(2011-08-12 15:14:49)
轉載標簽：
財經(jīng)分類：
證券投資心態(tài)與方法管理普通人投資致富的方法探討
陶博士
近日再度思索一個非常古老的問題，到底應該如何通過投資致富：通過或利用證券市場，累積個人財富。
投資致富的最大法寶是“杠桿”： 利用他人的錢來賺錢。
普通投資者只能通過自己的錢來賺錢，無法利用投資致富的最大法寶“杠桿”。
一、普通人投資致富的方法：復利和健康長壽
個人觀點，普通人投資致富的法寶是復利和健康長壽。
愛因斯坦說，世界第八大奇跡是復利。
復利增長的奇跡如下表所示。
年份
10%
20%
25.89254%
30%
34.92828%
40%
50%
1
1.10
1.20
1.26
1.30
1.35
1.40
1.50
2
1.21
1.44
1.58
1.69
1.82
1.96
2.25
3
1.33
1.73
2.00
2.20
2.46
2.74
3.38
4
1.46
2.07
2.51
2.86
3.31
3.84
5.06
5
1.61
2.49
3.16
3.71
4.47
5.38
7.59
6
1.77
2.99
3.98
4.83
6.03
7.53
11.39
7
1.95
3.58
5.01
6.27
8.14
10.54
17.09
8
2.14
4.30
6.31
8.16
10.99
14.76
25.63
9
2.36
5.16
7.94
10.60
14.82
20.66
38.44
10
2.59
6.19
10.00
13.79
20.00
28.93
57.67
11
2.85
7.43
12.59
17.92
26.99
40.50
86.50
12
3.14
8.92
15.85
23.30
36.41
56.69
129.75
13
3.45
10.70
19.95
30.29
49.13
79.37
194.62
14
3.80
12.84
25.12
39.37
66.29
111.12
291.93
15
4.18
15.41
31.62
51.19
89.44
155.57
437.89
16
4.59
18.49
39.81
66.54
120.68
217.80
656.84
17
5.05
22.19
50.12
86.50
162.84
304.91
985.26
18
5.56
26.62
63.10
112.46
219.71
426.88
1477.89
19
6.12
31.95
79.43
146.19
296.45
597.63
2216.84
20
6.73
38.34
100.00
190.05
400.00
836.68
3325.26
30
17.45
237.38
1000.00
2620.00
8000.00
24201.43
191751.06
40
45.26
1469.77
10000.00
36118.86
160000.00
700037.70
11057332.32
如果能夠?qū)崿F(xiàn)年均25.89254%的十年10倍的增長速度，那么您的十萬元，在10年后將增長到百萬元，在20年后將增長到千萬元，在30年后將增長到一億元，在40年后將增長到十億元。
如果能夠?qū)崿F(xiàn)年均34.92828%的十年20倍的增長速度，那么您的十萬元，在10年后將增長到二百萬元，在20年后將增長到四千萬元，在30年后將增長到八億元，在40年后將增長到一百六十億元。
這就是普通人通過投資成為億萬富翁的復利增長之路。
實現(xiàn)上述復利增長的兩個重要前提是：
第一，盡量避免負復利增長，或者說，永遠不要發(fā)生大的虧損。我個人認為，規(guī)避可能的“負復利”增長是非常關鍵的事情。下跌三分之一需要上漲50%才能復原，下跌50%則需要上漲100%才能復原。
第二，您必須有足夠長的投資年限，或者說，您必須健康長壽。按我個人的理解，普通投資人能夠擁有一個保證長期穩(wěn)定復利增長的贏利模式時的正常年齡可能在30至40歲左右，那么必須活到70至80歲以上，才能擁有40年的復利增長時間?，F(xiàn)實生活中，很多投資經(jīng)理英年早逝的事情，屢見不鮮。
二、普通人取得穩(wěn)定復利的若干途徑探討
以下途徑純屬個人觀點，僅供參考，據(jù)此操作，風險自負。
以下途徑按照從易到難排序。
（一）指數(shù)基金波段操作
巴菲特指出，普通投資者的最佳策略其實應該是購買指數(shù)基金。我同意此觀點。
但是，投資指數(shù)基金應避免兩個誤區(qū)，一是在局部地區(qū)的長期熊市中不適合長期投資指數(shù)基金(如日本自1989年12月至2011年的長期熊市)，二是在全球股市的長期熊市中不適合長期投資指數(shù)基金(如20世紀70年代)。
對指數(shù)基金進行大的波段操作，是避免這兩個誤區(qū)的有效策略。
指數(shù)基金波段操作，大概有三種模式：（1）基金定投，（2）固定時間買賣指數(shù)基金，（3）根據(jù)大盤指數(shù)的波段信號操作指數(shù)基金。
（1）基金定投。
這個方法最容易，如果能夠結合大盤估值的高低進行定投，那么跑贏大盤指數(shù)沒有問題。例如，對于A股，60倍PE以上停止定投，甚至贖回，20倍以下PE增加定投。當然，未來A股的平均PE下沉是必然的事情，也許很難見到60倍以上的大盤PE了，也許20倍 左右PE會成為常態(tài)。
（2）固定時間買賣指數(shù)基金。
根據(jù)我個人的研究成果，這里推薦一個每年買賣一次指數(shù)基金的方法：每年11月至次年4月持有指數(shù)基金，其余六個月空倉。根據(jù)我的統(tǒng)計，只要堅持若干年這樣操作，世界上任何國家的股市，都能賺錢且能大幅跑贏指數(shù)，即使是日本自1989年12月至2011年這樣20多年的長期熊市中，也能賺錢。
（3）根據(jù)大盤指數(shù)的波段信號操作指數(shù)基金。
我認為，建立一個大盤指數(shù)的波段信號（這樣的信號有很多種，并不是唯一的），并不困難。難的是，出現(xiàn)信號時，要堅持數(shù)十年如一日的用同一種方法操作。我相信實際操作中，有不少朋友是根據(jù)大盤指數(shù)的波段信號來操作指數(shù)基金的。
（二）看重大盤趨勢的個股趨勢投機
科斯托拉尼特別看重大盤運行趨勢?？扑雇欣嵴J為，如果大盤行情看漲，那么即使是最差的股民也能賺到一些錢；但如果行情下跌，甚至是最棒的人也不能獲利。所以首先要考慮普遍行情，然后才是選擇股票。只有那些投資股票至少20年以上的投資者才可以不考慮普遍的行情。
看重大盤趨勢的個股趨勢投機，我的意思是說，根據(jù)大盤指數(shù)的波段信號，組合個股進行操作。我本人目前主要是采用這種方法進行操作。這個方法最難得的也是堅持。我也會偶爾違背自己的操作原則，違背原則時，則會遭到資金的較大回撤。
我發(fā)現(xiàn)，如果都是中線波段操作信號（這樣的信號有很多種，并不是唯一的），如果真有一段行情，不同投資者的中線波段操作信號會先后出現(xiàn)，只是早一點晚一點的問題。此時，個股的選擇，則非常關鍵。所幸，我對于個股選擇，并不怵。
看重大盤趨勢的個股趨勢投機，我認為，對于普通投資者，比較容易實現(xiàn)，因為不需要一些非常專業(yè)的知識，只需要跟隨趨勢操作即可。
當然這個方法不太可能實現(xiàn)暴利，因為你不會去抄底，不會去逃頂，只有趨勢明確后才會操作。偶爾還會遇到大盤明確趨勢明了后，所選擇的個股是逆勢運行的，此時，對于操作原則的堅持，則顯得尤其重要。
（三）不看大盤趨勢的個股價值投資
如果想獲得暴利，不看大盤趨勢的個股價值投資是一個很好的方法，特別是對于一些具有戰(zhàn)略眼光的投資者，有能力挖掘到超級大牛股，是有可能在股市中獲得遠遠超越十年20倍的增長的。實際生活中，我也曾知道一些這樣的價值投資高手。
當然，個股價值投資的挖掘，需要戰(zhàn)略眼光，也可能需要一些專業(yè)知識，如財務知識等。這對于多數(shù)普通投資人是有難度的。
可惜的是，實際生活中，多數(shù)投資者都是采取自以為正確的個股價值投資。長期下來，能夠超越指數(shù)漲幅的投資者，少之又少。
我的年度金股，是一種不看大盤趨勢的個股投資組合的測試，從2005年到今年，一直在測試中，目前是暫時遠遠跑贏大盤指數(shù)。
（四）數(shù)量化投資等其他方法
股市中賺錢的方法，有很多種。
最近一些年開始流行的數(shù)量化投資就是其中的一種。
肯定還有其他的方法。不再贅述。
最后啰嗦幾句話：股市上賺錢的方法是有很多的，但是，輸錢的方法，卻遠遠多于賺錢的方法。在“一贏二平七負”的股票市場，70%的人是要進來充當炮灰的。多數(shù)普通人，最好像遠離毒品一樣，遠離股市。
