人物案例篇

　　老股民轉身新期民的趙志強：1500次“搶帽子”虧了92萬元

　　老趙可算是個“老股民”了，確切地說是個“老權證”了，諳熟T+0交易。股指期貨開了之后，他成了首批“吃螃蟹的人”。

　　四天1500多筆交易

　　“在入市之前，我就深知股指期貨的兇險。有一次，我聽一個做商品期貨的朋友說，他做了幾年的‘螞蟻盤’，既將風險控制得很好，還賺了不少錢。我后來查閱了有關期貨書籍，果然有這種操作。于是，我決定試一試。在入市之前，我就給自己定下了規(guī)矩：只開一手倉位，只做小點位。這樣即使虧了也虧不大。而虧的錢也權當交學費了。”可讓老趙沒有想到的是，即使做了充分的思想準備，即使已非常得謹小慎微，但最終交出的學費卻絕對是一筆相當可觀的數(shù)目。

　　在一家期貨公司的營業(yè)部有一個很古怪的電腦鍵盤，大部分的鍵被摳掉，只剩右手邊廖廖幾個鍵。這個古怪的鍵盤就是老趙的操作鍵盤。老趙解釋道：“因為要頻繁、快速地交易，我把沒用的鍵全去掉了，只剩下指令的幾個鍵，以免忙中出錯。”

　　“可以說，只要是開盤時，這個鍵盤就基本沒有休息的時候。股指期貨開始的前四個交易日，我一共做了1500多筆交易，其中交易最多的一天是4月21日，我的交易筆數(shù)有409筆。”老趙細數(shù)了他的“螞蟻盤”操作手法。

　　接著，老趙又在電腦上打開賬號，記者看到了“爬滿了螞蟻”的交割清單，可謂嘆為觀止，最可佩的是，他在1分鐘內最多交易了10筆，速度之快令人稱奇。

　　“死多頭”犯方向性錯誤

　　“螞蟻盤”是期貨中的一種慣用操作手法，是超短線交易，俗稱“搶帽子”。 “搶帽子”投資者不重視大趨勢，只重視短線趨勢和看即時行情中是否出現(xiàn)有利會，一旦認為機會出現(xiàn)，便立即下單，有一些獲利和發(fā)生一些虧損后隨即平倉。這個過程通常很短，短到甚至只有幾分鐘或幾秒鐘。而投資者通過如此密集的、小點位的交易一方面期望將風險降到最低，并達到“螞蟻啃大象”的效果；另一方面可觀的累計成交量，可以從期貨公司獲得優(yōu)惠傭金甚至返傭。

　　但是，老趙從一開始就犯了方向性錯誤。由于常年在股市和權證跌打滾爬，做多思維已經根深蒂固了。再加上二十年的股市經驗告訴他，中國投資者喜歡炒新，由此，他判斷，股指期貨新上市肯定也會遭遇爆炒。于是，他決定，第一天做多，而且只做近期合約IF1005.

　　16日9:15剛過，激戰(zhàn)開始。當天，滬深300股指期貨的四個合約全部大幅高開，而老趙卻錯過了集合競價的第一單，他的IF1005交易從3466點開始，之后一路重復著多開—多平—多開—多平的操作，賺三五點就平倉，虧一二點也平倉。一開始，老趙做得還算得心應手，雖然，IF1005很快從高位跌落，但總的來說，跌落之后期指在一個相當長的時間內處于牛皮市，一來二去的損失不大。相反，自13:33始，期指在現(xiàn)貨市場突然反攻的帶領下，也被迅速拉起，倒是讓老趙抹平了前面的虧損還賺了一把?？汕闆r又突然間在14:10發(fā)生轉變，期指突然一路陰跌，然后又是連續(xù)下挫，期指在短短1小時內跌去了31個點。一路做多的老趙也因此連失城池。

　　第一天下來，老趙忙得手指發(fā)麻，收盤后系統(tǒng)一結算，竟然虧了8萬元。這讓老趙小驚了一把，可轉念一想在期貨市場這不算什么。

　　周末，政府再出重拳整治房地產業(yè)，規(guī)定房價過高的地方可以停止第三套房的貸款，異地購房必須要有連續(xù)一年的納稅憑證或社保繳納憑證，并且傳言上海、北京、深圳和重慶將征收特別消費稅。老趙認為，這次中央打壓高房價是動了真格了，嚴厲程度史無前例，周一(19日)開盤大盤必跌無疑，同時，他認為16日14:10過后的暴跌已經是對這一消息的提前反應。

　　周一一開盤，IF1005就低開19個點。開始，老趙還只是觀戰(zhàn)，當看到期指在低開幾分鐘后即在一個相對平穩(wěn)的箱體內運行。老趙覺得利空已得到初步的釋放，接下來會有一個反彈，于是，他決定再次一路做多。然而，風險高深莫測，狂風暴雨隨時會襲來。在10:00以后，期指突然狂瀉，然后再筑平臺，再次狂瀉，如此反復多次，當日股指現(xiàn)貨暴跌150點，期指暴跌233.8點。而老趙卻在每一次短暫的筑平臺時以為跌勢已盡，不斷地堅持“螞蟻式”做多。結果，當日交易322次，虧損卻高達42萬元。

　　急于扳本 越陷越深

　　眼見虧損像水里拖稻草，越拖越重，老趙不免有些急躁，扳本的念頭時時刻刻纏繞著他。

　　周二(20日)，近期合約——IF1005和IF1006高開高走，老趙判斷在前日巨幅的下跌后，市場有強烈反彈的要求。于是，他繼續(xù)來回做多，按照當天的走勢，照理能稍稍扳回一些本。但卻因當天期指盤中多次表現(xiàn)為猛跌猛漲，“螞蟻盤”卻搞得老趙只能跌時斬倉，漲時追漲，虧時價差擴大，贏時卻只能維持在二三點。這一天，老趙再虧5萬元。

　　這時，老趙想扳本的愿望越來越強烈。當晚，他認真究竟了現(xiàn)貨股指，認為在深幅下調后走出了下影線很長的長十字星，從多次歷史經驗看，第二天走出強勁反彈的概率很大。心急火燎的老趙決定再最后博一把。

　　周三(21日)，IF1005果真高開高走，老趙心下暗喜，機會來了，繼續(xù)一貫的做多方式。開始倒也小賺了幾把，可在9:51，IF1005摸高3230點后掉轉槍頭，開始節(jié)節(jié)走低，連跌20個點，老趙在這20點中又虧了不少。而在隨后的緩升加急拉中，連連失利的老趙做多的頻率明顯放慢，扳回的盈利也只是杯水車薪。

　　當日午市收盤后，老趙的虧損越積越重，幾日來聚沙成塔般的虧損讓他對做多已嚴重失去了信心。這時，他想換換手氣——做空。

　　午后開盤，老趙反手大肆做空，這一次，老天爺像是鉚足了勁與他做對，期指卻是接二連三地上漲，僅在尾盤地時候回調了一下。老趙卻在不斷地賣空—平倉中經受著損失。這一天，老趙的虧損幅度再次擴大，達37萬元。

　　4個交易日，1500多筆，400多萬元保證金，虧損92萬元。這就是老趙的戰(zhàn)績。

　　記者點評：老趙犯了一個致命的錯誤——不改股市的多頭情節(jié)和單邊思維方式，基本上是“一條路走到黑”。后來的做空只是想換換手氣，與操作思路與理念無關。