2018年快過去了，股民很懷念它。這一年，繼A股“入摩”“入富”后，滬倫通、科創(chuàng)板以超預期速度推進；資本市場監(jiān)管頻頻發(fā)力，長生生物不再“長生”……回望2018年，這十大關(guān)鍵詞留下了彌足輕重的痕跡。
資料圖：中新經(jīng)緯攝
關(guān)鍵詞一
公司回購潮
2018年以來，上市公司掀起了回購熱潮。證監(jiān)會副主席李超28日透露，截至12月25日，有365家上市公司實施股份回購，回購交易金額合計488億元，其中公司法修改后日均回購交易金額達5.4億元，是修改前的4倍。
回購潮愈演愈烈之時，國家層面也出臺了相關(guān)政策予以支持。10月26日，全國人大常委會對《公司法》進行專項修改，支持股份回購。制度托底穩(wěn)定市場預期，上市公司也擁有更多自主權(quán)，有利于促進完善公司治理、推動資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。
關(guān)鍵詞二
基金清盤潮
2018年，公募基金清盤潮實屬歷年罕見。Wind統(tǒng)計顯示，按基金份額合并統(tǒng)計，截至12月19日，今年以來累計清盤基金數(shù)量達到378只，幾乎每天超1只基金清盤；而2017年全年清盤基金數(shù)量僅為103只，2018年基金清盤數(shù)量是2017年的3.67倍，更是超過歷年清盤基金數(shù)量的總和。
一位基金研究人士對媒體表示，委外資金撤出是今年出現(xiàn)基金清盤潮的重要原因。此外，資管新規(guī)也是導致今年一些基金清盤的原因。資管新規(guī)中要求金融機構(gòu)不得承諾“保本保收益”等要求，意味著分級基金面臨清盤或者轉(zhuǎn)型的選擇。同樣，保本基金也在到期后要么終止運作要么轉(zhuǎn)型，數(shù)目逐步減少。
關(guān)鍵詞三
嚴監(jiān)管
據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站披露，2018年，證監(jiān)會累計出具120份行政處罰決定書，出具16份市場禁入決定書，針對39人采取市場禁入。長生生物、萬家文化等上市公司及游資大佬的處罰上了處罰榜，A股的炒作生態(tài)悄然改變。
從嚴、全面的監(jiān)管，對違規(guī)操作、操縱市場、欺詐發(fā)行、違規(guī)定增再融資、內(nèi)幕交易等行為起到了震懾作用，對A股中長期健康發(fā)展具有十分積極的作用。從上半年的全覆蓋、零容忍，到下半年提出的減少對交易的行政干預，監(jiān)管層的態(tài)度逐漸在變化，穩(wěn)定市場預期、提振市場信心將成為2019年的重點。
關(guān)鍵詞四
強制退市新政
11月16日，因長生生物主要子公司存在涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為，觸及重大違法強制退市情形，深交所對其啟動重大違法強制退市機制。
資料圖：證監(jiān)會。 中新經(jīng)緯攝
一個月后，證監(jiān)會副主席閻慶民公開表示，今年以來，長生生物等5家公司被強制退市，金亞科技等3家公司啟動了強制退市程序，“有進有出、優(yōu)勝劣汰”的市場生態(tài)正在逐漸形成。
“吐故納新”才能細水長流。一段時期以來，市場上對于A股“只進不出”詬病已久，監(jiān)管層下決心將這類違法違規(guī)公司清除出資本市場，為游走在違法邊緣的上市公司敲響警鐘，更有利于推動形成更為健康、有序的市場生態(tài)，促進資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。
關(guān)鍵詞五
1元退市股
2018年12月28日，在經(jīng)歷了三十個交易日的退市整理期后，中弘股份正式被深圳證券交易所摘牌。中弘股份退市標志著“1元退市時代”已經(jīng)來臨，給中國的中小投資者敲響警鐘。
近年來隨著制度不斷升級以及退市監(jiān)管力度的不斷加強，“退市第一股”越來越多，說明監(jiān)管部門正在對市場深惡痛絕的各類重大違法、市場亂象“亮劍”。而那些業(yè)績不達標或出現(xiàn)重大經(jīng)營管理失誤的公司淪為“仙股”將成為業(yè)內(nèi)常態(tài)，普通投資者再像以前那樣追漲殺跌會越來越難。
關(guān)鍵詞六
入摩入富
今年5月15日，A股被正式納入MSCI指數(shù)體系；9月27日，富時羅素宣布將A股提升至“次級新興市場”級別。前海開源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，從外資流入來看，2018年外資流入額達到了3000億元左右，預計2019年外資流入的速度還會進一步增加，流入A股的量會超過3000億元，這必然會提高外資在A股流通股的占比，從而提高A股藍籌股表現(xiàn)。
中國資本市場的開放步伐加快，外資對A股市場的影響力越來越明顯。華創(chuàng)證券首席策略分析師王君分析，外資進入，A股的投資邏輯開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，由以往重題材炒作轉(zhuǎn)向了重業(yè)績看發(fā)展，深度挖掘上市公司基本面，這也將是未來A股長期發(fā)展的方向。
關(guān)鍵詞七
科創(chuàng)板
科創(chuàng)板正以超預期的速度推進。目前，市場對于科創(chuàng)板的共識和預期已經(jīng)形成，雖然政策細則尚未出臺，但方向已經(jīng)日漸清晰。
恒大研究院首席經(jīng)濟學家任澤平認為，對宏觀經(jīng)濟而言，科創(chuàng)板將疏通風險投資退出渠道，鼓勵更多的社會資本流入科技創(chuàng)新企業(yè)，成為我國經(jīng)濟動能轉(zhuǎn)換的加速器；對資本市場而言，科創(chuàng)板將有助于培育更多創(chuàng)新型、成長性企業(yè)，吸引更多長期穩(wěn)定的資金進入資本市場；對投資者而言，科創(chuàng)板有望降低有潛力的企業(yè)上市門檻，方便投資者參與科創(chuàng)企業(yè)投資，分享科技創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展紅利。
關(guān)鍵詞八
滬倫通
作為中國資本市場開放的有一大舉措，“滬倫通”開通漸行漸近。其既有別于陸港通，也與傳統(tǒng)IPO模式不同。滬倫通是將對方市場的股票轉(zhuǎn)換成DR到本地市場掛牌交易，“產(chǎn)品”跨境，但投資者仍在本地市場。
從長期來看，滬倫通開通將推動我國資本市場加快對外開放，豐富國內(nèi)企業(yè)融資渠道和投資者投資工具，人民幣國際化進程亦將加速。短期來看，由于東向業(yè)務不具備融資功能，個人投資者參與門檻較高、參與度低，因此對A股資金面的影響極其有限。
關(guān)鍵詞九
估值底
年內(nèi)滬指跌破3000點之后，市場就有諸多聲音認為估值底已到來，投資者普遍關(guān)心是這輪市場下跌究竟會在何處見底。業(yè)內(nèi)人士指出，雖然當前A股盈利增速仍面臨慣性下行壓力，但在政策底、估值底以及悄然探明的市場底支撐下，中長線配置價值尤為凸顯。
楊德龍表示，從估值上來看，現(xiàn)在A股的估值已經(jīng)回到歷史大底的位置，不僅低于全球主要資本市場的估值，而且是A股歷史大底的一種估值，估值上對2019年的股市有一定的支撐。從成長和價值來看，明年應該是成長和價值并重的一種結(jié)構(gòu)，傳統(tǒng)的價值股以及一些成長龍頭股都會有一定的機會。
關(guān)鍵詞十
紓困基金
“紓困民企”無疑是貫穿2018年中國經(jīng)濟的關(guān)鍵詞，今年以來，為解決上市公司高比例股權(quán)質(zhì)押以及融資難問題，各路紓困基金密集馳援。
為了守住金融領(lǐng)域不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線，11月以來，央行、證監(jiān)會及銀保監(jiān)會負責人相繼表態(tài)，將積極采取措施紓解上市公司股票質(zhì)押流動風險，多措并舉馳援上市公司，群策群力紓解股權(quán)質(zhì)押困境。而后，深圳、北京等地方政府以及金融機構(gòu)共同出資成立的紓困基金已陸續(xù)入場，股權(quán)質(zhì)押風險短期得到一定遏制。(中新經(jīng)緯APP)
