財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例某公司2009年調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表資料如下：
調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表
2009年12月31日
凈經(jīng)營資產(chǎn) 上年末 本年末 凈負(fù)債及股東權(quán)益 上年末 本年末
經(jīng)營資產(chǎn) 2800 3500 金融負(fù)債 1150 1500
經(jīng)營負(fù)債 600 800 金融資產(chǎn) 250 300
凈負(fù)債 900 1200
股東權(quán)益 1300 1500
凈經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì) 2200 2700 凈負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì) 2200 2700
調(diào)整利潤表
2006年度 單位：萬元
項(xiàng) 目 上年金額 本年金額
經(jīng)營活動：
一、銷售收入 3000 4000
減：銷售成本 2600 3500
二、毛利 400 500
減：營業(yè)稅費(fèi) 30 30
銷售費(fèi)用 20 20
管理費(fèi)用 40 50
三、主要經(jīng)營利潤 310 400
加：其他營業(yè)利潤 40 50
四、稅前營業(yè)利潤 350 450
加：營業(yè)外收支凈額 50 150
五、稅前經(jīng)營利潤 400 600
減：經(jīng)營利潤所得稅費(fèi)用 124 180
六、稅后經(jīng)營利潤 276 420
金融活動：
一、稅前利息費(fèi)用 100 100
利息費(fèi)用減少所得稅 －31 －30
二、稅后利息費(fèi)用 69 70
稅后凈利潤合計(jì) 207 350
備注：平均所得稅率 31.00％ 30.00％
要求：
?。?）計(jì)算2009年和2008年的權(quán)益凈利率差額，并用差額分析法分別分析銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)各因素的變動對權(quán)益凈利率變動的影響程度。（時(shí)點(diǎn)指標(biāo)用期末數(shù)，下同）
?。?）分別計(jì)算2009年和2008年的稅后經(jīng)營利潤率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率、稅后利息率、經(jīng)營差異率、凈財(cái)務(wù)杠桿和杠桿貢獻(xiàn)率。
（3）用差額分析法依次分析經(jīng)營差異率、凈財(cái)務(wù)杠桿的變動對杠桿貢獻(xiàn)率變動的影響程度。
【答案】
（1）2008年：
銷售凈利率＝207/3000×100％＝6.9％
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝3000/（2800＋250）＝0.98
權(quán)益乘數(shù)＝（2800＋250）/1300＝2.35
權(quán)益凈利率＝6.9％×0.98×2.35＝15.89％
2009年：
銷售凈利率＝350/4000×100％＝8.75％
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝4000/（3500＋300）＝1.05
權(quán)益乘數(shù)＝（3500＋300）/1500＝2.53
權(quán)益凈利率＝8.75％×1.05×2.53＝23.24％
權(quán)益凈利率差額＝23.24％－15.89％＝7.35％
銷售凈利率變動對權(quán)益凈利率影響＝（8.75％－6.9％）×0.98×2.35＝4.26％
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對權(quán)益凈利率影響＝8.75％×（1.05－0.98）×2.35＝1.44％
權(quán)益乘數(shù)變動對權(quán)益凈利率影響＝8.75％ ×1.05×（2.53－2.35）＝1.65％
?。?）指 標(biāo) 2005年 2006年
稅后經(jīng)營利潤率（稅后經(jīng)營利潤/銷售收入） 9.2％ 10.5％
凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（銷售收入/凈經(jīng)營資產(chǎn)） 1.364 1.481
凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率（稅后經(jīng)營利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)） 12.545％ 15.556％
稅后利息率（稅后利息/凈負(fù)債） 7.667％ 5.833％
經(jīng)營差異率（凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率－稅后利息率） 4.878％ 9.723％
凈財(cái)務(wù)杠桿（凈負(fù)債/股東權(quán)益） 0.692 0.8
杠桿貢獻(xiàn)率（經(jīng)營差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿） 3.376％ 7.778％
（3）經(jīng)營差異率變動對杠桿貢獻(xiàn)率變動的影響程度＝（9.723％－4.878％）×0.692＝3.35％
凈財(cái)務(wù)杠桿的變動對杠桿貢獻(xiàn)率變動的影響程度＝9.723％×（0.8－0.692）＝1.05％
本站僅提供存儲服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請
點(diǎn)擊舉報(bào)。
