了溢/折價(jià)手續(xù)費(fèi)）。
044
LOF套利能賺錢(qián)，但也不是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。
基金在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格都是波動(dòng)的。
溢價(jià)套利中，T日申購(gòu)的基金，第三天才能在二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出；折價(jià)套利中，T日買(mǎi)入的基金，第二天才能贖回。
一旦套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)，進(jìn)行操作的人超級(jí)多，溢價(jià)或折價(jià)可能很快被填平。兩三天后，價(jià)格不定變成什么樣。這樣一來(lái)，最后賠錢(qián)也有可能。
so，我并不建議大家天天盯著網(wǎng)站尋找套利機(jī)會(huì)。
之所以介紹這個(gè)，是為了保證重大套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，大家能夠第一時(shí)間捕捉到。
歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)一次19.34%的溢價(jià)率，萬(wàn)一再來(lái)一次，別人都賺到了，救你沒(méi)賺到，豈不是很悲劇。
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