CRB指數(shù)創(chuàng)歷史新高 國際大宗商品漸入牛市
時(shí)間：2010年12月23日 07:24:02 中財(cái)網(wǎng)
倫銅再創(chuàng)歷史新高并逼近10000美元、國際原油價(jià)格站上90美元、白糖價(jià)格再破前期高點(diǎn)……盡管國內(nèi)股市和期市仍處于震蕩，國際商品市場卻毫無疑問正在上演一場牛市。最能說明問題的是，代表國際大宗商品走勢的CRB指數(shù)，也創(chuàng)出了歷史新高。業(yè)內(nèi)人士表示，全球整體流動(dòng)性充裕、商品基本面需求較好、基金入場積極等因素，將支撐商品后市繼續(xù)上揚(yáng)。而國內(nèi)明顯落后的走勢，也很有可能在外盤的刺激下得到改變。
"商品牛市"已露雛形
昨日隔夜外盤的商品走勢依然強(qiáng)勁，最為顯眼的當(dāng)屬銅價(jià)。倫銅在盤中創(chuàng)出了9392美元的歷史新高，收盤站穩(wěn)了9300美元。從倫銅近期的走勢看，12月份的漲幅已經(jīng)超過了11%。由于往年12月都是銅價(jià)的淡季，如今倫銅的凌厲走勢顯得更為突出。受此帶動(dòng)，倫鋁、倫鋅等有色金屬價(jià)格也在穩(wěn)步上移。
貴金屬方面，國際金價(jià)已經(jīng)月線四連陽，12月雖然從歷史新高1430美元回落，但在1360美元的支撐位之上依然較為堅(jiān)挺。
事實(shí)上，不止倫銅在快步前進(jìn)，商品"大龍頭"原油也隱約有了大象起舞的影子。隔夜紐約原油價(jià)格上漲1%，收盤于90美元，這是金融危機(jī)暴跌之后，原油首次收盤站穩(wěn)90美元大關(guān)。從近期走勢看，整個(gè)12月的原油漲幅超過了7%。
農(nóng)產(chǎn)品的反彈也十分凌厲，隔夜美盤原糖價(jià)格創(chuàng)下了33.65美分的30年新高，12月的漲幅已超過20%。隔夜棉花雖然沖高回落，但本月漲幅依然超過了30%。在國內(nèi)棉糖價(jià)格因?yàn)槲飪r(jià)調(diào)控而低位震蕩的時(shí)候，外盤熱門農(nóng)產(chǎn)品品種的熱度依然不減。
綜合來看，代表國際大宗商品指數(shù)的CRB指數(shù)也在隔夜時(shí)段創(chuàng)出歷史新高，達(dá)到了614.79點(diǎn)，超越了2008年7月創(chuàng)下的高點(diǎn)。
截至記者發(fā)稿，倫敦金屬市場全線上漲，原油漲至90.23美元，黃金價(jià)格小幅上漲至1390美元，原糖價(jià)格漲逾1%。
可以說，不知不覺中國際商品市場已經(jīng)具備了牛市雛形。
倫銅近萬凸顯"內(nèi)弱外強(qiáng)"
在眾多的熱門商品之中，倫銅可謂是風(fēng)頭最足。
"銅突破萬點(diǎn)應(yīng)該是必然結(jié)果，"南華期貨研究所所長朱斌表示，首先銅的供需狀況是有色中最好的，其次全球流動(dòng)性依然充裕，給予了商品"金融屬性"以足夠的支撐。其三美國經(jīng)濟(jì)正在恢復(fù)性上升，在眾多商品中有色金屬最能反映出經(jīng)濟(jì)上漲的利好。從目前的走勢看，銅突破10000美元，原油突破100美元，都是大概率事件。
華泰長城首席分析師景川也表示，倫銅的漲勢可能會(huì)延續(xù)到明年2月。"當(dāng)前倫銅的總持倉量在30萬手以上，這在倫銅的歷史上是相當(dāng)罕見的，"景川表示，目前倫銅的總庫存僅在36萬噸左右，供需緊張的格局很明顯。
"我們在防通脹，但歐美還在防通縮，因此整體全球的資金大池子還是很充裕的，"景川說，目前整個(gè)國際商品市場都處在牛市中。
但反觀國內(nèi)市場，當(dāng)前滬銅距離歷史高點(diǎn)尚有20%的距離，12月的漲幅不足10%，與倫銅的強(qiáng)勢相比有一定差距。這一差距也反映在其他商品品種上，可以說，在國內(nèi)嚴(yán)控物價(jià)上漲、貨幣政策趨于緊縮的情況下，"內(nèi)弱外強(qiáng)"是總體格局。
"內(nèi)外價(jià)差可能還會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，"朱斌表示，如果國外商品繼續(xù)上漲，國內(nèi)在緊縮預(yù)期下價(jià)格不走高，內(nèi)外價(jià)差還有拉大的可能。但從中長期看，國內(nèi)也會(huì)被動(dòng)上漲，"輸入性通脹在明年很可能會(huì)再出現(xiàn)。"
資源股會(huì)否聯(lián)動(dòng)？
盡管大宗商品近期漲幅較大，但A股資源板塊并未聯(lián)動(dòng)。專家表示，期股是否聯(lián)動(dòng)還需要具體分析。
"銅價(jià)上漲，可能對銅業(yè)股并沒有太大利好，"景川表示，國內(nèi)銅企的資源不多，而國外銅價(jià)上漲，國內(nèi)企業(yè)的加工費(fèi)會(huì)降低，反倒可能導(dǎo)致銅企的盈利變少。因此，只有具備相關(guān)自有資源的公司股價(jià)才會(huì)有利好。另外，鋁等金屬品種漲幅不足，自然也不足以支撐相關(guān)上市公司。
不過朱斌表示，資源板塊目前主要是受到A股低迷的影響而沒有啟動(dòng)。一旦A股的整體行情出現(xiàn)，有色等板塊應(yīng)該會(huì)有較好表現(xiàn)。
□ .楊.曉.坤. .葉.苗 .上.證
