貯股投資術(shù)
大家往往會把自己長期投資的資金投入到共同基金，然後就置之不理，期待其他人幫自己賺到退休所需的百萬財富。這當(dāng)然是很好的盤算，但殘酷的事實是：
● 共同基金的管理費，可能偷走你終身投資資金的60%；
● 只有4%的共同基金經(jīng)理人，長期操作績效可以打敗標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)；
● 當(dāng)市場衰退的時候，所有的共同基金也幾乎都會跟著一起下跌，即便是號稱「低風(fēng)險」的基金也一樣。
因此有個更好的投資方法－「貯股投資術(shù)」，就是當(dāng)你找出一個好的投資標(biāo)的時，用自己投資資金的25%，在你可以負(fù)擔(dān)的前提下，能多少買多少。如果市場仍然持續(xù)走低，就把握這個機會，在更低的價位加碼。如果你認(rèn)真做過功課，找到了一個高優(yōu)質(zhì)的公司，到最後市場也會發(fā)覺這一點，結(jié)果你投資的股票也會開始上漲到應(yīng)有的價值，這樣你就能牢牢鎖住自己創(chuàng)造出來的收益。
金融和共同基金產(chǎn)業(yè)存在的目的，不是要讓你致富。事實上，他們有一套非常精密的策略，要把財富從你的口袋，轉(zhuǎn)移到他們口袋。該是自己掌握投資方向盤的時候了，立即行動，學(xué)習(xí)以「貯股投資術(shù)」，賺到退休所需的財富。
1.永遠(yuǎn)要買公司，而不是買股票
不要再以為投資一家公司的股票，和決定是否要買下一家公司有什麼不同。如果你找到一家絕佳的公司，而其股價又跌下來了，你應(yīng)該感到高興，因為這表示你可以用同樣的資金，買到更多股票。同樣地，身為投資人，如果你了解一家公司的基本價值，而其股價又在下跌，你應(yīng)該感到高興而不是難過，這會帶給你賺大錢的機會。
2.認(rèn)識價格和價值之間的差異
貯股投資術(shù)真正的「秘方」就在於，要認(rèn)識並了解一家公司的價值。只要這家公司的價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高於目前你打算買進的股價，長期下來最後一定是獲利的。長期的價格最終都一定會等同於價值，即使短期出現(xiàn)各種市場波動和扭曲也一樣。要善用這些變化。
只要了解到一家公司真正值多少（價值），和它目前的市場價格之間的差異，你就會有大好的機會，在價格回歸到和價值一致時大有斬獲。
3.靈活運用貯股投資術(shù)，創(chuàng)造複合報酬
貯股投資術(shù)是實際發(fā)揮複合報酬力量的操作方式。如果你打算持續(xù)投資一家你喜歡的公司，而其股價也持續(xù)下降，那麼你的平均每股投資成本也會隨之下降。這表示當(dāng)股價回漲時，你的投資報酬會急速增加，因為後來買進的股票，價格比之前買進的還要低。
只須簡單的數(shù)學(xué)就可以知道，你買某樣?xùn)|西的價錢愈低，之後得到的複合報酬率就會愈高，而這也表示，你會更快致富。
4.憑藉知識和理性，控制自己的恐懼
貯股投資術(shù)的意義就在於，要投資於自己了解、能判斷其價值的公司，而且衡量價值不要只看一時股價這個評量指標(biāo)。要成功運用貯股投資，你必須有意願和能力，去做獨立的思考。不需靠大眾來驗證你的想法，你只需要不斷提醒自己，成功的投資者數(shù)十年來都是獨立思考的。
5.不要買共同基金
以為把自己的資金交給他人（譬如交給共同基金的經(jīng)理人，畢竟他們是專業(yè)投資人），然後他們就會讓你致富，可說是一種美好的幻想。別再靠共同基金，它們的績效都很差。把投資掌握在自己的手中，並應(yīng)用貯股投資術(shù)，成果一定會好得多。
6.運用3M法則，找到零風(fēng)險的投資標(biāo)的
貯股投資術(shù)就是要買暫時被低估的高優(yōu)質(zhì)公司股票，然後繼續(xù)持有，直到該公司真正的市場價值發(fā)光發(fā)熱。所謂的「高優(yōu)質(zhì)公司」一共有3項特質(zhì)分別是：1.對你有極大的意義；2.擁有相當(dāng)大的護城河；3.具備絕佳的管理。要注意的是，你對高優(yōu)質(zhì)公司的定義，要依據(jù)你的專業(yè)知識和個人喜好而定，而分類方式會因不同投資人而異。每一個人都會有不同的能力、興趣和個人喜好，在商業(yè)投資上尤其是如此。
7.建立「波克」帳戶，並開始投入資金
華倫•巴菲特在1960年代買下紡織公司波克夏海瑟威，隨後這家公司立即面臨了衰退。巴菲特並沒有因此而卻步，反而投入最少額的現(xiàn)金在紡織業(yè)務(wù)上，使波克夏保有清償能力，然後利用其餘的現(xiàn)金來買下其他體質(zhì)比較好的公司。為了向巴菲特的成就致敬，你可以將自己的投資帳戶命名為「波克」。挑戰(zhàn)在於，要盡可能投入資金到波克帳戶，然後用來進行貯股投資。
8.一定要建立安全邊際
在投資上，只要你買進的公司的價值，高於它目前的股價，就形成了安全邊際。如果你能設(shè)法持續(xù)以低於零售或真實價值50%以下的價格，買進該公司股票，你的投資成果就會很好。根據(jù)下列4項關(guān)鍵數(shù)據(jù)計算一家公司的真實價值：(1)過去12個月的每股盈餘（EPS）；(2)過去10年的EPS成長率；(3)10年後的本益比（PE）；(4)將最低可接受投報率考慮進去。以一家公司未來10年的預(yù)估EPS成長率，判斷該公司的真實價值，然後每當(dāng)有50%的好價錢時買進股票。永遠(yuǎn)用這種方法建立充分的安全邊際，那麼你投資就會成功。
