工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長是保障GDP增長的基石，國家保增長的舉措將有利于工業(yè)企業(yè)。
柳工、海螺型材、廈工股份、內(nèi)蒙華電、航天電子等5家公司入圍8月股票之選。
2010年8月5日，上?！陡２妓埂分形陌娼袢胀瞥?月中國股票之選，此次將目光聚焦工業(yè)企業(yè)，柳工、海螺型材、廈工股份、內(nèi)蒙華電、航天電子等5家公司入選。
聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織發(fā)表的統(tǒng)計報告指出，2009年中國工業(yè)生產(chǎn)總值首次超過日本，位居世界第二。根據(jù)這一統(tǒng)計，美、中、日三國占世界工業(yè)生產(chǎn)總值的份額依次為19.0%、15.6%、15.4%，三國工業(yè)生產(chǎn)總值相加正好占全世界的一半。
中國改革開放30年來的快速發(fā)展，步步緊隨工業(yè)化的步伐。2005年至2009年五年間，年度內(nèi)工業(yè)增加值占GDP的比重都在40%以上，工業(yè)對于中國GDP的重要性可見一斑。目前，雖然中國面臨不確定的國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢，但是發(fā)展工業(yè)仍是毋庸置疑的國家戰(zhàn)略。工業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)中最重要的物質(zhì)生產(chǎn)部門，它決定著中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化以及中國城市化的進(jìn)程、速度、規(guī)模和水平，我們相信優(yōu)勢工業(yè)企業(yè)還會獲得長足發(fā)展。
我們選擇資本貨物及公用設(shè)施領(lǐng)域的5家公司作為本月推薦。目前，這些公司管理良好、經(jīng)濟(jì)利潤增長前景明朗，更重要的一點是，這些公司的股價至少被低估了10%。
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附件一：福布斯中國股票8月之選
附件二：入選公司分析
附件一：福布斯中國股票8月之選
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聲明：本欄目由《福布斯》中文版與美國AFG公司（The Applied Finance Group）合作完成?！陡２妓埂分形陌娼Y(jié)合自身對中國市場的研究，致力于為讀者提供最有價值的A股投資組合。股價單位為人民幣元；股票排列以代碼為序。
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AFG使用的中國上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)由湯森路透Worldscope提供，中國上市公司盈利預(yù)測數(shù)據(jù)由IBES提供。
其他說明：
1內(nèi)在價值在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先度：是指該公司內(nèi)在價值相對與目前股價的折扣在其行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先程度。若處于所處行業(yè)底層的50%，則不在考慮范圍之內(nèi)。
2盈利質(zhì)量在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先度：AFG用季度現(xiàn)金流和盈利的比例來衡量累計盈利。過高累計盈利代表低盈利質(zhì)量，市場證明高累計盈利企業(yè)在股市上長期表現(xiàn)低于低累計盈利企業(yè)。此處計算此比例在季度與季度間的變化，并把這個變化在其行業(yè)內(nèi)進(jìn)行排行。若處于所處行業(yè)底層的20%，則不在考慮范圍之內(nèi)。
3經(jīng)濟(jì)利潤率前景：此處基于對來年經(jīng)濟(jì)利潤率（Economic MarginTM）的預(yù)測。預(yù)測的來年經(jīng)濟(jì)利潤率在短期內(nèi)如變化為正，用“+”表示；如變化為負(fù)，用“-”表示。
4管理質(zhì)量：代表管理層經(jīng)營決策的好壞。主要法則是企業(yè)在經(jīng)濟(jì)利潤率為正的前提下應(yīng)謀求和獲取增長；企業(yè)在經(jīng)濟(jì)利潤率為負(fù)的前提下應(yīng)謀求資產(chǎn)剝離和重組。“++”代表優(yōu)秀，“+”代表好，“+-”代表中性，“--”代表差。
附件二：入選公司分析
柳工（000528）：柳工是國內(nèi)工程機(jī)械龍頭企業(yè)，其中裝載機(jī)、壓路機(jī)、起重機(jī)2009年國內(nèi)市場占有率達(dá)22.6%、11.6%、4.8%，分居各自細(xì)分行業(yè)的第一位、第三位、第三位。在行業(yè)慘淡的2009年，柳工取得了營業(yè)額和利潤的雙增長，這主要是由于（1）多元化的產(chǎn)品線有效地分散了產(chǎn)品風(fēng)險；（2）深耕國內(nèi)市場，以國內(nèi)市場的增長彌補(bǔ)出口的下降。另外，我們認(rèn)為柳工自2008年10月起開展的融資租賃業(yè)務(wù)有利于公司獲取訂單，國內(nèi)鋼材價格的下降也有助于公司提升毛利。
海螺型材（000619）：海螺型材是國內(nèi)最大的塑料型材生產(chǎn)商，占有全國1/3 的市場份額。由于其主要產(chǎn)品用于建筑物門窗，所以其業(yè)績與房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展密切相關(guān)。目前二三線城市的房地產(chǎn)投資并不如預(yù)計糟糕，另外，國家正在加快保障性住房建設(shè)和城鎮(zhèn)化建設(shè)，所以我們認(rèn)為建筑用材需求將增強(qiáng)，包括塑料型材、水泥、建筑玻璃等。海螺型材的工廠布局完善，能就近為客戶提供產(chǎn)品，另外正在大力向上下游延伸，這將有助于公司提升毛利率。
廈工股份（600815）：廈工股份是此次入選的另一家工程機(jī)械制造企業(yè)。廈工股份今年1-5 月份銷售挖掘機(jī)1,240 臺，同比增長176.8%；銷售裝載機(jī)16,784 臺，同比增長109.2%，如此旺盛的銷售來自于中國不斷推進(jìn)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。挖掘機(jī)業(yè)務(wù)是公司增長最快的一塊業(yè)務(wù)，而外資品牌挖掘機(jī)國內(nèi)市場占有率在80%以上，廈工股份的替代市場廣闊。
內(nèi)蒙華電（600863）：內(nèi)蒙華電主營熱力發(fā)電、并參股了一些風(fēng)力發(fā)電企業(yè)。我們看好內(nèi)蒙華電的主要原因是隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖，國內(nèi)電力需求在恢復(fù)；內(nèi)蒙華電銷售區(qū)域包括內(nèi)蒙古電網(wǎng)及華北電網(wǎng)，其控股和參股的一些電廠靠近煤炭產(chǎn)區(qū)，整體原料成本較低。當(dāng)然，最近煤炭價格也觸底反彈是影響內(nèi)蒙華電利潤的主要因素。
航天電子（600879）：航天電子是中國重要的航天電子設(shè)備制造商，其軍品業(yè)務(wù)接近營業(yè)收入的80%，公司對軍品的依賴性極強(qiáng)。目前該公司正在積極進(jìn)軍航空和艦船等民用領(lǐng)域，2009年，機(jī)電組件生產(chǎn)單位成功進(jìn)入商飛公司標(biāo)準(zhǔn)件合格供應(yīng)商名錄，激光捷聯(lián)慣性/衛(wèi)星組合導(dǎo)航系統(tǒng)已被列入商飛公司潛在供應(yīng)商品目錄，液位傳感器獲得中國船級社天津分社頒發(fā)的船用產(chǎn)品型式認(rèn)可證書。另外在軍用方面，未來一段時間，中國將逐步實施其雄心勃勃的載人航天、探月、“北斗”導(dǎo)航定位系統(tǒng)、新一代大型運載火箭等重大工程，航天電子作為重要技術(shù)及零部件提供商，將有較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
